Сущность и функции финансов предприятий в рыночной экономике

В условиях Российской экономики вызывает сомнения целесообразность оценки ликвидности предприятий посредством коэффициентов общей и текущей ликвидности. Представляется, что в большинстве случаев более надежной и объективной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Однако положительные моменты в работе предприятия имеются, это видно из анализа изменения коэффициентов: за анализируемый период норматив достигнутым не был, но рост наметился, в частности коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода незначительно, но увеличился. Это значит, что предприятие сможет в перспективе погасить все свои долговые обязательства.

Оценка деловой активности предприятия и рентабельности

Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывают непосредственное влияние на платежеспособность, кроме того увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.{6, с.12}

 Результаты  расчета показателя фондоотдачи  говорят о том, что данный факт (снижение оборачиваемости основных фондов) может быть связан с устареванием и износом производственного оборудования, т.е. можно сказать что технический уровень основных средств исследуемого объекта находится на низком уровне.

Для уточнения выводов об оборачиваемости средств и финансовом состоянии в целом данного исследуемого субъекта, рассмотрим ряд частных показателей оборачиваемости текущих активов и текущих обязательств (таблица 5).

 

 

Таблица 5 Оценка деловой активности

Коэффициент / формула расчета	За 2011г	За 2012г.	Изменения 2011-2012 г.
1	2	3	4
Выручка от реализации (стр.010 ф.№2)	1268	4066	2798
Чистая прибыль (стр.140-стр.150)	168	594	426
Фондоотдача (стр.010ф.№2/(стр.120нач+стр.120кон.)/2)	634	2033	1399
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) (стр.010ф.№2/стр.240)	0	214	214
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) (360дн./п.4)	0	1,68	1,68
Оборачиваемость запасов (в оборотах) (стр.020 ф.№2/(стр.210нач.+стр.210кон.)/2)	0,48	1,52	1,04
Оборачиваемость запасов (в днях) (360дн./п.6)	750	236,84	-513,16
Оборачиваемость КЗ (в днях) (((стр.610+стр.620) нач.+(стр.610+стр.620)кон./2)360/стр.020 ф.№2)	0	0	0
Продолжительность операционного цикла (п.5+п.7)	750	238,52	-511,48
Продолжительность финансового цикла (п.9-п.8)	750	238,52	-511,48
Погашаемости ДЗ (((стр.240нач.+стр.240кон.)/2)/стр.010ф.№2)	0,007	0,002	-0,005
Оборачиваемости собственного капитала ((стр.010ф.№2/(стр.490нач.+стр.490кон.)/2)	2,91	9,36	6,45
Оборачиваемость совокупного капитала (стр.010ф.№2/ средний итог баланса)	0	0	0

 

Рассмотрев данные таблицы 5 нужно заметить, что оборачиваемость текущих активов возросла. В целом данная тенденция является положительной, но в том, случае когда эта оборачиваемость обусловлена ростом средств.

На основании выше рассмотренных показателей произведем анализ показателей характеризующие основные этапы обращения денежных средств, в ходе производственной деятельности предприятия. Данными показателями являются: продолжительность операционного цикла и продолжительность финансового цикла. Уменьшение продолжительности операционного цикла можно рассматривать как положительную тенденцию.

Очевидно, что различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимается временный период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того, чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Как показали исследования ликвидности данного предприятия, исследуемый объект имеет достаточно низкую платежеспособность, обусловленную малой долей денежных средств в активах, поэтому небольшой дополнительный приток их мог быть крайне полезным.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия и экономическая целесообразность его функционирования напрямую связана с его рентабельностью. {21, с. 18} Рассмотрим структуру оборотного капитала (таблица 6).

Таблица 6  Структура оборотного капитала, тыс. руб.

Показатель	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.
Оборотные активы, в т.ч.	940	2979
Запасы	798	2685
НДС	63	266
ДЗ, краткосрочная	0	0
ДЗ, долгосрочная	19	0
Краткосрочные финансовые вложения	0	0
Денежные средства	51	17

Коэффициент загрузки показывает величину оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции: по данным таблицы 6 видно, что в 2012 г. этот показатель повысилась.

В итоге, проанализировав значения приведенных коэффициентов можно сделать вывод, что оборотный капитал использовался наиболее эффективнее в 2012г.

Важным для предприятия также является показатель обеспеченности собственными оборотными средствами. Он рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств.{21, с.19}

В процессе анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного капитала.

Долгосрочные активы, или основной капитал, - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.{21, с.22}

Таблица 8 Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	На начало 2012г	На конец 2012г
Основные средства	0		0
Долгосрочные финансовые вложения	0		0
Незавершенное строительство	0		0
Нематериальные активы	0		0
Итого	0		0

Рентабельность производства и активов является важной характеристикой      эффективности использования фирмой своих активов и капиталов. Основными показателями рентабельности являются: рентабельность продукции, рентабельность основной деятельности, рентабельность собственного капитала,  и другие,

Таблица 9 Расчет рентабельности

Показатели	2011 г.	2012 г.
Прибыль (убыток) от реализации	594	168
Себестоимость реализованной продукции	2639	841

 

Показатели рентабельности, рассчитанные во всех вариантах - величины положительные, что характеризует предприятие как финансово устойчивое, рентабельное.

Кроме того, есть показатели, позволяющие судить и оценивать состав и структуру основных фондов:

1. Коэффициент  обновления (Кобн), характеризующий долю новых фондов в общей их стоимости на конец года:

Кобн=стоимость поступивших основных средств / стоимость основных средств на конец периода.

2. Срок обновления  основных фондов (Тобн):

Тобн=стоимость основных средств на начало периода / стоимость поступивших основных средств.

3. Коэффициент  выбытия (Кв):

Кв=стоимость выбывших основных средств / стоимость основных средств на начало периода.

4. коэффициент  прироста (Кпр):

Кпр= стоимость прироста основных средств / стоимость их на начало периода. {5, с.18}

Анализ использования ОС сведем в таблице 10.

Таблица 10 Анализ использования основных средств

Показатели	2011г.	2012г.
	Значение	Значение
1. Коэффициент обновления (Кобн)	0	0
2. Срок обновления основных фондов (Тобн)	0	0
3. Коэффициент выбытия (Кв)	0	0
4. Коэффициент прироста (Кпр)	0	0

 

Анализ рассчитанных коэффициентов показывает, что в 2009г. структура основного капитала не увеличивалась, т.к. коэффициенты обновления и прироста равны нулю, выбытие основных фондов не произошло.

Финансовая устойчивость предприятия

В отличии от понятий «платежеспособности», и «кредитоспособности», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.{8, с.16}

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия являются излишек или недостаток источников финансовых средств для формирования запасов и затрат.{8, с.16}

Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

• коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;
• коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
• плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска.{8, с.20}

Рассмотрим данные показатели в таблице 11.

ЗЗ (запасы и затраты) = запасы + НДС по приобретенным ценностям;

СОС (собственные оборотные средства) = капитал и резервы - внеоборотные активы;

КФ (капитал функционирующий) = капитал и резервы + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы; 

Таблица 11 Классификация типов финансового состояния предприятия

Показатели	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.
ЗЗ (стр.210+стр.220)	861	2951
СОС (стр.490-стр.190)	178	691
КФ (стр.490+стр.590-стр.190)	178	691
ВИ (стр.490+стр.510+стр.520-стр.190)	178	691
Фс=СОС – ЗЗ	-683	-2260
Фт=КФ – ЗЗ	-683	-2260
Фо=ВИ – ЗЗ	-683	-2260

 

ВИ (величина источников) = капитал и резервы + долгосрочные обязательства + займы и кредиты – внеоборотные активы.

Показатель Фс имеет отрицательное значение на начало 2011 года и составляет -683, на конец 2012 года не меняется таким образом запасов данного предприятия недостаточно для собственных оборотных средств. Показатель Фт и Фо - эти показатели также имеют отрицательное значение.

 Вывод: по данным таблицы 11 можно сделать  вывод об неустойчивости финансового состояния данного предприятия (все Ф<0).

Расчет и анализ коэффициентов рыночной устойчивости рассмотрим по таблице  12.

Таблица 12 Расчет показателей рыночной (финансовой) устойчивости

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1	2	3	4
U1-коэффициент отношения заемных и собственных средств (cтр.610 + стр.620 / стр.490)	4,28	3,31	-0,97
U2 – коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (стр.490-стр.190/стр.290)	0	0	0
U3 – коэффициент финансовой независимости (стр.490/стр.300)	0,19	0,23	0,04
U4 – коэффициент финансирования (стр.490/стр.590+стр.610+стр.620)	0	0	0
U5 – коэффициент финансовой устойчивости (стр.490/стр.300)	0,19	0,23	0,04

Как показывает таблица 12 – коэффициент отношения заемных собственных средств на начало 2012 года составляет 4,28, за следующий год показатель  уменьшилась на 0,97 и составил 3,31 что не удовлетворяет нормальному ограничению (U £ 1). Следовательно, на величину показателя влияют следующие факторы: низкая оборачиваемость средств предприятия, не стабильный спрос на реализуемую продукцию, отсутствие налаженных каналов снабжения и сбыта. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами U2. У данного предприятия U2 – равно 0. Показатель  не удовлетворяет нормативному значению, таким образом организация зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Значение коэффициента финансовой независимости U3 на начало 2012г. равно 0,19, в течение следующего года показатель увеличивался на 0,04 и составил 0,23, но показатель находится ниже критической точки, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования. Коэффициент финансовой устойчивости намного ниже тревожного ограничения. Таким образом, все показатели финансовой устойчивости не удовлетворяют рекомендуемым значениям и их динамика отрицательна.