Лекции по "Анализу финансовой деятельности"

- результаты исследований  и разработок, где показаны результаты НИОКР

- основные средства, т.е. средства труда, стоимость которых превышает 40000 руб. за единицу. По этой статье отражаются также капитальные вложения по улучшению земель, стоимость земельных участков и объектов природопользования. Эти активы отражаются по остаточной стоимости.

- доходные вложения в материальные ценности, т.е. доходные вложения в материальные ценности, предоставляемые по договору аренды с целью получения дохода.

- долгосрочные финансовые вложения – это долгосрочные инвестиции ( на срок более года) в доходные активы (акции, облигации) других организаций, государственные ценные бумаги, а также предоставленные займы на длительный срок. Оцениваются финансовые вложения с сумме фактических затрат для инвестора.

- отложенные налоговые  активы, по этой статье отражается сумма отложенных налоговых активов по налогу на прибыль (пример).

- прочие внеоборотные  активы по этой статье показаны  вложения предприятия во внеоборотные  активы, в частности незавершенное  строительство.

Раздел 2 «Оборотные активы»  представлен следующими статьями:

- запасы. По статьям этой группы показывают остатки запасов материалов по фактической с/с без НДС, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары по фактической с/с и по стоимости приобретения. По статье «Товары отгруженные» показывается фактическая с/с отгруженных товаров, право собственности на которые не перешло к покупателю. Статья «Расходы будущих периодов» включает суммы расходов, произведенных в отчетном году, но подлежащих отнесению на затраты в следующих отчетных периодах.

- НДС по приобретенным ценностям показывает сумму НДС, подлежащую списанию в уменьшение платежей в бюджет.

- дебиторская задолженность  (долгосрочная и краткосрочная), По этим статьям показываются остатки дебиторской задолженности по срокам их погашения. Отдельно к этой группе статей показывается задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги по договорной стоимости.

- краткосрочные финансовые вложения  показывают краткосрочные займы другим организациям, краткосрочные ценные бумаги.

- денежные средства отражают остатки денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах.

Раздел 3 «Капитал и резервы» объединяет собственные источники  организации:

- Уставный капитал – величина уставного капитала в соответствии с учредительными документами.

- собственные акции, выкупленные у акционеров, эта сумма учитывается при подсчете валюты баланса со знаком -.

- переоценка внеоборотных  активов (+ если дооценка –  если уценка)

- добавочный капитал, отражает эмиссионный доход акционерного общества

- резервный капитал, предназначенный для покрытия убытков или выплаты дивидендов по привилегированным акциям при отсутствии прибыли.

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) показывает чистую прибыль предприятия после уплаты налогов. Если у предприятия по этой статье показывается непокрытый убыток, то он учитывается со знаком -.

Раздел 4 «Долгосрочные  обязательства». В этом разделе показаны займы и кредиты, полученные организацией, срок погашения которых более 1 года.

Раздел 5. «Краткосрочные обязательства» объединяет суммы кредиторской задолженности, срок погашения которой менее 1 года:

- займы и кредиты, полученные предприятием.

- кредиторская задолженность к которой относятся:  сумма задолженности поставщикам за материалы, выполненные работы и оказанные услуг,

начисленные, но не выплаченные  суммы оплаты труда, задолженность в социальные фонды,  задолженность по налогам в бюджет и  задолженность по прочим платежам (депонированная зарплата, перерасход по подотчетным суммам, суммы по предъявленным претензиям, задолженность учредителям по выплате доходов и т.п.)

- доходы будущих периодов – доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

- резервы предстоящих расходов – резервы, создаваемые за счет затрат предприятия на предстоящие расходы (пример).

 Последовательность анализа бух.баланса:

- общая оценка структуры  активов и их источников;

- анализ ликвидности  баланса;

- анализ платежеспособности  предприятия;

- анализ вероятности  банкротства;

- анализ финансовой  устойчивости;

- классификация финансового  состояния предприятия по сводным критериям оценки бух.баланса.

 

9. Состав и  назначение аналитического (агрегированного)  баланса.

   Анализ активов, обязательств и капитала организации проводится по балансу с помощью формирования уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

  Схемой аналитического баланса охватывается много важных показателей, характеризующих динамику финансового состояния организации.

В состав аналитического баланса включаются следующие показатели:

1. Общая стоимость  активов организации, равная сумме  1 и 2 разделов баланса.

2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств или недвижимого  имущества, равная итогу раздела  1.

3. Стоимость мобильных  (оборотных) средств, равная итогу 2 раздела.

