Кредитно-денежная политика государства

 

 

 

Содержание

 

 

Введение

 

Денежно-кредитная политика является чрезвычайно мощным, а потому достаточно опасным инструментом. С её помощью можно как выйти из кризиса, так и усугубить сложившиеся в экономике негативные тенденции. Только очень обдуманные и взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьёзного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные и действенные результаты.

Главной целью денежно-кредитной политики большинства центральных банков мира является поддержание устойчиво низкой инфляции. Обеспечивая низкую инфляцию, они способствуют созданию условий для экономического роста, снижения безработицы, повышения уровня жизни населения.

Актуальные проблемы  российской  денежно-кредитной  политики  всегда  находились  в  центре внимания  ученых-экономистов  и  практиков.  Свои  исследования  данной  теме  посвятили  такие отечественные  ученые  и  практики,  как  О.И.  Лаврушин,  Л.Н.  Красавина,  Г.Г.  Фетисов,  А.  Г. Вдовиченко,  В.Г.  Воронина,  Ю.А.  Соколов,  Г.А.  Тосунян,  А.Ю.  Викулин,  А.В.  Улюкаев,  К.Н. Корищенко,  Ю.С., Голикова, М.А. Хохленкова, И.А. Подколзина, М.Ю. Головнин, С.М. Дробышевский,  А.М.  Козловская,  С.А.  Андрюшин,  В.В.  Кузнецова.  В  работах  рассматривались  особенности функционирования  и  принципы  проведения  денежно-кредитной  политики, инструменты макроэкономического регулирования, имеющиеся в арсенале Банка России, пути совершенствования основных направлений денежно-кредитной политики в России, актуальные проблемы методологии и реализации монетарной политики,  вопросы денежно-кредитной политики на этапе инвестиционного развития экономики.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что в настоящее время проблема эффективной денежно-кредитной политики приобрела особую значимость, поскольку от ее решения зависит будущее мировой экономики.

Целью работы является изучение теоретических основ денежно-кредитной политики РФ, а также анализ денежно-кредитной политики РФ на современном этапе.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. рассмотреть сущность денежно-кредитной политики РФ;
2. изучить инструменты денежно-кредитной политики РФ;
3. исследовать  цели денежно-кредитной политики РФ;
4. описать современную денежно-кредитную политику РФ.

В соответствии с целью и задачами, поставленными в данной работе, курсовая работа имеет следующую логическую структуру: в первой главе рассмотрены основные понятия, принципы, цели, функции денежно-кредитной политики РФ; во второй главе проанализирована денежно-кредитная политика России после 1998г., а также сценарии макроэкономического развития на современном этапе.

Работа основывается на обзоре отечественной литературы, а также законодательства, регулирующего данную область кредитно-денежных отношений. При написании курсовой были применены следующие методы исследования: конкретно-исторический, сравнительно-правовой и системный.

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы  формирования и осуществления  кредитно-денежной политики государства

 

1.1. Сущность и направления  кредитно-денежной политики

 

 

 Денежно-кредитная политика — это совокупность мероприятий центрального банка и правительства в области денежного обращения и кредита.

Монетарная политика является важнейшим элементом макроэкономической политики.

Все воздействия отражаются на величине совокупного общественного продукта и национального продукта.

Основные цели кредитно-денежной политики государства: сдерживание инфляции; обеспечение полной занятости; регулирование темпов экономического роста; смягчение циклических колебаний в экономике; обеспечение устойчивости платежного баланса.

Денежно-кредитное регулирование экономики осуществляется на основе принципа компенсационного регулирования, который предполагает следующее:

• политику денежно-кредитных рестрикций, которая предполагает ограничение кредитных операций путем повышения норм резервирования средств для участников кредитной системы в центральном банке; повышения уровня процентных ставок; ограничения темпов роста денежной массы в обращении по сравнению с товарной массой;
• политику денежно-кредитной экспансии, которая предполагает стимулирование кредитных операций; снижение норм резервирования для субъектов кредитной системы; падение уровня кредитных ставок; ускорение оборачиваемости денежной единицы1.

Разработка и реализация кредитно денежной политики — важнейшая функция центрального банка. Он обладает возможностью влиять на объем денежного предложения в стране, что в свою очередь позволяет регулировать уровень производства и занятости.

В зависимости от экономической ситуации в стране, центральный банк проводит политику дешевых или дорогих денег.

Политика дешевых денег, характерная для ситуации экономического спада и высокого уровня безработицы. Её цель сделать кредитные деньги более дешевыми, тем самым увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.

Политика дорогих денег проводится с целью снизить темпы инфляции с помощью сокращения совокупных расходов и ограничения денежного предложения и включает следующие мероприятия.

Повышение учетной ставки процента. Коммерческие банки начинают меньше брать кредитов у ЦБ, следовательно предложение денег сокращается.

Продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Увеличение нормы резервных требований. Это позволит сократить избыточные резервы коммерческих банков и уменьшит мультипликатор денежного предложения.

Все вышеперечисленные инструменты кредитно-денежной политики относились к косвенным (экономическим) методам воздействия. Помимо данных общих методов денежно-кредитного регулирования центральный банк используется и прямые (административные) методы, предназначенные для регулирования конкретных видов кредита. Например, прямое ограничение размеров банковских кредитов на потребительские нужды2.

Денежная политика имеет плюсы и минусы. К сильным сторонам можно отнести быстроту и гибкость, меньшую по сравнению с фискальной политикой зависимостью от политического давления. Проблемы в реализации денежной политики создаются циклической ассиметрией. Эффективность монетарной политики также может снижаться в результате противонаправленного изменения скорости обращения денег3.

