Лекции по "Анализу финансовой деятельности"

ФЭП = 3 + Дб – Кп,

где 3 — запасы и прочие оборотные  активы из раздела II актива баланса;

Дб — дебиторская задолженность;

Кп — краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса).

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств и способствует сокращению потребности в оборотных  средствах (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное  высвобождение), увеличению получаемой прибыли, что создает условия  улучшения общего финансово-экономического состояния предприятия. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности.

 Пути ускорения оборачиваемости капитала:

- интенсификация производства;

- полноценное использование трудовых и материальных ресурсов;

- недопущение сверхнормативных  запасов;

- уменьшение дебиторской  задолженности.

 

13. Показатели  оценки эффективности использования  активов.

Для оценки эффективности  использования средств рассчитываются  следующие показатели:

1) коэффициент общей оборачиваемости

d1 = выручка от продажи : среднегодовая стоимость активов, этот показатель показывает эффективность использования имущества.

2) коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных средств)

d2 = выручка от продажи : среднегодовая стоимость оборотных активов , показывает скорость оборота всех оборотных средств организации.

3) коэффициент отдачи НМА

d3=выручка от продажи : средняя стоимость НМА, показывает эффективность использования НМА.

4)фондоотдача

d4 = выручка от продажи : средняя стоимость ОС, показывает эффективность использования только ОС.

5)коэффициент  отдачи собственного капитала.

d5 = выручка от продажи : средняя стоимость собственного капитала, показывает скорость оборота собственного капитала.

 

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется:

- коэффициентом оборачиваемости  или количеством оборотов, которое  делают за анализируемый период  капитал организации или его  составляющие.

- продолжительностью  одного оборота, т.е. средним  сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в хозяйственную деятельность.

  Средняя величина активов определяется по балансу по формуле средней арифметической (пример). Продолжительность одного оборота в днях определяется делением длительности анализируемого периода в днях на коэффициент оборачиваемости активов (пример). В практике расчетов при

исчислении показателей оборачиваемости  для их упрощения принято считать

продолжительность любого месяца, равную 30 дням, любого квартала — 90

дням и года — 360 дням.

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости – капиталоемкость (пример).

При анализе продолжительности  оборота оборотного капитала оцениваются  следующие показатели (данные отчетного  периода сравниваются с предыдущим):

- общая сумма оборотного  капитала (запасы, дебиторская задолженность,  денежная наличность и краткосрочные  финансовые вложения);

- однодневная выручка  от реализации продукции;

- общая продолжительность  оборота оборотного капитала.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота (пример). Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств в оборот.

Сумма высвобожденных средств из оборота или привлечения средств определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота в днях.

 Коэффициент закрепления оборотных средств (Кзо), показывает

величину оборотных средств  на 1 руб. выручки от продаж:

Кзо = средняя стоимость оборотных средств/выручка от продажи

Экономический смысл коэффициента закрепления оборотных средств

состоит в том, что он характеризует  сумму среднего остатка оборотных  средств, приходящуюся на один рубль  выручки от продаж.

  Средняя величина активов определяется по балансу по формуле средней арифметической (стоим об.средств на нач.года+ стоим.об.средств на конец года / 2). 

Количественное исчисление показателей оборачиваемости средств

предприятия  производится в таблице по данным формы №1

«Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

 

14. Состав капитала  предприятия.  Собственный и заемный  капитал.

Капитал – это средства, которыми располагает предприятие  для осуществления своей деятельности. Источники капитала могут быть заемными  и собственными.

Основными источниками  финансирования является собственный  капитал ( уставный, добавочный, резервный  к-л и прибыль).

Основным внутренним источником пополнения собственного капитала является прибыль. К источникам пополнения  собственного капитала относятся также амортизационные отчисления, доходы от сдачи имущества в аренду, расчеты с учредителями.

Внешние источники формирования собственного капитала составляют дополнительная эмиссия акций, финансовая помощь со стороны государства, а также  материальные и нематериальные активы, безвозмездно передаваемые предприятию в порядке благотворительности.

Заемный капитал состоит  из кредитов банков, займов, кредиторской задолженности, лизинга, коммерческих бумаг.

Заемный капитал может  быть долгосрочным и краткосрочным.

По целям привлечения  заемные средства подразделяются на:

- ср-ва, привлекаемые  для воспроизводства основных  средств и активов;

- ср-ва, привлекаемые  для пополнения оборотных активов;

- ср-ва , привлекаемые  для социальных нужд.

