Финансы предприятия, их значение в условиях рыночной экономики

• коэффициент текущей ликвидности на конец учетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 1.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (КВП) с нормативным значением не ниже 1. Формула расчета КВП будет представлена ниже.

Сопоставляя формулы (1) и (2), обнаруживаем тесную взаимосвязь двух

коэффициентов — текущей  ликвидности и обеспеченности собственными средствами:

Аоб = КТЛк ^. Пкср (3)

Аоб = Пкср + Пс/об, если Пдср = 0 (4)

Пс/об = Аоб – Пкср (5)

КОС = (Аоб-Пкср)/Аоб=1-Пкср/Аоб=1-1/КТЛк (6)

Равенство (4) непосредственно вытекает из структуры бухгалтерского баланса: стоимость оборотных активов (Аоб) представляет собой сумму собственного оборотного капитала (Пс/об) и краткосрочного заемного капитала (Пкрс) при условии, что долгосрочные заемные средства (Пдср) ничтожно малы и ими можно пренебречь (равны нулю).

Если этой величиной  не пренебрегать, то формула взаимосвязи между коэффициентом текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами будет иметь вид:

КОС=1-1/КТЛк-Пдср/Аоб (7)

В любом варианте исчисления КОС — по формуле (6) пли (7) — ограничение, заданное для одного из двух коэффициентом (КТЛк и КОС), означает, что второй коэффициент, привязанный к первому, не нуждается в ограничении. Такой вывод вытекает из требований системного подхода к анализу финансового состояния предприятия. Определим парное значение коэффициентов по каждому из двух нормативов, предусмотренных Методическими положениями ФУДН.

Пусть коэффициент текущей  ликвидности равен 2. Тогда по формуле (6) коэффициент обеспеченности собственными средствами будет равен:

КОС = 1-1/2 = 0.5.

Это значение коэффициента обеспеченности противоречит его официально установленному нормативу, величина которого допускается на уровне 0,1.

Теперь зададимся нормативным  значением коэффициента обеспеченности собственными средствами и определим вытекающее из этого норматива значение коэффициента текущей ликвидности:

КТЛк=1/(1-КОС)=1/(1-0,1)=1,11 (8)

Таким образом, норматив должен устанавливаться (если вообще нужен норматив) парными значениями коэффициентов:

1. Либо КТЛ > =1,11, но тогда КОС > =0.1.
2. Либо КТЛк >= 2, но тогда КОС>=0.5. 
   Введем в анализ фактор долгосрочных заемных средств. Если оборотные активы воплощают не два, а три вида капитала: собственный оборотный, долгосрочный заемный и краткосрочный заемный, то в знаменателе дроби (формула (8)) появится еще один вычет коэффициента обеспеченности оборотных активов долгосрочными обязательствами (КОД) и формула примет вид:

КТЛк=1/(1-КОС-КОД) (9)

Зная, что  каждый из двух коэффициентов в знаменателе дроби (9) равен 0,1, коэффициент текущей ликвидности будет равен:

КТЛк=1/(1-0,1-0,1)=1,25

Даже если долгосрочные займы обеспечивают оборотные  актины на 10%, нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами составит при исчислении по формуле (6) 0.4 (вместо 0,5) при нормативном значении КТЛк, равном 2.

Тогда нормативные пары коэффициентов заменяются на тройки коэффициентов:

1 КТЛк >= 1,25; КОС>=0,1; КОД=0.1.

2. КТЛк >= 2; КОС >= 0,4; КОЛ = 0.1.

По действующей методике финансовое состояние предприятия признается удовлетворительным лишь тогда, когда оба коэффициента (КТЛк и КОС) имеют значение в пределам норматива. Выход за рамки норматива хотя бы одного коэффициента считается достаточной причиной, чтобы считать предприятие неплатежеспособным и финансово-неустойчивым. Как было показано выше, достичь нормативного покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств можно, лишь обеспечивая собственными средствами половину стоимости оборотных активов (в лучшем случае 0,4, если имеются долгосрочные займы для вложения в оборотные активы на уровне 10 % их стоимости).

