Финансовые ресурсы организаций и методы их мобилизации

Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Полученные  в ходе расчетов значения говорят  о том, что на данном предприятии  на каждый рубль собственных средств приходится в 2009 г. - 0,39 рублей, в 2010 г. – 0,61 рубль, а в 2011 г. – 0,69 рублей заемных средств. Эти значения допустимы. Однако этот показатель на протяжении последних лет увеличивается, что нежелательно. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

В практике управления финансовыми результатами все большее предпочтение отдается не отдельным результатам, а их системе. Наиболее распространенной системой является модель Дюпона, которая исследует  способности компании эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты.

                                                               (7)

Рассчитаем  рентабельность активов за анализируемые года.

2009 год:       

 

2010 год:      

 

2011 год:     

 

Р_продаж=0,01÷0,02×100%=50%

О_{активов}=2,95÷2,60×100%=113,46%

По результатам  расчетов видим, что рентабельность активов в 2010 г. значительно увеличилась  с 0,36% до 5,2%. Однако в 2011 г. произошло  снижение до 2,95%. Уменьшение в 2011 г. обусловлено снижением рентабельности продаж на 50%. Увеличение оборачиваемости активов на 113,46% значительно на изменение рентабельности активов не повлияла.

 На  протяжении анализируемого периода  рентабельность активов низкая, что говорит о то, что необходимо  увеличивать рентабельность продаж  и стремиться к ускорению оборота  активов.

Исходя  из проведенного  финансового анализа деятельности  предприятия ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» можно сделать вывод, что на конец  2011 года компания находится в кризисном финансовом положении, хотя финансовые показатели выдерживают свое рекомендуемое значение,  как было видно из расчетов, некоторые коэффициенты наоборот превышали норматив в несколько раз.

Таким образом, проведенный анализ свидетельствует  об ухудшении финансового состояния  предприятия и снижении эффективности  использования его финансовых ресурсов. Это выражается в снижении финансовой устойчивости и деловой активности.

 

 

 

3. Повышение эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии ОАО «Оренбургский хлебокомбинат»

 

3.1 Совершенствование  механизмов мобилизации финансовых  ресурсов предприятия 

 

Целью деятельности ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» является наиболее полная мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для удовлетворения насущных потребностей развития предприятия. В соответствии с этим финансовая политика предприятия призвана создать благоприятные условия для активизации деятельности. Важное значение на предприятии придаётся повышению эффективности использования финансовых ресурсов путём их распределения между статьями производства, а также их концентрации на главных направлениях экономического и социального развития.

Финансовое обеспечение воспроизводственных затрат на ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» может осуществляться в трех формах: самофинансирование, кредитование и государственное финансирование.  
В ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» все перечисленные формы финансирования затрат могут применяться одновременно. Главное - добиться между ними оптимального для данного периода соотношения. Это возможно лишь на основе активной финансовой стратегии, проводимой финансовыми службами предприятия. 

Оптимальным считается соотношение между собственными и заемными средствами, если оно составляет 2:1. Иными словами, собственные финансовые ресурсы должны превосходить заемные в 2 раза. В этом случае финансовое положение предприятия считается устойчивым. Финансовое положение ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» является кризисным, потому что не соблюдается пропорция соотношения собственных и заемных средств. Поэтому предприятию необходимо увеличивать финансовые резервы, повышать долю собственных средств в общей структуре ресурсов.

Основной вопрос мобилизации ресурсов - это их распределение по отдельным составляющим стратегии. Для эффективной реализации стратегии ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» должно правильно распределить ресурсы во времени. И, для того чтобы не потерпеть крах при реализации стратегии, на стадии ее выполнения нужно организовать правильное распределение финансовых ресурсов.

Процесс мобилизации ресурсов опирается  на оценку и удержание источников поступления капитала. Руководство  ОАО «Оренбургский хлебокомбинат»  должно знать и помнить обо всех реально существующих финансовых источниках, чтобы определить наилучшие пути использования имеющихся денежных средств и, если это необходимо для осуществления стратегии, обрести новые источники поступления денежных средств.

 

 

3.2 Направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Оренбургский хлебокомбинат»

 

 

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать, уменьшая срок оборачиваемости  и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости оборотных  средств не требует капитальных  затрат и ведет к росту объемов  производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение товара направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

В качестве оборотного капитала в  организации используются текущие  активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки товаров и изделий; товары и изделия продаются в  кредит, создавая счета дебиторов; счета  дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они  могут использоваться для приобретения основного капитала.

Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно - повышения  его оборачиваемости заключается  в совершенствовании управления запасами. Поскольку организация  вкладывает средства в образование  запасов, то издержки хранения связаны  не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания  товаров, а также с временной  стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в  результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и операционный результаты от хранения определенного вида текущих  активов в том или ином объеме носят специфический для данного  вида активов характер. Большой запас  товаров на складе (связанный с  предполагаемым объемом продаж) сокращает  возможность образования дефицита товара при неожиданно высоком спросе.

Повышение оборачиваемости оборотных  средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств в организации целесообразно:

1. планирование закупок необходимых  товаров;

2. использование современных складов;

3. совершенствование прогнозирования  спроса;

4. быстрая доставка товаров покупателям  (как оптовым, так и розничным).

Второй путь ускорения оборачиваемости  оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов.

Уровень дебиторской задолженности  определяется многими факторами: вид  товаров, емкость рынка, степень  насыщенности рынка данными товарами, принятая в организации система  расчетов и др. Управление дебиторской  задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью  формальных критериев: соблюдение платежной  дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей  платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

Оплата товаров постоянным клиентам обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества  факторов.

Наиболее употребительными способами  воздействия на дебиторов с целью  погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности  специальным организациям (факторинг), для злостных неплательщиков существует арбитражный суд .

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании  наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев  инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы  общие требования. Во-первых, необходим  базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Еще одним важным инструментом повышения  эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными  производственными фондами организации  и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

Успех управления финансовыми ресурсами  прямо зависит от структуры капитала организации. Структура капитала может  способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет  высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

Считается аксиомой, что структура  капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств  и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить удовлетворительную отдачу от вложений. Гибкость в изменении  структуры капитала может быть необходимым  элементом успеха. Краткосрочный  капитал может обеспечить ожидаемые  и неожидаемые колебания потока наличных, тогда как средний долгосрочный капитал требуется в основном для длительных проектов (например, программы зарубежной экспансии).

Чем конкурентнее отрасль, тем больше давление на ее участников в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в изменениях поведения потребителей, в нерегулярности предпринимательского цикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождают процесс определения прибыли. При осуществлении управления финансовыми ресурсами необходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала, принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие).

Для улучшения финансового положения  ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» и рационализации управления его  финансовыми ресурсами предлагается провести следующие мероприятия:

1. Разработать финансовую стратегию  наращивания собственных финансовых  ресурсов за счет оптимизации  товарного ассортимента и снижения  себестоимости продаваемого товара. Увеличение собственных финансовых  ресурсов предприятия напрямую  зависит от суммы получаемой  им прибыли, которая может быть  достигнута путем продажи новых  товаров и изделий, увеличения  объемов продаж, снижения издержек. С расширением ассортимента продаваемых  товаров увеличатся объемы продаж, снизятся издержки и увеличится  сумма получаемой прибыли.

2. На ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» не совершенна система контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов. В связи с этим, можно сделать вывод о неэффективности системы организации управления финансовыми ресурсами.

3. Организовать теоретическую переподготовку  кадров всех экономических служб,  включая бухгалтерских работников  и руководство по управлению  финансовыми ресурсами организации,  либо любой другой программе  аналогичного содержания;