Крупнейшие российские депозитарии ценных бумаг

Министерство образования  и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Тольяттинский государственный университет»

Институт финансов, экономики  и управления

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Тема: «Крупнейшие российские депозитарии ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

Студент: Бутылкин В.В.

Группа: ФК-301

Руководитель: Макшанова Т. В.

 

 

 

 

 

Тольятти 2012

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………………..3

Глава 1 Общие сведения о депозитарии и его месте на рынке ценных бумаг..5

1.1 Понятие депозитария,  его роль и функции…………………………………...5

1.2 Правовые основы депозитарной деятельности  ……………………………..11

Глава 2 Анализ депозитарной деятельности в России…………………………..16

2.1 Крупнейшие российские депозитарии и их деятельность…………………..16

2.2 Принципы депозитарного учета в России…………………………..………..21

Глава 3 Перспективы развития депозитарной деятельности в России…….….29

3.1 Совершенствование административной и правовой базы……..……..…….29

3.2  Система мер снижения рисков в депозитариях ……………………..…...…32

Заключение……………………………………………………………….................34

Библиографический список………………………….............................................36

Приложения……………………………………………………………………..…..38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Важную  роль в развитии рынка ценных бумаг  играет учетная система. Учетная  система выполняет функции подтверждения как обязательственных прав кредиторов, так и вещных прав собственников. Она оказывает участникам рынка ценных бумаг услуги, связанные со свидетельствованием наличия и характера правоотношений по поводу ценных бумаг. В широком понимании функции, выполняемые учетной системой в целом и ее элементами составляют одну из ключевых сторон депозитарной деятельности, определяемой как деятельность по хранению ценных бумаг и / или учету прав на них. В этой связи представляется правомерным говорить о любой организации, выполняющей функции учетной системы на рынке ценных бумаг или ее элементе как о депозитарии.

Депозитарий, который является юридическим лицом, осуществляет свою профессиональную деятельность – депозитарную - на основании выданной ему лицензии профессионального участника фондовой биржи на право осуществления  депозитарной деятельности.

В обязанности депозитария  входит обеспечение целостности  и сохранности всех имеющихся  в депозитарии ценных бумаг или  прав на эти ценные бумаги, и осуществление  операций только в целях своего клиента  – депонента – лица, заключившего с депозитарием договор депозитарного  обслуживания. В рамках своих функций депозитарию запрещено осуществление каких-либо операций с ценными бумагами, он также не имеет права распоряжаться ценными бумагами самостоятельно и управлять ценными бумагами. Ценные бумаги, находящиеся на хранении в депозитарии, не являются его собственностью, поэтому ни при каких обстоятельствах не могут быть представлены для взыскания по обязательствам депозитария.

Самыми крупными депозитариями  в Российской Федерации являются Национальный депозитарный центр и  Депозитарно-клиринговая Компания. Некоторые виды профессиональной деятельности на фондовой бирже могут быть совмещены, именно это и делает каждую отдельно взятую фондовую биржу очень сложной по своей организационной структуре, но в то же время и уникальной. В частности, тот же депозитарий, помимо своей основной депозитарной деятельности, может выступать и как брокер, и как дилер, и даже осуществлять клиринговую деятельность. 

Ключевой  же проблемой развития инфраструктуры рынка является завершение оформления правового поля для депозитарной деятельности.

Таким образом, тема работа актуальна, потому что депозитарий  является важным звеном успешного функционирования рынка ценных бумаг.

 Цель работы – рассмотреть основы депозитарной деятельности в России.

 Для  достижения цели необходимо решить  следующие задачи:

1. рассмотреть понятие депозитария, его роль, функции и место на рынке ценных бумаг;
2. проанализировать деятельность крупнейших российских депозитариев;
3. сделать выводы и рассмотреть перспективы развития депозитарной деятельности в России.

