Международные финансовые центры

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ, МОЛОДЕЖИ И СПОРТА УКРАИНЫ

Севастопольский  национальный  технический  университет

Факультет Экономики и менеджмента

Кафедра Финансов  и кредита

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансы» на тему:

«МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНСОВЫЕ ЦЕНТРЫ»

 

 

 

 

                   Выполнила: студ. гр.ФК-23д

                    Ющик Ю.В.

                    «      » _____________ 2012г.

                    Научный руководитель:

                    Асс. Стайкова И.И.

                                                                          «     »_____________ 2012г.

 

 

Результат защиты  ______________________________________________                      

                                                                                        ^{( оценка)}

Председатель комиссии  ____ _______ _____________________________               

«       »  _______ 2012г.  

Севастополь 2012

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

Введение……………………………………………………………………………………….…3

1.  Международные финансовые центры как составная часть финансовой системы……….5

1.1.Характерные черты  и особенности международных  финансовых центров……..5

1.2. Место и роль международных  финансовых центров в финансовой системе….10

1.3. Этапы эволюции международных  финансовых центров………………………..12

2. Мировые финансовые центры: Нью-Йорк, Лондон, Токио ………………………..…….17

2.1. Лондон как мировой  финансовый центр……………………………………  ..…17

2.2. Обзор Нью-Йорка и Токио  как мировых финансовых центров.  ……………….22

2.3. Перспективы развития ведущих  финансовых центров. ……………………..….27

3 Международные оффшорные  финансовые центры…………………………………..……29

3.1 Особенности и специфика  оффшорных центров………………………...………29.

3.2 Гонгконг, Сингапур, Дубаи  – крупнейшие оффшорные центры  финансовой системы………………………………………………………………………….………33

Заключение……………………………………………………………………………. …….…39

Список используемых источников……………………………………………….…….. ……41

Приложение А………………………………………………………………………….………43

Приложение Б…………………………………………………………………………….… …44

Приложение В……………………………………………………………………………..……45

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

 

Мировые финансовые центры — действующий международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками. Мировые финансовые центры — Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др.

Мировые финансовые центры — центры сосредоточения банков и специализированных кредитно — финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

Международные финансовые центры являются неотъемлемой частью современной международной финансовой экономики, что подтверждает актуальность выбранной темы. Одной из её базовых составляющих является наличие развитых национальных финансовых рынков, активно взаимодействующих с подобными рынками других стран. В качестве примера можно привести США, Великобританию, Японию, в развитии экономики которых, существенную роль играют финансовые рынки, а крупнейшие города этих стран (Нью-Йорк, Лондон, Токио), являются основными международными финансовыми центрами. Такие города, можно рассматривать как ворота в глобальную экономику. Они важны для функционирования как национальной, так и мировой экономики, поскольку в них сосредоточенны огромные финансовые, информационные и интеллектуальные ресурсы, базируется большинство крупных производственных, торговых, финансовых, сервисных компаний, специализированных кредитно-финансовых институтов и банков.

Предметом исследования является изучение особенностей функционирования традиционных и новых МФЦ, их влияния  на мировую экономику и экономику отдельных стран.

Объектом исследования является механизм деятельности МФЦ  в мировой финансовой системе.

Цели и задачи курсовой работы. Целью данной работы является исследование основных особенностей развития МФЦ, и их роли в системе глобального и регионального финансового рынка.

В соответствии с целью  исследования решаются следующие задачи:

• раскрываются особенности возникновения и развития МФЦ;
• выявляются критерии объективной необходимости МФЦ в международной финансовой экономике;
• характеризуется организационная и географическая структура МФЦ;
• даётся сравнительная характеристика ведущих международных финансовых центров.

Теоретические и практические вопросы исследуемой темы нашли  своё отражение в трудах современных экономистов, как отечественных, так и зарубежных. При написании курсовой работы использовались труды Шеметa Т. С [13], Федякина Л. Н [11], Моисеевa С.Р [9] и др.авторов, посвященные возникновению и развитию МФЦ, а также механизму их функционирования. Кроме того использовались данные с Интернет сайтов [14-23].

Структура работы. Курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы и приложений А, Б, В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ЦЕНТРЫ

КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ  ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

1.1 Характерные черты и особенности международных финансовых центров

 

 

Мировые финансовые потоки — межгосударственное движение денежных средств, обслуживающее международный товарный оборот и международное движение капитала.

В мировом хозяйстве постоянно  происходит перелив денежного капитала, формирующегося в процессе кругооборота капитала. Стержнем мировых финансовых потоков являются материальные процессы воспроизводства. На объём и направление этих потоков влияет ряд факторов: состояние экономики; взаимная либерализация торговли; структурная перестройка в экономике.

Мировые финансовые потоки обслуживают  движение товаров, услуг и межстрановое перераспределение денежного капитала между конкурирующими субъектами мирового рынка. Кроме того, они подают сигналы  о состоянии коньюктуры, которые служат ориентиром для принятия решений менеджерами [20].

Движение мировых финансовых потоков  осуществляется по следующим основным каналам:

1. Валютно-кредитное и расчётное обслуживание купли-продажи товаров и услуг;
2. Зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;
3. Операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами;
4. Валютные операции;
5. Перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации.

До первой мировой  войны господствующим финансовым центром  был Лондон. Это было обусловлено высоким уровнем развития капитализма в Великобритании, её широкими торговыми связями с другими, относительной устойчивостью фунта стерлингов, развитой кредитной системой страны. После первой мировой войны ведущий мировой финансовый центр переместился в США. С 60-х годов монопольное положение США как мирового финансового центра было подорвано, так как возникли новые центры — Западной Европе и Японии.

Страны ЕС давно стремились создать  собственный финансовый центр. С  введением евро в 1999 г. рынок ЕС стал вторым по масштабу фондовым рынком после США. Поскольку ценные бумаги и деривативы (производные ценные бумаги) номинированы в одной валюте — евро исчезает валютный риск. В последнее время Великобритания перетянула пальму первенства мирового финансового центра в Лондон.

Мировым финансовым центром является Цюрих, который оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург. Мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в мировом  хозяйстве.

Мировые финансовые центры, где кредитные учреждения осуществляют операции в основном с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте, получили название финансовых центров «офшор». Этот термин примерно соответствует понятию еврорынка.

Такие финансовые центры служат также налоговым убежищем, поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений. В настоящее время в 13 мировых финансовых центрах сосредоточено более 1000 филиалов и отделений иностранных банков [23].

Мировые финансовые центры - действующий международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками. Это место сосредоточения банков и специализированных кредитно - финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

Международный финансовый рынок отличается от национального финансового центра открытостью и ориентированностью на клиентов вне страны, в юрисдикции которой он находится. Это означает, что существенную роль в МФЦ играют иностранный капитал, иностранные инвесторы и посредники, а также инструменты и активы заграничного происхождения.

В настоящее время существует несколько  видов классификации городов  по степени участия в мировом  финансовом секторе. Одну из первых классификаций предложил американский экономист Джон Фридман еще в 80-х годах ХХ в., построив иерархию мировых центров следующим образом:

• финансовые центры высшего эшелона: Лондон, Нью-Йорк, Токио;
• многонациональные финансовые центры: Майами, Лос-Анджелес, Франкфурт, Амстердам, Сингапур;
• важные национальные центры: Париж, Цюрих, Мадрид, Мехико, Сан-Паулу,  Сеул, Сидней. 

В 1999 г. рабочая группа по изучению процессов глобализации и мировых центров совместно с Университетом Лафборо (Англия) предложила следующую классификацию городов – мировых центров по степени их важности на основе 12-балльной шкалы (см. Таблица 1.1)

Категории Alpha
12 баллов	Лондон, Нью-Йорк, Париж, Токио
10 баллов	Чикаго, Франкфурт, Гонконг, Лос-Анджелес, Милан, Сингапур
Категории Beta
9 баллов	– Сан-Франциско, Сидней, Торонто, Цюрих
8 баллов	Брюссель, Мадрид, Мехико-Сити, Сан-Паулу
7 баллов	Москва, Сеул
Категории Gamma
6 баллов	Амстердам, Бостон, Каракас, Даллас, Дюссельдорф, Женева, Хьюстон, Джакарта, Йоханнесбург, Мельбурн, Осака, Прага, Сантьяго, Тайбэй, Вашингтон
5 баллов	Бангкок, Пекин, Монреаль, Рим, Стокгольм, Варшава
4 балла	Атланта, Барселона, Берлин, Буэнос-Айрес, Будапешт, Копенгаген, Гамбург, Стамбул, Куала-Лумпур, Манила, Майами, Миннеаполис, Мюнхен, Шанхай

 

Таблица 1.1 – Классификация МФЦ по 12-бальной шкале

 

 

В отличие от распространенных подходов к классификации финансовых центров, согласно которым они делятся в основном по объему операций, интенсивности взаимодействия с другими центрами, диверсификации и уровню экономической свободы, рассмотрим, классификацию,  главным признаком которой заключается в преобладании в проекте национально-государственных интересов страны базирования центра либо интересо глобальных игроков.

Баланс этих интересов составляет достоинство и отличительную особенность ре-

гиональных финансовых центров. Исходя из этого подхода, международные финансовые центры классифицированы по двум основным критериям — субординации и специализации.

По критерию субординации, или системной роли в глобальной

финансовой системе, следует выделить следующие типы центров.

1. Глобальные финансовые центры;
2. Нишевые оффшорные центры;
3. Промежуточные, или оншорно-оффшорные центры [4, c. 392]

 

Глобальные финансовые центры — системообразующие, глобальные оффшоры (далее —ГФЦ), которые устанавливают правила и стандарты, обязательные для всех участников глобальной финансовой системы. По сути, они являются крупными саморегулируемыми организациями, и если и подлежат, то весьма нежесткому контролю со стороны контролирующих финансовых институтов стран базирования. Классические примеры глобальных оффшорных центров — Лондон, Нью-Йорк, Цюрих. Эти центры используют в своей организации и тиражируют на все другие виды финансовых центров общие правила оффшорной деятельности, Единый кодекс корпоративного управления, рекомендованный компаниям, ценные бумаги которых допущены к обращению на Лондонской фондовой бирже (включает единые правила листинга и защиты прав акционеров).

Общий принцип функционирования оффшорной  организации означает:

• во-первых, полное открытие финансового рынка стран для иностранных инвесторов (неограниченная возможность создания иностранных банков, финансовых страховых и инвестиционных компаний в стране базирования центра);
• во-вторых, равную возможность создания резидентами стран базирования центров своих банков, а также филиалов, дочерних компаний своих банков за рубежом;
• в-третьих, отсутствие ограничений на трансграничные перемещения капиталов, денег, ценных бумаг, доходов на них в виде прибыли, процентов, дивидендов ит. п.;
• в-четвертых, принятие и реализацию (отслеживание) глобальных финансовых пруденциальных стандартов и требований безопасности и прозрачности (Базельские соглашения, соглашения по противодействию коррупции и отмыванию денег, полученных незаконным путем);
• в-пятых, главным принципом оффшорной деятельности является запрет на осуществление операций резидентов центра с резидентами страны базирования центра и сосредоточение на посреднических транснациональных операциях. Это правило прописано для всех оффшорных центров, однако реализуется в полном, без изъятий, виде только в нишевых оффшорных центрах.