Несовершенство действующей  методики оценки финансового состояния предприятий проявляется в том, что не менее трех четвертей из них, по данным президента Союза промышленников А. Вольского, попадают в категорию неустойчивых, неплатежеспособных. В оценке их деятельности, по существу нет градации, все предприятия оцениваются одинаково — «плохо». Между тем степень финансового напряжения, безусловно, различна, даже если все или почти все испытывают это напряжение. 
При огромных возможностях выбора коэффициентов авторы официальной методики оценки  финансового состояния предприятия выбрали не самую удачную пару коэффициентов: они взаимозависимы. 
Рассмотрим третий официально рекомендованный коэффициент (КВП).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности на конец отчетного  периода рассчитывается по формуле (10) в том случае, если не КТЛк ниже нормы:

КВП=(КТЛк+1/2(КТЛк-КТЛн))/2 (10)

Считается, что  предприятие, не имеющее удовлетворительного значения одного из двух коэффициентов — текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами — может восстановить через 6 месяцев платежеспособность, что прогнозируется с помощью экстраполяции наметившейся тенденции за отчетный период. В числителе дроби (формула (10)) в скобках помещается разность значений коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (КТЛк) и на начало периода (КТЛн), которая взвешивается с коэффициентом 1/2 по доле месяцев в полугодовом прогнозируемом периоде³.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Финансы предприятий  отраслей народного хозяйства являются исходной основой всей финансовой системы  страны. Они занимают определяющее положение в этой системе, поскольку  охватывают важнейшую часть всех денежных отношений в стране, а именно: финансовые отношения в сфере общественного воспроизводства, где создается общественный продукт, национальное богатство и национальный доход – основные источники финансовых ресурсов страны. Поэтому от состояния финансов предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей общества, улучшения финансового положения страны. Велика роль финансов предприятий в обеспечении нормального состояния экономики и общественной жизни страны, так как в силу своей специфической особенности они осуществляют процесс распределения и перераспределения национального дохода и национального богатства на трех основных уровнях: на общегосударственном; на уровне предприятий; на уровне производственных коллективов.

Распределяя и перераспределяя национальный доход и национальное богатство на общегосударственном уровне, финансы предприятий обеспечивают формирование финансовых ресурсов страны, используемых для образования бюджета и внебюджетных общественных фондов.

В ходе распределения и перераспределения национального дохода и национального богатства на уровне предприятий они обеспечивают сферу материального производства необходимыми финансовыми ресурсами и денежными средствами для непрерывного процесса расширенного воспроизводства.

На уровне производственных коллективов с помощью финансов формируются денежные фонды - оплаты труда, материального стимулирования, осуществляются программы социального развития коллективов предприятий.

Важной является роль финансов предприятий в обеспечении сбалансированности в народном хозяйстве между материальными и денежными фондами, предназначенными для целей потребления и накопления. От степени обеспеченности такой сбалансированности во многом зависят стабильность рубля, денежное обращение, состояние платежно-расчетной дисциплины в народном хозяйстве.

Непосредственная связь  финансов предприятий отраслей народного хозяйства со всеми фазами воспроизводственного процесса обусловливает их высокую потенциальную активность и широкую возможность воздействия на все стороны хозяйствования. Поэтому финансы предприятий могут служить важным рычагом экономического стимулирования, контроля за экономикой страны и управления ею.

Финансы предприятий  могут служить главным инструментом государственного регулирования экономики. С их помощью осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и на накопление, финансы предприятий могут использоваться для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике, способствовать ускорению развития отдельных отраслей экономики, созданию новых производств и современных технологий, ускорению научно-технического прогресса.

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы:

 

1. Безруких П, С. Состав издержек производства и обращения., М., 1996г.

2. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы., М.: Экономистъ, 2000.

3. Горемыкии В.А, и др. Планирование на предприятии, М.:ФИЛИНЪ, 1999г.

