Копоративные ценные бумаги

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ.

§1.Понятие и  общая характеристика видов корпоративных  ценных

бумаг.                                                                                                    5-9

§2.Акции.                                                                                                9-13

§3. Облигации.                                                                                      14-23

ГЛАВА 2. ОПЕРАЦИИ, ПРОВОДИМЫЕ С КОРПОРАТИВНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ.

§1. Выпуск и размещение акций.                                                    24-27

§2.Регистрация  корпоративных ценных бумаг.                          28-32

§3. Обращение ценных бумаг.                                                         33-37

Заключение                                                                                                        38-39

Используемая литература                                                                                   39-41

 

Введение

Корпоративные ценные бумаги - это ценные бумаги, эмитентами которых  выступают акционерные общества, предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

Выпуск, обращение, обслуживание, погашение, выплата дохода и соблюдение прав собственности по корпоративным  ценным бумагам осуществляются на основе российского законодательства.

Нормально функционирующий  фондовый рынок состоит из двух основных рынков: рынка корпоративных ценных бумаг, представленного в основном акциями предприятий и банков, и рынка государственных ценных бумаг. В странах с высоким  уровнем развития рыночных отношений  корпоративные ценные бумаги занимают ведущие позиции на фондовых биржах. Так, в США на их долю приходится 2/3 биржевого оборота.

Российский рынок корпоративных  ценных бумаг не получил еще должного развития: большая доля ценных бумаг  приходится на государственные ценные бумаги. Причины такого положения  на отечественном фондовом рынке  заключаются в инфляции и застое производства, когда невыгодными  становятся производственные инвестиции. Возникает замкнутый круг, поскольку  эффективнее и в достаточном  объеме инвестиции привлекает стабильно  растущая экономика.

Российские компании стараются  перевести свои операции по корпоративным  ценным бумагам на зарубежные рынки. Крупные российские брокеры давно  работают с клиентами, желающими  инвестировать средства на рынки  США и Европы.

Отсутствует нормально функционирующая  инфраструктура рынка корпоративных  ценных бумаг, которая призвана обеспечить информационную открытость, гарантии исполнения сделок и перерегистрации  прав собственности на ценные бумаги.

Механизм функционирования российского рынка корпоративных  ценных бумаг был задействован в  ходе приватизации государственных  и муниципальных предприятий  путем акционирования. Ценные бумаги, которые появляются в ходе денежной приватизации или в процессе немногочисленных повторных эмиссий предприятий, не всегда попадают на свободный рынок, оставаясь у крупных инвесторов.

Обращение акции в значительном объеме опосредуется спекулятивными операциями, когда средства от их продажи не инвестируются в производство, а  остаются в сфере финансового  обращения или потребления. В  настоящее время рынок корпоративных  ценных бумаг характеризуется неустойчивостью, резкими конъюнктурными перепадами, низкой ликвидностью.

Актуальность работы обосновывается тем, рынок ценных бумаг в России находится все еще в стадии развития и потому является наиболее перспективным направление инвестиционной деятельности. Вопрос анализа инвестиционных рисков и предопределения тенденций  рынка будет всегда актуален в  условиях рыночной экономики и сто  процентную гарантию не может дать ни один анализ. И какими бы точными  не были бы методы применяемые аналитиками  в их прогнозах всегда будет присутствовать фактор неопределенности. Фондовый рынок  является неотъемлемой частью государства  с развитой экономикой. До недавнего  времени в России такого понятия  не существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.  
        Корпоративные ценные бумаги – необходимый атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги.  
         Цель курсовой работы – раскрыть сущность и назначение корпоративных ценных бумаг в России.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 
- дать определение корпоративных ценных бумаг; 
- определить виды и классификацию корпоративных ценных бумаг; 
- оценить современное состояние рынка корпоративных ценных бумаг; 
- дать характеристику основным видам корпоративных ценных бумаг, оценить их роль и значение на рынке ценных бумаг.

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ.

§1.Понятие и общая характеристика видов корпоративных ценных

бумаг.

Специфическим объектом торговли на фондовом рынке являются ценные бумаги. Ценные бумаги характеризуются  как движимые вещи. Соответственно они признаются объектами купли-продажи, хранения, залога и иных имущественных сделок, совершаемых с объектами права собственности.

Экономисты определяют ценную бумагу как право на ресурсы, обособившиеся  от своей основы и даже имеющие  собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.).

Гражданский кодекс Российской Федерации признает ценной бумагой  документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, которые  могут быть осуществлены или переданы только при предъявлении документа. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть передано другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги. Согласно традициям под ценной бумагой  понимается собственно бумага, документ, который оформляет определенное правоотношение. В развитых странах  все большее количество ценных бумаг  выпускается в «безналичной»  форме.

Ценные бумаги выполняют  несколько функций:

1) Функция передачи. Право,  удостоверенное ценной бумагой,  может быть передано другому  лицу лишь путем передачи ценной  бумаги. Функция передачи состоит  в том, что с переходом собственности  на ценную бумагу передается  право, закрепленное в ней.  Ценные бумаги на предъявителя  передаются другому лицу путем  их вручения, согласно принципам  вещного права (п. 1 ст. 146 ГК РФ). Именные ценные бумаги передаются  согласно п. 2 ст. 146 ГК РФ в порядке,  установленном для уступки требований  цессии. Права по ордерной ценной  бумаге передаются путем совершения  на этой бумаге передаточной  надписи-индоссамента.

2)Функция гарантии означает, что полученное в связи с  приобретением ценной бумаги  право имеет такое содержание, которое указано в документе,  и что не могут быть выдвинуты  претензии, не имеющие отношения  к самой ценной бумаге.

3)Функция легитимации.  Владелец может осуществить право,  выраженное в ценной бумаге, только  после предъявления этой бумаги. Для ценной бумаги на предъявителя  необходимо лишь предъявление  этой бумаги. Обладатель именной  ценной бумаги должен быть  легитимирован в соответствии  с формой, устанавливаемой законом  для данного вида бумаг, т.  е. в документе указывается  субъект права, и его имя  заносится в специальный реестр  акционерного общества.

В общем виде ценные бумаги представляют собой титулы собственности, т. е. такие юридические документы, которые свидетельствуют о праве  их владельца на доход или на имущество.

Согласно ст. 143 ГК РФ, к  ценным бумагам относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые  законами о ценных бумагах или  в установленном ими порядке  отнесены к числу ценных бумаг.

Права владельцев ценных бумаг  при совершении операций с ними, а также порядок подтверждения  этих прав весьма  различны. По субъектам  прав возможна следующая классификация  ценных бумаг:

– именные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются на основе как имени владельца, внесенного в текст бумаги, так и записи в соответствующей книге регистрации  ценных бумаг, ведущейся эмитентом (прежде всего именные акции, облигации, сертификаты);

– ценные бумаги на предъявителя, используемые для реализации и подтверждения  прав владельца, для которых достаточно простого предъявления ценной бумаги и которые не требуют подтверждения  имени владельца. Сюда относятся  акции, облигации на предъявителя, предъявительские чеки, простые складские свидетельства (варранты), коносамент на предъявителя и другие;

– ордерные ценные бумаги, права  держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг, так  и наличием соответствующих передаточных надписей (прежде всего векселя).

Эмиссия (выпуск) фондовых ценных бумаг, как правило, отличается массовым характером, при этом оговаривается  количество и сумма, на которую они  выпускаются. Особо важным обстоятельством, которое и делает их биржевым товаром  в отличие от других видов ценных бумаг, является тождественность каждой акции или облигации одного выпуска  другой, а также то, что они  представляют определенную долю в акционерном (облигационном) фонде.

По характеру отношений, фиксируемых ценной бумагой, можно  выделить две категории ценных бумаг: долговые и долевые. Именно они чаще всего обращаются на фондовой бирже.

- Долговые ценные бумаги  обычно имеют твердо фиксированную  процентную ставку и обязательство  возврата капитальной суммы долга  к определенной дате в будущем.  Основным биржевым товаром среди  них являются облигации.

- Долевые капитальные  ценные бумаги свидетельствуют  о вложении определенной доли  их владельцев в капитал эмитента. Такой биржевой товар представляют  собой акции.

Акции и облигации –  это основные виды ценных бумаг, выпускаемых  корпорациями. Правовое регулирование  использования этих ценных бумаг  осуществляется множеством не только централизованных нормативных актов, но актов корпоративных.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

§2.Акции.

Акция – это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца  на долю в собственных средствах  акционерного общества, на получение  дохода от его деятельности и, как  правило, на участие в управлении этим обществом.

Акция в отличие от других ценных бумаг имеет следующие  характерные признаки:

-акция в большей мере, чем какие-либо иные ценные  бумаги, выполняет регулирующую  функцию в системе общественного  производства (способствует перетеканию  капитала из одной отрасли  в другую);

-акция – это самая  распространенная ценная бумага (объем ее эмиссии более чем  в 20 раз превышает объем эмиссии  корпоративных облигаций);

-это ликвидная ценная  бумага;

- это бумага, которая имеет  обязательные реквизиты;

-акция как ценная бумага  неделима, однако при необходимости  АО может произвести с ней  такие операции, как дробление,  консолидация;

- акция – в принципе  доступная ценная бумага, но в  России это правило пока не  действует ввиду недостаточного  развития фондового рынка.

Акция удостоверяет право  ее владельца на долю в имуществе  АО, которое ему, однако, не принадлежит  на праве собственности. Акционерное  общество в целом имеет право  собственности на имущество, представленное на момент возникновения общества уставным капиталом. Денежные суммы и иные имущественные ценности, вложенные  в качестве взноса за приобретение членства в АО, также полностью  переходят в пользование, владение и распоряжение акционерного общества как юридического лица. Акционер не имеет вещных прав на активы акционерного общества и тем более не является собственником этих активов. При  ликвидации общества он имеет право  на долю во всем имуществе, а не в  уставном капитале. Только при создании общества объем имущества совпадает  с уставным фондом. Акционер – лишь владелец ценной бумаги, непосредственно  распорядителем имущества он не является. Собственность акционерного общества обезличена, ею распоряжаются все  акционеры, а также их собрание, совет  директоров, наемная администрация. Объектом собственности акционера  является сама акция.

Только он вправе продать, подарить, передать по наследству. Акции  открытого общества могут переходить от одного лица к другому без согласия других акционеров. Акции закрытого  общества могут переходить от одного лица к другому с некоторыми ограничениями.