Оценка финансового состояния организации ЗАО «Инспекторат Р»

Изменение отчета о прибылях и убытках ЗАО «Инспекторат Р» в 2008-2010 гг. представлено в табл. 11.

 

Таблица 11. Изменение отчета о прибылях и убытках ЗАО «Инспекторат Р» в 2008-2010 гг.

Наименование показателя	2008	2009	2010	Динамика +/-	Темп прироста %
Выручка	623820	730067	841346	217526	34,87%
Себестоимость	-550926	-541281	-616733	-65807	11,94%
Валовая прибыль	72894	188786	224613	151719	208,14%
Коммерческие расходы
Управленческие расходы		-81074	-121455	-121455	100,00%
Прибыль (убыток) от продаж	72894	107712	103158	30264	41,52%
прочие доходы и расходы
проценты к получению	2288	1631	1698	-590	-25,79%
прочие доходы	227419	318000	293556	66137	29,08%
прочие расходы	-224307	-321748	-300374	-76067	33,91%
прибыль (убыток) до налогообложения	78294	105595	98038	19744	25,22%
отложенные налоговые активы	-227	-37	8	235	-103,52%
отложеные налоговые обязательства	-159	701	-217	-58	36,48%
текущий налог на прибыль	-19802	-22960	-19997	-195	0,98%
доначислено налога прошлых лет	-14	-	-	14	-100,00%
налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	-	-	-1905	-1905	-
штрафы, пени по налогам	-151	-75		151	-100,00%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	57941	83224	75927	17986	31,04%

 

Из таблицы 11 видно, что выручка от реализации ЗАО «Инспекторат Р» по сравнению с 2008 г. увеличилась с 623820 тыс.руб. до 841346 тыс.руб. Валовая прибыль на конец 2008 года составляла 72894 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 151719 тыс.руб., что следует рассматривать как положительный момент.

Прибыль от продаж на конец 2008 года составляла 72894 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на  30264 тыс.руб., и составила 103158 тыс.руб. Следует отметить высокий уровень управленческих расходов в структуре отчета о прибылях и убытках организации. На начало 2009 года они составляли 15 %, от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода - 20% от себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил  34,8 % по сравнению с ростом себестоимости (11%). Как видно из таблицы 11, чистая прибыль увеличилась на 17986 тыс.руб., и на конец 2010 она установилась на уровне 75927 тыс.руб.

 

10. Анализ эффективности деятельности организации на основании всех известных показателей рентабельности. Дать представление о факторах изменения показателей рентабельности с использованием «диаграммы (карты) Du Pont».

Далее проведем анализ рентабельности деятельности ЗАО «Инспекторат Р» . Для этого построим аналитическую таблицу 12.

 

Таблица 12. Показатели рентабельности ЗАО «Инспекторат Р» за 2008-2012 гг.

Наименование показателя	2008	2009	2010
Общая рентабельность, %	12,5	14,4	11,6
Рентабельность продаж, %	11,6	14,7	12,2
Рентабельность собственного капитала, %	28,9	30,2	28,7
Общая рентабельность производственных фондов, %	14,3	12,1	19,4
Рентабельность всех активов, %	22,2	23	23,6
Рентабельность финансовых вложений, %	5	2,3	2,7
Рентабельность основной деятельности	13,2	17,3	13,9
Рентабельность производства, %	13,2	34,8	36,4

 

И на начало, и на конец анализируемого периода показатель общей рентабельности находится у ЗАО «Инспекторат Р» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. Это следует рассматривать как положительный момент. В то же время, наблюдается отрицательная динамика данного показателя. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 12,5%, а на конец периода 11,6% (изменение в абсолютном выражении за период - (0,9%)). Снижение рентабельности собственного капитала c 28,9% до 28,7 % за анализируемый период было вызвано увеличением собственного капитала на 89264  тыс.руб. Как видно из таблицы 12, за анализируемый период половина значений показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, а половина увеличилось.

Диаграмма Du Pont была разработана и применена на практике впервые в химической компании Du Pont de Nemours. С помощью этого инструмента можно балансировать показатели бюджета о прибылях и убытках и прогнозного баланса компании (рисунок 1).

Рисунок 1 – Диаграмма Du Pont

 

11. Анализ вероятности банкротства. Рассчитать для организации «коэффициент Альтмана», «коэффициент Z» или «Z – модель»

 

Z – модель  предложена в 1968 г. известным западным  экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:

Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5    

где: K1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.
K2 = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.
K3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.
K4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств.
K5 = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице 13.

 

 

 

 

Таблица 13. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период

Наименование показателя	2008	2009	2010
Значение коэффициента	3,13	3,95	4,14
Вероятность банкротства	Финансово устойчивое предприятие	Финансово устойчивое предприятие	Финансово устойчивое предприятие

Интерпретация пятифакторной модели:

Z > 2,99 финансово устойчивые  предприятия;

Z < 1,81 безусловно - несостоятельные предприятия;

                   интервал [1,81 - 2,99] составляет зону неопределенности, то есть в данном интервале невозможно сказать что-либо определенное о возможности банкротства.