Сущность государственного кредита

Внешние заимствования, в большинстве случаев, лишают заемщика возможности самостоятельно определять направление его развития. Программы же, разрабатываемые кредиторами, в частности международными финансовыми организациями, не всегда приводят к экономическому росту. Часто последствиями разработанного курса развития становится снижение уровня жизни населения.

Как показывает практика, злоупотребление государственным кредитом, использование его на непроизводительные нужды, приводит к дезорганизации денежного обращения, к денежным и экономическим реформам. Такое использование кредита не принесет в бюджет государства дохода, а приведет к уменьшению национального богатства.

Если учитывать тот факт, что государственные займы предоставляются на длительный срок, а также вспомнить об инфляционных процессах, то можно сделать вывод, что возвращаемая ссужаемая стоимость будет соответствовать ее первоначальной ценности лишь по номиналу, но не по ее равноценности.

И даже предоставление органами власти кредитов или гарантий не должно анализироваться лишь с положительной стороны, поскольку всегда существует риск непогашения заёмщиком своих обязательств, что повлечёт за собой дополнительные бюджетные расходы.

Наиболее точно раскрыть роль государственного кредита в экономике, а также выделить определенные черты, отличающие его от других кредитных отношений, позволяют его функции, ряд которых, как любая экономическая категория, он выполняет. На сегодняшний день вопрос о содержании функций государственного кредита относится к разряду спорных или же дискуссионных. Дело в том, что некоторые экономисты утверждают о наличии у государственного кредита только двух функций – фискальной и регулирующей. Другие исследователи считают, что эта категория выполняет четыре функции: фискальную, регулирующую, распределительную и контрольную.

Наиболее распространенной и более приемлемой является точка зрения, о выполнении государственным кредитом трех функций – распределительной, регулирующей и контрольной. Данной точки зрения придерживаются такие экономисты как С.А. Чернецов, А.С. Нешитой, М.К. Фисенко, Г.Б. Поляк и др. По их мнению, выделение фискальной функции не несет в себе никакого смысла, так как ее реализация, а именно формирование централизованных денежных фондов государства, осуществляется с помощью распределительной функции.

Рассмотрим подробнее содержание каждой из трех приведенных функций.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. Это одна сторона государственных кредитных отношений. Другая ее сторона – финансовые связи, обусловленные возвратностью и платностью дополнительно мобилизованных средств. При этом выплата доходов кредиторам обеспечивается за счет бюджетных поступлений, а круг налогоплательщиков не совпадает с кругом держателей государственных ценных бумаг. Это означает, что и вторая сторона госкредитных отношений имеет перераспределительный характер.

Эта функция проявляется в перераспределении стоимости ВВП и части национального богатства. Именно через перераспределение доходов граждан, предприятий и организаций осуществляется формирование соответствующего централизованного фонда.

В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета. Последнее объясняется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

Таким образом, положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя  более равномерно распределяется во времени и при благоприятных обстоятельствах может быть даже снижено. Финансирование расходов за счет займов позволяет не увеличивать налоги в заданный период времени, что пришлось бы сделать в противном случае [6].

Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что, вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

Особую роль государственный кредит играет в регулировании денежного обращения, поскольку позволяет изъять денежные средства из наличного оборота, тем самым воздействуя на оптимальный размер денежной массы и обеспечивая устойчивость национальной валюты. Размещая займы среди различных групп инвесторов, тем самым мобилизуя средства физических лиц, государство снижает платежеспособный спрос. Тогда если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет на себя погашение задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям в случаи их банкротства. В большинстве развитых стран функционируют государственные или полугосударственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые за счет региональных бюджетов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории [7].

Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями данной категории. Во-первых, она тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств, во-вторых, охватывает движение стоимости в обе стороны, поскольку предполагает возвратность, срочность и платность привлечения средств, в-третьих, осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами [8].

Рассмотренные содержание и роль государственного кредита, а также перечисленные выше функции позволяют оценить макроэкономическое значение данной категории.

Положительное воздействие государственного кредита на экономику заключается в:

– обеспечении относительно безинфляционного финансирования дефицита бюджета;

– сохранении общеэкономической стабильности, прежде всего, путём привлечения внешних займов и кредитов в кризисных ситуациях;

– повышении эффективности использования средств: принцип платности в кредитных отношениях обеспечивает максимально эффективное применение привлечённых ресурсов и (государство выступает заёмщиком), и предприятиями (государство – кредитор или гарант);

– ускорении концентрации финансовых ресурсов: создаётся возможность для органов власти привлекать их значительные объемы в кратчайшее время;

– поддержке развития важнейших в общенациональном масштабе отраслей хозяйства;

– проведении финансово-кредитной политики по выравниванию социально-экономического уровня регионов (посредством заимствований местных органов власти).

В то же время нельзя ограничивать анализ лишь преимуществами государственного кредита в качестве элемента финансовой политики, поскольку ему присущ также и ряд недостатков.

Во-первых, правительство часто прибегает к принудительному их размещению, что нарушает рыночную мотивацию деятельности частных финансовых институтов.

Во-вторых, практика выпуска государственных ценных бумаг, мобилизуя свободные средства финансового рынка увеличивает среднюю рыночную ставку процента. Это ведет к удорожанию кредита, снижению инвестиций в частном секторе, падению чистого экспорта и частично – к снижению потребительских расходов. В итоге возникает эффект вытеснения производственных инвестиций финансовыми, который значительно ослабляет стимулирующий эффект фискальной политики.

В-третьих, долговые обязательства государства, накапливаясь, формируют внутренний и внешний государственный долг, его приходится выплачивать с процентами. Как правило, из текущих бюджетных доходов не удается выплачивать полностью проценты и в срок погашать сами займы. Постоянно нуждаясь в средствах, страны прибегают к новым займам в целях покрытия прежних долгов.

Долговое финансирование бюджетного дефицита нередко рассматривается как антиинфляционная альтернатива монетизации дефицита. Однако долговой способ не устраняет угрозы роста инфляции. Он создает временную отсрочку для этого роста, что характерно для многих переходных экономик. Внешние заимствования усиливают зависимость страны-заёмщика от государства либо финансовой организации – кредиторов.

В целом, объективная необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества и возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета. Причем потребность в государственном кредите возрастает в периоды экономических кризисов, коренных изменений в хозяйственном механизме, нарушения сбалансированности бюджета, т. е. при недостатке финансовых ресурсов. В период же экономического подъёма необходимость в государственном кредите сокращается, и сфера его применения сужается.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что государственный кредит является весьма сложной и специфической категорией. Находясь на стыке денежно-кредитной и финансовых сфер, он выступает обособленным и весьма существенным инструментом регулирования экономики. Являясь одним из звеньев государственной системы, государственный кредит выступает в качестве заемщика, кредитора или гаранта. Государственный кредит выполняет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную. Практическое использование данной категории, в силу её влияния на экономику, требует сопоставлением выгод и потерь от заимствований и наличия детально разработанной и максимально долгосрочной финансовой стратегии государства и её соблюдения.

 

2 ОТЛИЧИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО  КРЕДИТА ОТ БАНКОВСКОГО

 

 

Отличие государственного кредита от банковского заключается в следующем:

Государственный кредит является составной частью такого звена финансовой системы Республики Беларусь, как кредит (другую его часть составляет банковский кредит).[2]

Потребность в государственном кредите определяется прежде всего необходимостью покрытия бюджетного дефицита. Потребность в банковском кредите определяется неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена.

Если банковский кредит в некоторых случаях может служить причиной появления избыточной денежной массы в народнохозяйственном комплексе, то госкредит всегда является средством сокращения количества денег в обращении.[1]

Государственный кредит

Банковский кредит

Потребность в нем обусловлена необходимостью покрытия бюджетного дефицита   Получателем являются органы власти и управления   Государственные займы не имеют конкретного целевого характера   Госкредит , как правило, не предусматривает экономических санкций к государству   Интересы кредиторов часто имеют политические, экологические, корпоративные цели, хотя в конечном виде имеют экономическую форму, но при этом неоднократно трансформируются и видоизменяются   Госкредит всегда является средством сокращения количества денег в обращении

Потребность в нем обусловлена неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена   Могут получать любые физические и юридические лица на цели, установленные законом      Имеет достаточно четко  выраженную целевую направленность.   Срок возврата строго регламентирован его нарушение влечет соответствующие санкции   Экономические интересы кредитора и заемщика совпадают   Может служить причиной появления избыточной денежной массы в обращении

 

 

Представители финансово-правовой науки дореволюционной России (М.Ф. Орлов, М.И. Слуцкий, Л.В. Ходский, А. Тарасов, В. Яроцкий, А. Исаев, Е. Ламанский, и др.) выделяли и другие, актуальные и сейчас различия между государственным и банковским кредитом. Эти различия заключаются в следующем:

1. В отношениях по государственному  кредиту всегда имеется верховенство  государства, несмотря на то, что  государство является заемщиком (должником), а не кредитором. При  банковском кредите, наоборот, кредитор (банк) обладает всей полнотой  прав по применению мер принуждения, предоставляемых ему законом  в случае неисправности должника.