Лекции по "Анализу финансовой деятельности"

 Форма №3 состоит из 3 разделов.

Раздел 1 «Изменения капитала»

В строках «Остаток на 31 декабря года, предшествующего  предыдущему», «Остаток на 1 января предыдущего  года», «Остаток на 31 декабря предыдущего года», «Остаток на 1 января отчетного года, «Остаток на 31 декабря отчетного года» показывается сумма уставного, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли на указанные даты, как сальдо по счетам 80,83,82,84.

В этом разделе Ф№3 приводятся также данные об изменении размера  собственных средств организации, как обороты по соответствующим  счетам бух.учета. При этом данные по оборотам этих счетов приводятся за 2 отчетных периода: предыдущий и отчетный.

 В столбце 3 «Уставный капитал» показывают величину уставного капитала, зафиксированную в учредительных документах. Если в предшествующем и отчетном периодах был дополнительный выпуск акций, увеличение номинальной стоимости акций, реорганизация юридического лица, то суммы изменений показываются в соответствующих строках данного столбца.

Уменьшение уставного  капитала возможно в случае уменьшения кол-ва акций, изъятия вкладов учредителями. Аннулирования собственных акций  АО, уменьшения номинальной стоимости  акций.

 В столбце 4 «Добавочный капитал» отражается движение добавочного капитала в виде:

- прироста стоимости  внеоборотных активов р результате  их дооценки;

- получения эмиссионного  дохода;

- положительных курсовых  разниц по вкладам в уставный  капитал, выраженным в иностранной валюте.

Уменьшение добавочного  капитала связано с направлением его средств на увеличение уставного  капитала, покрытием убытков по результатам  хоз.деятельности, распределением сумм между учредителями и др.

  В столбце 5 «Резервный капитал» показывается суммы отчислений в резервный капитал и использование его на покрытие убытков, выплату дивидендов по акциям, погашение облигаций АО.

В столбце 6 «Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) показываются данные о нераспределенной прибыли (непокрытом убытке)прошлых лет и отчетного года. Если часть средств организация направила на увеличение прибыли, то эта сумма показывается по строке «Изменения в учетной политике» По строке «Результат от переоценки объектов основных средств»показывается уменьшение нераспределенной прибыли от уценки ОС. По строке «Чистая прибыль» отражают сумму чистой прибыли до ее распределения. Начисление дивидендов и отчисления в резервный фонд показываются в соответствующих строках. Эти суммы уменьшают нераспределенную прибыль.

 В столбце «Итого» указываются сводные данные о движении собственного капитала суммированием каждой строки раздела.

   Раздел « «Резервы».

В этом разделе приводятся данные об изменении создаваемых  резервов на различные цели:

- образованных в соответствии с законодательством (счет 82);

- оценочных резервов (сч.59);

- резервов предстоящих  расходов (сч.96)

  Раздел «Справки»

В справках отражаются данные о стоимости чистых активов, о  направлениях использования поступлений  из бюджета и внебюджетных фондов на капитальные вложения во внеоборотные активы и на расходы по обычным видам деятельности.

 

28. Анализ структуры  и динамики собственного капитала.

При анализе сравниваются соотношение собственных и заемных  источников финансирования активов  предприятия.

Для обоснования структуры капитала рассчитывают следующие показатели:

1. рентабельность собственного капитала

Rск = валовая прибыль/величина собственного капитала (СК);

2. экономическая рентабельность

Rэ = чистая прибыль/совокупный капитал (собственный +заемный)

3. финансовый рычаг или коэффициент капитализации

U= заемный капитал/собственный капитал

4. срок окупаемости, характеризующий скорость возврата вложенного капитала

Сок = совокупный капитал / чистая прибыль.

Изменения в составе  капитала организации происходят в  результате дополнительной эмиссии акций или вложений собственников в уставный капитал, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки или дооценки имущества.

  Для того, чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, составляют аналитическую таблицу.

По данным формы №3 «Отчет о движении капитала» рассчитывают показатели движения капитала:

1. коэффициент поступления

Кп = поступило / остаток  на конец года4

2. коэффициент выбытия

Кв = выбыло / остаток на начало года

 Если значение коэффициента поступления превышает значение коэффициента выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

 

29. Расчет и  оценка чистых активов.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества  организации, приобретенного за счет собственных источников.

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Реальный размер имущества, на который могут  рассчитывать кредиторы при возврате задолженности, определяется величиной  чистых активов. Если фактическая стоимость имущества, т.е. чистые активы, меньше уставного капитала, то организация обязана объявить об уменьшении уставного капитала до размера, не превышающего стоимость чистых активов, и зарегистрировать это изменение в установленном порядке.

 Если стоимость чистых активов оказывается меньше величины минимального уставного капитала, установленного законодательством на дату регистрации общества, то оно обязано принять решение о своей ликвидации.

 Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

 Активы, принимаемые в расчет:

- внеоборотные активы;

- оборотные активы, за  исключением стоимости в сумме  затрат на выкуп собственных акций и задолженности учредителей по взносам в уставный капитал.

 Пассивы, принимаемые в расчет:

- долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства  по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность учредителям  по выплате доходов;

- резервы предстоящих  расходов;

- прочие краткосрочные  обязательства.

 Чистые активы на начало и конец года отражаются в стр.200 ф№3.

