Управление денежными потоками предприятия (на примере ЗАО «Новая заря»)

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное 
учреждение высшего профессионального образования 
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации

(РАНХиГС)

СИБИРСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

 

 

Кафедра Финансов и кредита

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

На тему: «Управление денежными потоками предприятия

(на примере ЗАО «Новая заря»)»

 

 

 

 

Выполнил: студентка группы 10121

«Финансы  и кредит»

Серен Д.В.

Проверил: Толкачева Н.А.,

старший преподаватель кафедры

 

 

Новосибирск-2012  

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………….3

ГЛАВА 1 Теоретические основы управления денежными потоками предприятия ………………………………………………………………….5

1.1 Сущность и принципы денежных потоков …………………………5

1.2 Классификация денежных потоков предприятия …………………..9

1.3 Методы расчета денежного потока предприятия …………………13

ГЛАВА 2 Анализ денежных потоков предприятия (на примере ЗАО «Новая заря») ………………………………………………………………...18

2.1 Характеристика предприятия  ……………………………………..18

2.2 Оценка финансового состояния предприятия ………………………..20

2.3 Анализ управления денежными потоками предприятия …………..26

ГЛАВА 3 Рекомендации по управлению денежными потоками ЗАО «Новая заря» ………………………………………………………………...30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ  ………………………………………………………….34

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ …………………………………………………...36

 

ВВЕДЕНИЕ

Одним из важнейших направлений  управления финансами предприятий являются управление потоками денежных средств. Важность данного аспекта управления финансами обусловлена прежде всего тем, что в современных условиях денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов и успех организации в производственно-коммерческой деятельности во многом зависит от эффективности их использования, что предполагает придание исключительного значения вопросам планирования и контроля движения денежных средств. Управление денежными потоками организаций неразрывно связана со стратегией самофинансирования, поскольку предполагает выявление взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью организации. Наконец, комплексная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа его денежных потоков.

Денежный поток – это результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, или это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за определенный период.

Цель данной работы провести анализ управления денежными потоками предприятия ЗАО «Новая заря» и разработка  предложений по их улучшению. В соответствии с поставленной целью, решаются следующие задачи:

• рассмотреть теоретические основы управления денежными потоками предприятия;
• дать характеристику предприятия;
• оценить финансовое положение предприятия;
• провести анализ управления денежных потоков предприятия;
• определить рекомендации по управлению денежными потоками предприятия.

Актуальность темы курсовой работы состоит в том, что анализ потоков денежных средств и управление денежной наличностью является одним из важнейших направлений деятельности предприятий.

Объект исследования - процесс  движения  денежных  средств предприятия ЗАО "Новая заря". Предмет исследования - показатели, характеризующие управление денежными потоками на предприятии.

Теоретической основой написания  выпускной работы явились нормативно-правовые акты: Гражданский кодекс РФ 14 ноября 2002 года N 138-ФЗ (Принят Государственной Думой 23 октября 2002 года) (действующая редакция) , Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ (принят ГД ФС РФ 24.11.1995) (действующая редакция), Министерство финансов РФ приказ от 2 февраля 2011 г. N 11н Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011); учебно-методическая литература И.Д. Кузнецова и др., статьи: Баранова, И.В. и Бунин, И.Н., Лаврентьев Ю и др. наиболее полно разработавших методику оценки управления денежными средствами предприятия.

 

Глава 1 Теоретические основы управления денежными потоками предприятия

1. Сущность и принципы денежных потоков

Денежные потоки играют ключевую роль в управлении коммерческой организацией. Даже незначительные нарушения или задержки в этом процессе, не говоря уже о его обстановке, неизбежно порождают проблемы. Совокупный эффект от движения денежных средств должен проявляться в виде роста стоимости организации, который обеспечивается лишь при условии превышения поступлений над выплатами в объемах, достаточных для удовлетворения целей и требований инвесторов.

Фактическое движение денежных потоков служит основой при оценке деятельности, рыночной стоимости и  при прогнозировании дальнейших перспектив коммерческой организации.

