Диагностика финансового состояния организации как основа принятия решений по финансовому менеджменту

 

 

2.4 Анализ эффективности деятельности ОАО «Машиностроительная компания «Витязь»

 

Из «Отчета о прибылях и убытках» следует, что в течение анализируемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 43 136 тыс. руб., что составило 6,37 % от выручки.

По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам.

Ниже в таблице 2.5. приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО «Машиностроительная компания «Витязь» в течение анализируемого периода.

Контрольный расчет правильности определения в 2011 г. налоговых активов и обязательств (строки 141, 142 и 200 формы №2) показал, полное взаимное соответствие данных показателей базовым правилам применения положений ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль».

Таблица 2.5. Финансовые результаты деятельности ОАО «Машиностроительная компания «Витязь»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	тыс. руб.(гр. 2 - гр. 3)
	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1. Выручка от  продажи товаров, продукции, работ, услуг	676 267	451 545	+224 722
2. Расходы по  обычным видам деятельности	633 131	385 123	+248 008
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	43 136	66 422	-23 286
4. Прочие доходы	62 023	56 060	+5 963
5. Прочие расходы	50 672	60 004	-9 332
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	11 351	-3 944	+7 407
7. EBIT (прибыль  до уплаты процентов и налогов)	8 593	26 267	-17 674
8. Изменение  налоговых активов и обязательств, налог на прибыль	-3 980	-7988	-4 008
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	4 613	18 279	-13 666

 

Рентабельность продаж в отчетном периоде составила -0,7% При этом имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. (-0,8%).

Таблица 2.6. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)		Изменение, коп. (гр. 2 - гр. 3)
	за отчетный период 2011 г.	за аналогичный период прошлого года
1. Величина  прибыли от продаж на каждый  рубль, вложенный в производство  и реализацию продукции (работ, услуг)	0,7	4,7	-4
2. Величина  прибыли от продаж в каждом  рубле выручки от реализации (рентабельность  продаж)	6,37	14,7	-8,33
3. Величина  прибыли до налогообложения на  рубль всех расходов организации	1,4	6,8	-5,4

 

Далее в таблице 2.7. рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

В соответствии с результатами расчетов, за 333 календарных дня организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 92 дня.

 

Таблица 2.12. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатель оборачиваемости	Значения показателя в отчетном периоде, коэффициент	Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	0,91	396
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	2,88	125
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)	10,44	35
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)	4,66	77
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	5,43	66
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ)	2,48	145

 

 

Прогноз банкротства.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z_счет Альтмана:

Z_счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5,

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z_счета Альтмана составляет:

· 1,8 и менее - очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 - высокая;

· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

· от 3,0 и выше - очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности ОАО «Машиностроительная компания «Витязь» значение Z_счета на конец декабря 2011 г. составило 3,11. Это свидетельствует о том, что отсутствует вероятность банкротства ОАО «Машиностроительная компания «Витязь». В тоже время, необходимо отметить серьезные недостатки применения Z_счета Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.

 

 

3. Выводы по результатам анализа  и пути улучшения финансового  состояния ОАО «Машиностроительная компания «Витязь»

 

3.1 Итоговая оценка финансового  положения и результатов деятельности  ОАО «Машиностроительная компания «Витязь»

 

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на последний день 2011 г.) и результатов деятельности ОАО «Машиностроительная компания «Витязь»в 2011 г., которые приведены ниже. При этом учтено не только текущее значение показателей, но и их динамика.

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

· чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение наблюдалось увеличение чистых активов;

· коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

· коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

· положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации;

· значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль.

Положительно характеризующим финансовое положение организации показателем является следующий - нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.

Следующие 2 показателя финансового положения организации имеют нормальные или близкие к нормальным значения:

- коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,23);

- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Следующие 3 показателя финансового положения организации имеют неудовлетворительные значения:

- отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;

- не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);

- ниже нормального значение коэффициент обеспеченности материальных запасов.

Анализ выявил следующие критические показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

· высокая зависимость организации от заемного капитала;

· коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Машиностроительная компания «Витязь» составляет всего 66% при критическом пороге 75%);

· существенно ниже нормы коэффициент абсолютной ликвидности;

· за отчетный период получена прибыль от продаж (-858 тыс. руб.), наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом;

· отрицательная динамика рентабельности продаж (-0,8 процентных пункта от рентабельности 0,1% за аналогичный период 2005 г.).

Итак, на последний день декабря 2011 г. финансовое положение ОАО «Машиностроительная компания «Витязь» можно охарактеризовать как хорошее. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения организации приближаются к нормальным.

 

 

 

3.2 Пути улучшения финансового состояния

В нынешнем положении предприятию можно было бы порекомендовать увеличение оборотных средств за счет кредитования.

Проведем анализ кредитоспособности ОАО «Машиностроительная компания «Витязь» по методике Сбербанка России (утв. «Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. №285_р»).

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

· первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);

· второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);

· третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 2,48.

Таблица 3.2. Анализ кредитоспособности

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	<0,01	3	0,11	0,33	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	1,08	1	0,05	0,05	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	1,5	2	0,42	0,84	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств(кроме торговли)	0,28	3	0,21	0,63	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
Рентабельность основной деятельности	-0,01	3	0,21	0,63	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.
Итого	х	х	1	2,48