Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Августа 2014 в 19:00, курсовая работа
Хозяйствующему субъекту для успешной работы необходимы запасы сырья, материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, тара, запасные части, соответствующие его производственной программе. Каждое предприятие в процессе деятельности создает также и запасы готовой продукции. Предприятие, реализуя готовую продукцию на различных договорных условиях, отвлекает некоторую часть средств в дебиторскую задолженность. Организация, для осуществления своевременных расчетов с кредиторами, должна иметь определенную сумму денежных средств на расчетном и других счетах в банках и кассе. Все это определяет необходимость вложения части капитала организации в оборотные средства (оборотные активы).
Федеральное государственное образовательное бюджетное
учреждение
высшего профессионального образования
«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
(Финуниверситет)
Тульский филиал Финуниверситета
Курсовая работа
по дисциплине «Финансы организаций (предприятий)»
Тема: «Оборотный капитал предприятий»
Специальности ФиК
Проверил: Тихобаев В. М.
Тула 2014 год
Хозяйствующему субъекту для успешной работы необходимы запасы сырья, материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, тара, запасные части, соответствующие его производственной программе. Каждое предприятие в процессе деятельности создает также и запасы готовой продукции. Предприятие, реализуя готовую продукцию на различных договорных условиях, отвлекает некоторую часть средств в дебиторскую задолженность. Организация, для осуществления своевременных расчетов с кредиторами, должна иметь определенную сумму денежных средств на расчетном и других счетах в банках и кассе. Все это определяет необходимость вложения части капитала организации в оборотные средства (оборотные активы).
Оборотные средства ̶ это денежные средства, авансируемые организацией для обслуживания текущей хозяйственной деятельности и участвующие одновременно в процессе производства и реализации продукции [ ; с. 97]. Цель авансирования ̶ создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации после завершения каждого производственного цикла (кругооборота), включающего снабжение ̶ производство ̶ реализацию готовой продукции, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходят возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.
Основное назначение оборотных средств состоит в обеспечении непрерывности и ритмичности процессов производства и обращения продукции.
Экономическая природа оборотных средств имеет двойственное содержание. С одной стороны, являясь частью авансированного капитала и представляя собой сумму финансовых источников формирования оборотных средств организации, они отражаются в пассиве баланса и обеспечивают непрерывность финансово-хозяйственной деятельности организации. С другой ̶ являются частью имущества организации, вложенной в его текущие (оборотные) активы: материально-производственные запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, свободные денежные средства.
Особенности, отличающие оборотные средства организации:
При недостатке оборотных средств или неэффективном использовании
замедляется их оборачиваемость, ухудшается финансовое положение организации, что непосредственно отражается на ее платежеспособности, а следовательно, финансовой устойчивости и нередко приводит к финансовой несостоятельности.
Итак, оборотные средства ̶ это капитал организации, авансированный в оборотные активы [; с. 98]. Они обслуживают весь кругооборот средств организации и одновременно находятся и в сфере производства (как производственные запасы и незавершенное производство), и в сфере обращения (готовая продукция и денежные средства).
Рассмотрим оборотные фонды организации, которые, в свою очередь, подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и воплощены в производственные запасы (в основном в предметы труда, а также некоторые орудия труда). Кроме этого, в оборотные производственные фонды входят и такие невещественные элементы, как расходы будущих периодов, используемые для создания заделов производства, установки нового оборудования. В течение одного производственного цикла они полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяя свою первоначальную форму.
Другим элементом оборотных фондов организации являются фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении, ресурсами воспроизводственного процесса, обслуживании кругооборота средств и достижении единства процессов производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции, предназначенной для реализации денежных средств, находящихся в кассе, на счетах в банке и в пути (денежные переводы), средств в расчетах (стоимость отгруженной покупателям готовой продукции).
Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию оборотные фонды обусловлено тем, что:
Движение средств как постоянный процесс повторения и возобновления называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем, ̶ оборотными.
Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансируемых для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.
Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме:
Д → ПЗ → НПЗ → ГП → Т҆ → Д ҆ ,
Где Д ̶ деньги,
ПЗ ̶ производственные запасы,
НПЗ ̶ незавершенное производство,
ГП ̶ готовая продукция,
Т҆ ̶ товары отгруженные,
Д ҆ ̶ деньги с приростом: Д ҆ = Д + ∆Д.
Рассмотрим стадии кругооборота оборотных средств.
Итак, первая стадия (Д ̶ ПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность ̶ приобретение товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.
Вторая стадия кругооборота (ПЗ ̶ НПЗ ̶ ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии кругооборота авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из непроизводственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство (НПЗ), а затем ̶ в готовую продукцию.
Третья стадия кругооборота (Т҆ ̶ Д ҆) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства на стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.
Разница между Д ҆ и Д составляет денежные доходы и накопления, или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией следующего оборота капитала.
Полный цикл оборотных средств ̶ это время их движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта продукции на каждом предприятии. Кругооборот оборотных средств ̶ не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала.
Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс, и происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства и находясь в разных функциональных формах ̶ денежной, производственной, товарной.
Полный цикл оборота оборотных средств измеряют временем с момента закупки сырья и материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщиками. Поэтому для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, которые находятся на разных стадиях оборота.
В связи с этим различают понятия «производственный» и «финансовый циклы».
Производственный цикл организаций характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции.
Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:
ПЦ = ПОпз + ПОнпз + ПОгп,
Где ПЦ ̶ продолжительность производственного цикла предприятия, дн.;
ПОпз ̶ период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дн.;
ПОнпз ̶ период оборота незавершенного производства, дн.;
ПОгп ̶ период оборота запасов готовой продукции, дн.
Производственный процесс включает несколько этапов:
Финансовый цикл ̶ это промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.
Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:
ФЦ = ППЦ + ПОдз – Покз,
Где ФЦ ̶ продолжительность финансового цикла в организации, дн.;
ППЦ ̶ продолжительность производственного цикла организации, дн.;
ПОдз ̶ средний период оборота дебиторской задолженности, дн.;
ПОкз ̶ средний период оборота кредиторской задолженности, дн.
Между продолжительностью производственного и финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл».
Итак, операционный цикл характеризует общее время, в течении которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности.
Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по следующей формуле:
ОЦ = ПЦ + ПОдз,
Где ОЦ ̶ продолжительность операционного цикла организаций, дн.;
Из приведенных формул следует, что сокращение операционного и финансового циклов является положительной тенденцией управления капиталом, которая может произойти за счет: