Стагфляция: сущность, причины, последствия

2.1 Стагфляция: сущность, причины, последствия

Стагфляция  – сочетание стагнации и инфляции, состояние экономики, при котором  происходят одновременно спад производства, рост цен и безработицы, сочетание  экономического кризиса с инфляцией.¹

Пороговым значением  для уровня инфляции, с которой  связана реальная угроза возникновения  стагфляции в экономике, является величина 40% годовых, которая сохраняется  в течение двух лет  подряд (при  условии оценки уровня инфляции как  среднегодового изменения индекса  потребительских цен).²

Стагфляция  результат повышения издержек производства, кроме затрат на оплату труда. Это не инфляция заработной платы. В действительности рост цен хотя бы на один компонент производства может вызвать инфляцию даже при вялой экономике, если этот компонент широко распространен, как, например, нефть.

Термин стагфляция появился в 1970-е годы, чтобы описать  экономическую ситуацию того времени, когда ОПЕК значительно повысил  цены на нефть. Затраты на нефть, нефтепродукты  и бензин, используемые либо как  сырье, либо как топливо, - основной пункт затрат почти всех предприятий, поэтому экономика «впитала»  повышение цен – предприятия  подняли цену на свою продукцию. Однако доходы населения не увеличились, и  спрос остался вялым.³ Часть предприятий, относящихся к отраслям с высоким уровнем энергопотребления, разорились, а предприятия монополисты повышали цены.

Экономисты кейнсианского направления  объясняют это происшедшее серией шоков предложения, включающих резко возросшие издержки энергии, более высокие цены сельскохозяйственных товаров, более высокие импортные цены, снижающийся рост производительности и инфляционные ожидания сместили кривую совокупного предложения влево.⁴

Основными причинами  стагфляции являются:

• политика  монополий, поддерживающих высокий уровень цен в период кризисов. Ведь кривая спроса фирмы-монополиста совпадает с кривой спроса на товар, следовательно, количество  продукции, которое  может быть продано, растет по мере того, как снижается  цена и  часто  монополисту выгоднее производить меньше и продавать дороже; ⁵
• антикризисные мероприятия проводимые государством, по "управлению спросом" (например, гос. закупки) и "регулируемому" росту цен.
• существование структурных несовершенств. В экономике с хорошо отлаженным рыночным механизмом рост цен на одни товары ведет к снижению цен на другие товары, т.е. должно соблюдаться  рыночное  равновесие, а при отсутствии должного уровня конкуренции  наблюдается «жесткость» цен в направлении их понижения.⁶
• инфляционные ожидания, когда владельцы факторов производства начинают завышать стоимость своих услуг, ожидая падения своих доходов от инфляции. Это приводит к росту издержек производства и уменьшению совокупного предложения. Наблюдается процесс одновременного роста цен (из-за инфляции спроса) и падение объемов производства.

На протяжении последующих двух десятилетий процесс  общественного воспроизводства  практически во всех ведущих капиталистических странах принял стагфляционную форму. Если до этого циклические кризисы вызывали снижение цен или останавливали их рост, то в настоящее время рост цен стал почти непрерывным.

СегодняА  развитие стагфляции означает, что в кредитно-денежной системе и денежном обращении капиталистических стран произошли структурные изменения, делающие постоянный рост цен неизбежным (например, нефть).

Продолжают  действовать и другие факторы, превращающие инфляцию в долговременную тенденцию. Инфляция слабо реагирует даже на значительное снижение конечного спроса в период кризисов. На протяжении последних 20 лет  стагфляция вызвала значительную дезорганизацию воспроизводственного процесса, поскольку в ходе циклического кризиса стало затруднительным  восстановление реальных стоимостных  ориентиров для оценки рентабельности производства, эффективности инвестиционных проектов и цены ссудного капитала. Рост цен в условиях кризисов непосредственным образом снижает уровень материального  благосостояния всех категорий населения, но особенно тяжело стагфляция сказывается  на доходах наемных работников, а  также лиц, получающих фиксированные  социальные выплаты (инвалидов, пенсионеров  по старости, получателей пособий  по безработице, стипендий и т.д.).

В условиях стагфляции также возникает проблема в одновременном  решении задач на рынке труда: во - первых, отстаивать право трудящихся на труд, когда безработица принимает  массовый характер; во - вторых, бороться за сохранение уровня доходов, выплат из социальных фондов путем индексации платежей, т. е. увеличения их размера  в соответствии с темпом роста  цен.⁷

В настоящее время по всему миру, от США до Китая, продолжается рост инфляции. Причем аналитики отмечают, что на фоне увеличения мирового спроса на сырье экономическая ситуация в ближайшее время останется без изменений. Пока же Центробанки крупнейших развитых стран уверяют, что они тщательно контролируют уровень инфляции, а в США продолжает снижаться ставка рефинансирования - из-за опасений, что августовский кредитный кризис в конечном итоге плавно перетечет в рецессию крупнейшей в мире экономики. Увеличение стоимости продуктов питания уже привело к резкому росту инфляции в Китае - сейчас ее показатель находится на самом высоком за последние 11 лет уровне. Крупные компании, такие как Harley-Davidson, борются за выживание на фоне растущих в последнее время цен на расходные материалы и сырье. А рестораны продолжают поднимать цены из-за дефицита зерновых культур, большая часть которых тратится на производство биотоплива.