4. Стоимость материальных  оборотных средств .

5. Величина собственного  капитала организации, равная  итогу раздела 3.

6. Величина заемного  капитала, равная сумме итогов  разделов 4и 5.

7. Величина собственных  средств в обороте, равная разнице итогов разделов 3 и 1.

8. Величина финансово-эксплуатационных  потребностей (ФЭП), равная разнице  между запасами, НДС, дебиторской  задолженностью и суммой кредиторской  задолженности .

9. Величина устойчивого  капитала, равная сумме собственного  капитала и долгосрочных обязательств .

10. Рабочий капитал,  равный разнице между оборотными  активами и текущими обязательствами  .

   Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

 При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

 

10. Общая оценка  структуры активов предприятия  и их источников.

  Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов.

  Например, уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, причинами которого могут быть:

- сокращение платежеспособного  спроса на товары, работы, услуги  данной организации;

- ограничение доступа  на рынки необходимого сырья,  материалов, полуфабрикатов;

- постепенное включение  в активный хозяйственный оборот  филиалов за счет основной  организации и др.

  На увеличение валюты баланса может влиять не только расширение финансово-хозяйственной деятельности, но и переоценка основных фондов и инфляционные процессы (пример).

  Исследуя структуру пассива баланса обращают внимание на соотношение собственных и привлеченных источников средств предприятия. Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости. Наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

  Исследуя структуру актива баланса определяют соотношение оборотных и внеоборотных активов.

Увеличение оборотных  активов может свидетельствовать  о формировании более мобильной  структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации.

Но рост оборотных  активов может свидетельствовать  не только о расширении производства, но и о замедлении их оборота, что  вызывает потребность в увеличении их массы (пример).

  Т.о. признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в  конце отчетного периода должна  увеличиваться по сравнению с  началом периода;

2) темпы прироста оборотных  активов должны быть выше, чем  темпы прироста внеоборотных  активов;

3) собственный капитал  организации в абсолютном выражении должен превышать заемный или темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности  должны быть примерно одинаковы;

5) доля собственных  средств в оборотных активах  должна быть более 10%;

6) в балансе должна  отсутствовать статья «Непокрытый  убыток».

 

 

11. Структура  активов предприятия.

  Финансовое состояние предприятия и его устойчивость зависят от того, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

 Сведения о размещении капитала находятся в активе баланса. По данным актива можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость, а какую-  оборотные средства.

  Все активы предприятия подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и оборотные.

  Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, затраты, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция, товары, краткосрочные финансовые вложения).

  Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В зависимости от этого статьи баланса подразделяются на монетарные и немонетарные.

  Монетарные активы:

- денежные средства;

- депозиты;

- краткосрочные финансовые  вложения;

- средства в расчетах.

  Немонетарные активы:

- основные средства;

- незавершенное производство;

- производственные запасы;

- готовая продукция;

- товары для продажи.

 Структура активов предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Если производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах (пример). Если созданы излишние производственные запасы, то:

- замораживается капитал;

- замедляется оборачиваемость капитала;

- ухудшается финансовое  состояние.

  В процессе анализа активов предприятия изучают изменение в составе и структуре активов, динамику основного и оборотного капитала, изменение оборачиваемости оборотного капитала.

 

12. Анализ состава,  структуры и динамики активов.

Одним из наиболее важных элементов анализа активов организации  является анализ изменения их состава  и структуры.  Оборотные

активы являются наиболее мобильной  частью капитала, от состояния которых  в значительной степени зависит  финансовое состояние предприятия в целом.

Стабильность структуры оборотных  активов свидетельствует об устойчивом,

хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот,

существенные структурные изменения  – признак нестабильной работы

предприятия. Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.

Часть оборотных средств постоянно  находится в сфере производства

(производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть — в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность  использования средств предприятия  и его деловую активность.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

 В-третьих, финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

  На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешние и внутренние.

  К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность  организации;

- сфера ее деятельности;

- масштаб деятельности  организации;

- влияние инфляционных  процессов;

- система налогообложения;

- уровень процентных  ставок по заемным средствам;

- характер хозяйственных  связей с партнерами.

 К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика  организации;

- методика оценки запасов.

Потребность в оборотном  капитале для сферы производства и для сферы

обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций  одной отрасли. Эта потребность определяется

вещественным содержанием и  скоростью оборота оборотных  средств, объемом производства, технологией  и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок  сырья и материалов и другими  факторами.

 Финансово-эксплуатационная потребности (ФЭП) в

оборотных средствах определяется по формуле: