Финансовое планирование

Принцип гибкости. Этот принцип  тесно связан с предыдущим и заключается  в придании планам и процессу планирования способности изменяться в связи  с возникающими непредвиденными  ситуациями. К этим ситуациям могут  относиться как внешние факторы (колебание спроса на продукцию, изменения  действующих цен и тарифов) так  и внутренние (внедрение прогрессивных  технологий, экономия ресурсов). Планы  должны содержать «резервы безопасности»2. Еще один факт, который нужно учесть, это то, что для реализации принципа гибкости необходимо план составить  так, чтобы в него можно было вносить  изменения, увязывая их с имеющимися внутренними и внешними условиями.

Принцип точности предполагает конкретизацию и детализацию  планов предприятия в той степени, в которой позволяют этому  внутренние и внешние условия  деятельности фирмы. Степень же точности планов определяется применяемыми системами  и методами планирования: при оперативном  или краткосрочном планировании требуется более высокая степень  точности показателей, чем при стратегическом или долгосрочном.3

Принцип участия означает, что каждый работник фирмы становится участником плановой деятельности, независимо от должности и функции, которую  он выполняет. Реализация этого принципа дает многие преимущества, в частности:

 

- каждый сотрудник приобретает  для себя более глубокие познания  сторон «жизни» предприятия, более  обширную информацию о ней;

 

- персональное участие  сотрудников предприятия приводит  к тому, что планы организации  как бы становятся и личными  планами сотрудников, и участие  в достижении целей организации  приводит к удовлетворению работников;

 

- работники в рамках  планирования развивают себя  как личность, у них появляются  новые знания, расширяются горизонты  возможностей, а все это ведет  к появлению дополнительных ресурсов  у организации для решения  своих проблем;

 

- из-за этого принципа  планы перестают быть чем-то  внешним для менеджеров, которые  сами привлекаются к их составлению.

Помимо рассмотренных  выше принципов, в литературе по финансовому  планированию встречаются и общеэкономические  принципы: системность, целенаправленность, комплексность, научность, оптимальность, эффективность, приоритетность, сбалансированность, директивность, самостоятельность, динамичность, многовариантность и другие.

 

 Как упоминается в  разобранной мной статье С.  Золотарева на основе зарубежного  и отечественного опыта при  разработке финансового плана  и стратегии рекомендуется опираться  на следующие семь принципов:

 

Обеспечение соответствия потребностям рынка;

 

Принцип финансового соотношения  сроков («золотое банковское правило») – получение и использование  средств должно происходить в  определенные сроки;

 

Обеспечение возможностей маневрирования при недостижении планового объема реализации или превышения плановых затрат;

 

Обеспечение эффективности  вложений капитала – то есть новые  инвестиции должны иметь более высокую  эффективность;

 

Инвестиции и другие затраты  должны обеспечиваться самым «дешевым»  способом финансирования;

 

Поддержание платежеспособности предприятия в любое время;

 

Обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

 

 Дополнительно к этим  принципам также предполагаются  следующие:

Принцип рентабельности капиталовложений. Для капиталовложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования. Заемный капитал выгоден лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В этом случае обеспечивается получение эффекта  финансового рычага (левериджа). Финансовый леверидж представляет собой объективный  фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого  предприятием капитала, позволяющий  получать дополнительную прибыль на собственный капитал.1 Этот эффект (ЭФЛ) можно рассчитать по формуле2

 

 ЭФЛ=(1-Нс)*(ЭРа – СП)* ЗК/СК

 

 

 

 где Нс – ставка  налога на прибыль; ЭРа –  экономическая рентабельность активов;  СП – средний размер процентов  за кредит, уплаченных предприятием  за привлечение заемных средств;  ЗК и СК –средние суммы соответственно  использованного заемного и собственного  капиталов за расчетный период.

Принцип сбалансированности рисков – особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать  за счет собственных средств.

 

Принцип предельной рентабельности – целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную рентабельность.

 

 На мой взгляд, к  изложенному выше следует, добавит  еще пару принципов:

 

- Активности финансовой  политики в организации;

 

- Оперативности оценки  финансового состояния предприятия  как необходимого условия адекватной  и быстрой реакции на возникающие  отклонения от запланированных  результатов;

 

- Учета фактора времени  в финансовых расчетах на основе  оценки потенциально упущенной  выгоды.

 

 Итак, в подведении  итога, хочется подчеркнуть, что  особое значение в скором будущем  будет иметь обеспечение строгого  соблюдения принципов финансового  планирования, которые определят  характер и содержание всей  деятельности. Именно точное соблюдение  принципов планирования создает  предпосылки для эффективной  работы организации и уменьшения  возможности получения отрицательных  результатов планирования.

 

Классификация и виды финансового  планирования

 

и финансовых планов

При переходе на рыночные отношения, предприятия освободились от опеки  государства, которая существовала при командной экономике. Но с  этим переходом появилась куча проблем, к ним же и относится планирование своих доходов и расходов, которые  должны покрываться за счет собственных  доходов, деятельности вообще. Главным  источником производственного и  социального развития трудовых коллективов  становится прибыль.

 

 Предприятия, из сказанного  выше, стали обладать финансовой  независимостью, самостоятельно распределять  выручку от реализации своей  продукции, по своему усмотрению  распоряжаться прибылью, формировать  какие-либо фонды, например производственные, искать необходимые средства  для инвестирования. На первый  план вышла проблема определения  основных направлений развития  хозяйствующего субъекта.

