Коммерческий банк на рынке ценных бумаг

- неразвитость рынка производных  финансовых инструментов;

- ограничением прав банков  оказывать услуги финансового  консультанта.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:

- собственных ресурсов;

- заемных и привлеченных  средств.

Направления деятельности инвестиционных банков:

За счет собственных ресурсов банк осуществляет прямые и портфельные инвестиции в ценные бумаги российских и зарубежных эмитентов, формируя инвестиционный и торговый портфели в собственных интересах.

За счет и по поручению клиентов банк осуществляет следующие операции:

- дилерские и брокерские операции с ценными бумагами по поручению клиентов;

- андеррайтинг;

- гарантия эмиссий;

- слияние и поглощение компаний;

- услуги по изменению структуры акционерного капитала клиентов;

- изменение номинальной стоимости акций эмитента (дробление или консолидация);

- формирование портфеля ценных бумаг клиентов и управление им;

- консалтинговые и депозитарно-кастодиальные услуги и др.

Основным направлением инвестиционной деятельности для большинства банков является вложения в ценные бумаги.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей:

- обеспечение доходности вложений;

- обеспечение ликвидности вложений;

- обеспечение безопасности вложений.

2.4 Банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг.

В качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг банки могут осуществлять следующие виды деятельности:

1. Дилерская деятельность - это совершение сделок купли-продажи  ценных бумаг от своего имени  и за свой счет путем публичного  объявления цен покупки и/или  продажи определенных ценных  бумаг с обязательством покупки  и/или продажи этих ценных бумаг  по объявленным ценам.

2. Брокерская деятельность - это совершение сделок с ценными  бумагами в качестве поверенного  или комиссионера, действующего  на основании договоров поручения  или комиссии, а также доверенности  на совершение таких сделок.

3. Деятельность по доверительному  управлению - операции банков по  управлению денежными средствами  клиентов, предназначенными для  инвестирования в ценные бумаги, а также денежными средствами  и ценными бумагами клиентов, полученными в процессе управления  в интересах и по поручению  клиентов на правах доверительного  лица от своего имени за  вознаграждение в течение определенного  срока.

4. Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению  сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на  ценные бумаги.

5. Клиринговая деятельность - деятельность по определению  взаимных обязательств, возникающих  на фондовом рынке между продавцами  и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам  ценных бумаг покупателям и  денежных средств продавцам.

6. Брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность  по управлению ценными бумагами  и депозитарная деятельность  могут осуществляться одним банком, имеющим лицензию на осуществление  соответствующих видов профессиональной  деятельности.

При этом банку - профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему право на осуществление дилерской деятельности, брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению на рынке ценных бумаг, запрещается осуществлять указанные виды деятельности в отношении ценных бумаг зависимых от него организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данного профессионального участника рынка ценных бумаг.

Данный запрет не распространяется на размещение таких ценных бумаг на первичном рынке и на их обслуживание (выплату доходов, погашение, передачу информации и т.п.), а также на дилерскую деятельность на вторичном рынке в отношении долговых ценных бумаг указанных организаций.

Еще одним законодательным ограничением для банка, управляющего созданными им общими фондами банковского управления, является запрет инвестировать средства этих фондов в ценные бумаги зависимых от нее организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данной кредитной организации.

Российские банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг обеспечивают обслуживание клиентов в следующих торговых системах («биржевой рынок»):

1. Торговая система Негосударственных  Ценных Бумаг Фондовой секции  Московской Межбанковской Валютной  Биржи (ТС НГЦБ ММВБ);

2. Торговая система Ценных  Бумаг Московской Фондовой Биржи (ТС МФБ);

3. Торговая система «Российская  Торговая Система» (РТС);

4. Система Гарантированных  Котировок Российской Торговой  Системы (СГК РТС).

Кроме того банки обеспечивают обслуживание клиентов на «внебиржевом рынке» - неорганизованном или частично организованном рынке, заключение сделок на котором производится в соответствии с законодательством РФ.

Дилерская деятельность банка - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Брокерская деятельность - совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

В качестве дилера банк может осуществлять операции на рынке государственных и корпоративных ценных бумаг.

Банк - дилер, работающий на рынке корпоративных ценных бумаг, может осуществлять свою деятельность на основе договора с эмитентом ценных бумаг.

Банк - дилер, работающий на рынке государственных ценных бумаг, осуществляет свою деятельность на основе договора с ЦБ РФ на выполнение функций по обслуживанию операций с государственными ценными бумагами. Кроме того, банк-дилер должен заключить договора с ММВБ:

• об участии в системе электронных торгов ММВБ по сделкам с ГКО;

• об участии в электронной системе депозитария ММВБ по хранению и учету ГКО;

• об участии в системе электронных межбанковских расчетов с ММВБ.

Банк - дилер принимает от инвесторов поручения на покупку или продажу ГКО путем заключения с последним договора комиссии и выполняет поручения только после депонирования у себя соответствующих средств инвестора.

Брокерские операции по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов банк может совершать как на бирже, так и на внебиржевом рынке. Выполняя поручение клиента, банк может удовлетворить его заявку на покупку ценных бумаг за счет собственного портфеля ценных бумаг. В другом случае, исполняя заявку на продажу клиентом ценных бумаг, банк может приобрести предлагаемые ценные бумаги для собственного портфеля.

Взаимодействия банка-брокера и его клиентов регулируются, наряду с законодательными и нормативными актами Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам, регламентом брокерского обслуживания на фондовом рынке, который является основным внутренним документом банка-брокера.

Банк осуществляет брокерскую деятельность по поручению и за счет клиента на основе договора об оказании брокерских услуг.

