Механизм формирования долгосрочной финансовой политики предприятия

    Финансовая  устойчивость предприятия является одной из главных условий успешной и стабильной работы предприятия  в рыночных условиях. Если предприятие  финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ  перед другими предприятиями  такого же профиля при получении  кредитов, привлечении инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе  квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем больше оно независимо от неожиданных изменений  рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск банкротства [31].

    Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия — стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов и характеризуется  понятием финансовой устойчивости предприятия.

    Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

    В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот  капитала, изменяются структура средств  и источников их формирования, наличие  и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внутреннее проявлением которого является финансовая устойчивость.

    Если  платежеспособность – это внешнее  проявление финансового состояния  предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств  и источников их формирования. Для  обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

    Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в  результате спада производства и  реализации продукции происходит повышение  ее себестоимости, уменьшение выручки  и суммы прибыли и как следствие  — ухудшение финансового состояния  предприятия и его финансовой устойчивости. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой  случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. [13].

    Проведем  анализ прибыли от обычной деятельности  предприятий до налогообложения по видам промышленной деятельности Украины 2009-2011г. (таблица 2.1.) [12] 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 2.1.

    Анализ  прибыли от обычной деятельности предприятия до налогообложения  по видам промышленной деятельности по Украине

    Построим  диаграмму (см. рис. 2.1.) на основе данных представленных в таблице 2.1.

Рис. 2.1. Динамика предприятий которые получили прибыль за 2009-2011 гг.

    Теперь  проанализируем убытки от обычной деятельности предприятия до налогообложения по видам промышленной деятельности по Украине за 2009-2011 (табл. 2.2) [12].

    Таблица 2.2.

    Анализ убытков от обычной деятельности предприятия до налогообложения по видам промышленной деятельности по Украине.

  Построим  диаграмму (см. рис 2.2.) на основе данных  приведенных в таблице 2.2.

    На  протяжении анализируемого периода  тенденция уменьшения или увеличения предприятий которые получили убыток, колеблется. Резкий спад с 2009 по 2010 мы видим на диаграмме в сфере перерабатывающей промышленности. Такой спад характеризуется кризисной ситуацией в стране. По данным Госкомстата  после глубокого спада, с начала 2010 года в целом по Украине  восстанавливается положительная динамика промышленного производства, перерабатывающей и добывающей промышленности,  а так же экспортных поставок, работы транспорта.

    Рис. 2.2. Динамика предприятий которые получили убыток за 2009-2011 гг.

    Ухудшение финансового состояния предприятий  связано с воздействием внешних  и внутренних факторов:

    1. Внешние факторы: тип экономической  системы; несбалансированная кредитная  политика или ее отсутствие; величина  платежеспособного спроса клиентов-предприятий;  фаза экономического цикла; политико-правовая  нестабильность и экономическая  неопределенность государственного  регулирования; темп и размеры  инфляции; научно- техническое и  информационное развитие производственного  цикла.

    2. Внутренние факторы: ошибочная  рыночная философия фирмы; отсутствие  или неправильные принципы ее  действия; нерациональное использование  ресурсов и низкое качество  продукции; невысокий уровень  менеджмента и маркетинга; несоответствие  уровня управленческой и организационной  культур предприятия его технологической  структуре.

    Причины кризиса и банкротства предприятий  предопределены непродуманностью менеджмента  или его ошибками. В этих условиях повышается значимость мониторинга и своевременность распознания кризисных явлений в деятельности предприятия.

    Одной из причин кризисного состояния предприятия  является неудовлетворительный менеджмент, который может проявляться в  разных аспектах: несвоевременная диагностика  проблемы; отсутствие действий по ее устранению, возможно даже сознательное; отсутствие необходимых кадров и знаний для  осуществления эффективного руководства. Безусловно, руководство любой фирмы  не может стабилизировать экономическую  обстановку в стране, однако в его  власти вовремя отследить всевозможные негативные воздействия на фирму  как внешние, так и внутренние, и принять меры по их устранению, то есть осуществить антикризисное  управление, которое включает в себя предотвращение банкротства; санацию (оздоровление) — процедуру, при  которой собственником предприятия, кредитором или другим заинтересованным лицом оказывается финансовая помощь предприятию-должнику; ликвидацию.

