Отчет по практике в сети универсамов «Авоська»

 

Продолжение таблицы 10

1	2	3		4
оплата % и основной суммы по полученным кредитам, займам	20412	64112		72520
сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности	1849	2126		2640
ЧДД по текущей деятельности	394266	523943		550318
2 Инвестиционная деятельность
Приток
выручка от продажи основных средств и иного имущества
дивиденды, проценты по финансовым вложениям
Отток	112110	230618	302400
оплата машин, оборудования и транспортных средств	112110	230618	302400
финансовые вложения
ЧДД по инвестиционной деятельности	-112110	-230618	-302400
3 Финансовая деятельность
Приток
прочие поступления
Отток	281998	295500	250313
прочие расходы	281998	295500	250313
ЧДД по финансовой деятельности	-281998	-295500	-250313
Чистый денежный поток	158	-2175	-2395
Денежные средства на начало года	7100	7258	5083
Денежные средства на конец года	7258	5083	2688

 

Таким образом, ООО «Авоська-два» имело положительный денежный поток только в 2008 г. В последующие периоды отток денежных средств был выше притока денежных средств. В результате остаток денежных средств имел тенденцию к снижению. Это свидетельствует о неэффективном управлении денежными средствами.

Наибольший приток денежных средств был обеспечен за счет выручки от продажи продукции.

Отток денежных средств связан с затратами на ведение производственной деятельности. Также отток был осуществлен по инвестиционной (приобретение машин и оборудования) и финансовой деятельности.

Прямой метод анализа денежных потоков имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета «О движении денежных средств» и его анализа.

Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли. Исходным элементом расчета в данном случае является прибыль.

В ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы (расходы), влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли.

Анализ начинают с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников. Далее делают корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное (С_н) и конечное сальдо (С_к), дебетовый (О_д) и кредитовый (О_к) оборот.

Операции на пассивных счетах имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. В данном случае оборот по кредиту счетов 02 «Амортизация основных средств», 05  «Амортизация нематериальных активов» и др. добавляют к сумме чистой прибыли.

В целом расчет чистого денежного потока по текущей деятельности косвенным методом в ООО «Авоська-два» представлен в таблице 11.

 

Таблица 11 – Движение денежных средств, рассчитанное косвенным способом, тыс. руб.

Корректировки, связанные с приращением	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Основная деятельность
Нераспределенная прибыль	101053	157706	124561
Изменение суммы амортизации	113014	152620	172810
Изменение суммы текущих активов (-)	64500	-9451	70960
НДС по приобретенным ценностям	11020	-15764	12084
Дебиторская задолженность	21415	142129	6008
Запасы	32065	-87840	1261
Изменение суммы текущих обязательств (+)	98415	191757	243988
Кредиторская задолженность	98415	38108	178349
Прочие текущие обязательства	-	153649	29663
Денежные средства по основной деятельности	319582	509359	468004
Инвестиционная деятельность
Изменение суммы долгосрочных активов (-)	-126417	-200948	-145279
Нематериальные активы	-	115	-3
Основные средства	61002	65833	78546
Незавершенные капитальные вложения
Долгосрочные финансовые вложения	65415	134900	66736
Прочие внеоборотные активы
Денежные средства по инвестиционной деятельности	-126417	-200948	-145279
Финансовая деятельность
Изменение суммы задолженности (+)
Краткосрочные кредиты и займы
Долгосрочные кредиты и займы	-	4443	1162
Краткосрочные финансовые вложения	-	100	-
Прочие расходы	185907	298885	318875
Денежные средства по финансовой деятельности	-185907	-303428	-320097
Скорректированная величина чистой прибыли	158	-2175	-2395

 

Таким образом, величина корректировок по основной деятельности имела положительную величина, причем их размер увеличился с 319582 тыс. руб. в 2008 г. до 468004 тыс. руб. в 2010 г.

Однако по инвестиционной и финансовой деятельности сумма корректировок имела отрицательную величину.

Отрицательным моментом является тот факт, что сумма корректировок, не смотря на положительную величину, имела тенденцию к снижению, что говорит о неэффективном использовании денежных средств.

     Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого оргнаизацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле:

 

ДП

Кддп = —————— ,

ЗК + ∆З+Д

 

где  Кддп – коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде;

ДП – чистый денежный поток в анализируемом периоде, тыс.руб.

ЗК – выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс.руб.;

∆З – прирост остатков материальных оборотных активов за анализируемый период, тыс.руб.;

Д – дивиденды, выплаченные собственниками организации за анализируемый период.

В качестве обобщающего показателя используется коэффициент эффективности денежных потоков, который опреджеляется по формуле:

 

ДП

Кэдп = ——

ДП0

 

где  ДП0 – отток денежных средств за анализируемый период.

 

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков организации, исчесляемый по формуле:

 

ДП-Д

Креин  = ————

∆ВА

где    Креин – коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в анализируемом периоде;

Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период;

∆ВА – прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период, тыс.руб.

 

Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитываются коэффициенты ликвидности денежного потока по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) по формуле:

ДП - ∆ДС

Клдп = ————— ,

ДП0

 

где  ∆ДС – приращение остатков денежных средств за анализируемый период, тыс.руб.

 

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:

 

Рч

Рдп = ————

Дп

где     Рдп- коэфициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде;

Рч – чистая прибыль, полученная за анализируемый период, тыс.руб.

Дп – положительный денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.

 

Рч

Рдп´= ————— ,

ДС

где    Рдп´ - коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде;

ДС – средняя величина остатка денежных средств в анализируемом периоде, тыс.руб.

 

Рч

Рдп´´ = —— 

ДП´

где Рдп´´ - коэффициент  рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде.

 

Расчет коэффициентов по ООО «Авоська-два» представлен в таблице 12.

Анализ коэффициента достаточности чистого денежного потока свидетельствует о низкой величине данного показателя. Так, в 2008 г. достаточность составляла 1%, а в 2010 г. – 3%. Это говорит о том, что чистый денежный поток в анализируемом периоде составлял 1-3% от объема выплат по кредитам и займам, прироста материальных запасов и дивидендов, выплаченных собственникам ООО «Авоська-два». Положительным моментом является рост данного показателя на 0,02 процентных пункта. 

 

Таблица 12- Показатели эффективности денежного потока в ООО «Авоська-два»

Показатели	Обозначение	2008г.	2009г.	2010г.	Откл.2010 к 2008г. (+,-)
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	Кддп	0,01	0,02	0,03	0,02
Коэффициент эффективности денежных потоков	Кэдп	0,01	0,009	0,008	-0,002
Коэффициент реинвестирования	Креин	0,52	0,41	0,25	-0,27
Коэфицент ликвидности денежного потока	Клдп	0,01	0,086	0,008	-0,002
Коэффициент рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности	Рдп(т)	0,07	0,20	0,067	-0,003
Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств	Рдп´	5,92	23,58	8,51	2,59
Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств	Рдп´´	5,87	23,46	8,38	2,51

 

Анализ коэффициента эффективности денежных потоков также показал низские значения данного показателя. Причем за анализируемый период наблюдалось снижение показателя с 0,01 до 0,008 или на 0,002 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что чистый денежный поток от объема оттока денежных средств составляет от 0,8 до 1%.

Коэффициент реинвестирования в результате не такого значительного прироста внеоборотных активов и выплат дивидендов имеет достаточно высокие значения. Так, в 2008 г. показатель был равен 0,52. в 2010 г. – 0,25. Отрицательным моментом является снижение данного показателя на 0,27 процентных пункта.

Коэффициент ликвидности денежных средств имеет низкие значения, причем за анализируемый период наблюдалось снижение показателя. Если в 2008 г. значение показателя было равно 0,01, то в 2009 г. – 0,008. Снижение составило 0,002 процентных пункта. Низкие значения показателя свидетельствуют о низкой нликвидности денежного потока предприятия.

Анализ показателей рентабельности денежных потоков позволяет сделать вывод о том, что рентабельность положительного денежного потока по текущей деятельности имеет низкие значения, причем было отмечено снижение на 0,03 процетных пункта, что свидетельствует о низкой доходности. При этом рентабельность среднего остатка денежных средств и чистого денежного потока имеет большие значения. Это связано с тем, что на единицу среднего остатка денежных средств и чистого потока денежных средств в 2009 г. было получено соответственно 8,51 и 8,38 рб. Чистой прибыли. Положительным моментом является рост данных показателей за анализируемый период соответственно на 2,59 и 2,51 процентных пункта.

 

 

Раздел 5. Изучение инвестиционной деятельности предприятия

 

Инвестиционная  политика ООО «Авоська-два»  направлена на получение следующих результатов (рис. 1).

 

 

Рисунок 1 – Направления реализации инвестиционной политики ООО «Авоська-два»

 

Главная цель инвестиционной политики ООО «Авоська-два»  - обеспечение прочной позиции на рынке путем улучшения финансового состояния предприятия.

Основными направлениями обеспечения роста рыночной стоимости ООО «Авоська-два»  в результате осуществления эффективной инвестиционной деятельности являются:

-  Прирост собственного капитала предприятия. За счет инвестиционных факторов роста чистой прибыли ООО «Авоська-два»  получает возможность капитализировать большую ее сумму. Это обеспечивает рост чистых активов предприятия за счет внутренних его резервов, что автоматически улучшает финансовое состояние предприятия.

-  Обеспечение эффекта синергизма. Основные направления инвестиционной деятельности предприятия направлены на развитие специализированной его инфраструктуры, обеспечивающей эффект синергизма. Формирование такого эффекта существенно влияет на повышение финансового состояния предприятия.