Финансовые ресурсы организаций и методы их мобилизации

 

 

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

1. проверяют обеспеченность собственным капиталом предприятия;

2. изучают эффективность использования источников собственных средств. 

Излишек собственного капитала нередко ведет к неэффективному его использованию, недостаток -  вызывает финансовые затруднения. 

Собственный капитал ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» по данным третьего раздела бухгалтерского баланса составил в 2011 году 46607 тысяч рублей, и уменьшился по сравнению с 2010 годом на 785 тыс. рублей, а по сравнению  с 2009 годом увеличился на 1625 тыс. рублей. Однако за анализируемые года его доля в общей структуре уменьшилась на 13,05% (в 2009 г.  составляла 72,2%, в 2010 г. – 62,2%, а в 2011 г. - 59,15%).

Анализ  динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставный капитал, а так же добавочный капитал и  резервный капитал в отчетном году сохранены, а уменьшение финансовых ресурсов по сравнению с предшествующим годом произошло за счет снижения нераспределенной прибыли на 785 тыс. рублей по сравнению с 2010 г. и увеличения на 1625 тыс.рублей по сравнению с 2009 г. при одновременном уменьшении ее доли в общем объеме финансирования до 44,86% (2010 г. – 47,42%,  2009 г. -  54,12 %).

 
 
Рисунок 1 – Доля собственного капитала в общей структуре источников финансовых ресурсов предприятия ОАО «Оренбургский хлебокомбинат»

 

 

 Заемный капитал предприятия имел тенденцию роста, однако изменение произошло на большие суммы. Так в 2011 году он составил 32192 тыс.рублей, что больше по сравнению с 2010 г. на 3396 тыс.рублей и с 2009 г. на 14870 тыс.рублей. Увеличение заемного капитала связано в основном с ростом кредиторской задолженности (почти в 2 раза) и краткосрочных кредитов и займов (2011 г. – 3180 тыс.руб., 2010 г. – 1235 тыс.руб., 2009 г. – отсутствуют). Остальные показатели так же увеличились, однако их удельный вес мал в общей структуре капитала. Доля заемного капитала росла за анализируемые года.

 

Рисунок 2 – Доля заемного капитала в общей структуре источников финансовых ресурсов предприятия ОАО «Оренбургский хлебокомбинат»

 

 

Рисунок 3 – Соотношение собственного и  заемного капитала на предприятии ОАО  «Оренбургский хлебокомбинат» за 2009-2011 гг.

 

Как видно  из рисунка на данном предприятии  собственный капитал имеет наибольший удельный вес.

В составе  внутренних источников финансовых ресурсов особое место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, которая  распределяется решением органов управления. Рассмотрим динамику изменения суммы  прибыли за анализируемые года.

 

Таблица 3 – Показатели прибыли ОАО»Оренбургский хлебокомбинат» за 2009-2011 гг. в  тыс.рублей

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Выручка	179555	198170	232474
Валовая прибыль (убыток)	17368	27267	33788
Прибыль (убыток) от продаж	(256)	5601	3726
Прибыль (убыток) до налогообложения	406	5223	2804
Чистая прибыль (убыток)	223	3951	1907

 

По данным таблицы видно, что показатели прибыли  за анализируемые года увеличились  в 2010 г., а в 2011 снизились. В 2011 г.  по сравнению с 2009 г. рост чистой прибыли произошел на 1684 тыс.руб., а с 2010 г. – уменьшение на 2044 тыс.руб.

 

 

2.3 Оценка эффективности  использования финансовых ресурсов

 

 

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость организации, ее ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации  и эффективности управления ее финансовыми  ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса  организации, степенью его зависимости  от кредиторов и инвесторов. Но степень  зависимости от кредиторов оценивается  не только соотношением собственных  и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных  и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

Значение предельных границ изменения  источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или товарно-материальные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению ее устойчивости.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости организации - система показателей, характеризующих структуру используемого  капитала организации с позиций  степени финансовой стабильности его  развития в предстоящем периоде.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия, который позволяет  оценить величину и структуру  активов и пассивов, и выявить  независимость организации с финансовой точки зрения, рост или снижение этой зависимости, соответствие состояния активов и пассивов организации. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.[3]

Для характеристики источников формирования запасов используется три основных показателя:

1.  наличие собственных оборотных  средств

                                 СОС=СК-ВА                                                    (1)

где СК – собственный капитал, III раздел бухгалтерского баланса;

ВА – внеоборотные активы, I раздел бухгалтерского баланса.

2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников

                                     СД=СОС+ДО                                                  (2)

где ДО – долгосрочные обязательства, IV раздел бухгалтерского баланса.

3. общие источники формирования запасов и затрат

                                    ОИ=СД+КЗС                                                   (3)

где КЗС – краткосрочные заемные  средства, 610 строка бухгалтерского баланса.

Соответственно можно выделить три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

                                                                                        (4)

где З – запасы, 210 строка бухгалтерского баланса. 

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат

                                                                                            (5)

3.излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов и затрат

                                                                                         (6)

 

Отмеченные показатели обеспеченности запасов источниками формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S, который характеризует тип финансовой устойчивости. Если , то S - абсолютная финансовая устойчивость. Если , то S – нормальная финансовая устойчивость. Если , то S – неустойчивой финансовое состояние. Если , то S - кризисное финансовое состояние.[20]

 

Таблица 4 – Показатели для оценки финансового состояния предприятия  ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» в тыс.руб.

№ п/п	Показатели	2009г.	2010г.	2011г.
1	СОС	21308	20541	22560
2	СД	21445	20708	22751
3	ОИ	21445	21943	25931
4	ΔСОС	-1187	-8979	-9243
5	ΔСД	-1050	-8812	-9052
6	ΔОИ	-1050	-7577	-5872

 

Анализируя данные таблицы 4, делаем выводы о том, что на протяжении последних  трех лет предприятие находится  в кризисном финансовом состоянии. Так в 2011г. S, так как ΔСОС= -9243<0, ΔСД= -9052<0, ΔОИ= -5872<0. Аналогично в 2009г.и в 2010г. S.

Для получения количественных характеристик  финансовой устойчивости предприятия  используются следующие финансовые коэффициенты.

 

 

 

 

Таблица 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Оренбургский  хлебокомбинат»

Наименование коэффициента	Формула для расчета и норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1.коэффициент автономии	>0,5-0,6	0,72	0,62	0,59
2.коэффициент финансирования	>1	2,60	1,65	1,45
3.коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	>0,1 (10%)	0,55	0,42	0,41
4.коэффициент маневренности	≈0,5	0,47	0,43	0,48
5.коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами	≈[0,6-0,8]	0,95	0,70	0,71
6.коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств		0,003	0,004	0,004
7.коэффициент реальной стоимости  имущества		0,61	0,58	0,54
8.коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (коэффициент  финансирования/ коэффициент капитализации/  плечо финансового рычага)		0,39	0,61	0,69

 

1.Коэффициент автономии за анализируемые года соответствует нормативу.

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем  объеме ресурсов предприятия, т.к. за 2011 год он составил 0,59 это соответствует нормативу, что характеризует финансовую независимость предприятия – автономия.

2.Показатель финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия  финансируется за счет собственных  средств. Из расчета коэффициента  финансирования видно что, в  2011, 2010 и 2009 годах финансирование  происходило за счет собственных  средств. Хотя за эти года  он значительно снизился.

3. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами указывает  на наличие собственных оборотных  средств необходимых для финансовой  устойчивости. Показатели за анализируемые  периоды гораздо выше нормативного  значения.

4. Маневренность показывает, какая  часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Доля этого показателя в 2011 и 2009 гг. выше уровня 0,5 , т.е. у предприятия есть возможность для маневренности своими средствами, а в 2010 г. – ниже положенного уровня, значит для маневренности своими средствами нет возможности.

5. Коэффициент  обеспеченности запасов оборотными  средствами соответствует нормативу  на протяжении последних трех  лет. Этот показатель характеризует  степень достаточности собственных  средств для покрытия товарных запасов и показывает степень обеспечения таких затрат. То есть у предприятия достаточно собственных средств для покрытия товарных запасов.

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. За анализируемый период данный показатель имеет низкое значение, что свидетельствует о слабой зависимости от привлеченного капитала.

7. Данный  коэффициент по существу определяет  производственный потенциал предприятия,  долю средств производства в стоимости имущества. Нормальным считается, когда данный коэффициент не ниже 0,5. Таким образом, за 2009-2011 гг. производственный процесс предприятия обеспечен средствами производства и мало зависит от внешних кредиторов.

8. Этот  коэффициент дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.