Державний борг і шляхи його оптимізації

З позиції інвесторів, найбажанішим варіантом є повне, безумовне  і своєчасне виконання державою своїх зобов'язань. Однак за умови  неспроможності держави через певні  причини забезпечити погашення  позик і виплат за ними процентів, можуть прийматися рішень щодо новації, уніфікації, конверсії, консолідації, відстрочки погашення боргів або  ж анулюванні державного боргу.

Новація - домовленість між позичальником  і кредитором щодо заміни зобов'язання по певному фінансовому кредиту  іншим зобов'язанням.

Уніфікація позик - об'єднання декількох  раніше випущених позик. При цьому  облігації та сертифікати раніше випущених позик обмінюються  на облігації та сертифікати нової  позики.

Конверсія - одностороння зміна доходності позики, коли держава заявляє про  зниження для кредиторів дохідності по позиках, отриманих державою.

Консолідація - зміна умов обертання  позик в частині терміну їх погашення, тобто рішення про  перенесення дати виплати по зобов'язаннях  на пізніший термін.

Обмін облігацій за регресивним  співвідношенням - кілька раніше випущених  облігацій прирівнюються до однієї нової облігації.

Відстрочення погашення позик - провадиться, коли випуск нових позик  використовується на обслуговування раніше випущених позик.

Анулювання боргу - відмова держави  від усіх зобов'язань щодо раніше випущених позик. Може бути зумовлене  фінансовою неспроможністю держави  або політичними мотивами.

Слід мати на увазі, що застосування цих методів порушує перший принцип  управління державним боргом — принцип  безумовності. Тому їх використання вимагає  глибокого попереднього вивчення та аналізу подальших економічних  і політичних наслідків. Це може бути:

1.  Скорочення споживання населення країни;

2.  Збільшення податків для обслуговування державного боргу виступає антистимулом економічної активності;

3. Перерозподіл доходу на користь власників державних облігацій.

4.  Іноземні кредити, отримані вітчизняними підприємствами під гарантії уряду [3].

ВИСНОВКИ

В умовах формування та функціонування ринкової економіки важливою складовою  державних фінансів є державний  борг. Дефіцит державного бюджету, залучення  та використання позик для його покриття призвели до формування і значного зростання державного боргу в  Україні.

Узагальнення зарубіжного  досвіду формування та обслуговування державного боргу дало підстави обґрунтувати висновок, що у країнах, які здійснюють перехід до ринкових умов господарювання, стрімке зростання заборгованості може стати економічною загрозою для держави та її населення. Соціально-економічною  базою збільшення державної заборгованості в країнах, що розвиваються, слугує спад виробництва та звуження на цій  основі податкової бази, що зумовлює пошук  інших джерел фінансування державного бюджету у вигляді запозичень.

До числа важливих чинників, що суттєво впливають на стан боргової ситуації у країні, віднесено зовнішні запозичення підприємницьких структур під державні гарантії та внутрішні  запозичення для покриття дефіциту державного бюджету. У дисертації запропоновано  напрями вдосконалення механізму  зовнішніх і внутрішніх запозичень та обслуговування державного боргу. Обґрунтовано шляхи підвищення ефективності використання залучених коштів за рахунок посилення  контролю за цільовим використанням  кредитів та здійснення експертних оцінок ефективності проектів, на які передбачається залучення коштів.

Управління державним  боргом визначається як сукупність заходів  держави пов'язаних з випуском та погашенням державних боргових зобов'язань, визначенням ставок процентів та виплатою доходу по державних цінних паперах, встановлення ліміту боргу, підтриманням курсу державних зобов'язань, визначенням  умов випуску нових державних  цінних паперів.

В першому розділі курсової роботи було визначено сутність та класифікацію державного боргу та його вплив на фінансове становище держави.

Другий розділ був присвячений аналізу державної  заборгованості України.

Проведено ретроспективний аналіз рівня державного зовнішнього боргу України

та аналітичне дослідження  стану державного боргу України.

