Деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг

В качестве эмитента на рынке ценных бумаг могут  выступать любые экономические  субъекты, являющиеся резидентами РФ.

3) Саморегулируемые организации. Саморегулируемыми организациями в мировой практике признаются предпринимательские ассоциации, добровольные объединения, устанавливающие для своих членов формальные правила в ведении бизнеса. У нас саморегулируемой организацией называется некоммерческие организации, создаваемые профессиональными участниками фондового рынка на добровольной основе.

В настоящее  время на российском рынке ценных бумаг действуют две крупные  саморегулируемые организации — Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Профессиональная ассоциация регистраторов, трансферт-агентов и депозитариев (ПАРТАД). Саморегулируемые организации прилагают большие усилия для внедрения цивилизованных форм поведения на рынке. Благодаря деятельности ПАРТАД перерегистрация сделок купли-продажи акций перестала быть сложной задачей, а НАУФОР добилась существенного снижения рисков на внебиржевом рынке путем установления правил торговли и более жесткого контроля за участниками рынка.

ПАРТАД и  НАУФОР являются официально признанными  саморегулируемыми организациями, имеют лицензию ФСФР на деятельность в качестве саморегулируемой организации и им делегирована часть полномочий государственных органов по регулированию рынка.

4) Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  — это юридические лица, в том числе кредитные организации (банки и небанковские организации), которые осуществляют виды деятельности на рынке ценных бумаг.

К профессиональной деятельности на фондовом рынке относятся:

1) брокерская  деятельность

2) дилерская  деятельность

3) деятельность  по управлению ценными бумагами

4) клиринговая

5) депозитарная  деятельность

6) деятельность  по ведению реестра владельцев  ценных бумаг

7) деятельность  по организации торговли ценными  бумагами (Фондовая биржа).

В постоянно формирующейся и  совершенствующейся модели российского  рынка ценных бумаг важную роль играет государственное регулирование  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг.

Государственное регулирование представляет собой систему мер, осуществляемых уполномоченным государственным органом  по рынку ценных бумаг и направленных на стабилизацию отношений, “уравновешивание”  баланса интересов участников и  обеспечение устойчивого развития рынка ценных бумаг.

К основным целям государственного регулирования  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг можно отнести:

- создание нормальных условий функционирования рынка ценных бумаг, обеспечение устойчивого применения рыночных механизмов;

- создание, обеспечение функционирования и совершенствование развитой инфраструктуры рынка ценных бумаг;

- защита прав и интересов инвесторов и иных участников рынка ценных бумаг, предотвращение нарушений со стороны профессиональных участников рынка;

- обеспечение развития профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг

 

В соответствии с российским законодательством, банкам для осуществления операций на рынке ценных бумаг в качестве профессионального участника рынка  ценных бумаг необходимо получение  лицензии на общих основаниях. Банки  на фондовом рынке, как правило, являются ведущими участниками рынка ценных бумаг и осуществляют эмиссию, инвестиции, сделки и операции:

• выпускают, покупают, продают и хранят ценные бумаги;
• управляют ценными бумагами по поручению клиента (доверительные или трастовые операции). Под доверительным управлением ценными бумагами понимается совершение банком в интересах клиента сделок купли-продажи с ценными бумагами, переданными в доверительное управление. Размер вознаграждения Банка зависит от финансовых результатов доверительного управления;
• оказывают консультационные услуги;
• осуществляют расчеты по поручению клиентов по операциям с ценными бумагами;
• приобретают акции небанковских компаний;
• учреждают специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты)
• учреждают организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные компании и т.п.)

Во всех странах в настоящее  время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и  инвестиционной деятельности играют все  более заметную роль в формировании прибыли.

Например, банк «Зенит» предлагает российским и  западным инвесторам полный спектр услуг  на российском фондовом рынке. При этом банк является универсальным брокером, осуществляющим операции на всех основных торговых площадках России: ММВБ, МФБ, РТС, FORTS, СПВБ, СПФБ, что позволяет клиентам банка экономить время и средства.

Банк применяет  технологию единого торгового счета. Данная технология обеспечивает учет денежных, средств и ценных бумаг клиента на едином счете в системе внутреннего учета банка, что позволяет клиентам совершать операции на любой торговой площадке без предварительного депонирования на ней активов. Специалисты банка исполняют поручения клиентов на той торговой площадке, ценовая ситуация на которой наиболее благоприятна для клиентов.

Обслуживание  клиентов может осуществляться как  в стандартном режиме посредством  телефонной, факсимильной связи, так  и с использованием системы интернет-трейдинга  Netlnvestor, разработанной компанией МФД-Инфоцентр. Используя эту систему, клиент получает удобный и оперативный доступ к торговле ценными бумагами, котировкам различных финансовых инструментов. Программный комплекс позволяет осуществлять контроль за состоянием активов и заявок клиента, получать дополнительную, не относящуюся непосредственно к торгам информацию, осуществлять технический анализ непосредственно в торговой системе. Профессиональным, участникам фондового рынка банк «Зенит» предлагает обслуживание их клиентов через систему интернет-трейдинга банка. Система интернет-трейдинга обладает встроенной системой контроля использования, заемных активов, а также системой риск-менеджмента.

Создавая сеть заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних компаний, коммерческие банки выходят на международный рынок ценных бумаг. Инвестиционная деятельность заграничных филиалов приобретает наиболее широкие масштабы у банков тех стран, где существуют прямые ограничения банкам на операции с ценными бумагами.

Разнообразие осуществляемых банками операций с ценными бумагами находится в прямой зависимости  от видов деятельности банков на рынке  ценных бумаг, которые отражают различную  роль, выполняемую кредитными организациями  при проведении определенных операций с ценными бумагами. В современной  экономической литературе выделяют 4 вида деятельности банков на рынке  ценных бумаг:

деятельность банков как  эмитентов;

деятельность банков как  инвесторов;

профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;

традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием  рынка ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает широкий спектр разнообразных  операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг приложение А.

Наиболее  разработаны в методическом отношении  и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных  ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована. Тем не менее по всем этим направлениям банки проявляют практически одинаковую активность.

 

 

2. Операции коммерческих банков с ценными бумагами

2.1 Эмиссия ценных бумаг кредитными организациями

2.1.1 Выпуск акций кредитными организациями

Эмиссия ценных бумаг коммерческими банками  контролируется Банком России, что  делает банковские ценные бумаги более  надежными в сравнении с корпоративными ценными бумагами.

Департаментом лицензирования деятельности и финансового  оздоровления кредитных организаций  Банка России регистрируется²:

• выпуски акций кредитных организаций с уставным  капиталом 1000, млн. рублей и более или с долей иностранного участия свыше 50%;
• выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 1000 млн. рублей и выше;
• выпуски ценных бумаг при реорганизации кредитных организаций;
• выпуски опционов кредитных организаций - эмитентов.

Остальные выпуски  ценных бумаг кредитных организаций  регистрируются территориальными учреждениями Банка России.

Уставный  капитал кредитной организации, созданной в форме акционерного общества, составляется из номинальной  стоимости акций общества, приобретенных  акционерами. Кредитные организации-эмитенты вправе выпускать только именные  акции.

Уставом кредитной  организации должны быть определены количество, номинальная стоимость  акций, приобретенных акционерами (размещенные  акции), и права, предоставляемые  этими акциями. Кроме того, могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые кредитная организация вправе размещать дополнительно к размещенным, акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями.

Новая эмиссия  акций может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами  всех ранее размещенных кредитной  организацией акции.

Кредитная организация, может выпускать обыкновенные и  привилегированные акции.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных  акций не должна превышать 25% от зарегистрированного  уставного капитала кредитной организации.

Кредитная организация, действующая в форме акционерного общества, вправе осуществлять размещение дополнительных акций посредством  подписки и конвертации.

Кредитная организация открытое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые ею акции и осуществлять их свободную продажу и закрытую подписку.

Акционеры кредитной  организации-эмитента имеют имущественное  право приобретения размещаемых  посредством открытой подписки дополнительных акций в качестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций  этой категории (типа). Кредитная организация-эмитент не вправе до окончания указанного срока размещать дополнительные: акции, не имеющим преимущественного права приобретения дополнительных акций.

Оплата акций  производится ее учредителями по цене, не ниже номинальной стоимости этих акций. При реорганизации кредитной  организации-эмитента акции могут  быть конвертированы только в акции. При этом обыкновенные акции могут  быть конвертированы только в обыкновенные акции, а привилегированные акции - в обыкновенные или привилегированные акции.

Увеличение  уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества кредитной организации-эмитента.

В процессе размещения акции с прежней, номинальной стоимостью конвертируются во вновь выпущенные акции; с увеличенной номинальной стоимостью и после регистрации итогов выпуска погашаются;

На капитализацию  могут быть направлены:

• сумма добавочного капитала в. пределах остатков, числящихся на соответствующих балансовых счетах, но учету прироста имущества при переоценке эмиссионного дохода;
• средства фондов (специального, накопления и других) в части, сформированной за счет прибыли прошлых лет и текущего года, подтвержденных аудиторской проверкой;
• остатки нераспределенной прибыли предшествующих лет;
• средства, составляющие разницу между уставным капиталом кредитной организации и ее собственными средствами (капиталом).

Цена размещения дополнительных акций лицам при  осуществлении ими преимущественного  права приобретения акций может  быть установлена ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10% .

Дополнительные  акции, размещаемые путем Подписки, размещаются при условии их полной оплаты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1.2 Выпуск облигаций кредитными организациями

Размещение  кредитной организацией-эмитентом  облигаций осуществляется по решению  совета директоров (наблюдательного  совета) кредитной организации.

Выпуск облигаций  допускается только после полной оплаты уставного капитала.

Номинальная стоимость всех выпущенных кредитной  организацией облигаций не должна превышать  размер уставного капитала либо величину обеспечения предоставленного кредитной  организации третьими лицами для  цели выпуска облигаций.

Облигация имеет  равные объем и сроки осуществления  прав внутри одного выпуска вне зависимости  от времени ее приобретения.

Кредитная организация  может выпускать облигации именные  и на предъявителя; обеспеченные залогом  собственного имущества либо облигации  с обеспечением, предоставленным  кредитной организации для целей  выпуска третьими лицами; облигации  с ипотечным покрытием, облигации  без обеспечения; процентные и дисконтные; конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения или облигации; со сроком погашения в определенные сроки; с возможностью досрочного погашения.