Оборотный капитал предприятия: структура, методы управления и планирования

 

 

Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов Е и N на изменение продолжительности оборачиваемости:

 

Совокупное влияние двух факторов (Е и N) на изменение экономического результата в связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств на 254,12 дн.: - 25625,37+380001,5=354376,084 рублей, т.е. за счет снижения оборотных активов на - 62594,89 рублей оборачиваемость ускорилась на - 18,38 дн., в связи с чем были высвобождены оборотные средства на сумму - 25625,37 рублей. А вот по причине снижения объема продаж на - 724282,7 рублей замедлилось оборачиваемость оборотных активов на 272,49 дн., и в оборот было дополнительно вовлечено оборотных средств на сумму 380001,5 рублей. Однако нельзя ограничится только проведением анализа оборачиваемости оборотных активов в целом, необходимо оценить динамику оборачиваемости по составляющим элементам: запасам; дебиторской задолженности; краткосрочным финансовым вложениям; денежным средствам; прочим оборотными активам (см. таблицу 5).

Таблица 5.

 Динамика оборачиваемости  оборотных активов ООО "Трио" в целом и их составляющие элементов.

Показатель	Отчетный  год	Предыдущий  год	Изменение (+,-)
1. Среднегодовые остатки оборотных  активов, рублей	643398,935	705993,827	-62594,892
В том числе:
1а.  Среднегодовые остатки запасов,  включая НДС	108374,591	149848,097	-41473,506
1б.  Среднегодовые остатки краткосрочной  дебиторской задолженности	514847,672	537115,138	-22267,466
1в.  Среднегодовые остатки краткосрочных  финансовых вложений	0	0	0
1г.  Среднегодовые остатки денежных  средств	20176,672	19030,592	1146,08
2. Выручка от продаж, рублей	502035,514	1226318,170	-724282,66
3. Продолжительность одного оборота  всех оборотных активов, дн. (с точностью до 0,01 дн)	461,4	207,3	254,1
В том числе:
3а.  Запасов	77,7	44,0	33,7
3б.  Дебиторской задолженности	369,2	157,7	211,5
3в.  Краткосрочных финансовых вложений	0	0	0
3г.  Денежные средств	14,5	5,6	8,9
4. Коэффициент оборачиваемости всех  оборотных активов, оборотов	0,8	1,7	-1,0
В том числе:
4а.  Запасов	4,6	8,2	-3,6
4б.  Краткосрочной дебиторской задолженности	1,0	2,3	-1,3
4в.  Краткосрочных финансовых вложений	0	0	0
4г.  Денежные средств	24,9	64,4	-39,6

Данные таблицы показывают, что на предприятий складывается отрицательная тенденция. Так, за рассмотренный период было выявлено, что предприятию требуется дополнительный средства в обороте.

Прослеживается тенденция  к снижению коэффициента оборачиваемости  всех оборотных активов, так: по запасам  это снижение составило - 3,6 оборотов; по краткосрочной дебиторской задолженности - 1,3 оборота и денежные средств  на - 39,6.

Все этому способствовало снижение выручки от продажи и  средних остатков по всем оборотным  активам. Причиной этого могло быть плохая политика сбыта продукции, недостаточность  денежной наличности в кассе предприятия, большая дебиторская задолженность  за предыдущие годы.

Для формирования объективного предоставления об использовании оборотных  активов следует сопоставить  сложившийся уровень оборачиваемости  дебиторской задолженности с  уровнем оборачиваемости кредиторской задолженности, используя данные таблицы 6.

 

Таблица 6.

 Динамика оборачиваемости  кредиторской задолженности за 2011-2012 гг.

Показатель	Отчетный  год	Предыдущий  год	Изменение (+,-)
1. Среднегодовые остатки кредиторской  задолженности, рублей	74062,255	74604, 199	-541,944
2. Выручка от продаж, рублей	502035,514	1226318,170	-724282,66
3. Себестоимость проданных товаров,  продукции и услуг, рублей	479826,812	994885,252	-515058,44
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности по данным объема  продаж, оборотов (п.2/п.1)	6,8	16,4	-9,66
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности по данным о  себестоимости проданных товаров,  продукции и услуг (п.3/п.1)	6,5	13,3	-6,9
6. Продолжительность погашения кредиторской  задолженности, дн.	-	-	-
6.1. Расчет продолжительности оборота  исходя из объема продаж (п.1/п.2) *360	53,1	21,9	+31,2
6.2. Расчет продолжительности оборота  исходя из себестоимости проданных  товаров, продукции и услуг  (п.1/п.3) *360	55,6	27,0	+28,6

 

Как свидетельствует данные таблицы, которые подтверждают выше сказанные слова, что на данном периоде  своего развития предприятии требуется  дополнительный средства для развития своего бизнеса.

О чем свидетельствует  увеличение продолжительности оборота  исходя из объема продаж на 31,2 оборота  и исходя из себестоимости проданных  товаров, продукции и услуг на 28,6 оборота, что составило в отчетном году 53,1 и 55,6 оборотов соответственно.

Исходные и аналитические  данные для расчета влияния факторов содержится в таблице 7.

Таблица 7.

 Расчет влияния оборачиваемости  оборотных активов на изменение  прибыли от продаж по данным  ООО "Трио" за 2011-2012 гг.

Показатель	Отчетный  год	Предыдущий  год	Изменение (+,-)
1. Выручка от продаж, рублей (N)	502035,514	1226318,170	-724282,656
2. Прибыль от продаж, рублей (Р)	22208,702	231432,918	-209224,216
3. Среднегодовые остатки оборотных  активов, рублей (ОА)	643398,935	705993,827	-62594,892
4. Рентабельность продаж, коэф. (п.2/п.1)	0,04	0, 19	-0,14
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов (до 0,001), об. (п.1/п.3)	0,780	1,737	-0,957
6. Прирост (уменьшение) прибыли () от продаж за счет имения:	-	-	-209224
6а.  Рентабельности продаж (x)	-	-	-177184
6б.  Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов (Y)	-	-	-29880
6в.  Изменения средних остатков оборотных  активов (z)	-	-	-2161
7. Баланс отклонений (6а. +6б. +6в)	-	-	-209224

На базе данных табл.7 предлагается рассчитать влияние указанных выше факторов на изменение обобщающего (результативного) показателя прибыли, используя метод цепных подстановок. Тогда;

 

Совокупное влияние факторов; - 177184+ (-29880) + (-2161) =-209224 рублей.

Расчеты показывают, что  на изменение прибыли существенно  влияние оказало снижение рентабельности продаж до 4% в отчетном году по сравнению  с прошлым годом - 19, из-за чего уменьшилась  и прибыль на 177184 рублей. Приведенные данные свидетельствуют тем не менее о наличии неиспользованных возможностей, которые организации следует выявить и учесть в будущем, обеспечивая таким путем дополнительное увеличение прибыли за счет роста рентабельности продаж, например путем снижения текущих затрат на производство и реализацию продукции, повышения эффективности использования всех ресурсов.

Анализ и оценка деловой  активности и эффективности деятельности предприятия является завершающим  этапом финансового анализа.

Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследований уровня и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющие определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Финансовое положение  предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

В то же время следует  подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними  условиями деятельности предприятия, в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием).

Действительно, в зависимости  от применяемой ценовой политики, сформированной структуры актива, используемой методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую  или меньшую свободу воздействия  на длительность оборота своих средств.

Коэффициенты деловой  активности имеют большое значение для оценки финансового положения  предприятия, поскольку скорость оборота  средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота  средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для того чтобы  узнать как влияет оборачиваемость  оборотных активов на деловую  активность предприятия рассмотрим таблицу 8.

Таблица 8

 Показатели влияния  оборачиваемости оборотных активов  на деловую активность предприятия за 2011-2012 гг.

Показатель	Отчетный  год	Предыдущий  год	Изменение (+,-)
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,30	0,95	-0,65
Оборачиваемость основных средств	1,13	2,80	-1,67
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,30	0,95	-0,65
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (мобильных средств) или оборотного капитала	0,78	1,74	-0,96
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных  средств	3, 20	5,18	-1,98
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	5,23	14,64	-9,41
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,93	2,38	-1,45
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,73	16,56	-9,83
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	26,27	24,58	+1,70
Оборачиваемость инвестированного капитала	1,82	0,00	+1,82
Оборачиваемость функционирующего капитала	0,70	1,67	-0,97
Скорость  оборота перманентного капитала	0,28	0,90	-0,63
Индекс  деловой активности	0,032	0,388	-0,356

 

Проанализировав выше указанную таблицу за два периода, выявили следующие особенности влияния оборачиваемости на деловую активность предприятия. Так, коэффициент оборачиваемости капитала в отчетном году составил 0,30, что меньше на - 0,65 по сравнению с предыдущим периодом. Показатель отражает снижение эффективности использования общего капитала (всех имеющихся ресурсов) предприятия. Если в прошлом году на предприятий каждая денежная единица активов приносила 95 рублей, то в отчетном году она принесла на 65 рублей меньше.

Оборачиваемость основных средств  снизилась на - 1,67 раза и составила  в отчетном году 1,13, это свидетельствует  о повышении издержек производства, либо о недостаточном доходе от реализации продукции, либо о слишком высоком  уровне вложений в эти виды активов.

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала также снизился на - 0,65 раза и составил в отчетном году 0,30, что свидетельствует о  снижении эффективности использования  собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условия источника дохода. Также можно сказать, что предприятие стало меньше рисковать своими деньгами.

Коэффициент оборачиваемости  текущих активов (мобильных средств) или оборотного капитала характеризует  замедление оборотных активов на 0,96, что составило в отчетном году 0,74 раза. Это говорит о том, что  предприятию дополнительно требуется  денежные средства. Более полно этот показатель был рассмотрен в таблице 3.

Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств  отражает число оборотов запасов  и затрат предприятия за анализируемый  период, т.е. скорость их реализации. На данном предприятий данный коэффициент  снизился на 1,98 раза, снижение его свидетельствует  об относительном увеличении производственных запасов или снижении спроса на готовую  продукцию. В целях нормального  хода производства и сбыта продукции  запасы должны быть оптимальными.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости  материальных оборотных средств  оказывает влияние не только методика их расчета, но не в меньшей степени  и принятая на предприятий методика оценки материальных запасов.

На нашем предприятии  коэффициент оборачиваемости готовой  продукции в прошлом году составил 14,64 раза, а в отчетном году - 5,23 раза. Данное снижение коэффициента связано  с неплатежеспособностью покупателей  и снижением спроса на продукцию  на предприятии произошло затоваривание  складов готовой продукцией.