В этой связи растут опасения аналитиков, которые уверены, что в итоге  это может крайне негативно сказаться  на темпах мирового экономического роста - ведь потребители и производители  не хотят увеличивать свои расходы, что приведет к замедлению промышленного  производства, снижению количества рабочих  мест и инфляции. Более того, некоторые  экономисты уже говорят о повторении ситуации 1970-х годов, когда растущие цены на нефть совпали с замедлением  темпов роста, что в итоге привело  к стагфляции. Правда, на этот раз  ситуация все же слегка иная: инфляция вызвана не нехваткой запасов, а  ростом мирового спроса.

Профессор экономики  Высшей школы бизнеса при Чикагском  университете Анил Кашияп отмечает, что  Центробанки все же научились  контролировать рост цен путем повышения  учетной ставки. В пользу этого аргумента говорит и тот факт, что показатели инфляции в США пока не превышают норму, даже, несмотря на рост цен на нефть и падающий доллар. Так, индекс потребительских цен в США вырос в октябре лишь на 0,3%.

Правда, большинство  экспертов утверждает, что все  еще впереди. По их мнению, инфляция вырастет в ближайшие несколько  месяцев, причем Федеральная резервная  система (ФРС) США будет не в состоянии  предпринять какие-либо меры. "Если бы ФРС не была вынуждена бороться с негативными последствиями кредитного кризиса, у нее было бы больше возможностей для преодоления инфляции", - отмечает ведущий инвестиционный менеджер Harris Private Bank Джек Аблин.

Но США далеко не единственная страна, где отмечается тенденция роста  инфляции. Рынки развивающихся стран  также продолжают борьбу с инфляцией. В России в 2007 году инфляция достигла отметки 11%, а в 2008 году сохранится на уровне 7%. Банк Англии сообщил, что инфляция в 2007г. превысит установленный уровень 2%, но в то же время произойдет значительное замедление темпов экономического роста, что в свою очередь сделает невозможным повышение Центробанком ставки рефинансирования. Инфляция в Китае также выросла в прошлом месяце до 6,5%.⁸

2.2 Прямая зависимость  между инфляцией и безработицей.

Кривая стагфляции

В 60-е гг. ХХ в. роль кривой Филипса как регулятора экономики практически не подвергались сомнению. Однако в 70-е гг. ХХ в. во всех странах и почти в одно и тоже время произошли процессы, которые стали убедительным опровержением кривой Филипса. Это явление в экономике известно как стагфляция. Таким образом, безработица и инфляция находились не в обратной, а прямой зависимости, которую отражает кривая стагфляции (рис. 5).

Монетаристская концепция  занятости М. Фридмана исходит из того, что регулирование занятости  связано лишь с краткосрочной  непредвиденной инфляцией, поскольку  она отклоняет уровень безработицы  от естественного, являющейся следствием ошибочной деятельности правительства. М. Фридман нашел причину стагфляции, введя понятие фрикционной и  структурной безработицы в рамках ее «естественной нормы». Если уровень  безработицы выше естественного, то безработица вынужденная, а ниже - праздная. Попытки снизить безработицу  ниже естественного уровня приводят к инфляции.

Краткосрочная кривая Филипса  характеризует статическое состояние  экономики, не отражая тенденций  долгосрочного периода. Она была модифицирована М. Фридманом на основе теории естественного уровня безработицы.

Теория естественного  уровня безработицы утверждает, что  в долгосрочном периоде умеренный  темп инфляции достижим лишь при наличии естественного уровня безработицы, который, в свою очередь, зависит от состояния рынка труда. В соответствии с этой теорией кривая Филипса в долгосрочном периоде является вертикальной. Когда естественный и фактический уровень безработицы совпадают, рынок рабочей силы приходит в равновесие, а фактический уровень роста цен, или инфляции, равен прогнозируемому уровню (рис. 6).

Для упрощения ситуации представим краткосрочную кривую Филипса (SPhC) в виде пунктирной прямой с отрицательным наклоном. На долгосрочном интервале кривая Филипса принимает вертикальное положение (LPhC). На графике она представляется как сплошная вертикальная прямая, указывая на уровень полной занятости (u*).