Основные направления денежно-кредитной политики.

Обязательные резервы – один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики центрального банка представляют собой механизм регулирования общей ликвидности банковской системы. Минимальные резервы – это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном банке, устанавливаемая законодательно с целью ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне размеров денежной массы в обращении. Обязательность выполнения резервных требований возникает с момента получения лицензии на право совершения соответствующих банковских операций и является необходимым условием их осуществления. Кредитная организация несет ответственность за соблюдение порядка депонирования обязательных резервов.

Традиционной функцией центрального банка является предоставление ссуд коммерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой процента или ставкой рефинансирования. Изменяя эту ставку, центральный банк может воздействовать на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в предоставлении кредита населению или предприятиям. В зависимости от величины учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, происходит удорожание или удешевление кредита вообще и тем самым создаются условия ограничения или расширения денежной массы в обращении. Коммерческие банки самостоятельно определяют размер надбавки к официальной ставке рефинансирования центрального банка в зависимости от финансового состояния заемщика, рентабельности работы, перспективности и приоритетности кредитуемого объекта.

Особенности денежно-кредитной политики Банка России в современных условиях.

Основные методы денежно-кредитной политики Банка России сформулированы в ст. 35 Закона о Банке России:  процентные ставки по операциям Банка России;  нормативы обязательных резервов;  операции на открытом рынке;  рефинансирование банков;  валютное регулирование;  установление ориентиров роста денежной массы;  прямые количественные ограничения4.

Банк России является кредитором последней инстанции, то есть выдает кредиты коммерческим банкам. В Законе говорится, что Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

Законом предусмотрено, что Банк России может устанавливать одну или несколько ставок рефинансирования по разным видам операций или проводить процентную политику без фиксации ставки рефинансирования.

Под системой рефинансирования понимают формы, порядок, условия, сроки и лимиты кредитования Банком России банков и кредитных учреждений для регулирования ликвидности банковской системы.

Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции.

Банк России активно использует ставку рефинансирования в качестве инструмента денежно-кредитной политики.

Нормативы обязательных резервов представляют собой нормы обязательных отчислений коммерческих банков от привлеченных ресурсов на резервный счет в Центральном банке. Их назначение двоякое: во-первых, роль тормоза эмиссии коммерческими банками; во-вторых, инструмента текущего регулирования ликвидности на денежном рынке.

Повышение норм резервирования ведет к сокращению кредитных ресурсов банков и к удорожанию кредитов. А механизм использования обязательных ресурсов тот же, что и ставки рефинансирования. В случае необходимости кредитной рестрикции нормы резервирования повышаются, а при проведении кредитной экспансии - понижаются. Размер обязательных резервов, порядок их депонирования в Банке России устанавливаются советом директоров ЦБ РФ.

В соответствии со ст. 38 Закона о Банке России нормы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации, и не могут быть единовременно изменены более чем на 5 пунктов.

Проанализировав основные направления денежно-кредитной политики центрального банка можно сказать о следующем. Денежно-кредитная политика является частью экономической политики любого развитого общества, независимо от социально-экономической формации. Каждая из стран самостоятельно определяет для себя цели денежно-кредитной политики, нередко опираясь на мировой опыт. Основными инструментами денежно-кредитной политики являются политика обязательных резервов, рефинансирование и учетная политика, валютная политика.

Проведенный анализ позволяет выделить следующие недостатки существующей денежно-кредитной политики России5:

1. денежно-кредитная и структурная политика существуют независимо друг от друга;
2. концентрация усилий Банка России на валютной политике в ущерб всем остальным составляющим денежно-кредитного регулирования не только не способствует укреплению покупательной способности национальной денежной единицы, но и в значительной степени провоцирует тотальную долларизацию экономики России;
3. отсутствует адекватная оценка необходимого и достаточного объема денежной массы для устойчивого развития экономики страны.

Приоритетной целью денежно-кредитной политики в современной России должно являться достижение устойчивого экономического роста посредством использования инструментов денежно-кредитной политики Банка России.

1.2. Институциональная  нормативно-правовая  основы формирования и реализации  кредитно-денежной политики

 

Рассмотрим институциональную составляющую кредитно-денежной политики. Здесь на первый план выходит совокупность институтов, обеспечивающих бесперебойное функционирование национальной экономики. 
Бесперебойное развитие экономических отношений денежно-кредитной сферы способно обеспечить процесс либо спонтанного, либо управляемого функционирования институтов, которые, в конце концов, дают решающий толчок продуктивного экономического роста.

Все институты денежно-кредитного регулирования можно разделить на несколько групп.

1. Институты эмиссии денег и управления денежной массой. К институтам воздействия на денежную массу в стране следует отнести каналы эмиссии денег.

Выделяются три прямых канала эмиссии денег:

1) кредитный – рефинансирование  центральным банком коммерческих  банков;

2) валютный – приобретение центральным банком иностранной валюты;

3) фондовый – приобретение центральным банком ценных бумаг, главным образом государственных6.

К институтам управления предложением денег относятся также каналы стерилизации денежной массы. Под стерилизацией понимается изъятие избыточной денежной массы, автоматически выпущенной в обращение в результате операций на валютном рынке. 

2. Институт рефинансирования. За период рыночных преобразований Банк России разработал целый комплекс кредитов кредитным организациям, выполняющих разные функции: