Оценка результатов анализа финансового состояния. Выявление проблемных областей

В зависимости от механизма  выявления закономерностей и  тенденций, касающихся финансовой деятельности компании, различают горизонтальный, вертикальный и трендовый виды финансового  анализа (рисунок 1.7.)

Рис. 1.7. Методы анализа абсолютных показателей

Горизонтальный (временной) анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых производится сравнение  каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Обычно происходит сопоставление базисных темпов роста нескольких периодов.

Цель горизонтального  анализа заключается в том, чтобы  выявить абсолютные и относительные  изменения величин различных  статей финансовой отчетности за определенный период и дать оценку этим изменениям. [6, c.48]

Таблица 1.1.

Горизонтальный анализ

Показатели	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	500	100	600	120
Оборотные активы	1 000	100	1 300	130
Баланс	1 500	100	1 900	126,66

В таблице 1.1. приведен пример горизонтального анализа (произведено сравнение отчетного периода с базисным). На основании представленных данных можно сделать вывод об увеличении в отчетном периоде валюты баланса на 26,66%. При этом рост оборотных активов превысил рост внеоборотных на 10% (30% против 20%), что говорит об ускорении оборачиваемости активов.

Ценность результатов  горизонтального анализа существенно  снижается в условиях инфляции, однако полученные данные остаются актуальными при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный (структурный) анализ предполагает определение удельных весов различных показателей  с итоговыми для оценки каждой позиции отчетности на результат  в целом (пример - таблица 1.2.).

Таблица 1.2.

Вертикальный анализ

Показатели	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	500	33,33	600	31,58
Оборотные активы	1 000	66,67	1 300	68,42
Баланс	1 500	100	1 900	100

На основании приведенных в таблице 1.2. данных, можно сделать вывод незначительном изменении структуры активов в отчетном периоде. Следует отметить незначительный рост доли оборотных активов (+1,75%) и, следовательно, уменьшение внеоборотных.

Цель вертикального анализа заключается в определении относительных показателей (удельного веса отдельных статей в итогах финансовой отчетности) и оценки их динамики, что позволяет установить и спрогнозировать изучаемые явления.

Использование относительных  показателей нивелирует негативное воздействие инфляционных процессов. Динамика структуры хозяйственных средств и источников их покрытия дает возможность определить наиболее общие тенденции изменения финансового положения организации.

Вариантом горизонтального  анализа является трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов цепным методом по отношению к базисной величине с целью определения тренда, т.е. основной тенденции, динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

Трендовый анализ носит  перспективный прогнозный характер, поскольку позволяет на основе изучения закономерности изменения экономического показателя в прошлом определить величину показателя на перспективу. Для  построения прямой тренда необходимо использование инструментария статистического анализа (нахождение уравнения регрессии, корреляции).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия.

2.1. Анализ стоимости имущества предприятия и источников формирования капитала

В предыдущей главе дипломной  работы мною был изложен теоретический  материал, касающийся особенностей проведения финансового анализа хозяйствующего субъекта. Целью настоящей главы  является самостоятельная оценка финансового  состояния исследуемой компании – проектной организации ОАО «Проект+» - при помощи инструментов, рассмотренных в теоретическом разделе (группировка, вертикальный и горизонтальный анализ, коэффициентный метод). В качестве исходных данных будет использована бухгалтерская отчетность предприятия за 2007г. (приложения №№ 1-3).  

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Речь идет о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия.

Финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом (активами) располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

В процессе анализа активов  предприятия в первую очередь  изучается динамика активов, изменения  в их составе и структуре. Для  этих целей используются различные  виды группировок статей актива баланса, а также горизонтальный и вертикальный методы анализа.

Общая стоимость имущества  хозяйствующего субъекта равна валюте баланса (строка 300). По величине стоимости  имущества можно судить об экономическом  потенциале хозяйствующего субъекта. Если величина стоимости имущества из года в год возрастает, то хозяйствующий субъект развивается. Если величина стоимости уменьшается, то хозяйствующий субъект свою деятельность сворачивает.

Для анализа состава, структуры и динамики имущества  используется таблица 2.1

Таблица 2.1.

Состав и  структура имущества организации

Показатели	На начало года		На конец года		Изменения за год
	тыс. руб.	уд. вес., %	тыс. руб.	уд. вес., %	тыс. руб.	+, - (%)
Внеоборотные активы	11 609,0	31,8	11 324,0	30,9	-285,0	-0,9
Оборотные активы	24 897,0	68,2	25 365,0	69,1	468,0	0,9
Всего имущества	36 506,0	100,0	36 689,0	100,0	183,0

Имущество предприятия  состоит из внеоборотных (средств, используемых в хозяйственной деятельности более  года (основной капитал) [16]) и оборотных (средств, совершающих оборот в течение 1-го года или 1-го производственного цикла) активов.