Анализ долгосрочной кривой Филипса основан на учете инфляционных ожиданий хозяйствующих субъектов. Он проводится в рамках двух теорий - адаптивных и рациональных ожиданий. В этих теориях рассматривается  влияние инфляционных ожиданий на совокупное предложение при достижении полной занятости, или естественного уровня безработицы (то есть при отсутствии циклической безработицы). Несмотря на то, что современные кривые, отражающие взаимосвязь инфляции и безработицы, претерпели определенное изменение, они  по-прежнему носят название кривых Филипса.

Теория адаптивных ожиданий, даже судя по названию, предполагает, что  инфляционные ожидания время от времени  корректируются. Это происходит вследствие того, что хозяйствующие субъекты не могут достаточно точно спрогнозировать темп инфляции. Как только в экономике устанавливается определенный темп роста уровня цен и заработной платы, хозяйствующие субъекты берут их за основу и предполагают, что они сохранятся и в будущем.

Стимулирующая макроэкономическая политика правительства поначалу вызывает увеличение совокупного производства и предложения. Люди не успевают сразу распознать появление инфляционных тенденций. В краткосрочном периоде это приводит к увеличению инфляции и снижению безработицы. Объем ВВП увеличивается. Графически эта ситуация отражается движением влево вверх по краткосрочной кривой Филипса. Когда люди осознают, что реального увеличения их доходов не происходит, они адаптируются к более высокому уровню инфляции и требуют повышения заработной платы.

Поднимая ставки заработной платы, предприниматели теряют потенциальную  прибыль, что ведет к сокращению ВВП и росту безработицы, которая  постепенно достигает своего естественного  уровня. Инфляция же, вызванная увеличившимся  спросом, сохраняется, а ее фактический  и ожидаемый уровни повышаются. Краткосрочная  кривая - сдвигается вверх— от положения (u*; π₁) в положение (u*; π₂). При очередном увеличении совокупного спроса процесс повторяется и краткосрочная кривая перемещается еще выше: из положения (u*; π₂) в положение (u*; π₃) (рис. 7).

По-прежнему сплошная вертикальная линия представляет долгосрочную интерпретацию кривой Филипса (LPhC), отражающей уровень полной занятости, а пунктирные наклонные линии - ее краткосрочные варианты (SPhC).

Таким образом, в долгосрочном периоде взаимосвязь между инфляцией  и безработицей практически отсутствует, а кривая Филипса представляет собой  вертикальную линию.

Теория рациональных ожиданий подразумевает, что инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов соответствуют  фактическому уровню инфляции. Важным обстоятельством является то, что инфляционные ожидания населения основываются не на прошлом опыте, а на результатах проводящейся макроэкономической политики правительства. Следствием таких ожиданий становится то, что домохозяйства начинают предвидеть рост цен в экономике и сразу же требовать повышение оплаты труда. Несмотря на рост цен, издержки производителей и цена продукции увеличиваются. Совокупное предложение уменьшается из-за сокращения совокупного спроса. Долгосрочная кривая Филипса снова представляет вертикальную линию (рис. 8).

Сплошная вертикальная линия представляет долгосрочную интерпретацию кривой Филипса (LPhC) отражающей уровень полной занятости.

В этой ситуации стимулирование совокупного спроса со стороны правительства не имеет смысла. На увеличение спроса предприниматели ответят ростом цен вследствие мгновенных требований работников о повышения заработков.

Фактический уровень безработицы  не уменьшится, так как у предпринимателей не останется средств на расширение персонала. Изменения в экономике  можно охарактеризовать перемещением по вертикальной кривой Филипса вверх: из положения (u*; π₁) в положение (u*; π₂) и так далее с каждой волной увеличения совокупного спроса.

Важно отмстить, что в  случае ошибки в инфляционном прогнозе уровень инфляции может приниматься  выше или ниже фактического уровня. Тогда, в первом случае фактический  уровень безработицы сократится, в то время как во втором - вырастет.

Итак, в настоящее время  большинство экономистов сходятся во мнении относительно того, что в  краткосрочном периоде существует обратная взаимосвязь между безработицей и инфляцией. Что касается долгосрочного  периода, то такая зависимость отсутствует. Поэтому усилия правительства по стимулированию совокупного спроса для увеличения объема ВВП в условиях полной занятости приводят только к росту темпов инфляции.

Таким образом, стагфляция - наихудшее из всех зол инфляции, сочетание стагнации, состояние экономики, при котором происходят одновременно спад производства, рост цен и безработицы, сочетание экономического кризис с инфляцией. Прямую взаимосвязь инфляции и безработицы отражает кривая стагфляции. В долгосрочном периоде, обратная взаимосвязь между инфляцией и безработицей отсутствует, что доказывается в адаптивной и рациональной теориях инфляционных ожиданий.