Лизинговые операции в финансировании обновления основных фондов

Для подготовки исходных данных расчета по договору лизинга работник должен проанализировать закупочную цену имущества, применяемую банковскую ставку и комиссию за лизинг, аванс  в момент закупки имущества, продолжительность  действия договора, периодичность арендных взносов, метод начисления амортизации, величину выкупа по остаточной стоимости. При расчете платежей по лизингу  учитываются:

-процентная ставка по  долгосрочным кредитам;

-сумма кредитов (других  банков) и процент по ним в  случае необходимости;

-ставка подоходного налога  для потенциального арендатора  банка;

-нормы и порядок амортизационных  отчислений, срок службы имущества;

-предполагаемая остаточная  стоимость имущества;

-операционные расходы  отдела лизинга;

-способ начисления норматива  рентабельности для этого типа  банка.

Непременным условием лизинговой сделки является одинаковая выгода как для арендодателя, так и для арендатора. В развитых капиталистических странах крупные банки предоставляют консультации по ведению лизинговых операций, юридические консультации в области налогов и отчетности с привлечением юристов и аудиторов. Отделы лизинга в крупных банках могут также готовить необходимые юридические и методические документы, а также пакеты программ для ЭВМ.

Поскольку лизинг как метод  финансирования развился из кредита, необходимо определить выгоду для банка от определенной лизинговой сделки. При подготовке расчетов следует предусмотреть  льготные периоды, сроки выплаты  арендной платы (ежемесячно, поквартально, полгода и год, выплачиваемые  заранее или по истечении определенного  срока), платеж с правом продления  аренды с целью отсрочки возмещения остаточной стоимости, возможность  продления аренды на срок, более  длительный, чем по банковскому кредиту.

При расчете амортизационных  отчислений до принятия нового документа  следует руководствоваться Положением о порядке планирования, начисления и использования амортизационных  отчислений в народном хозяйстве. Там  предусмотрено, что по основным фондам, сданным в аренду, амортизационные  отчисления производятся арендодателем. Капитальные затраты на арендованные основные фонды, подлежащие, по истечении  договора на аренду, передаче арендодателю, амортизуются ежемесячно арендатором в течении срока аренды, исходя из установленных норм по объектам, на которые произведены указанные затраты. Сумма начисленного за отчетный период износа на полное восстановление отражается в бухгалтерском учете организации на счете износа основных фондов за счет уменьшения уставного фонда.

Надо также не упускать из виду, что при финансировании лизинговой операции существуют риски  наложения ареста на имущество, изъятия  в доход бюджета, плохого обслуживания оборудования, невыгодной перепродажи  имущества на рынке подержанных  товаров. Риски следует предвидеть и использовать возможность от них  застраховаться.

В развитых странах 40...50% инвестиций в основные фонды проводится через  механизм финансовой аренды (лизинга). В России удельный вес лизинга  в общем объеме таких инвестиций в 2004 году равнялся 7,5%, а в инвестициях  в оборудование и транспортные средства - 16,1%. В 2005 году эти показатели, по опубликованным данным, составили около 9 и 18% соответственно. Среднегодовой прирост лизинговых операций за последние восемь лет достигает 33,7%.

Лизинг помогает предприятиям распределять и снижать финансовую нагрузку, значительно уменьшать  налоги на имущество и прибыль (вся  сумма лизинговых платежей относится  на себестоимость производимой продукции), а применение механизма ускоренной амортизации позволяет быстрей  обновлять производственные активы. С помощью этого эффективного финансового инструмента удается  разорвать замкнутый круг, когда  отечественные потребители готовы приобретать российскую технику  при условии, что производители  отдадут ее в кредит, а те со своей  стороны готовы выдать необходимое  ее количество с условием предоплаты поставок покупателем. И те, и другие остро нуждаются в значительных оборотных средствах для организации  производства техники и ее эксплуатации. Условия финансовой аренды способны объединить интересы производителя  и потребителя.

Хорошо известны преимущества лизинга перед обычным кредитованием. Так, при финансовой аренде не требуется  дополнительного обеспечения в  виде 100%-ной гарантии возврата кредита  и процентов по нему. В качестве залога (обеспечения) выступает сам  предмет лизинга. Задолженность  по лизинговому договору учитывается  на забалансовых счетах и не ухудшает показатели ликвидности в части соотношения собственных и заемных средств.

Лизинг позволяет соблюсти «золотое правило финансирования», согласно которому период внешнего финансирования должен соответствовать сроку использования  актива, тогда как срок банковского  кредита значительно меньше срока  эксплуатации техники. Для реализации инвестиционного проекта через  финансовую аренду достаточно иметь 10...30% собственных средств. Процесс заключения сделки значительно проще и быстрее  банковского кредитования, при этом лизингополучатель освобождается  от таких трудоемких процедур, как  учет имущества, начисление амортизации, выплата соответствующих налогов, управление долгом перед кредитной организацией. Крупные лизинговые компании предоставляют клиентам целый комплекс дополнительных услуг, включая маркетинговое исследование рынка, подбор необходимого оборудования, консалтинг в разных областях, в том числе в области налогового планирования, обеспечение обслуживания техники и своевременного ремонта, выплата страховых обязательств.

Высококонкурентная среда в Москве и Санкт-Петербурге побудила крупнейших игроков рынка финансовой аренды искать индивидуальный подход к каждому лизингополучателю и разрабатывать специальные отраслевые программы, которые, в частности, учитывают сезонную специфику финансирования организаций. Компании, работающие на федеральном уровне, несут конкурентные преимущества двух столиц в регионы, где традиционно выше и ставки лизинговых платежей, и размер первоначального взноса. В результате на местах лизинг становится с каждым годом все более доступным за счет привлечения дешевых кредитных ресурсов международных финансовых институтов и долгосрочных взаимовыгодных отношений лизинговой компании с ведущими поставщиками техники.

С учетом всех налоговых, инвестиционных, организационных и инновационных  преимуществ механизм финансовой аренды сегодня окончательно доказал свою большую эффективность по сравнению  с банковским кредитованием. Какие  бы виды промышленного оборудования, техники, подвижного состава ни требовалось  обновить отечественному предприятию - это, несомненно, предмет для лизинговой сделки.

 

2. ОРГАНИЗАЦИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ И ОБОСНОВАНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

2.1. Виды и объекты лизинга

 

Согласно российскому  законодательству существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и международный.

При осуществлении внутреннего  лизинга лизингодатель, лизингополучатель  и продавец (поставщик) являются резидентами  Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель  является нерезидентом Российской Федерации.

Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации.

Если лизингодателем является не резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности не резидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.

Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга:

долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и  более лет;

среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее  полутора лет.

В настоящее время в  хозяйственной практике развитых стран  применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется  своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

а) оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)

б) финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)

в) возвратный лизинг (sale and lease back)

г) долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)

д) прямой лизинг (direct lease)

е) сублизинг (sub-lease)

Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями  двух базовых форм лизинга - оперативного либо финансового. В России Федеральный  закон “О лизинге” регулирует три  основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).

а) Оперативный (сервисный) лизинг

Оперативный (сервисный) лизинг - это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации  арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости  предмета лизинга, что вызывает необходимость  сдавать его в лизинг несколько  раз.

Важнейшая отличительная  черта оперативного лизинга - право  лизингополучателя (арендатора) на досрочное  прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать  указание различных услуг по установке  и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое  название этой формы лизинга - сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная  и множительная техника, различные  виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного  сервисного обслуживания (грузовые и  легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

Недостатки оперативного лизинга:

1) более высокая, чем  при других формах лизинга,  арендная плата;

2) требования о внесении  авансов и предоплат;

3) наличие в контрактах  пунктов о выплате неустоек  в случае досрочного прекращения  аренды;

4) прочие условия, призванные  снизить и частично компенсировать  риск владельцев имущества.

б) Финансовый (капитальный) лизинг

Это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию  арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности  досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической  платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также  требуемую норму доходности. При  этой форме лизинга все расходы  по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости), такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).

В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает  риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны  договорам, заключаемым при получении  долгосрочных банковских кредитов, так  как предусматривают

- полное погашение стоимости  оборудования (займа);

- внесение периодической  платы, включающей стоимость оборудования  и доход владельца (выплата  по займу - основная и процентная  части);

- право объявить арендатора  банкротом в случае его неспособности  выполнить соглашение и т.д.

К объектам финансового лизинга  относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования  двух других форм долгосрочной аренды - возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

в) Возвратный лизинг

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает  оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением  договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или  лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а  его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения  права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях  стабилизации финансового положения  предприятий.

г) Долевой лизинг (с участием третьей стороны)

Долевой лизинг - еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в  сделке третьей стороны - инвестора, в качестве которого обычно выступает  банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения  полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и  будущие арендные платежи, соответствующая  часть которых может выплачиваться  арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга - дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.