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия существенно не изменилась: доля основного капитала уменьшилась на 0,9 %, а доля оборотного, соответственно, увеличилась. В количественной оценке имущество предприятия подорожало на 183 000,00 руб., что, с учетом инфляционного фактора, скорее свидетельствует о незначительном снижении показателя при исчислении в сопоставимых ценах. Рост удельного веса оборотных активов показывает стремление фирмы оптимизировать деятельность, связанную с основным производством (затраты в текущее производство, а не в долгосрочные активы (основной капитал)). Опять же, на мой взгляд, колебание показателя в пределах 1 % не говорит о каких-либо значительных изменениях – структура имущества предприятия постоянна.

Показатель соотношения  внеоборотных и оборотных активов ( ) рассчитывается делением итога первого раздела актива баланса на итог второго раздела.

 - начало периода

 - конец периода

Экономический смысл  очевиден: сколько рублей, вложенных  в долгосрочные активы, приходится на один рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет будущих поступлений. Согласно произведенному расчету, за наблюдаемый период произошло уменьшение показателя на 0,02. Динамика изменения носит положительный характер, таким образом,. можно сделать вывод о снижении ресурсоемкости и производственного риска на предприятии. 

Анализ данных, представленных в таблице 1.1., носит общий характер, т.к. в качестве информационной базы предполагается использование итоговых значений оборотных и внеоборотных активов. В целях детального рассмотрения отдельных балансовых статей построим таблицу 2.2.

Таблица 2.2.

Состав и  структура имущества организации (по статьям затрат)

Показатели	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	на начало года	на конец года	+,-	на начало года	на конец года	+,-
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	6,0	4,0	-2,0	0,02	0,01	-0,01
Основные средства	1 511,0	1 228,0	-283,0	4,1	3,3	-0,8
Долгосрочные финансовые вложения	10 000,0	10 000,0	0,0	27,4	27,3	-0,1
Отложенные налоговые активы	92,0	92,0	0,0	0,3	0,3	0,0
Оборотные активы
Запасы	11 975,0	10 710,0	-1 265,0	32,8	29,2	-3,6
НДС по приобретенным ценностям	---	20,0	20,0	0,0	0,1	0,1
продолжение таблицы 2.2.
Дебиторская задолженность (платежи  ожидаются в течение 12 мес.)	11 546,0	11 095,0	-451,0	31,6	30,2	-1,4
Денежные средства	1 376,0	3 540,0	2 164,0	3,8	9,6	5,9
Итого	36 506,0	36 689,0	183,0	100,0	100,0	---

В соответствии с данными  таблицы 2.3., можно сделать вывод  о преобладании в структуре внеоборотных активов долгосрочных финансовых вложений (27,3% на конец периода), а в оборотных активах – дебиторской задолженности (30,2%) и запасов (29,2%). В динамике изменения показателей существенным можно назвать снижение удельного веса запасов (-3,6%) и увеличение денежных средств (+5,9%). 

Безусловно, несвоевременная  оплата оказанных Обществом услуг  является серьезной проблемой предприятия, т.к. делает недоступными для финансирования текущей деятельности заработанные денежные средства. 

Большой объем долгосрочных финансовых вложений свидетельствует о том, что руководство компании стремится  диверсифицировать источники дохода в будущем (получить прибыль как от основного производства, так и от вложений). Уровень долгосрочных инвестиций не растет, хотя, как видно из таблицы, фирма обладает соответствующими возможностями - в динамике наблюдается значительное увеличение  денежных средств (+ 2 164,0 тыс. руб. или +5,9% в структуре оборотных активов). Наличие денежных средств положительно влияет на ликвидность баланса организации, однако сами по себе деньги не приносят прибыли, поэтому, на мой взгляд, целесообразнее инвестировать их в развитие основного производства, расширение, или кредитные инструменты.

Существенный объем запасов  (10 710 тыс. руб.) практически полностью формируется за счет затрат в незавершенном производстве (10 489 тыс. руб.). На мой взгляд, это отражает специфику работы проектных организаций и частично свидетельствует о  неэффективности в построении договорных отношений с заказчиками. К незавершенному производству относится продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и технической приемки  Применительно к процессу проектирования, зачастую значительно растянутому во времени, это может свидетельствовать о том, что заказчики ОАО «Проект+» оплачивают выполненные работы по факту, т.е., к примеру, при сроках выполнения работ в течение 6 месяцев, бухгалтерия сможет списать затраты на проект лишь по истечении полного срока, предусмотренного договором (заказчик подпишет акт сдачи-приемки работ). Соответственно, все затраты на проект будут отнесены к незавершенной продукции. Одним из возможных способов улучшения ситуации может стать предусмотренное договором поэтапное планирование выполнения проекта.

Уменьшение показателя основных средств (-283 тыс. руб., -0,8% в структуре), на мой взгляд, не является отражением негативных изменений, т.к. создание проектной продукции подразумевает использование в большей части интеллектуального труда высококвалифицированных исполнителей, а не эксплуатацию основных фондов.