Финансовое планирование деятельности промышленного предприятия (на примере ОАО «Нефтехим»)

Таблица 9. Рентабельность продаж на предприятии ОАО «Нефтехим» за 2009-2010 годы

Исходные данные для расчета	Период		Значение расчетного показателя,(%)
	2009 год	2010 год	2009 год	2010 год
Реализованная продукция (объем продаж продукции), млн.руб.	24 960,3	33 882,2	9	10
Прибыль (убыток) отчетного  периода, млн.руб.	2 138,6	3 326,5

 

Рентабельность продаж увеличилась по отношению к 2009г. на 11,1%, что указывает на несущественное негативное влияние роста затрат на рубль реализованной продукции на предприятии и его коммерческой эффективности.

В завершении анализа  технико-экономических показателей промышленного предприятия ОАО «Нефтехим», приведем полученные данные в сводной таблице 10 [12].

Таблица 10. Сводная таблица основных технико-экономических показателей ОАО «Нефтехим» за 2009-2010 годы

№	Показатели	2009 год	2010 год	Отчетный период в % к  предыдущему периоду
1	Производственная мощность, тыс.тонн	550,0	550,0	100,0
2	Выпуск продукции в  натуральном выражении, тыс.тонн	483,7	468,9	96,9
3	Коэффициент использования  производственной мощности	0,88	0,85	96,6
4	Товарная продукция, млн.руб.	23 261,6	31 352,3	134,8
5	Реализованная продукция, млн.руб.	24 960,3	33 882,2	135,7
6	Стоимость основных производственных фондов, млн.руб.	22 989,7	25 685,2	111,7
7	Реализованная продукция  на рубль стоимости основных производственных фондов, руб.	1,09	1,32	121,1
8	Численность работающих, чел.	19 907	20 206	101,5
9	Реализованная продукция  на одного работающего, руб.	1,25	1,68	134,4
10	Среднемесячная оплата труда, руб.	6 271	8 658	138,1
11	Полная себестоимость  реализованной продукции, млн.руб.	19 749,8	27 290,6	138,2
12	Затраты на рубль реализованной продукции, руб.	0,79	0,81	102,5
13	Прибыль (убыток) от реализации продукции, млн.руб.	5 210,6	6 591,6	126,5
14	Прибыль (убыток) до налогообложения, млн.руб.	3 173,2	4 850,3	152,9
15	Рентабельность продаж, %	9	10	111,1

 

2.3. Анализ финансовых  показателей ОАО «Нефтехим»

 

Финансовые  коэффициенты представляют собой систему относительных показателей, раздельно и в совокупности характеризующих финансовое состояние предприятия. В практике финансового анализа их принято подразделять на две группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Анализ  финансовых коэффициентов заключается в сопоставлении эмпирических значений показателей с их базисными величинами, а также в исследовании и оценке динамики показателей за отчетные периоды. В процессе анализа финансовых коэффициентов систематизируются и обобщаются данные о финансовом состоянии предприятия в настоящем, рассматриваются возможные финансовые ситуации и их ожидаемое развитие в предстоящем будущем. Анализ проводится на основе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе предприятия. При необходимости привлекаются данные других форм бухгалтерской и статистической отчетности, используются сведения, получаемые из иных информационных источников.

В аналитической  практике используется большое число финансовых коэффициентов, по составу и методам расчета варьирующих от случая к случаю, однако, в конечном счете, оценка финансового состояния сводится к исследованию системы основных показателей и их возможных вариаций [19].

В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:

• коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия;
• коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия;
• коэффициенты оценки оборачиваемости активов предприятия;
• коэффициенты оценки оборачиваемости капитала предприятия;
• коэффициенты оценки рентабельности и др. [2]

1.Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия

позволяют определить уровень  финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

а) коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в активах и показывает независимость от внешних источников финансирования:

КА=СК/А (рекомендуемое знач. ³ 0,5),

где СК – сумма собственного капитала предприятия;

А – общая стоимость  активов.

2009 г.       КА=17 396 952/26 916 341=0,7;                                             

2010 г.       КА=19 577 443/32 097 745=0,6.

Изменения данного коэффициента сигнализируют об относительном уменьшении доли собственного капитала в активах предприятия. Данная тенденция не является негативной, т.к. в течение обоих лет значение коэффициента превышает 0,5 (рекомендуемое знач.), что указывает на финансовую независимость предприятия от внешних источников. Уменьшение показателя может быть вызвано, в данном случае, увеличением дебиторской задолженности, что служит сигналом для более внимательного отношения к своим партнерам и долгосрочным договорам.

б) коэффициент финансирования характеризует объем привлечен-ных заемных средств на единицу собственного капитала, т.е. зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

КФ=ЗК/СК (рекомендуемое знач.£ 1),

где ЗК – сумма заемного капитала;

СК – сумма собственного капитала.

2009 г.    КФ=(6 277 551+3 241 839) / 17 396 952=0,6;

2010 г.    КФ=(7 071 810+5 448 492) / 19 577 443=0,6.

Данный показатель говорит нам о том, что предприятие  свою хозяйственную деятельность на 60% осуществляет за счет собственного капитала. Коэффициент находится на постоянном уровне, что свидетель-ствует об эффективности использования предприятием заемного капитала и правильной структуре совокупного капитала.

2. Коэффициенты  оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия. Ликвидность – способность активов предприятия превращаться в денежную форму в условиях сложившейся рыночной конъюнктуры без потери своей текущей стоимости.

а) коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса).

