Фінансове планування та прогнозування

Коефіцієнт оборотності кредиторської  заборгованості розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції  до середньорічної величини кредиторської  заборгованості і показує швидкість  обертання кредиторської заборгованості підприємства за період, який аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, яке надається підприємству.

Строк погашення дебіторської і  кредиторської заборгованостей  розраховується як відношення тривалості звітного періоду до коефіцієнту  оборотності дебіторської або кредиторської  заборгованості і показує середній період погашення дебіторської або  кредиторської заборгованостей  підприємства.

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів розраховується як відношення собівартості реалізованої продукції  до середньорічної вартості матеріальних запасів і характеризує швидкість  реалізації товарно-матеріальних запасів  підприємства.

Коефіцієнт оборотності основних засобів розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції  до середньорічної вартості основних засобів. Він показує ефективність використання основних засобів підприємства.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції  до середньорічної величини власного капіталу підприємства і показує  ефективність використання власного капіталу підприємства.

Коефіцієнт оборотності оборотних  активів визначає кількість оборотів, яку здійснюють оборотні засоби протягом звітного періоду; розраховується як відношення суми доходу від реалізації продукції  до середньорічної вартості оборотних  засобів.

Таким чином, коефіцієнт оборотності  активів в 2010 році становив 4,3, а в 2011 році, зменшившись на 0,25, склав 4,053.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує кількість оборотів, яку здійснює власний капітал  протягом звітного періоду; розраховується як відношення доходу від реалізації продукції до середньорічної вартості власного капіталу. У 2011 р. цей коефіцієнт порівняно з 2010 р. зменшився на 2,556, і становив 4,124 од.

Коефіцієнт оборотності кредиторської  заборгованості в 2010 році становив 25,17, що майже на 10 одиниць більше, ніж  в 2009 році. Проте, в 2011 році даний показник досить суттєво збільшився, і становив 200,31.

З метою подальшого аналізу  доцільно дослідити вплив різних факторів на результати фінансово-господарської  діяльності, зокрема провести факторний  аналіз на основі формули «Дюпон»:

Р= рентабельність продажу*оборотності власного капіталу = =(П/ВК)*(ВР/ВК)

де П- прибуток; ВР – виручка  від реалізації; А – вартість активів; ВК – власний капітал.

Отже, рентабельність власного капіталу за формулою «Дюпона» становитиме: 2009: 0,158*5,11*1,66=1,340;

2010: 0,23*4,4*1,6=1,619;

2011: 0,25*4,18*1,01=1,0554.

Слід також відмітити, що проведений аналіз темпів приросту прибутку, доходів та активу підприємства, свідчить про те, що в 2011 році відбулося  зменшення економічного потенціалу підприємства.

Аналіз ліквідності активів  підприємства допомагає визначити можливість покриття зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких у грошові кошти відповідає строку погашення зобов'язань.

Для кращого розуміння поданої  інформації, зобразимо дані у вигляді графіку (рис.2.3)

Рис.2.3. Ліквідність балансу ПАТ «Світ меблів» в 2009-2011 рр.

Таким чином, аналізуючи дані,  можемо зробити висновок, що на протязі 2009-2011 рр. найбільшу частку в активах підприємства займали швидко ліквідні активи(68,48%, 71,28%, 60,19%), найменшу ж частку займали високоліквідні активи підприємства – відповідно 0,119%, 0,025% та 1,86%.

Коефіцієнт покриття розраховується як відношення оборотних активів до поточних зобов'язань підприємства та показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов'язань.

Коефіцієнт покриття показує, скільки грошових одиниць оборотних  засобів припадає на кожну грошову  одиницю короткострокових зобов'язань.

Критичне значення коефіцієнту  покриття дорівнює 1, значення коефіцієнту  покриття у межах 1 - 1,5 свідчить про  те, що підприємство своєчасно ліквідує борги. 

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних засобів до поточних зобов'язань підприємства. Він відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов'язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності обчислюється як відношення грошових засобів та їхніх еквівалентів і поточних фінансових інвестицій до поточних зобов'язань.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності  показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно.  Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності  повинно бути у межах від 0,2 до 0,35. 

Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості розраховується як відношення кредиторської заборгованості до дебіторської заборгованості. Значення коефіцієнта повинно бути менше 1,0.

Якщо кредиторська заборгованість перевищує дебіторську заборгованість, необхідно з'ясувати причини такого стану (що може бути пов'язане з труднощами при реалізації продукції тощо). 

Чистий оборотний (робочий) капітал розраховується як різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов'язаннями.

Його наявність та величина свідчать про спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов'язання та розширювати подальшу діяльність.

У 2011 р. коефіцієнт швидкої ліквідності  збільшився порівняно з 2009 р. на 1,09 пункти і склав 1,76. Тобто даний показник по підприємству перевищує нормативне значення, а це означає, що підприємство може вчасно мобілізувати необхідні  кошти і ліквідувати борги.

Коефіцієнт незалежної ліквідності  його нормативне значення не менше 0,5. У 2011 р. цей показник зменшився порівняно  з 2009 р. на 0,05 пункти і склав 0,17. Зниження цього показника пов’язано з  тим, що зменшились грошові кошти  підприємства.

Для кращого розуміння  поданої інформації, зобразимо дані у вигляді графіку (рис.2.3)

Рис.2.3. Динаміка показників ліквідності ПАТ «Світ меблів» в 2009-2011 рр.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності. Відношення оборотних активів до поточних зобов’язань підприємства і є коефіцієнт абсолютної ліквідності. Теоретично достатнє його значення згідно з визначеними нормативами понад 0,2. У 2011 р. цей показник збільшився порівняно з 2009 р. на 0,14 пункти і склав 0,25.

Таким чином, можна зробити  висновок, що за результатами 2011 року показники  ліквідності перевищують нормативні значення, що є досить позитивним для  підприємства, адже свідчить про готовність підприємства оплачувати свої борги.

Таким чином, проаналізувавши  показники ліквідності підприємства, можна зробити висновок про те, що показники ліквідності перевищують нормативні значення, що є досить позитивним для підприємства, адже свідчить про готовність підприємства оплачувати свої борги.

У 2011 р. коефіцієнт автономії збільшився порівняно з 2010 р. на 0,34 пункти і склав 0,98, але він залишається більшим  за нормативне значення. Тобто, можна  припустити, що всі зобов’язання підприємства можуть бути покриті власними активами.

Коефіцієнт фінансової залежності показує, яка сума загальної вартості майна підприємства припадає на 1 грн. власних коштів. В 2010 році даний показник становив 1,55, а в 2011 році, зменшившись на 0,54 він склав 1,01.

Коефіцієнт маневреності власних  засобів характеризує ступінь мобільності  використання власних засобів підприємства. В 2010 році даний показник становив 0,87, що на 0,1 більше, ніж в 2009 році. В 2011 році він також збільшився на 0,04 і становив 0,92.

Коефіцієнт маневреності робочого капіталу характеризує ступінь мобільності  використання власних коштів підприємством. Нормативне значення даного показника  повинно перевищувати 0,5. В 2010 році даний показник становив 0,87, що на 0,1 більше, ніж в 2009 році. В 2011 році він також збільшився на 0,04 і становив 0,91.

Таким чином, проаналізувавши показники  фінансової стійкості підприємства, ми можемо зробити висновок, що всі  вище зазначені показники мають  понаднормове значення, що в свою чергу  свідчить про те, що платоспроможність  підприємства є достатньою.

2.3. Застосування фінансового  прогнозування на підприємстві

Одним  із  методів  прогнозування  фінансового  стану  підприємства  є  метод складання  прогнозного  балансу  підприємства.  Вихідні дані будуть наступними:

1.  період прогнозування  складає три місяці: січень, лютий,  березень;

2.  очікуваний обсяг  реалізації –21100000 грн.;

3.  розрахунки  з   покупцями  здійснюються  на  таких  умовах,  що 40% продаж  сплачуються терміново, термін  надання кредиту 30 днів,  закупівельна  вартість  товару  складає 85% товарообігу,  витрати обігу – 6%  товарообігу;  середній  термін  оборотності капіталу,  вкладеного  у оборотні активи – 75 днів;