По форме привлеченные ср-ва могут быть в денежной форме, в форме оборудования, в товарной форме.

 

15. Анализ ликвидности  баланса.

   Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

  Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения.

  В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

1. А1 Наиболее ликвидные активы = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения. 

2. А2 Быстро реализуемые  активы = краткосрочная дебиторская  задолженность. 

3. А3 Медленно реализуемые  активы = запасы +НДС + долгосрочная  дебиторская задолженность + прочие оборотные активы.

4. А4 Трудно реализуемые  активы = Итог раздела «Внеоборотные  активы – долгосрочные финансовые  вложения. 

  Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. П1 Наиболее срочные обязательства = кредиторская задолженность. 
2. П2 Краткосрочные пассивы =краткосрочные займы и кредиты + задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства.
3. П3 Долгосрочные пассивы = Долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей. 
4. П4 Постоянные пассивы = Капитал и резервы стр.490)

Для определения ликвидности  баланса сопоставляют итоги групп  актива и пассива.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  условия:

Наиболее ликвидные  активы больше наиболее срочных обязательств. А1>П1

Быстро реализуемые  активы больше краткосрочных пассивов. А2>П2

Медленно реализуемые  активы больше долгосрочных обязательств.А3>П3

Трудно реализуемые  активы меньше постоянных пассивов. А4<П4

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность,  которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации  на ближайший промежуток времени:  ТЛ=(А1+А2) – (П1+П2);

- перспективную ликвидность  – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ=А3 – П3

 

 

 

 

 

 

 

Анализ ликвидности  баланса

 

актив	на начало периода	на конец периода	пассив	на начало периода	на конец периода	платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4
баланс			баланс

 

 

16. Анализ платежеспособности  предприятия.

  Критериями оценки финансового состояния предприятия являются платежеспособность предприятия.

  Под платежеспособностью предприятия понимается наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Платежеспособное предприятие – это предприятие, способное своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам ( с работниками по з/п, с поставщиками, с банком по ссуде и т.п.).

     К платежным средствам относятся:

- денежные средства;

- краткосрочные ценные  бумаги;

- часть дебиторской  задолженности.

К краткосрочным обязательствам относят текущие пассивы, подлежащие погашению

- краткосрочные кредиты  банков;

- кредиторская задолженность  поставщикам, работникам, бюджету.

Превышение платежных  средств над срочными обязательствами  свидетельствует о платежеспособности предприятия.

  Причины неплатежеспособности: небольшой объем заказов, недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, нерациональная структура оборотных средств, нарушение договорных обязательств и др.

  Для анализа платежеспособности рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются на начало и конец периода.

 Расчет показателей делается по след. формулам:

1. Общий показатель платежеспособности:

L1=(А1+0,5А2+0,3А3):(П1+0,5П2+0,3П3), нормальное ограничение L1>1.

2.Коэффициент абсолютной ликвидности:

L2=(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения):

(текущие обязательства), нормальное ограничение L2>0,2-0,5.

3.Коэффициент «критической оценки»:

L3=(денежные средства +текущие финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность): (текущие обязательства), допустимое значение 0,7-0,8 (идеальное 1).

4.Коэффициент  текущей ликвидности:

L4=оборотные активы: текущие обязательства, необходимое значение 1,5, оптимальное 2,0-3,5.

5.Коэффициент  маневренности функционирующего  капитала:

L5=(медленно реализуемые активы) : (оборотные активы – текущие обязательства), уменьшение показателя в динамике – положительный факт.

6.Доля оборотных  средств в активах:

L6=(оборотные активы) : (валюта баланса), нормальное ограничение L6>0,5.

7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами:

L7=(собственный капитал – внеоборотные активы) : (оборотные активы), нормальное ограничение L7>0,1.

  Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например: для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.

 

17. Анализ абсолютных  показателей финансовой устойчивости.

  Финансовая устойчивость – это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Т.е., для обеспечения  финансовой устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом собственных источников и долгосрочных обязательств (перманентного капитала) должно быть достаточно средств для покрытия запасов, а денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов должно быть достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия. Т.о., при условии покрытия запасов будет выполняться условие платежеспособности организации.

  Устойчивость финансового состояния определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования.