Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО Кондитерский комбинат «Кубань»

Достоверность данных, содержащихся в годовых отчетах общества, годовой  бухгалтерской отчетности, должна быть подтверждена ревизионной комиссией  общества. Перед опубликованием обществом документов, общество обязано привлечь для ежегодной проверки и подтверждения годовой финансовой отчетности аудитора, не связанного имущественными интересами с обществом или его акционерами. Годовые отчеты общества подлежат предварительному утверждению советом директоров общества не позднее, чем за 30 дней до даты проведения годового общего собрания акционеров.

 

2.2 Анализ состава, структуры и динамики имущества объекта исследования

 

Приведенный ниже анализ финансового  положения и эффективности деятельности ОАО Кондитерский комбинат "Кубань" выполнен за период с 01.01.2011 по 31.12.2012 г. (2 года) и представлен в Таблице 1.

Соотношение основных качественных групп активов организации на последний день анализируемого периода (31.12.2012) характеризуется примерно равным процентом внеоборотных средств и текущих активов (51,1% и 48,9% соответственно). Активы организации за два года увеличились на 151 272 тыс. руб. (на 39,2%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 29,9%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.

Структура активов организации  в разрезе основных групп представлена ниже на рисунке 1:

Рисунок 1 – Структура активов объекта исследования.

Рост величины активов  организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках  указана доля изменения статьи в  общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• дебиторская задолженность – 46 304 тыс. руб. (29,9%)
• запасы – 43 157 тыс. руб. (27,9%)
• основные средства – 27 155 тыс. руб. (17,5%)
• прочие внеоборотные активы – 24 549 тыс. руб. (15,9%)

Одновременно, в пассиве  баланса наибольший прирост наблюдается  по строкам:

• кредиторская задолженность – 58 547 тыс. руб. (38,7%)
• краткосрочные заемные средства – 33 700 тыс. руб. (22,3%)
• долгосрочные заемные средства – 27 000 тыс. руб. (17,8%)
• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 23 594 тыс. руб. (15,6%)

Таблица 1 - Структура имущества и источники его формирования

 

Показатель	Значение показателя					Изменение за анализируемый период
	в тыс. руб.			в % к валюте баланса		тыс. руб.  (гр.4-гр.2)	± %  ((гр.4-гр.2): гр.2)
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012	на начало  анализируемого  периода  (31.12.2010)	на конец  анализируем.  периода  (31.12.2012)
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив
1. Внеоборотные активы	215 746	258 869	274 580	55,9	51,1	+58 834	+27,3
в том числе:  основные средства	142 385	168 548	169 540	36,9	31,6	+27 155	+19,1
нематериальные активы	1 776	111	593	0,5	0,1	-1 183	-66,6
2. Оборотные, всего	170 060	234 259	262 498	44,1	48,9	+92 438	+54,4
в том числе:  запасы	96 609	110 009	139 766	25	26	+43 157	+44,7
дебиторская задолженность	68 190	117 471	114 494	17,7	21,3	+46 304	+67,9
денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	4 508	1 627	2 224	1,2	0,4	-2 284	-50,7
Пассив
1. Собственный капитал	80 486	91 739	104 569	20,9	19,5	+24 083	+29,9
2. Долгосрочные обязательства, всего	173 421	263 628	208 100	45	38,7	+34 679	+20
в том числе:   заемные средства	137 000	223 000	164 000	35,5	30,5	+27 000	+19,7
3.Краткосрочные обязательства*, всего	131 899	137 761	224 409	34,2	41,8	+92 510	+70,1
в том числе:   заемные средства	33 000	–	66 700	8,6	12,4	+33 700	+102,1
Валюта баланса	385 806	493 128	537 078	100	100	+151 272	+39,2

* Без доходов будущих периодов, включенных в собственный капитал.

 

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "денежные средства и денежные эквиваленты" в активе и "добавочный капитал (без  переоценки)" в пассиве (-2 284 тыс. руб. и -88 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации  на последний день анализируемого периода  равнялся 104 569,0 тыс. руб., что существенно (на 24 083,0 тыс. руб.) выше значения собственного капитала по состоянию на 31.12.2010.

 

2.3 Анализ  финансовой устойчивости объекта  исследования

 

Следующий этап анализа связан с определением показателейфинансовой устойчивости  предприятия, показатели которой представлены в таблице 2.

Коэффициент автономии  организации на последний день анализируемого периода (31.12.2012) составил 0,19. Данный коэффициент  характеризует степень зависимости  организации от заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (20,9% от общего капитала) организация  в значительной степени зависит  от кредиторов. За весь рассматриваемый  период имело место ощутимое падение  коэффициента автономии, составившее -0,02.

На 31.12.2012 коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся -0,65. За два года отмечено ощутимое повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,15. Коэффициент на последний  день анализируемого периода имеет  критическое значение. В течение  всего периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующее норме.

За весь анализируемый  период отмечено явное уменьшение коэффициента покрытия инвестиций до 0,58 (на 0,08). Значение коэффициента на 31.12.2012 ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей  сумме капитала организации составляет только 58%).

Таблица 2 - Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя  (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное  значение
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	0,21	0,19	0,19	-0,02	Отношение собственного капитала к общей  сумме капитала.  Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,45 (оптимальное 0,55-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа	3,79	4,38	4,14	+0,35	Отношение заемного капитала к собственному.   Нормальное значение для данной отрасли: 1,22 и менее (оптимальное 0,43-0,82).
3. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	-0,80	-0,71	-0,65	+0,15	Отношение собственных оборотных  средств к оборотным активам.   Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива	2,68	2,82	2,62	-0,06	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,66	0,72	0,58	-0,08	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение: 0,7 и более.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	-1,40	-1,52	-1,22	+0,18	Отношение собственных оборотных  средств к стоимости запасов.  Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,43	0,34	0,52	+0,09	Отношение краткосрочной задолженности  к общей сумме задолженности.

 

В течение анализируемого периода (31.12.10–31.12.12) имел место рост коэффициента обеспеченности материальных запасов на 0,18 (до -1,22). В течение всего периода коэффициент сохранял значение, не соответствующее нормативному. На 31.12.2012 коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет критическое значение.

Коэффициент краткосрочной  задолженности ОАО Кондитерский комбинат "Кубань" показывает на практически равное соотношение  долгосрочной и краткосрочной задолженности (48% и 52% соответственно). При этом в  течение анализируемого периода  доля долгосрочной задолженности уменьшилась  на 9%.

Далее в таблице 3 представлен анализ обеспеченности запасов основными источниками финансирования.

Таблица 3 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств       

Показатель собственных оборотных  средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (31.12.2010)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)	на 31.12.2010	на 31.12.2011	на 31.12.2012
1	2	3	4	5	6
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-135 260	-170 011	-231 869	-277 139	-309 777
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу)	38 161	38 089	-58 448	-13 511	-101 677
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	71 161	104 789	-25 448	-13 511	-34 977

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

 

Поскольку на 31.12.2012 наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации  по данному признаку можно характеризовать  как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все  три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый  период (с 31 декабря 2010 г. по 31 декабря 2012 г.) ухудшили свои значения.

 

2.4 Анализ ликвидности оюъекта исследования

 

В таблице 4 представлены значения базовых коэффициентов ликвидности, а их динамика изображена на рисунке2.

На 31.12.2012 значение коэффициента текущей ликвидности (1,17) не соответствует норме. Более  того следует отметить отрицательную  динамику показателя – за два последних  года коэффициент текущей ликвидности  снизился на -0,12.

Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,55) тоже оказалось  ниже допустимого. Это говорит о  недостатке у организации ликвидных  активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В течение  всего анализируемого периода коэффициент  быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующее норме.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации  погасить всю или часть краткосрочной  задолженности за счет денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (0,01) ниже допустимого предела (норма:0,2). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – в течение анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,02.

Таблица 4 - Коэффициенты ликвидности.

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя  (гр.4 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,29	1,70	1,17	-0,12	Отношение текущих активов к краткосрочным  обязательствам.   Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной)  ликвидности	0,56	0,90	0,55	-0,01	Отношение ликвидных активов к  краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,01	0,01	-0,02	Отношение высоколиквидных активов  к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: не менее 0,2.

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Динамика коэффициентов ликвидности

Анализ  ликвидности по статьям баланса  представлен в Таблице 5.

Таблица 5 − Анализ соотношения активов по степени ликвидности и 

                      обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отч.  период, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Норм. соотношение	Пассивы   по сроку погашения	На конец отч. периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Излишек/  недостаток  платеж.средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	2 224	-50,7	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	157 446	+59,2	-155 222
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	114 494	+67,9	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	66 963	+102,9	+47 531
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	145 780	+49,7	≥	П3. Долгосрочные обязательства	208 100	+20	-62 320
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	274 580	+27,3	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	104 569	+29,9	+170 011

 

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов  по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется  только одно. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства  организации всего лишь на 1%. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ОАО Кондитерский комбинат "Кубань".