Денежный поток (поток  наличности, поток платежей) – фундаментальное  для финансового менеджмента  понятие. Любая организация должна иметь достаточно денежных средств, чтобы производить текущие платежи, закупать сырье и материалы, выплачивать  заработную плату, приобретать долгосрочные активы, своевременно погашать обязательства. Нехватка денежных средств автоматически ведет к потере ликвидности, при этом менеджмент утрачивает возможность принимать независимые решения, а деятельность организации начинает зависеть от внешних субъектов, например, от кредиторов. Результатом такой ситуации может стать банкротство, принудительная реструктуризация, поглощение и т.п. Поэтому денежные потоки коммерческой организации во всех формах и видах представляют собой наиболее важный объект финансового управления.¹

Понятие «денежные потоки»  введено в научный обиход и  стало предметом исследования ученых в США в послевоенные годы в  связи с функционированием рынка  ценных бумаг. Как известно, денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом, привлекаемым организацией. В бизнесе движение денег –  ключевой фактор успеха.

Качественная характеристика денежных потоков зависит от циклической  последовательности хозяйственных  процессов. Поэтому денежные потоки должны рассматриваться не просто как  получение и выплата денежных средств, а как процесс прохождения  капиталом определенных стадий производственно-финансовой деятельности. В таком случае цикл денежных потоков будет соответствовать кругообороту хозяйственных средств организации, что особенно важно для создания эффективного механизма управления ими.

Прирост денежных потоков  возникает из валового дохода организации, который создает предпосылки  для расширенного воспроизводства. В процессе кругооборота капитал  переходит из денежной формы в  производительную, товарную и снова  в денежную. В каждый момент времени  отдельные части капитал находятся  только в одной форме. Однако ни одна форма капитала в процессе кругооборота не существует без других, и такое  единство всех форм капитала предопределяет непрерывность процесса его движения.

 

Процесс управления денежными  потоками предприятия базируется на определенных принципах рисунок 1:

Рисунок 1 - принципы управления денежными потоками предприятия

 

1. Принцип информативной достоверности. Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и, по мнению многих специалистов, еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности).
2. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуется существенной неравномерностью поступления и расходов денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
3. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.
4. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Из подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.²

 

 

1.2 Классификация денежных потоков предприятия

Для более глубокого  раскрытия сущности денежных потоков  и эффективного управления ими необходимо осуществить классификацию по следующим основным признакам (таблица 1)³.

Таблица 1 - Классификация денежных потоков организации

Признак	Виды денежных потоков	Комментарии
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса	Общий денежный поток (по предприятию в целом); Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям; Денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности; Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия.	Данный  признак характеризует величину денежного потока конкретного объекта
По видам хозяйственной деятельности	Денежный поток по текущей (операционной) деятельности; Денежный поток по инвестиционной деятельности; Денежный поток по финансовой деятельности.	Выделенный  признак отражает платежи и поступления  денежных средств, связанных с осуществлением различных видов деятельности
По направлениям движения денежных средств	Входной денежный поток; Выходной денежный поток.	Эти виды денежных потоков характеризуют  соответственно приход и расход денежных средств
По методу исчисления	Валовой денежный поток; Чистый денежный поток.	Характеризуют соответственно общую величину притоков и оттоков денежных средств и  результат в виде разницы между  суммой притоков и оттоков
По уровню достаточности	Избыточный денежный поток; Дефицитный денежный поток	Данные  виды денежных потоков характеризуют  отклонение от плановых потребностей в денежных средствах
По временной оценке	Настоящий денежный поток; Будущий (дисконтированный) денежный поток	Данные  виды денежных потоков определяются соответственно в оценке настоящего и будущего времени
По степени постоянства	Регулярный денежный поток; Дискретный денежный поток.	Данные  виды денежных потоков характеризуются  соответственно постоянными либо единичными поступлением и расходованием денег  за какой-либо период
В зависимости о цен, в которых выражаются денежные потоки	Денежные потоки в текущих ценах; Денежные потоки в прогнозных ценах; Денежные потоки в дефлированных ценах.	Денежные  потоки в текущих ценах не учитывают  инфляцию; Денежные потоки в прогнозных ценах  выражаются в ожидаемых (с учетом инфляции) ценах; Денежные потоки в дефлированных ценах основаны на прогнозных ценах, приведенных к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.