Механизм формирования долгосрочной финансовой политики предприятия

    Описание  стратегии финансового оздоровления объединяется в бизнес-план финансового  оздоровления, задача которого — определение  основных направлений работ и  ожидаемой общей эффективности. Для самого предприятия такой  бизнес-план служит основой для разработки более конкретных плановых документов: планов маркетинга, производственных планов, графиков работ, а для его  потенциальных инвесторов — ориентиром при выборе объектов инвестирования. Без специальной стратегии выхода из кризисного состояния, оформленной  в виде бизнес-плана, невозможны ни автономные действия предприятия, направленные на улучшение ситуации, ни помощь со стороны, которая в большинстве  случаев играет решающую роль.

    В основу построения системы управления государственных предприятий при приватизации было положено не существующие финансовые механизмы, а необходимость принятой идеологии, реформирования отношений собственности, и, соответственно, определяющая роль при формировании модели корпоративного управления в Украине, принадлежит государству [27].

    Сегодня государственная доля имеется в 1875 хозяйствующих субъектах. Количество предприятий, в которых государственная доля составляет от 50 до 70% - 157, от 75 до 100% - 123 и 100% - 92 объектов. Таким образом, государство осуществляет реальный контроль в 372 акционерных обществах.

    К сожалению, экономическая ситуация в Украине не способствует улучшению микро-экономических показателей отдельных предприятий. Так, в первом полугодии 2010 акционерных общества с разной долей приватизированного имущества полу имели отрицательный финансовый результат от обычной деятельности. Сумма прибыли прибыли составляла 1225,1 млн. грн., убытка - 1403,9 млн. грн. наибольшие суммы 
убытков получили предприятия, которые уже близки к завершению приватизации.

    Итак, становление предпринимательского сектора сегодня уже нельзя 
связать исключительно с малым и средним бизнесом. Исследуя этот сектор 
экономики, целесообразно увязывать его возникновения и распространения с процессами рыночных трансформаций. Кроме того, как главный структурированный  элемент рыночной среды, предпринимательство требует создания и эффективного функционирования новых рыночных механизмов. И, поскольку необходимость финансового обеспечения предпринимательского сектора является основным фактором развития экономики, то формирование действенного финансового механизма регулирования должно способствовать становлению и развитию инновационной модели экономического роста нашего государства, реформированию бюджетной и налоговой систем и т. д [27].

    Механизм  финансирования текущей деятельности предприятия базируется на принципах: соответствия общей системе управления капиталом предприятия; финансовой обусловленности решений при  формировании заемного капитала предприятий; высокого динамизма процесса управления кредитно-займовыми операциями предприятия; вариантности подходов к выбору формы  и условий привлечения предприятием заемных средств [22].

    Эти принципы определяют цель механизма  финансирования текущей деятельности предприятия, которая заключается  в повышении эффективности функционирования собственного капитала предприятия  за счет использования заемных средств.

    Процесс реализации главной цели механизма финансирования текущей деятельности предприятия направлен на решение следующих задач:

    • привлечение необходимого и достаточного объема денежных ресурсов, обеспечивающего  необходимые темпы экономического роста предприятия;

    • обеспечение условий максимальной доходности собственного капитала посредством  минимизации его средней взвешенной цены, оптимизации соотношения собственных и заемных источников финансирования, рационализации состава формируемого капитала по периоду его привлечения;

    • постановка системы контроля над  формированием заемного капитала предприятия, которая позволит предотвратить  потерю устойчивости за счет

привлечения внешних источников финансирования;

    • создание финансовой гибкости предприятия  путем обеспечения способности  предприятия быстро формировать  объем заемного и привлеченного  капитала [17].

    Для того, чтобы механизм финансирования текущей деятельности предприятия эффективно функционировал, необходимо проводить работу в три этапа [30].

    На  первом этапе определяется оптимальная  структура задолженности для  конкретного предприятия и в  конкретной ситуации: составляется бюджет кредиторской задолженности, разрабатывается  система показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния  и развития отношений с кредиторами  и принимаются определенные значения таких показателей как плановые.

    Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость  и структура. Субъектная структура  определяется в соответствии с внешними источниками финансирования деятельности предприятия, которые включают в  себя различные формы займов и  кредитов.

    На  втором этапе в процессе оптимизации  кредиторской задолженности проводится анализ соответствия фактических показателей  их плановому уровню, а также причин возникших отклонений.

    На  третьем этапе, в зависимости  от выявленных несоответствий и причин их возникновения, разрабатывается  и осуществляется комплекс практических мероприятий по приведению структуры  долга в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

    Таким образом, учитывая особенности производственно-финансового  цикла, особенности технологической  процедуры, ценовые характеристики различных форм краткосрочных заимствований, их налоговые последствия, предприятие  решает стратегические задачи создания условий для текущего финансирования своей деятельности при заданных параметрах ликвидности и степени  допустимого риска в рамках общей  политики в отношении использования  заемных источников [12].