4. Грузине В, П. Экономика предприятия.,, М.:ЮНИТИ, 1998г.

5. Колчина Н.В. Финансы  предприятия, М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

6. Маниловский Р.Г., Бизнес-план. Методические материалы., М,; Финансы и статистика, 1999г.

7. Морозова ТЛ. Прогнозирование и планирование в условиях рынка, М.. ЮНИТИ-ДАНА, 1999г,

8. Раицкий К, А. Экономика предприятия,., М.: ФИЛИНЪД999г.

9. Рыбалкин В.Е. Анализ  экономики. Страна, рынок, фирма,  М.: Международные отношения, 1999г.

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия., Мн.:Экоперопектива, 1999г.

11. Шарп Уильям. Инвестиции,, М.; ИНФРА-М,1998г.

12. Экономика предприятия. Под редакцией Беа Ф.К, Дихтла Э.Швайтцера М М.:ИНФРА-М, 1999г.

13. Экономика предприятия. Под редакцией Горфинкеля В.Я., Швандара В,А. , М,:ЮНИТИ, 1998г.

14. Финансы предприятия  и отраслей народного хозяйства/  Моляков Д.С. – М: Финансы  и статистика, 1999.

 

 

 

 

 

Приложение

 

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2004 г.

ОАО «ГЕРАКЛ»

АКТИВ

	код	На начало отчетного  периода	На конец отчетного периода
Внеобротные активы Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые  активы Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу 1 II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в том числе: Сырье, материалы и  другие материальные ценности Затраты в незавершенном  производстве Готовая продукция  и товары для перепродажи Товары отгруженные Расходы будущих периодов Прочие затраты  и затраты Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолжность (платежи по которой дидаются более  чем через 12 мес. После отчетной даты), в т.ч.:  Покупатели и заказчики Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются  в течении 12 мес. После отчетной адты), в т.ч. Пкоупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные  активы ИТОГО поразделу II БАЛАНС	110 120 130 135 140 145 150 190   210 211 213 214 215 216 217 220       230 231     240 241 250 260 270 290 300	76370 22024007 1294800 - 1005746 270450 60368 24731741   724720 374846 11565 5406 28 332875 - 353565       25292 -     1320700 1002351 703745 544118 - 3672140 28403881	60073 22445376 2257501 - 6421684 300163 66065 31550862   938782 397669 12568 3571 7 524967 - 584436       215606 -     1667879 1380251 810601 633129 - 4850433 36401295

 

ПАССИВ

 

	код	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
II Капитал и резервы Уставный капитал Собственные акции, выкупленные  у акционера Добавочный капитал Резервный капитал, в  т.ч.: Резервы, образованные в соответствии с законодательством Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами Нераспределенная  прибыль прошлых лет Непокрытый убыток прошлых лет Нераспределенная  прибыль отчетного года ИТОГО по разделу III IV Долгосрочные обязательства Займы и кредиты Отложенные налоговые  обязательства Прочие долгосрочные обязательства ИТОГО по разделу IV V Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Кредиторская задолжность, в т.ч. Поставщики и подрядчики Задолжность пред персоналом организации Задолжность перед  государственными внебюджетными фондами Задолжность по налогам  и сборам Прочие кредиторы Задолжность перед  участниками (учредителями) по  выплате доходов Доходы будущих  периодов Резервы предстоящих  расходов Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО по разделу V БАЛАНС	410 411 420 430 431   432   470 471 472 490   510 515 520 590   610 620 621 622   623 624 625   630 640 650 660 690 700	3831802 - 15458065 - -   -   1977494 - х 21267361   2420943 329272 297862 3048077   1218654 1225042 490827 122421   24295 210651 376848   900 1643847 - - 4088443 28403881	3831802 - 15439973 96845 96845   -   1607981 - 1880368 22856969   2453640 324983 271478 3050101   1512919 7124633 711031 103960   23551 336873 5949218   9545 1847128 - - 10494225 36401295