Выступая комиссионером, банк совершает сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за счет клиента. В этом случае банк действует на основании договора комиссии. Договор комиссии может быть заключен на определенный срок или без указания срока его действия, с указанием или без указания фондовой площадки для его исполнения.

Глава 3. Перспективы развития банковского законодательства и практики осуществления операции на рынке ценных бумаг.

В начале 90-х годов в России была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно с равными правами присутствовали и банки и небанковские инвестиционные институты. Экономические интересы банков, вытекающие из сущности этих институтов как коммерческих структур, состоят в обеспечении прибыльности своих операций при соблюдении их ликвидности и надежности. Это европейская модель деятельности универсального коммерческого банка на фондовом рынке, не предполагающая ограничений на операции с ценными бумагами. Риски банка по операциям с ценными бумагами не разграничены с риском по кредитно-депозитной и расчетной деятельности, в то же время благосостояние банка в значительной степени зависит от положения дел у его клиентов, в оборот которых втянуты значительные средства банка (через участие в уставном капитале и облигационных займах).

В связи с этим при выработке инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых им процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

Следовательно, коммерческие банки должны четко отработать и формально закрепить важнейшие мероприятия, связанные с организацией и управлением инвестиционной деятельностью. По существу, речь идет о разработке и реализации обоснованной инвестиционной политики.

Однако политика, направленная на укрепление банков, время от времени берущая верх во властных структурах, не отвечает потребностям российской экономики.

Поэтому формирования банковской системы наблюдался быстрый количественный рост кредитных организаций. Их число увеличивалось в основном за счет раздробления бывших государственных специализированных банков, а капитал пополнялся путем перелива бюджетных средств. Но в настоящее время процесс образования новых банков замедлился. В то же время увеличились масштабы и темпы ликвидации неэффективных кредитных организаций. А также ускорился процесс оттока с финансового рынка мелких и средних банков, что связано как с действием рыночных механизмов конкуренции и концентрации.

Инфляция лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений банки во всевозрастающих размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того, высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.

В то же время в реальных условиях российской экономики, в которых рынок ценных бумаг в последнее время не пользуются популярностью, т.к. инвесторы пока не способны на длительное время инвестировать средства. Но с развитием рынка ценных бумаг, падением темпов инфляции, можно будет надеяться, что структура долговых обязательств банков будет меняться, и банки будут выпускать больше облигаций. Преимущество облигации заключается в том, что их можно использовать в качестве расчетного средства. Эмиссия облигации также требует регистрации проспекта эмиссии. То есть, информация будет доступна инвесторам, и они смогут правильно выбрать приоритетные направления для инвестирования.

 

В 2013 году даже при сохранении негативной внешней конъюнктуры потенциал повышения рентабельности российских банков сохраняется. В то же время перед финансистами встает вопрос необходимости принятия мер для поддержания достаточности капитала, что затрудняется в условиях оттока средств за рубеж. Темп увеличения розничного кредитования российских банков в 2012 году оказался высоким, около 40% по итогам года. И это несмотря на прогнозы снижения кредитной активности, связанные с замедлением экономического роста и доходов населения.

Однако прошлогодние причины кредитного бума, в частности, избыток ликвидности, накопленный банками еще в кризис, когда спрос на заемные средства почти отсутствовал к 2013 году себя исчерпали, что привело к снижению темпов роста других сегментов банковского рынка. Так, прирост портфеля кредитов корпоративных клиентов, по предварительным оценкам, снизился с 26% в 2011 году, до 20% по итогам 2012 года. Это соответствует темпам привлечения средств на банковские депозиты: около 20% в розничные вклады и по привлеченным средствам юридических лиц.

В результате скорость привлечения оказалась ниже темпов размещения, образуя дефицит средств, который покрывался банками за счет международных заимствований. Их объем за год вырос более чем на 50% до 2,5 трлн руб. Кроме того, масштабы централизованной помощи банкам со стороны ЦБ увеличились за год более чем вдвое до 2 трлн руб. Стоимость этих ресурсов сравнительно небольшая. Последнее обстоятельство, а также высокая доходность по розничным кредитам позволила банковской системе достичь рекордных показателей прибыли, превысившей 1 трлн руб. по сравнению с 850 млрд руб. в 2011 году. Это позволит банкам улучшить качество активов за счет списания проблемной задолженности. Одновременно доля просроченной задолженности по розничным кредитам продолжала снижаться с 4,9 до 4,4% за год.

Сокращение объемов корпоративного кредитования вызвало снижение темпов роста инвестиций, по предварительным оценкам, на 2 п.п. по сравнению с 2011 годом. Это стало одним из факторов замедления темпов роста ВВП с 4,3% в 2011 году до 3,5% в 2012 году. Еще одна причина торможения находится в сфере внешней торговли, где основные тенденции 2012 года были не столь благоприятными, как в 2011 году. По предварительной оценке, объем экспорта за год увеличился всего на 3% по сравнению с увеличением на 30% годом ранее. Сальдо счета текущих операций платежного баланса уменьшилось за год со $100 до $85 млрд. Впрочем, эта величина несколько превысила отток капитала, $67 млрд по итогам 10 месяцев 2012 года, а значит платежный баланс в целом остался положительным.

При этом в абсолютном выражении сальдо платежного баланса сложилось на низком уровне: по предварительным оценкам, в диапазоне $10-20 млрд, что в разы ниже показателей предыдущих лет кроме двух кризисных. Поскольку именно величина положительного сальдо традиционно являлась источником роста денежной массы М2, то динамика этого показателя оказалась необычно низкой, менее 0,5% по итогам 10 месяцев 2012 года; в 2011 году за этот же период прирост превышал 10%.