    Глава 3 Концепция формирования долгосрочной финансовой политики предприятия 

    Разработка  общей концепции финансовой политики предприятия определение ее основных целей, направлений и главных  задач, является содержание финансовой политики

    Целью финансовой политики является наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для удовлетворения насущных потребностей развития общества. В соответствии с этим финансовая политика призвана создать благоприятные условия для активизации предпринимательской деятельности.

    Действительно, такие определения финансовой политики подтверждаются ее основными целями:

    1) повышение объема и эффективности  использования финансовых ресурсов;

    2) оздоровление и структурная перестройка  экономики;

    3) достижение более высокого уровня  жизни населения.

    Главная задача финансовой политики в период современных преобразований в нашей  стране состоит не только в том, чтобы  обеспечить материально эти преобразования, но и предотвратить социальную напряженность  в обществе и максимально смягчить трудности экономического кризиса. А основными задачами является:

• обеспечение условий для мобилизации финансовых ресурсов в минимально необходимых размерах;
• оптимальное распределение и рациональное использование финансовых ресурсов;
• регулирование и стимулирование финансовыми методами социально-экономического развития общества;
• разработка финансового механизма в соответствии с реалиями рыночной экономики;
• создание эффективной системы управления финансами.
• максимизация прибыли;
• обеспечение финансовой устойчивости.

    Для обеспечения максимизации прибыли  необходимо первое стратегическое направление:

• наращивание объемов продажи;
• эффективно управлять процессов формирования рентабельности;
• бесперебойно обеспечивать производство финансовыми ресурсами;
• контролировать расходы;
• минимизировать период производственного цикла;
• оптимизировать величину запасов и др.;
• минимизацию финансовых рисков;
• синхронизацию денежных потоков;
• тщательный анализ контрагентов;
• достаточные объемы денежных средств;
• финансовый мониторинг и др [6].

    Организация финансовой политики строится на определенных принципах.

    1) Принцип самоокупаемости и самофинансирования. Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование организации, должны окупиться, т.е. принести доход, который соответствует минимально возможному уровню рентабельности. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование средств в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, за счет банковских и коммерческих кредитов.

    2)Принцип  самоуправления или хозяйственной  самостоятельности заключается в:

    - самостоятельном определении перспектив развития организации (в первую очередь на основе спроса на производимую продукцию, выполняемые работы или оказываемые услуги);

    - самостоятельном планировании своей деятельности;

    - обеспечении производственного и социального развития фирмы.

    3) Принцип материальной ответственности  означает наличие определенной  системы ответственности организации  за ведение и результаты хозяйственной  деятельности. Финансовые методы  реализации этого принципа различны  для отдельных организаций, их  руководителей и работников в  зависимости от организационно-правовой  формы.

    4) Принцип заинтересованности в  результатах деятельности. Объективная  необходимость этого принципа  определяется основной целью  предпринимательской деятельности — систематическим получением прибыли.

    5) Принцип осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Как известно, финансы предприятия выполняют контрольную функцию, поскольку данная функция объективна, то на ней основывается субъективная деятельность — финансовый контроль.

    Различают несколько видов контроля в зависимости  от субъектов, осуществляющих его:

    1) общегосударственный (вневедомственный) контроль осуществляют органы государственной власти и управления;

    2) ведомственный контроль осуществляют контрольно-ревизионные отделы министерств, ведомств;

    3) независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы.

    6) Принцип формирования финансовых  резервов связан с необходимостью  обеспечения непрерывности предпринимательской  деятельности, которая сопряжена  с большим риском вследствие  колебаний рыночной конъюнктуры.

    Все больше предприятий использует финансовое моделирование для составления  финансовых планов, бюджетов и прогнозов. Финансовая модель – точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, таблиц и графиков и т.д.).  В модель включают только основные (определяющие) факторы [9].

    Модель  можно строить по функциональной и корреляционной связи. Функциональная связь выражена уравнением вида:

     

    Где γ – показатель, x- факторы.

    Корреляционная  связь  - это вероятная зависимость, которая проявляется только при  большом количестве наблюдений. Корреляционную связь показывает уравнения регрессии  различного вида [27].

    При расчете моделей планирования первостепенное значение имеет определение периода  исследования. Он должен быть таким чтобы исходные данные были однородными. С одной стороны, если период если период исследования слишком мал - нельзя выявить общие закономерности. С другой стороны, нельзя брать слишком большой период, так как любые экономические закономерности  непостоянны и могу существенно изменяться в течении длительного времени. Поэтому для перспективного планирования используют годовые данные  деятельности предприятия за 3-5 лет, а для текущего планирования (бюджетирования) – квартальные данные а 1 год. При существенных изменениях условий работы предприятия в плановом периоде в рассчитанные показатели вносят необходимые корректировки.