К_ал=(ДС+КФВ) / КО (рекомендуемое знач. 0,2-0,25),

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения;

КО – краткосрочные  обязательства.

2009г.   К_ал=(425 878+ 469 544)/3 241 839=0,3;

2010г.   К_ал=(1 047 929+486 395)/5 448 492=0,3.

Данный коэффициент  имеет уровень значения выше рекомендуемого. Это означает, что предприятие  без затруднений может погасить все свои краткосрочные обязательства  своими оборотными средствами, что  показывает его высокую платежеспособность.

б) коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов (включая готовые средства платежа).

К_тл=(ДС+КФВ+ДЗ) / КО (рекомендуемое знач. 0,7-0,8),

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская  задолженность;

КО – краткосрочные  обязательства.

2009г. К_тл=(425 878+ 469 544+2 689 672)/3 241 839=1,1;

2010г.  К_тл=(1 047 929+486 395+3 799 011)/5 448 492=1,0.

Данный показатель также  имеет значение выше рекомендуемого, но наблюдается небольшой спад. Это  свидетельствует о незначительном ухудшении платежеспособности. Данная тенденция указывает на более  внимательное отношение к уровню и структуре дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

в) Коэффициент общей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств, характеризует запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

К_ол=(ДС+КФВ+ДЗ+З) / КО (рекомендуемое знач. 1 £ К_ол £ 2),

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская  задолженность;

З – запас товарно-материальных ценностей;

КО – краткосрочные  обязательства.

2009г. К_ол=(425 878+ 469 544+2 689 672+2 460 843)/3 241 839=1,9;

2010г.  К_ол=(1 047 929+486 395+3 799 011+2 889 164)/5 448 492=1,5.

Данный показатель находится  на уровне рекомендуемого значения, но наблюдается спад. Данную тенденцию следует считать положительной, т.к. превышение суммы оборотных средств над краткосрочными обязательствами в условиях рынка России в 1,5 раза, носит положительный характер, а вот значение коэффициента равное 1,9 может служить причиной для сомнений в правильности управления структурой капитала (неэффективное использование заемного капитала).Но даже при таком значении показатель укладывается в рамки рекомендуемого значения.

3. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов (деловой активности) характеризуют насколько быстро сформированные активы  оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

а) коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных оборотов за анализируемый период.

                                                              КО_а=ВОР/А,

где ВОР – выручка от реализации продукции;

А – среднегодовая  стоимость активов.

 

 

2009г.

КО_а=24 960 316/26 916 341=1,0  

2010г.                                                1 полный оборот

КО_а=33 882 196/32 097 745=1,1

 

Наблюдается прирост  показателя за счет увеличения выручки  от реализации и более эффективного использования предприятием совокупных активов.

б) коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период.

                                                           КО_оа=ВОР/ ОА,

где ВОР – выручка от реализации продукции;

ОА – среднегодовая  стоимость оборотных активов.

2009г.

КО_оа=24 960 316/7 459 735=3,4

2010г.                                                  3 полных оборота

КО_оа=33 882 196/9 664 642=3,5

 

Наблюдается прирост  показателя за счет увеличения выручки  от реализации и более эффективного использования предприятием оборотных активов, что определяет улучшение эффективности производственного процесса, грамотное управление дебиторской задолженностью, краткосрочными финансовыми вложениями и запасами.

в) коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.

     КО_воа=ВОР/ ВОА,

        где ВОР  – выручка от реализации продукции;

         ВОА – среднегодовая стоимость  внеоборотных активов. 

2009г.

КО_воа=24 960 316/19 456 606=1,3

2010г.                                                     1 полный оборот

КО_воа=33 882 196/22 433 104=1,5

 

Наблюдается прирост  показателя за счет увеличения выручки  от реализации и более эффективного использования предприятием внеборотных  активов, что определяет улучшение эффективности управления  имуществом и долгосрочными финансовыми вложениями.

г) коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов предприятия.

                                                             КО_з=СРТ/ З,

        где СРТ – себестоимость реализованных товаров;

        З – среднегодовая стоимость  запасов. 

2009г. КО_з= 18 345 966/2 460 843=7,5     7 полных оборотов;

2010г.  КО_з=23 974 745/2 889 164=8,3      8 полных оборотов.

Наблюдается прирост показателя за счет увеличения себестоимости реализованных товаров, что определяет улучшение в области ценовой политики, эффективной маркетинговой и коммерческой деятельности, производственного и технологического процесса, грамотное управление уровнем запасов на предприятии.

д) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов дебиторской задолженности предприятия за анализируемый период.

                                                            КО_дз=ВОР/ ДЗ,

          где ВОР – выручка от реализации продукции;

          ДЗ – среднегодовая стоимость  дебиторской задолженности.

2009г. КО_дз=24 960 316/2 689 672=9,3        9 полных оборотов;

2010г.  КО_дз=33 882 196/3 799 011=8,9        8 полных оборотов.

 Наблюдается снижение значения показателя, что свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами. Большее число оборотов характеризует быстроту возврата и дальнейшее использование денежных средств, а значит, у предприятия повышается результативность коммерческой деятельности, что существенно увеличивает общий финансовый результат. Для изменения и регулирования сложившейся ситуации следует уделять повышенное внимание к договорным обязательствам дебиторов и в области инкассирования задолженности.

е) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает число оборотов задолженности предприятия за анализируемый период.

                                                            КО_кз=ВОР/ КЗ,

          где  ВОР – выручка от реализации  продукции;