 

 Важнейшей сферой деятельности  любого субъекта рыночного хозяйства  стало планирование развития, особенно  предприятия, ведущего производственно-коммерческую  деятельность. Изменение технологии  производства, выход на новые  рынки и многое другое основываются  на глубоких, серьезных финансовых  расчётах, на стратегии привлечения,  распределения, перераспределения  и инвестирования финансовых  средств, ресурсов.

 

 В зависимости от  содержания назначения и задач,  финансовое планирование, можно  классифицировать на перспективное,  текущее (годовое) и оперативное.

 

 Перспективное, стратегическое  финансовое планирование представляет  собой разработку и исследование  возможных путей развития финансов  предприятий в течение 3 – 5 лет. Это обеспечивает достижение  высокой эффективности хозяйствования, что проявляется в росте финансовых  ресурсов и доходов, рациональном  их использовании, укреплении  финансового состояния хозяйствующего  субъекта.

 

Перспективное финансовое планирование.

 

 Перспективное планирование  включает прогнозирование финансовой  деятельности и разработку финансовой  стратегии предприятия. Финансовая  стратегия оказывает влияние  на общую стратегию предприятия.  Изменение ситуации на финансовом  рынке приводит к корректировке финансовой, а затем и общей стратегии развития предприятия. Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия.

 

 Основой перспективного  планирования является прогнозирование,  оно и определяет стратегию  поведения компании на рынке.  Прогнозирование представляет собой  изучение возможного финансового  состояния предприятия на довольно  длительную перспективу, предполагает  разработку альтернативных финансовых  показателей и параметров, использование  которых позволяет определить  один из вариантов развития  финансового положения предприятия.  Основой прогнозирования является  анализ имеющейся информации  и обобщение с последующим  моделированием возможных вариантов  развития ситуаций и финансовых  показателей. 

 

 Этот тип финансового  планирования используется для  определения важнейших пропорций,  показателей и темпов расширенного  воспроизводства. Перспективное  планирование является главной  формой реализации целей предприятия.  В современных условиях это  планирование охватывает период  времени от одного года до  трех лет. Конечно же, временной  интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической  стабильности.

 

 Стратегическим планом  предприятия некоторые ученые  считают бизнес-план. Назначение  бизнес-плана состоит в том,  чтобы помочь предпринимателям  и экономистам решить четыре  основные задачи:

 

 изучить емкость и  перспективы будущего рынка сбыта;

 

 оценить затраты, необходимые  для изготовления и сбыта нужной  этому рынку продукции, и соизмерить  их с ценами, по которым можно  будет продавать свои товары, чтобы продлить потенциальную  прибыльность дела;

 

 обнаружить все «подводные  камни», подстерегающие новое дело  в первые годы его реализации;

 

 определить те показатели, по которым можно будет регулярно  оценивать состояние дел.

 

 Кроме того, бизнес - план  должен содержать раздел основных  показателей финансово - экономического  состояния предприятия; раздел, содержащий  информацию о целях деятельности  предприятия, определенных количественно,  и их достижение по времени.1

 

 Бизнес-план состоит  из ряда разделов: характеристика  продукта, оценка рынка сбыта;  конкуренция; стратегия маркетинга; план производства; организационный  план; юридический план; оценка риска  и страхование; финансовый план; стратегия финансирования; резюме.

 

 Финансовый аспект  бизнес-плана представлен в разделе  «Финансовый план» и разделе  «Стратегия финансирования».

 

 Девятый раздел обобщает  в стоимостной форме материал  предыдущих разделов. Он включает:

 

 прогноз объема реализации;

 

 баланс денежных расходов  и поступлений;

 

 таблицу доходов и  затрат;

 

 сводный баланс активов  и пассивов предприятия;

 

 график достижения  безубыточности.

 

 В девятом разделе  излагается план получения средств  для создания или развития  предприятия: общий объем средств  для реализации данного проекта,  их источники, окупаемость проекта  и получение дохода инвестора  на вложенный капитал.

 

 Составление финансовых  расчетов как части бизнес-плана  затруднено ввиду отсутствия  единых методических подходов  к их составлению.

 

 Результат перспективного  финансового планирования заключается  в разработке трех основных  финансовых документов:

 

 прогноза отчета о  прибылях и убытках;

 

 прогноза движения  денежных средств;

 

 прогноза бухгалтерского  баланса.

 

Прогноз будущих прибылей и убытков основывается, в первую очередь, на прогнозном параметре объёма продаж. Этот показатель говорит о  той доле рынка, которую предприятие  предполагает завоевать своей продукцией. С помощью прогнозного отчета о прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем  периоде.

Прогноз движения денежных средств - отражает движение денежных потоков  по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. С помощью  прогноза движения денежных средств  можно оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в  хозяйственную деятельность предприятия, синхронность поступления и расходования денежных средств, проверить будущую  ликвидность предприятия.1

Прогноз бухгалтерского баланса  позволяет составить фиксированную  картину финансового равновесия предприятия в результате пропорций  размещения активов и пассивов.2

 

 Надо отметить, что  на всех этапах финансового  планирования, огромное значение  имеет использование правдивой  и реальной информации о состоянии  предприятия, а также его текущей  деятельности.

 

 В современных условиях  сложно говорить о стратегическом  финансовом планировании на предприятиях, речь скорее может идти о  финансовом прогнозировании, т.  е. разработке вероятного представления  о предельных и желательных  состояниях объекта в будущем.  Это может быть прогнозирование  финансового положения предприятия,  отдельных показателей – прибыли,  доходы от ценных бумаг и  др.