У третьому розділі було визначено основні напрямки оптимізації  державного боргу України. Розроблено рекомендації по управлінню зовнішнім державним боргом України та його фінансуванню. Розроблено основні шляхи скорочення державного боргу України.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРНИХ ДЖЕРЕЛ:

1. Конституція України : Закон України  від 28.06.1996 № 254к/96-ВР // Відомості Верховної Ради України. – 1996, № 30, ст. 141, зі змінами та доповненнями станом на 12.04.2012 р.
2. Бюджетний кодекс України : Закон України від 08.07.2010 № 2456-VI // Відомості Верховної Ради України. – 2010, № 50-51, ст.572, зі змінами та доповненнями станом на 06.12.2012 р.
3. Василик О.Д., Павлюк К.В. Бюджетна система України: Підручник. – К.: Центр навчальної літератури, 2010. – 544 с.
4. Василик О.Д. Павлючок К. В. Фінанси України: Підручник. – К.:  Центр навчальної літератури, 2009. – 608 с.
5. Єпіфанов А.О.,Сало І.В., Д'яконова І.І. Бюджет і фінансова політика України: Навчальний посібник - К.: Наукова думка, 2007.-303 с.
6. Карлін М. І. Фінансова система України : Навч. посіб.. – К.: Знання, 2007. – 324 с.
7. Кравченко В. І. Фінанси: Монографія Нац. ін-т стратегічних досліджень.— К, 2006.— 106 с.
8. Маслова С. О. Опалов О. Н. Фінансовий ринок. Навч. посіб. «Новий світ – 2000».2010 – 304 с
9. Оспіщев В. І. , Близнюк О. П., Лачкова Л. І. Фінанси: Навч. посіб. – К.: Знання, 2006. – 415 с.
10. Пасічник Ю. В. Бюджетна система України: Навч. посіб. – К.: Знання – Прес, 2010. – 607 с.
11. Финансы: Учебное пособие / Под ред. А.И. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2008.
12. Фінанси (Загальна теорія): Навч. посібник / В.М. Опарін. - К.: КНЕУ, 2008. - 164 с.
13. Чумаренко Н.Г. Новые подходы к формированию бюджетов. -М.: НАНУ, 2010. - 429 с.
14. Юрій С. І., Федоров В.М. Фінанси : Підручник. – К.: Знання, 2008. – 611 с.
16. Бондарук Т. Механізм управління та обслуговування державного боргу //Фінанси України. - 2012. - № 4. - С.14-18
17. Вахненко Т. Граничний розмір державного боргу України //Банківська справа. - 2012. - № 4. - C. 33-45
18. Вахненко Т. Державний борг України: поточний стан і ризики //Економіка України. - 2011. - № 7. - C. 37-46
19. Горобець О.Г. Державний борг України та його вплив на розподіл валового внутрішнього продукту //Актуальні проблеми економіки. - 2012. - № 3. - C. 17 - 23
20. Заверуха І. Правові проблеми класифікації державного боргу //Право України. - 2012. - № 3 . - C. 51-55.
21. Заверуха І. Теоретико-правові передумови державного боргу //Підприємництво, господарство і право. - 2010. - № 12. - C. 127-130.
22. Іваненко Ю. До питання розкриття інформації про державний борг //Вісник Національного банку України. - 2012. - № 3. - C. 20-22
23. Котляр Д. Державний борг та фінансування державного бюджету //Парламент. - 2012. - № 3. - C. 31-32
24. Степаненко В.О., Бондарчук Т.Г. проблеми утворення та обслуговування державного внутрішнього боргу // Фінанси України. – 2011. – №4.
25. Cимоненко В.А. Государственный долг Украины: нет законов – нет и нарушений? // Україна – Business. – 2012. – 16 лист.
26. Україна має безпечний рівень державного боргу //Урядовий кур'єр. - 2012. - 9 грудня. - C. 5
27. Федосов В. Управління державним боргом у контексті ризик-менеджменту //Фінанси України. - 2011. - № 3. - C. 3-33
28. Царук О. Статистичний аналіз державний боргу України та оцінка його впливу на економіку //Банківська справа. - 2012. - № 6. - C. 52-59
29. Царук О.В. Макроекономічні ефекти державного боргу як об’єкт статистичного вивчення //Статистика України. - 2012. - № 2. - C. 21-25.