Оценка результатов анализа финансового состояния. Выявление проблемных областей

Следовательно, экономический  анализ является деятельностью по подготовке данных, необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений.

Деловая активность отдельных компаний зависит от воздействия множества внешних и внутренних факторов. К внешним можно отнести конкурентное окружение фирмы, наличие государственной поддержки, налоговый режим и политическую обстановку. Изнутри на эффективность коммерческой деятельности «давят» вопросы, связанные с подбором персонала, оплатой труда, формированием себестоимости продукции, ценообразованием, управлением финансами и др.

Несмотря на важность каждого из перечисленных источников воздействия, следует особо выделить финансовую составляющую, т.к. от наличия в определенный момент времени требуемого объема денежных средств напрямую зависит благосостояние фирмы, ее способность расплатиться по текущим обязательствам и возобновить производственный цикл. Решение вопросов, связанных с улучшением финансовой ситуации на фирме, является задачей финансового анализа.

Финансовый анализ –  процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных  сведений финансового характера, результатом  которого является предоставление потенциальному пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении определенного объекта анализа. [8, c.110]

 

Целями финансового  анализа являются [10, c.287]:

• Выявление изменения показателей финансового состояния;
• Определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
• Оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
• Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Информационной базой  анализа является финансовая отчетность, или единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.

Состав, содержание отчетности и условия ее предоставления пользователям  определяются бухгалтерскими регулятивами. В информационно-содержательном смысле основную роль в системе российских регулятивов играют:

1) ФЗ «О бухгалтерском  учете» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ (с  изменениями), в котором определены  состав отчетности, а также условия  ее составления и предоставления  пользователям;

2) Положение по бухгалтерскому  учету (ПБУ 4/99) «Бухгалтерская  отчетность организации», в котором  даны рекомендации в отношении  состава разделов и статей  двух базовых форм – баланса  и отчета о прибылях и убытках;

3) приказ Минфина России  от 22 июля 2003г. №67 «О формах бухгалтерской отчетности организаций», в котором приведены рекомендательные форматы отчетности.

Указанные документы  имеют косвенное отношение к  принципам проведения финансового  анализа, указывая на то, какими правилами следует руководствоваться при подготовке необходимой информационно-аналитической базы.

Рекомендуемая методика оценки финансового состояния компании и основные расчетные показатели определяются следующими нормативами:

1) Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утверждены Приказом Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству №16 от 23 января 2001 г.). Документ устанавливает порядок проведения анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функций ФСФО России;

2) Методические положения  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной  структуры баланса (утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12 августа 1994 г.). Документ содержит указания по проведению предварительного анализа финансового состояния предприятия.

Согласно методическим указаниям, основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. [20]

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм финансовой отчетности: бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД); отчет о прибылях и убытках (форма №2); отчет о движении денежных средств (форма №4); приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5); другие данные, получаемые ФСФО России при проведении мониторинга финансового состояния.

Показатели, характеризующие различные аспекты финансовой деятельности фирмы, можно представить в виде следующей схемы (рисунок 1.4):

Рис. 1.4. Классификация показателей финансового состояния

Расчет финансовых коэффициентов, представленных на рисунке 1.2. в категориях №№ 2, 3, 5, производится посредством группировки и сопоставления итоговых данных по статьям бухгалтерской отчетности (формы №№ 1, 2, 5). Коэффициенты категорий №№ 1, 4 рассчитываются при наличии дополнительной информации об объеме выручки в отчетном периоде, численности работников предприятия, величины денежных взносов по различным налогам, уплачиваемым в бюджет  РФ и других данных.

Нормативный документ - «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» - устанавливает правила проведения анализа для выявления степени платежеспособности хозяйствующего субъекта. Судить о платежеспособности можно исходя из оценки соотношения используемых в процессе экономической деятельности собственных и заемных средств, а также детального рассмотрения ликвидности активов предприятия и структуры кредитных источников. Таким образом, одной из целей анализа финансового состояния является определение рациональности структуры баланса. Единого определения рациональной структуры не существует, т.к. для некоторых предприятий считается нормальным использование значительного объема заемных средств, в то время как другие должны опираться на собственный капитал. В общем случае, согласно [13], структура баланса считается рациональной, если удельный вес оборотных активов составляет 40 – 60%.

В заключение отметим, что методика анализа, предлагаемая официальными документами, базируется на сопоставлении данных бухгалтерского баланса (коэффициентный метод) и носит рекомендательный характер. Более подробно виды оценки финансового состояния предприятия будут рассмотрены во втором разделе дипломной работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Виды финансового анализа

Профессиональное управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

ФСП характеризуется  системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. [13, c.307]

Финансовый анализ способствует достижению главной цели в деятельности коммерческого предприятия – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Оценка финансового положения позволяет поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

В зависимости от исследуемой  сферы финансовой деятельности компании можно выделить следующие виды анализа:

a) оценка имущественного положения и структуры капитала:

- анализ размещения  капитала (оценка инвестиционной политики предприятия);

- анализ источников  формирования капитала.

б) оценка эффективности  и интенсивности использования  капитала:

- анализ рентабельности (доходности) капитала (сопоставление затрат и доходности бизнеса);

- анализ оборачиваемости капитала (определение степени эффективности управления активами и капиталом предприятия).

в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

- анализ финансовой  устойчивости (как правило, определяется нормами соотношения собственных и заемных средств);

- анализ ликвидности  и платежеспособности (определение способности предприятия своевременно рассчитываться по возникающим обязательствам).

г) оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Взаимосвязь перечисленных  блоков показателей можно представить в виде схемы (рисунок 1.5).

Рис. 1.5. Взаимосвязь показателей финансовой деятельности предприятия

Анализ в приложении к хозяйствующему субъекту можно  рассматривать в двух аспектах: с  позиции специалиста, работающего в нем, и с позиции некоторого лица, являющегося внешним по отношению к субъекту, но заинтересованного в его деятельности (инвестора). В первом случае можно говорить о внутрифирменном финансовом анализе, во втором – о внешнем финансовом анализе. [8, c.111]

Внутрифирменный финансовый анализ (intrafirm financial analysis) можно определить как совокупность аналитических процедур в системе управления финансами фирмы. Цель данного вида анализа – оптимизация финансовой модели фирмы (т.е. ее баланса) через аналитическое обоснование решений инвестиционно-финансового характера.

Внешний финансовый анализ (external financial analysis) – это совокупность аналитических процедур по оценке инвестиционной и контрагентской привлекательности фирмы. Инвестиционная привлекательность означает целесообразность вложения денежных средств в данную фирму в форме капитала; смысл контрагентской привлекательности – в возможности, обоснованности, надежности и эффективности установления с фирмой бизнес-отношений.

В рамках и внешнего, и внутрифирменного финансового анализа всю совокупность аналитических действий можно условно сгруппировать в два крупных блока: анализ отчетности и аналитическое обоснование решений инвестиционно-финансового характера. В системе внешнего анализа доминирует первый блок, в системе внутреннего – второй.

Для того, чтобы оценить текущее  финансовое положение предприятия, возможно применение следующих методов финансового анализа (рисунок 1.6.)

Рис. 1.6. Методы проведения финансового анализа

Наиболее простой метод  – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При  сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др. Сравнение фактических показателей с нормативными дает оценку внутренних резервов производства, а сопоставление фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий выявляет текущий уровень конкурентоспособности.

При использовании метода группировки  показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность  проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявление факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все  остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового  состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Данный метод был частично рассмотрен в предыдущем разделе дипломной работы. Анализ таких коэффициентов позволяет выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения. Полезность финансовых коэффициентов для анализа и принятия решений зависит от их правильной интерпретации. Это самый трудный аспект, так как необходимо знать внутренние и внешние факторы их формирования, например общеэкономические условия, ситуацию в отрасли, политику администрации предприятия и др. Фактический уровень коэффициентов сравнивается с прошлым, теоретически обоснованным, либо отраслевым. Интерпретация финансовых коэффициентов должна быть ориентирована на перспективу.

С другой стороны, не следует переоценивать  роль финансовых коэффициентов. Они не имеют универсального значения и не могут являться своего рода индикаторами для диагностики. Более углубленный анализ не всегда подтверждает выводы, сделанные на основании изучения динамики финансовых коэффициентов. Тем не менее, изучение их уровня и динамики при анализе финансового состояния необходимо и актуально. Оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу.