Механизм формирования долгосрочной финансовой политики предприятия

         СОДЕРЖАНИЕ стр

	Введение	2
Глава 1	Экономическая сущность долгосрочной финансовой политики предприятия, ее значение в развитии предприятия	5
Глава 2	Анализ долгосрочной финансовой политики предприятий Украины	16
Глава 3	Концепция  совершенствования механизма формирования  долгосрочной финансовой политики предприятия	29
	Заключение	40
	Список использованных источников	42

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ 

    В условиях развивающейся конкуренции  политика управления предприятий не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления предприятий определяется финансовой политикой.

    Финансовая  политика, определяемая и проводимая в предприятий через финансовые отношения и механизмы, называется финансовой политикой предприятия.

    Актуальность  исследования объясняется тем, что финансовая политика является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. Она представляет собой одну из наиболее комплексных управляющих систем, в которой интегрируется методологические принципы финансового менеджмента, операционного менеджмента, инновационного менеджмента, бухгалтерского учета, контроллинга, логистики других специальных областей знаний.

    Финансовое  состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и  потенциальные финансовые возможности  предприятия как объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам. Основная цель анализа – выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии.

    Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа - оценка

финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

    Цель исследования: разработка, на основании системного подхода, концепции совершенствования механизма формирования долгосрочной финансовой политики предприятия, которая выявит улучшение финансового состояния предприятия, а так же оптимизацию распределение и рациональное использование финансовых ресурсов.

    В соответствии с целью исследования в работе поставлены следующие задачи:

• определить теоретические основы долгосрочной финансовой политики предприятия;
• провести анализ долгосрочной финансовой политики предприятий Украины;
• разработать концепцию по совершенствованию долгосрочной финансовой политики предприятия;
• апробировать разработанные модели   и методы механизма формирования долгосрочной финансовой политики предприятия.

    Объект исследования: процессы формирования финансовой политики предприятия.

    Предмет исследования: финансовые отношения в процессе разработки долгосрочной финансовой политикой предприятия.

    Методы  исследования: статистический анализ, метод коэффициентов, метод сравнения, индексный метод, экономико-математическое моделирование.

    Научная новизна исследования: разработаны предложения по использованию моделей формирования финансовой политики предприятия, которые в практической деятельности отечественных предприятий не используются.

    Научные результаты исследования:

    -определены  теоретические основы долгосрочной  финансовой политики предприятия;

    - проведен анализ долгосрочной  финансовой политики предприятий  Украины;

    - разработана концепция по совершенствованию  долгосрочной финансовой политики  предприятия;

    -апробированы разработанные методы и модели механизма формирования долгосрочной финансовой политики предприятия

    Практическая  значимость исследования: внедрение разработанной концепции совершенствования формирования финансовой политики  предприятия позволит повысить эффективность использования механизма финансовой политики.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Глава 1  Экономическая сущность  долгосрочной финансовой политики предприятия, ее значение в развитии предприятия 

    В условиях рыночной экономики, жесткой  конкуренции повышаются значимость и актуальность долгосрочной финансовой политики. Очевидно, что от должной организации финансовой политики коренным образом зависит благополучие предприятия. Главная проблема большинства отечественных предприятий состоит в неспособности менеджмента управлять предприятием в соответствии с современными экономическими реалиями. Безусловно, украинские предприятия имеют большой опыт в области разработки финансовой политики, прогнозной и плановой работы, оценок экономической эффективности проектов, который не следует игнорировать. Однако использование в современных условиях теорий, утративших экономическую актуальность, неизбежно приводит к кризису менеджмента многих отечественных предприятий. Изменились условия хозяйствования, поэтому необходимо формировать долгосрочную финансовую политику, учитывая не только украинскую практику, но и достижения мировой экономики.

    Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма  достижения этих целей при помощи финансовых ресурсов реализуются посредством  финансовой политики.

    Финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия [21].

    Финансовая  политика — наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и т.п. Если рассматривать термин «политика» более широко, то — это «действия, направленные на достижение цели». Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками, а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.

    В настоящее время на многих предприятиях финансовые ресурсы расходуют на согласование противоречивых задач  и решений на разных уровнях управления, поэтому трудно перейти к следующему этапу — выбору оптимальных механизмов, позволяющих в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами добиться поставленных целей.

    Основа долгосрочной финансовой политики — четкое определение единой концепции развития предприятия в долгосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля.

    Долгосрочная  финансовая политика дает ответы на следующие вопросы.

• Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития предприятия?
• Как в конкретных финансово-экономических условиях достигнуть поставленных целей?
• Какие механизмы оптимально подходят для достижения поставленных целей?
• Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия, используя финансовые инструменты?
• Как, и какими критериями можно проконтролировать достижение поставленных целей?

    Основная  цель создания предприятия — обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений как

 на  самом предприятии, так и с  контрагентами и государством [3].

    Для реализации главной цели финансовой политики необходимо найти оптимальное  соотношение между стратегическими  направлениями:

    1) максимизацией прибыли;

    2) обеспечением финансовой устойчивости.

    Развитие  первого стратегического направления  позволяет собственникам получать доход на вложенный капитал, второе направление обеспечивает предприятию  стабильность и безопасность и относится  к контролированию риска.

    Разработка  финансовой стратегии подразумевает определенные этапы:

    1) критический анализ предшествующей  финансовой стратегии;

    2) обоснование (корректировка) стратегических  целей;

    3) определение сроков действия  финансовой стратегии;

    4) конкретизация стратегических целей  и периодов их выполнения;

    5) распределение ответственности  за достижение стратегических  целей.

    Иногда  в стратегические цели предприятия  включены и внеэкономические составляющие, такие как мотивация власти, престижа, безопасности собственников, руководства. Кроме того, не нужно пренебрегать и тем фактом, что крупные компании подвержены давлению со стороны государства  и вынуждены брать на себя общественные, экологические и иные цели, часто  идущие вразрез с их внутренними  целями и, особенно, с целями самих  собственников.

    Финансовая  тактика — это оперативные действия, направленные на достижение того или иного этапа финансовой стратегии в текущем периоде [21].

    Таким образом, в отличие от финансовой стратегии финансовая тактика связана  с реализацией локальных задач  управления предприятием.

    Для обеспечения максимизации прибыли  необходимо первое стратегическое направление:

• наращивать объем продаж;
• эффективно управлять процессом формирования рентабельности;
• бесперебойно обеспечивать производство финансовыми ресурсами;
• контролировать расходы;
• минимизировать период производственного цикла;
• оптимизировать величину запасов и др.

    Второе  стратегическое направление подразумевает:

• минимизацию финансовых рисков;
• синхронизацию денежных потоков;
• тщательный анализ контрагентов;
• достаточные объемы денежных средств;
• финансовый мониторинг и др. [8].

    Эти два стратегических направления  в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а  отказ от заемного капитала, хранение существенных остатков денежных средств  и другие меры по обеспечению финансовой устойчивости снижают рентабельность производства.

    Необходимо  ранжировать стратегические цели, например, путем задания весов. При оптимизации  структуры капитала, управлении текущими активами или любым видом денежных потоков важно правильно выбрать  приоритеты развития, так как от этого зависят и степень финансовой устойчивости предприятия, и уровень  прибыли производства.