4.  закупівля товарів  здійснюється на наступних умовах: обсяг кредиту від  постачальників  у  середньому  складає 60% купівельної   вартості  товарів;  середній  термін  надання  товарного   кредиту – 40 днів;  товарно-матеріальні цінності, що надходять на умовах термінової або попередньої оплати складають у середньому 40% закупівель;

5.  середній  запас   товарів  на  складі  відповідає  їх  потребі  на  півтора  місяці, обсяг закупівлі товарів  відповідає їх потребі за досліджуваний  період; сума власного капіталу (ВК) складає 451000 грн.;

6.  довгострокові  активи  повністю  сформовані  за  рахунок ВК;

7.  сума необоротних  активів складає 1579000 грн. 

8.  поточні зобов’язання  за розрахунками з одержаних  авансів, з бюджетом, з  позабюджетних   платежів,  зі  страхування,  з   оплати  праці,  з  учасниками,  із внутрішніх розрахунків сплачуються  наступним чином: 70% терміново, 30% –  з виникненням заборгованості, середній  термін якої складає 30 днів;

9.  з урахуванням наявних  зобов’язань, термін сплати яких  настав або настає  у  наступному  періоді,  сума  платежів  постачальникам  має  складати 1282000 грн.;

10.  витрати обігу, які  припадають на залишок нереалізованих товарів на кінець звітного періоду складають 32000 грн., середній відсоток витрат обігу, який припадає на залишок товарів – 4%.

З  наведених  даних  випливає,  що  термін  погашення  зобов’язань  перед постачальниками  наступає  раніше,  ніж  відбувається  обіг  коштів,  вкладених  у  оборотні  активи.  Для  заготовлення  товарно-матеріальних  цінностей  потрібно залучення  додаткового  капіталу,  який  відповідає 40% купівельної вартості  з урахуванням того, що 60% придбаних товарів надходять на умовах післяплати.

Для того, щоб побудувати прогнозний баланс, потрібно:

1.  визначити максимально  можливу величину запозиченого  капіталу;

2.  розрахувати  прогнозну   величину  власного  оборотного  капіталу, оцінивши  з  цією  метою  наступні  зміни  у   власному  капіталі  та  необоротних  активах; 

3.  скласти  узагальнений  баланс  виходячи  з  основних  аналітичних групувань: власний  та запозичений капітал, необоротні  та оборотні активи;

4.  деталізувати  склад   та  розмір  статей  активів   та  пасивів  на  основі результатів   підсумкового  аналізу  періоду   обороту  статей  балансу   та структурного аналізу балансу; 

5.  проаналізувати прогнозний  баланс с точки зору його  ліквідності. 

Щоб  визначити  максимально  можливу  величину  запозиченого  капіталу,  яка може бути залучена підприємством, потрібно розрахувати  величину кредиторської заборгованості. З цією метою виконаємо наступні розрахунки:

1. визначимо закупівельну  вартість товару(ЗВТ):

ЗВТ= (21100000·85) / 100 = 17935000 грн.

2. розрахуємо витрати  обігу(ВО) та суму прибутку від  реалізації(П):

ВО= (21100000·6) / 100 = 1266000 грн.

П= 21100000-17935000-1266000=1899000 грн.

3. отримаємо очікуване  значення власного оборотного  капіталу(ВОК):

ВОК= 451000+1899000 = 2350000 грн.

4. розрахуємо суму кредиторської  заборгованості(КЗ):

КЗ= (ВОК/ (Тоа–Ткз))· Ткз

де Тоа– середній термін оборотності капіталу, вкладеного у оборотні активи; Ткз– середній термін надання товарного кредиту.

КЗ=(2350000 / (75-40)) · 40 = 2685714,0 грн.

Узагальнений прогнозний баланс має наступний вигляд(табл.2.1):

Таблиця 2.1

Узагальнений прогнозований  баланс приватного АТ «Світ меблів»

Активи		Пасиви
Необоротні активи	1579000	Власний капітал	17481286
Оборотні активи	18588000	Запозичений капітал	2685714
Баланс	20167000	Баланс	20167000