Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО Кондитерский комбинат «Кубань»

В условиях инфляции ценность горизонтального  анализа несколько снижается, так  как производимые с его помощью  расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами.

Горизонтальный  анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике.

Данные  вертикального анализа позволяют  оценить структурные изменения  в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного  веса основных элементов доходов  организации, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд.

Для проведения факторного анализа изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) - отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.

Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности предприятия с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п.

Анализ  коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Анализ относительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия, ликвидности ее баланса.

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.

Анализ  финансового состояния предприятия  начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава  и динамики.

Баланс  предприятия - способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования.

Бухгалтерский баланс - сводная ведомость, отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования.

Бухгалтерский баланс состоит из актива и пассива, которые в свою очередь состоят  из разделов и по каждому из них  подводятся итоги.

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия и степень участия в создании имущества предприятия.

Важно знать, особенность анализа структуры  баланса - это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса, так как в процессе торговой деятельности идет постоянная трансформация отдельных  элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками  их формирования.

Как считает  проф. Дробозина А.А. финансовая устойчивость предприятия – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.[2]

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание.

Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане  характеризуется, соотношением собственных  и заемных средств. Но этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому для более  точного анализа принято использовать общепринятую систему показателей:

1) Коэффициент автономии (Ка) – характеризует независимость финансового положения предприятия от заемных источников средств и показывает долю собственных средств (СК) в валюте баланса (Б). Рекомендованное значение данного показателя более 0,5 и чем оно выше, тем финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.

Ка = СК / Б (1)

 

2) Коэффициент задолженности (Кз) показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Он рассчитывается как отношение суммы заемных средств (ЗК) к величине собственных средств (СК). Рекомендовано значение данного коэффициента 0,67.

 

Кз = ЗК / СК (2)

 

3) Коэффициент самофинансирования (Кс) показывает соотношение между собственным (СК) и заемным (ЗК) капиталом. Рекомендованное значение данного показателя - равное или больше 1. Он указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

 

Кс = СК / ЗК (3)

 

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К _{об. СОС}) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

 

К _{об. СОС} = (СК– Внеоборотные активы) / Оборотные активы (4)

 

Шеремет А.Д. анализирует состояние основных средств при помощи следующих коэффициентов:

- /индекс постоянного актива – коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам;

- коэффициент износа – рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств;

- коэффициент обеспеченности запасов (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия) – рассчитывается путем деления суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов и малоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия (валюту баланса) [3].

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Иными словами, прибыль - долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги, которые считаются абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность имеет две стороны. С одной стороны, это - величина, обратная по отношении ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это - сумма, которую можно за него выручить.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - способность  его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных  средств и др.). По существу ликвидность  хозяйствующего субъекта означает ликвидность  его баланса.

Техническая сторона анализа ликвидности  баланса заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены  в порядке ее убывания, а обязательства  – по срокам их погашения и расположены  в порядке возрастания сроков уплаты.

Вахрин П.И., поделил активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги на четыре группы:

- наиболее ликвидные активы А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (форма № 1).

- быстрореализуемые активы А2 – дебиторская задолженность, готовая продукция и прочие активы.

- медленнореализуемые активы А3 – «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса – строка «Долгосрочные финансовые вложения».

- труднореализуемые активы А4 – статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленнореализуемые активы».

Также обязательства предприятия (статьи пассива баланса) он поделил на четыре группы и расположил по степени срочности их оплаты.

- наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность.

- краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.

- долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные кредиты и займы.

- постоянные пассивы П4 – сумма итога III раздела баланса и строки «Доходы будущих периодов».

Для определения  ликвидности баланса надо сопоставить  производственные расчеты групп  активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при  следующих соотношениях групп активов  и обязательств:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥  П3

А4 ≤ П4

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых  активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает..текущую..ликвидность,..то..есть..платежеспособность..или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время [5].

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить  текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности в ближайшее время. Сравнение  А3-П3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Ковалёв В.В. определяет ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов: текущий коэффициент ликвидности, критический коэффициент ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности [4].

1) Коэффициент текущей ликвидности Ктл - дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Он рассчитывается как отношение текущих оборотных активов Ат к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

 

Ктл = Ат / КЗ (5)

 

2) Коэффициент критической ликвидности Ккл - показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Он рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов (Анл) (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) и быстро реализуемых активов (Абр) (готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность до 12 месяцев) к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

 

Ккл = (Анл + Абр) / КЗ (6)

 

3) Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (Кал) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Он рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов (Анл) (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

 

Кал = Анл / КЗ (7)

 

Оценка  деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность  текущей основной производственной деятельности. Для этого могут  быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность  использования всех ресурсов предприятия, в том числе и его капитала.