В соответствии с поставленными задачами, в первой главе курсовой работы рассматриваются  общие сведения о депозитарии и его месте на рынке ценных бумаг. Во второй главе проводится анализ депозитарной деятельности в России. В третьей главе рассматриваются перспективы развития депозитарной деятельности в России.

Предметом исследования являются депозитарная деятельность. Объектом исследования являются крупнейшие российские депозитарии.

В качестве теоретической базы использовалась учебная, методическая и нормативно-правовая литература, а также периодические  издания и аналитическая информация с сайтов.

Методы исследования работы заключается в возможности   использования разработанных рекомендаций для совершенствования депозитарной деятельности в России.

Глава 1 Общие сведения о депозитарии и его месте на рынке ценных бумаг

 

1.1 Понятие депозитария, его роль и функции   Российский фондовый рынок  в момент своего возникновения в  начале 90-х годов сразу воспринял  наиболее современные веяния из-за рубежа. В США и Западной Европе акции и облигации традиционно  выпускались в бумажной форме, поэтому  торговля ими требовала физической передачи ценных бумаг от владельца  к владельцу. Впоследствии при увеличении объема торгов физическая передача ценных бумаг была заменена хранением этих бумаг в специализированных депозитариях, а передача прав собственности на ценные бумаги стала осуществляться в форме регистрации сделки в  депозитарии, в котором ценные бумаги переводились со счета одного владельца  на счет другого владельца. Постепенно стало возможно сразу выпускать  бумаги в бездокументарной форме, эти  бумаги существуют только в форме  записи на счетах в депозитарии или  регистраторе. Рассмотрим основные понятия, связанные с депозитарной деятельностью.

Депозитарий (от лат. depositarium — хранилище) - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав собственности на ценные бумаги.

Депозитарий в международном праве - государство или международная организация, взявшие на себя обязательство хранить текст международного договора, документы о его ратификации и т. д.

Центральный депозитарий - финансовый институт рынка ценных бумаг, осуществляющий расчёты по ценным бумагам [10, 32].

В настоящее время ценные бумаги (акции, облигации) выпускаются  в бездокументарной форме (т.е., в  электронном виде). Хранятся они  в специальном учреждении для  учёта ценных бумаг - депозитарии. В нем учитываются права на ценные бумаги в виде записей в электронной форме. К примеру, если вы - владелец 100 акций ОАО «Лукойл», то это будет учтено в депозитарии в виде записи о том, что Иванову Иван Ивановичу принадлежат 100 акций ОАО «Лукойл».

Взаимодействие депозитария  с другими участниками рынка  ценных бумаг представлено на рисунке 1.

Рисунок 1 - Участники рынка ценных бумаг

Если вы хотите самостоятельно инвестировать на фондовом рынке, то вы заводите брокерский счёт. При открытии брокерского счёта также открывают  счёт депо, на счёте депо в дальнейшем ведётся учёт хранения ценных бумаг. За свои услуги депозитарий обычно (но не всегда) берёт комиссию за обслуживание, которая составляет некий процент  от суммы инвестиций, либо фиксированную ежемесячную комиссию [19, 250].

В случае, когда происходит купля/продажа ценных бумаг, депозитарий  списывает ценные бумаги с депо-счёта  продавца и зачисляет их на счёт депо покупателя. Осуществляется всё  это в электронной форме. Вообще, хранение бумаг в депозитарии можно сравнить с хранением денег на безналичном счёте.

В России есть два системообразующих, самых крупных и надёжных депозитария:

1) Национальный депозитарный центр (НДЦ), где хранятся ценные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже ММВБ;

2) Депозитарно-клиринговая компания (ДКК), где хранятся ценные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже РТС.

Однако эти системообразующие депозитарии не ведут учёт хранения ценных бумаг владельцев - физических лиц. Они могут учитывать бумаги всех клиентов брокера (инвестиционной компании) на одном счету. А уже депозитарий, обслуживающий данного брокера, ведёт учёт каждого клиента.

Депозитарии не занимаются активными операциями, связанными с  совершением по поручению клиента  или от своего имени сделок купли-продажи  ценных бумаг и доверительным  управлением ценными бумагами клиента. Клиента депозитария принято  называть депонентом.

Различают открытый и закрытый способы хранения ценных бумаг в  депозитариях. При открытом хранении сертификаты всех ценных бумаг одного выпуска хранятся вместе. При этом нельзя сказать, какому именно из депонентов какой именно сертификат принадлежит. Поручения на исполнение депозитарных операций при таком виде хранения принимаются только с указанием  числа ценных бумаг без указания их индивидуальных признаков.

При закрытом хранении депозитарию  известно, какие именно ценные бумаги принадлежат данному депоненту. При таком способе хранения поручения  от депонента принимаются с указанием  индивидуальных признаков ценной бумаги или удостоверяющих их сертификатов.

Открытый способ хранения технологически значительно проще. Закрытый способ хранения рекомендуется  использовать в особых случаях, когда  свойства ценных бумаг одного и того же выпуска могут быть различными.

Многие фондовые биржи, находящиеся  в различных странах, также создали  свои депозитарии. Их основными функциями  являются: 
1) прием ценных бумаг на хранение, выплата дивидендов и процентов; 
2) выполнение с помощью ЭВМ бухгалтерских проводок по изъятию из обращения ценных бумаг, находящихся на хранении;

3) создание компьютерной  бухгалтерской залоговой системы  ценных бумаг, находящихся на  хранении;

4) изъятие ценных бумаг  на обычной и срочной основе.

Эти услуги делают для клиентов надежным и выгодным хранение ценных бумаг в депозитариях и позволяют  в случае их продажи перечислять  эти бумаги с одной депозитарной книжки на другую в соответствующих  депозитариях. Широкое пользование  этими услугами способствует торговле ценными бумагами, а, следовательно, и развитию их рынка [22, 71].

В настоящее время в  Российской Федерации идет поиск  концептуальных подходов к организации  деятельности по хранению и безналичному обращению ценных бумаг. Распространение  «бумажной» формы выпуска обусловливает  изготовление «единичных сертификатов»  на каждую ценную бумагу и их передачу на руки непосредственным владельцам. Данные сертификаты могут депонироваться в хранилищах депозитария. При «безбумажной»  форме весь выпуск или его часть  оформляется «глобальным сертификатом», который сдается на хранение в  уполномоченный депозитарий на основании  соответствующего соглашения. Глобальные сертификаты не могут передаваться на руки непосредственным владельцам ценных бумаг (за исключением случаев, когда владельцем или эмитентом  таких ценных бумаг является сам  уполномоченный депозитарий).

Эмитент или депозитарии  могут выдавать непосредственным владельцам ценных бумаг выписки из бухгалтерских  книг или иные именные документы, подтверждающие права данного владельца  на хранящиеся у эмитента в этих депозитариях ценные бумаги. Такими документами могут быть выписка со счета, свидетельство и т. п., и, по мнению специалистов Центрального Банка России, они сами ценными бумагами не являются, не могут свободно продаваться или покупаться, передача их из рук в руки не ведет к смене владельца ценных бумаг, означенных в них.

Депозитарии могут хранить  ценные бумаги клиентов в «обособленном» («закрытом») или «коллективном» («открытом») хранении. Сертификаты ценных бумаг, доверенные депозитарию владельцем этих ценных бумаг для закрытого хранения, хранятся отдельно от ценных бумаг других клиентов и ценных бумаг, принадлежащих самому депозитарию. Эти сертификаты должны быть возвращены клиенту по его первому требованию. Депозитарий не может перепоручать хранение таких ценных бумаг, закладывать их, передавать их в заем, осуществлять с ними иные операции, кроме тех, которые прямо оговорены в договоре хранения с клиентом.