Денежное обращение

  Безналичная составляющая  денежного агрегата М2 за первое  полугодие 2011 г. увеличилась на 10,0% (за аналогичный период 2010 г. - снизилась на 0,6%). При этом за I квартал безналичные рублевые средства возросли на 3,0%, за II квартал - на 6,8%. Их скользящие годовые темпы прироста на 1.07.2011 составили 33,0%, тогда как на 1.07.2010 они были отрицательными (-8,4%). Таким образом, характерной чертой структуры денежной массы РФ является большой удельный вес наличных денег в обращении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ обеспеченности  экономики денежными средствами

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется показатель, который носит  название коэффициент монетизации. Он рассчитывается как отношение  среднегодовой величины денежной массы (М2) к номинальной величине ВВП. Таким  образом, коэффициент монетизации  является величиной, обратной скорости обращения денег.По данным ЦБР , скорость обращения денег, рассчитанная по денежному  агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за первое полугодие 2011 г. на 4,5% (за первое полугодие 2010 г. - на 0,7%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за рассматриваемый  период возрос с 33,8 до 35,4%.За январь-июнь 2011 г. объем депозитов организаций  и населения в иностранной  валюте уменьшился в долларовом эквиваленте  на 7,5%, тогда как он возрос на 11,8% за тот же период 2010 года. При этом депозиты организаций снизились  на 3,6%, населения - на 11,3% (в первом полугодии  предыдущего года - выросли на 10,0 и 13,8% соответственно).

     Широкая денежная  масса (включающая депозиты в  иностранной валюте) за первое  полугодие 2011 г. возросла на 6,8% (за аналогичный период 2010 г. ее  рост составил 1,7%). Скользящие годовые  темпы ее прироста на 1.07.20101составили  22,2%, тогда как на 1.07.2010 они были  равны 7,1%.За первое полугодие  2011 г. рост широкой денежной  массы составил 1321,2 млрд. руб., при  этом чистые иностранные активы  банковской системы увеличились  на 811,4 млрд. руб., а внутренние требования - на 960,3 млрд. рублей. (За первое полугодие  2010 г. широкая денежная масса  возросла на 280,8 млрд. руб. при  увеличении чистых иностранных  активов на 851,7 млрд. руб., внутренних  требований - на 431,3 млрд. рублей.) Рост  внутренних требований в большей  степени был обусловлен ростом  требований к организациям и  населению (особенно во II квартале), тогда как чистый кредит органам государственного управления остался практически без изменений

2.3 Факторы спроса и  предложения денег

Значительное место в  системе процентных ставок финансовых активов принадлежит ставке рефинансирования, которая выполняет функцию учетной  единицы. Банк России, опираясь на анализ денежного рынка, в том числе  изменение функции ставок межбанковского рынка, регулирует ставку рефинансирования. Ставка рефинансирование на сентябрь 2012 составляет 8,25%Согласно экономической  теории, спрос на финансовые активы находится в обратной зависимости  от изменения процентных ставок.

    В условиях  денежного обращения, основанного  на золотом стандарте, от которого  США отошли в 1973 г., предложение  денег определялось в жестком  соответствии с производством  золота, уровнем и динамикой цен  на этот металл. С отказом от  «золотого правила» денежного  обращения главная роль в формировании  денежного предложения принадлежит  политике правительства и Центральному  банку. Исходной основой определения  объема денежной массы является  ранее рассмотренный принцип  соответствия денежной массы  объему ВВП и уровню цен,  естественно, с учетом скорости  обращения денег.Сложность определения  денежной массы состоит в том,  что денежные власти (Центральный  банк) в условиях рынка должны  иметь надежную информацию о  прогнозе динамики ВВП и цен.  Например, М. Фридмен для краткосрочных  целей признавал приемлемым среднегодовой  прирост денежной массы на 4-5% при среднегодовом приросте реального  ВВП на 3% и незначительном снижении  скорости обращения денег.Деньги  настолько конкретный товар, что  они не любят ориентировочных  расчетов. Поэтому прогноз ВВП  на макроуровне и прогноз производства  любой продукции - это недостаточное  условие формирования денежной  массы. Необходимо, чтобы продукт  был продан и выручка поступила  на счет продавца. Так что основной  категорией, определяющей формирование денежной массы в наличной и безналичной формах, служит выручка, которая и есть финансово-денежное измерение ВВП и других стоимостных измерителей результатов экономической деятельности. Политика правительства и Центрального банка зажата в жесткие рамки формирования выручки. Поэтому главная задача денежных властей состоит в создании условий и механизмов слаженного действия на открытом рынке субъектов рынка, самого Центрального банка, с тем чтобы реализация продукции и всего объема ВВП заканчивалась поступлением денег на счета. Самое лучшее, когда их поступает больше, чем авансируется в момент начала производства. Обычно подчеркивается значение выручки как базовой категории для организации налично-денежного обращения. Но бесперебойность безналичного оборота не в меньшей мере зависит от формирования и использования выручки на счетах фирм и организаций.

Основные факторы, определяющие предложение денег:

розничный товарооборот. От его объема и структуры зависят  выручка торговых организаций, поступление  выручки от пассажирского транспорта;

поступление налогов и  сборов с населения;

поступления на счета по вкладам в Сбербанк и коммерческие банки;

поступление наличных денег  от реализации государственных и  других ценных бумаг;золотовалютные резервы.

   Их увеличение  создает условия для проведения  активной денежно-кредитной политики  на открытом рынке, при определении  объема кредитных ресурсов и  позволяет увеличивать предложение  денег;общий дефицит финансового  баланса и его важнейшей части  - бюджетного дефицита. Бюджетный  дефицит показывает недостаток  средств на выплату заработной  платы и финансирование других  государственных расходов. Дефицит  носит относительный характер, он  должен иметь финансовые источники  покрытия либо путем прямого  кредита правительству от Центрального  банка, либо путем приобретения  Центральным банком государственных  ценных бумаг. В любом случае бюджетный дефицит влияет на денежное положение и на эмиссию денег;экспортно-импортное сальдо торгового баланса. Экспорт способствует увеличению предложения денег, а импорт сокращает их предложение. Активное сальдо торгового баланса - важный элемент денежно-кредитной политики, способствующей увеличению предложения денег;другие статьи платежного баланса;состояние баланса Центрального банка.Одним из инструментов предложения денег служит прогноз кассовых оборотов, который разрабатывается Центральным банком и его территориальными учреждениями по специальной методике. На основании ожидаемых поступлений денег в кассы банков и их целевого использования определяется достаточность или избыток денег, т.е. эмиссионный результатЭмиссия денег (по международной терминологии - сеньораж) - это самостоятельная категория, тесно связанная с агрегатом М0 и отражающая прирост этого агрегата. Эмиссия - результат спроса и предложения денег. Если в прогнозируемых кассовых оборотах ожидается повышение выплат денег над их поступлением в кассы банков, то в случае невозможности сокращения денежных выплат предусматривается эмиссия денег.Для прогнозирования предложения денег некоторые экономисты предлагают использовать денежный мультипликатор:V = n * B,где M - денежная масса;n - мультипликатор;В - денежная база (чистые денежные обязательства Центрального банка).В = К + А + К1 + А1,где К - кредиты Центрального банка правительству (размещенные в центральном банке государственные ценные бумаги);

А - чистые иностранные активы Центрального банка;

К1 - кредиты Центрального банка коммерческим банкам;

А1 - прочие чистые активы.

Денежный мультипликатор зависит от следующих коэффициентов:

отношение резервов коммерческих банков к общей сумме депозитов (срочных и до востребования);

отношение суммы наличных денег в обращении к депозитам  до востребования (зависит от уровня процентных ставок и распределения  доходов);соотношение срочных депозитов  и депозитов до востребования (зависит  от уровня процентных ставок по срочным  депозитам).Подводя итог, следует  выделить элементы формирования денежного  предложения. Предложение денег  связано с достигнутым уровнем  развития экономики, номинальным объемом  ВВП, а также возможностями его  роста. Формирование предложения денег - это важная сфера денежно-кредитной  политики ЦБ. Определяя объемы роста  денежной массы М2, ЦБ необходимо принимать  во внимание перечисленные выше факторы. Недостаточность денежной массы  для экономического оборота определяется слабыми стимулами инвесторов к  сбережениям, именно по этой причине  медленно развивается безналичный  денежный оборот и денег не хватает  на обслуживание важнейших циклов воспроизводства. Одной из главных категорий денежного  предложения является выручка, т.е. поступление денег на счета в  банках От умелого управления и регулирования  процессов формирования и использования  выручки как на макроуровне, так  и на микро- и мезоуровне зависит  устойчивость денежного обращения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Государственные финансы. 

3.1. Содержание государственных  финансов.

Государственные финансы  составляют часть финансовой системы  страны. По экономической сущности государственные финансы — это  денежные отношения по поводу распределения  и перераспределения стоимости  общественного продукта и части  национального богатства, связанные  с формированием финансовых ресурсов в распоряжении государства, необходимых  ему для выполнения экономических, социальных и политических функций.

Основными функциями государства, обеспечивающими успешное социально-экономическое  и политическое развитие страны, являются:

разработка, принятие, реализация и совершенствование законодательных  актов, формирующих институциональные  основы рыночного хозяйства;

поддержание макроэкономической и социально-политической стабильности, эффективное регулирование и  промышленная политика;

финансирование основных социальных услуг, поддержка слабо  защищенных групп населения;

регулирование интеграции в  мировую экономику с учетом защиты национальных интересов;

осуществление мер по охране окружающей среды.

      Для выполнения  этих функций требуются как  экономические и технологические  предпосылки, так и институциональная  среда: нормы и правила, обеспечивающие  использование этих предпосылок,  четкое определение роли, которую  государство может сыграть в  конкретных сложившихся условиях, способность государства законодательно  определять, финансировать и практически  реализовывать принятые законодательные  нормы. Роль и возможности государства и государственных финансов в общественном развитии могут быть различными и зависят от конкретной обстановки. Вот наиболее общие предпосылки повышения эффективности государственных финансов:

объем осуществляемых государством функций и реализуемые им меры должны соответствовать экономическому потенциалу, финансовым ресурсам и  социально-политической обстановке в  стране;

используемые меры и механизмы  должны быть работоспособными и содействовать  улучшению экономической ситуации в стране;

работа госаппарата должна улучшаться, имея в виду нацеливание  его на решение проблем общества в целом, преодоление противоречащих общенациональным стремлений отдельных  групп и слоев населения, ликвидацию коррупции.

За последние годы внутренняя структура каждой из составляющих финансовой системы РФ претерпела существенные изменения, связанные с развитием рыночных отношений, бюджетного федерализма и децентрализации бюджетной системы, демократизации всех процессов, идущих в обществе. Так, существенно расширено содержание государственных финансов. Еще 5 лет назад государственные финансы практически отождествлялись с государственным бюджетом, бюджетное устройство России больше соответствовало унитарному государству, для которого свойственны максимальная централизация финансовых и бюджетных ресурсов на уровне центрального правительства (70 — 80 %) и значительно менее существенная доля — на субнациональном уровне.

На октябрь 2012 года в России действуют три уровня органов  власти и управления, два из которых  — государственные (федеральный  и субфедеральный), финансовой основой  их деятельности являются федеральный  и 89 субфедеральных бюджетов, и один уровень — муниципального управления, финансовой основой деятельности которого являются местные бюджеты.

     Понятие государственных  финансов, во-первых, существенно расширено  вступившим в силу Бюджетным  кодексом РФ за счет законодательного  определения трехуровневой бюджетной  системы, отдельного вынесения  категории государственного долга,  а также финансов государственных  внебюджетных социально-страховых  фондов. Во-вторых, конституциональное  определение государственных уровней  власти и управления предполагает  отдельное существование муниципальных  финансов как финансовой основы  местного самоуправления. Поэтому  понимание государственных финансов  дополнено категорией муниципальных  финансов, развитие которых наряду  с Бюджетным кодексом РФ подчиняется  законодательству о местном самоуправлении  и его финансовых основах. 

 Решением проблемы  соответствия роли государства  его экономическому и финансовому  потенциалу является корректировка  сферы обязанностей государства,  сужение или расширение сферы  его ответственности. Такая корректировка  может производиться на основе  изменения финансируемых и выполняемых  государством функций по обеспечению  предоставляемых им благ и  услуг, снятия или принятия  новых обязательств, требующих государственных  расходов. По мере роста экономического  потенциала страны потенциал  государства и его способность  расширять свои функции увеличивается.