Финансовая глобализация и мировой экономический кризис

Стр.20

В контексте возможного развития кризисных  явлений в перспективе крайне важно было бы возвратиться к введению валютных ограничений при первых признаках внешней дестабилизации экономической системы. Для этого нужно внести соответствующую статью об антикризисных мерах в закон «О валютном регулировании». В ближайшей перспективе для предотвращения возможных новых колебаний на валютном рынке было бы целесообразно, по крайней мере временно, ввести ограничения на вывоз капитала из страны, 100%-ную обязательную продажу экспортной валютной выручки, ограничить размер открытой валютной позиции банков и т.п. Кроме того, ряд валютных ограничений можно использовать для снижения рисков кризисных явлений в будущем. (Так, применяя соответствующий инструментарий, можно было бы перед нынешним кризисом избежать стремительного наращивания внешней задолженности корпоративного и банковского секторов.)

Современный мировой экономический кризис поставил новые вызовы перед денежно-кредитной  политикой, на которые развитые и  развивающиеся страны отреагировали  существенным смягчением политики и  совершенствованием ее инструментария. В настоящее время для развитых стран особую актуальность приобретает соотнесение денежно-кредитной политики с новыми тенденциями функционирования финансовой системы, при том что сама эта система требует кардинального реформирования. Для России более актуально создание трансмиссионных механизмов денежно-кредитной политики (которые помогут повысить эффективность ее воздействия на экономику, будут способствовать развитию финансовой системы) с учетом рисков, которые высветил современный мировой экономический кризис и которые затронули нашу страну в меньшей степени. Создание таких механизмов позволило бы перенести центр тяжести в инструментарии денежно-кредитной политики с валютных интервенций на использование процентной ставки, не форсируя при этом формальный переход к режиму инфляционного таргетирования. В ближайшей перспективе для снижения негативного воздействия внешних шоков целесообразно вернуться к практике использования отдельных валютных ограничений.