 

Тема «Анализ  движения денежных средств»

 

30.  Цели  и задачи анализ движения денежных  средств.

Основная цель анализа  движения денежных средств:

- выявить уровень достаточности  денежных средств, необходимых  для

нормального функционирования предприятия;

- определить эффективность и  интенсивность их использования  в процессе

операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- изучить внешние и  внутренние факторы, влияющие  на движение денежных средств.

Задачами анализа  денежных потоков организации являются:

- оценка оптимальности объемов  денежных потоков организации;

- оценка денежных потоков по  видам хозяйственной деятельности;

- - оценка состава, структуры,  направлений движения денежных  средств;

- оценка динамики потоков денежных  средств;

- - выявление и измерение влияния  различных факторов на формирование

денежных потоков;

- - выявление и оценка резервов  улучшения использования денежных

средств;

- - разработка предложений по  реализации резервов повышения

эффективности использования денежных средств.

Анализ движения денежных средств проводится по данным формы  №4 годового отчета «Отчет о движении денежных средств». В этой форме отчета показывается движение денежных средств по источникам поступления и направлениям расхода.

Формирование данных отчета производится по видам деятельности.

Текущая деятельность – это деятельность организации, связанная с извлечением прибыли при осуществлении производства продукции, выполнении работ, оказании услуг.

Инвестиционной  деятельностью считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями в связи с приобретениями внеоборотных активов,  а также с их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

Финансовой  деятельностью считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и других ценных бумаг краткосрочного характера.

При анализе используются следующие понятия:

 Денежные средства – деньги в кассе и на счетах в банках.

 Эквиваленты денежных средств – краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения: депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства и т.п.

Чистые денежные средства – нетто-результат движения денежных средств под влиянием хоз.операций, т.е. чистый прирост или уменьшение денежных средств за отчетный период.

Поток денежных средств – поступление и расходование денежных средств и их эквивалентов.

Валовой денежный поток – вся совокупность поступления и расходования денежных средств предприятия в рассматриваемом периоде.

Дефицитный  денежный поток – характер денежного потока предприятия, при котором поступление денежных средств существенно ниже его реальных потребностей.

Избыточный  денежный поток – характер денежного потока, при котором поступление денежных средств превышает его реальную потребность.

Качество чистого  денежного потока – обобщенная характеристика основного источника роста чистого денежного потока предприятия. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется его возрастанием за счет чистой прибыли от операционной деятельности, в первую очередь – за счет роста выпуска продукции и снижения ее с/с.

Приток (отток) денежных средств – увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности.

Величина чистого притока (оттока) рассчитывается вычитанием остатка  ден.средств на начало отчетного  периода (Ок) из остатков ден.средств на конец отч.периода.

Ок – Он.

Информация, содержащаяся, в «Отчете о движении ден.средств», необходима для оценки:

- перспективной возможности  организации создавать положительные  потоки денежных средств;

- способности организации  выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;

- потребности в дополнительном  привлечении денежных средств  со стороны;

- причин различия между  чистыми доходами организации  и связанными с ними поступлениями  и платежами;

 - эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

Как дефицит, так и  избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия.

 Последствия избыточного денежного потока:

- потеря реальной стоимости  временно свободных денежных  средств в результате инфляции;

- потеря части потенциального  дохода от неокончательного использования  денежных средств;

- замедление оборачиваемости  капитала.

  Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо:

- расширять свое производство  и обновлять основные фонды,  т.е. инвестировать в основной  капитал;

- инвестировать в доходные  проекты других предприятий;

- досрочно погашать  кредиты банка и другие обязательства.

  Последствия дефицита денежных средств заключаются прежде всего в росте просроченной задолженности по кредитам и займам.

  Мероприятия, способствующие уменьшению дефицита денежных потоков:

- переход на полную  или частичную предоплату продукции;

-  сокращение сроков  представления покупателям товарного кредита;

- увеличение ценовых  скидок при продажах за наличный  расчет;

- применение мер для  ускорения погашения просроченной  дебиторской задолженности;

- привлечение кредитов  банка;

- продажа или сдача  в аренду неиспользуемой части  основных средств;

- дополнительная эмиссия  акций с целью увеличения собственного  капитала.

 

31. Анализ движения  денежных средств прямым методом.

Одним из условий финансового  благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

Способ оценки достаточности  денежных средств состоит в определении  длительности периода их оборота:

ОДС (оборот денежных средств) = средние остатки денежных средств (сальдо по сч.51,50,55) * t : оборот денежных средств (кредитовые обороты по денежным счетам) .

 (охарактеризовать положительные и отрицательные моменты движения денежного потока).

Главным недостатком  прямого метода анализа движения ден.средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения  ден.средств на счетах организации. (у организации по данным б/у прибыль, а она имеет отток ден.средств).

Причины такого расхождения:

1. Прибыль, отражаемая  в ф№2, формируется в соответствии  с принципами б/у, согласно  которым доходы и расходы признаются  в том учетном периоде, в  котором они были получены. На  величину прибыли влияют:

- наличие расходов будущих периодов;

- наличие доходов буд.периодов;

- расходы текущие и  капитальные.

2. Источником увеличения  ден.средств может быть не только  прибыль, но и заемные средства.

3. На величину фин.результата  оказывают влияние расходы, не  сопровождаемые движением денежных средств (амортизация).