    На  наш взгляд наиболее целесообразным является предотвращение банкротства, чем ожидание того момента, когда  необходимо будет провести санацию  или ликвидацию.

    Оздоровление  финансового положения предприятия  как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. Индивидуальность выбора этих средств не означает, что нет некоторых общих, характерных для всех находящихся в подобной ситуации предприятий. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры, по характеру которых можно выделить два наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную ситуацию. Первая из применяемых тактических программ получила название защитной, поскольку она основана на проведении сберегающих мероприятий, включающих сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом, а также она ограничивается применением соответствующих оперативных мероприятий, среди которых следует отметить: устранение убытков, сокращение расходов, выявление внутренних резервов, кадровые перестановки, укрепление дисциплины, попытку улаживания дел с кредиторами (отсрочку долгов) и с поставщиками и др . Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств. Она используется для большинства украинских государственных и частных предприятий, однако, если и может оказаться эффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой активности и благоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для подавляющей их части. Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятий ведет к еще более глубокому кризису национальной экономики и поэтому не приводит к финансовому благополучию применяющих ее предприятий. И это вполне объяснимо: ведь главные причины кризисной ситуации лежат вне предприятия [28].

    Выход из кризисной ситуации предусматривает  разработку стратегии фирмы. Ее обобщающим звеном является стратегия предотвращения банкротства, главная задача которой  — раннее выявление кризисных  тенденций, обнаружение так называемых "слабых сигналов", предвещающих возможность кризисных явлений, и выработка мер, которые оказывали  бы противодействие этим явлениям. Она должна исходить из прогнозов  возможных последствий тех или  иных стратегических долговременных решений, поэтому важнейшей ее функцией является прогнозирование таких последствий. Следовательно, стратегия предотвращения банкротства должна определять методы выбора стратегических решений, принимаемых в рамках составляющих стратегии фирмы: товарной стратегии, определяющей методы поиска наиболее предпочтительных для фирмы стратегических зон хозяйствования и методы управления ими, главной задачей которой является разработка правил формирования товарного ассортимента фирмы, обеспечивающего конкурентное преимущество фирмы и на этой основе максимизацию прибыли в долговременной перспективе; стратегии ценообразования, которая с помощью эффективной ценовой политики должна привлекать покупателей к товарам фирмы, формировать устойчивые потребительские предпочтения и приверженность потенциальных покупателей марке фирмы; стратегии взаимодействия фирмы с рынками производственных ресурсов, представляющей собой набор принципиальных положений, позволяющих эффективно распределять ресурсы и на этой основе выбирать наиболее предпочтительных поставщиков производственных ресурсов; стратегии поведения фирмы на рынках денег и ценных бумаг, заключающейся в мониторинге этих рынков и выработке правил мобилизации дополнительных финансовых ресурсов, направляемых как в инвестиции, так и для решения текущих финансовых задач финансирования того или иного антикризисного проекта; стратегии внешнеэкономической деятельности, направленной на выработку приемов поведения фирмы в качестве импортера и экспортера с целью максимизации прибыли; стратегии снижения производственных издержек, призванной обеспечивать конкурентное преимущество за счет снижения затрат, путем постоянного отслеживания непроизводительных инвестиций; стратегии инвестиционной деятельности, выбирающей методы поддержания материально-технической базы и товаро-материальных запасов на уровне, обеспечивающем постоянное приращение конкурентного статуса фирмы, и являющейся одной из основных при формулировании антикризисной стратегии, так как зачастую для избежание банкротства необходим переход на принципиально новую продукцию (перепрофилирование), требующий значительных инвестиций; стратегии стимулирования персонала фирмы, разрабатывающей системы стимулирования работников фирмы, побуждающие их руководствоваться в своей деятельности не сиюминутными, а долговременными интересами фирмы [29 ].