Денежное обращение в смешанной модели экономики

Условие равновесия на рынке – равенство объемов совокупного спроса и совокупного предложения. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).

Так как инвестиции – это отрицательная функция процентной ставки, а потребление – положительная функция реального дохода, можно записать уравнение совокупного спроса следующим образом.

 

       (1)

 

А предложение в соответствии с кейнсианской трактовкой имеет вид:

 

       (2)

 

Отсюда следует, что равновесное состояние на товарном рынке может иметь место только при соблюдении следующего равенства:

 

        (3)

 

Все точки кривой IS – суть точки равенства сбережений и инвестиций при разных значениях процентной ставки и национального дохода.

Таким образом, кривая IS отражает не функциональную зависимость между процентной ставкой и доходом, а множество равновесных ситуаций на товарном рынке, которые получаются в результате проекции функции сбережения и функции инвестиции [5, с. 65].

Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процентной ставки увеличивает объем инвестиций, а, следовательно, и совокупный спрос, увеличивая равновесное значение дохода.

На рисунке 1,a изображена функция сбережений: с ростом дохода от Y1 до Y2 сбережения увеличиваются с S1 до S2.

На рисунке 1,b изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает процентную ставку с R1 до R2 и увеличивает инвестиции с I1 до I2. При этом I1=S1, а I2=S2.

На рисунке 1,c изображена кривая IS: чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.

 

Рисунок 3 - Построение кривой IS.

 

Сдвиг кривой IS может быть в тех случаях, когда изменяются другие, нежели процентная ставка, факторы.

Это:

- уровень государственных закупок;

- уровень потребительских расходов;

- чистые налоги;

- изменение объемов инвестиций.

Предположим, в результате действий государства увеличился объем государственных расходов (G1>G0). Это приведет к росту равновесного объема производства и дохода (Y1>Y0). При прежней процентной ставке равновесный объем дохода станет больше, чем раньше. Кривая IS0 сдвинется вправо, в положение IS1.

Такой же эффект будет при изменении инвестиционных планов предпринимателей, что приведет к сдвигу кривой инвестиционного спроса Id, а значит и к сдвигу линии совокупных расходов, вслед за чем сдвинется и кривая IS.

При увеличении государственных расходов G или снижении налогов T кривая IS смещается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет и угол её наклона.

Остальные параметры (d, n и m) практически не подвержены воздействию макроэкономической политики.

Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке фиксирует все комбинации Y и i, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения Ms. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению. Такое равновесие на денежном рынке достигается лишь в том случае, когда с ростом дохода процентная ставка будет повышаться. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply).

Рисунок 4,a показывает денежный рынок: рост дохода от Y1 до Y2 увеличивает спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента от i1 до i2.

Рисунок 4,b показывает кривую LM: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.

 

Рисунок 4 -  Построение кривой LM

Общий спрос на деньги является функцией дохода и процентной ставки:

 

       (4)

 

Таким образом, равновесие на денежном рынке предлагает выполнение следующего условия:

 

     (5)

 

При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет находиться в точке пересечения кривой L0 с линией предложения денег Ms (рисунок 3а).

Если же уровень дохода будет изменяться (расти), то это приведет к увеличению спроса на деньги (сдвиг кривой L0 в положение L1) и росту процентной ставки с i0 до i1. В результате получим множество равновесных ситуаций в точках пересечения линий предложения с кривыми спроса на деньги L0, L1 и т.д. Это значит, что каждому парному значению процентной ставки и дохода будет соответствовать равновесное состояние денежного рынка. Графически линия равновесия денежного рынка будет представлена кривой LM как положительной функцией процентной ставки и национального дохода. Рисунок 3, б показывает, что рост дохода с Y0 до Y1 увеличивает спрос на деньги (L0→L1) и, следовательно, повышает процентную ставку с i0 до i1.

На этом рисунке показана кривая LM, иллюстрирующая важное условие равновесия денежного рынка: с ростом дохода процентная ставка должна повышаться.

 

Рисунок 5 - Построение кривой LM.

 

Кривая LM имеет специфическую конфигурацию: горизонтальную и вертикальную части.

Горизонтальный участок кривой LM отражает тот факт, что процентная ставка не может опуститься ниже минимального значения imin, а вертикальная часть кривой показывает что за пределами максимального значения процентной ставки imax никто не будет держать сбережения в ликвидной (денежной) форме, а обратит их в ценные бумаги.

Сдвиг кривой LM будет иметь место при изменении предложения денег или изменении уровня цен.

Увеличение предложения денег Ms или снижение уровня цен P сдвигает кривую LM вправо.

 

 

 

 

 

 

3. Денежное обращение в смешанной  модели экономики

 

3.1. Структура смешанной модели  экономики

 

С раздвоением рыночной экономики на реальный и номинальный секторы, возникло новое противоречие: смешанная экономика не может функционировать и развиваться без эластичной и контролируемой кредитно-денежной системы, но последняя в силу своей относительной самостоятельности и собственных экономических интересов обладает свойством отрываться от потребностей реального сектора, вступать с ним в конфронтацию, что и приводит к товарно-денежной разбалансировашюсти (дисторсии) и кризису. Восстановление нормального взаимодействия реального и номинального секторов смешанной экономики, приведение их в соответствие друг с другом диссертант относит к понятию товарно-денежная сбалансированность. В самом общем плане товарно-денежная сбалансированность, как доказывается з диссертации, выступает в качестве социально-экономического процесса преодоления и разрешения деструктивных противоречий между реальным я номинальным секторами смешанной экономики.

Определяя историческое место товарно-денежной сбалансированности как качественно нового феномена в системе смешанной рыночной экономики, в диссертации обосновывается следующая логика его генезиса [21]:

1. Переход корпоративного капитализма  к смешанной капиталистической экономике;

2. Раздвоение смешанной экономики  на реальный и номинальный  секторы;

3. Возникновение двух относительно  самостоятельных взаимоисключающих и настоятельно необходимых друг для друга секторов порождает их регулярное взаимодействие, в пределах которого между субъектами рыночных отношений возникает конкуренция за денежные ресурсы и за «право» осуществлять денежную политику государства, что ведет к рассогласованию, диспропорциям и деструктивным противоречиям в движении товарных и денежных потоков:

4. Перед сообществом смешанной  экономики возникает практическая  задача восстановления органического  единства номинального и реального  секторов экономики;

5. С теоретической точки зрения, товарно-денежная сбалансированность есть социально-экономическая  категория смешанной экономики, отражающая способы преодоления деструктивных противоречий товарно-денежной разбалансированности   (дисторсии)   и  способов   восстановления   внутреннего единства номинального и реального секторов смешанной экономики.

Установление связи товарно-денежной сбалансированности с особой стадией развития капиталистического способа производства поднимает вопрос о методе исследования товарно-денежной сбалансированности как исторически возникшего экономического явления. В связи с этим, в диссертации осуществлен анализ исходных методологических принципов неоклассической экономической теории, как главного направления-современной экономической мысли, с целью выявления их методологических возможностей для исследования товарно-денежной сбалансированности как феномена смешанной рыночной экономики, их исторической ограниченности и противоположности методологическим принципам, адекватным исследованию товарно-денежной сбалансированности как нового социально-экономического явления.

Экономика  переходного  периода  характеризуется  одновременным  функционированием плановых и рыночных механизмов и состоит, соответственно, из двух секторов:  государственного  и  рыночного,  в  силу  чего  ее  можно  назвать  смешанной.

Государственный  сектор  включает  как  производственную  сферу (государственные предприятия), так и сферу  потребления (государственную  торговую  сеть), и на начальном этапе реформ именно этот сектор является превалирующим в экономике.

Поскольку государственные цены фиксированы, то увеличение спроса на какой-то товар ведет не к повышению цены этого товара, а к  возникновению  дефицита.

Реакцией на дефицит является введение какой-либо системы рационирования, которое в  сфере  производства  обычно  принимает  форму  натурального  рационирования (а именно, фондирования), а в сфере потребления наибольшее распространение получили регулирование  спроса  через  систему  очередей (спрос  регулировался  также  и  с помощью  карточек,  но  эта  система  охватывала  более  узкий  круг  товаров  и использовалась  значительно  реже,  преимущественно  в  периоды  резкого  спада производства). Наличие  каких-либо форм  рационирования  в  государственном  секторе неизбежно  порождало  черный  рынок,  где  происходили  сделки,  осуществить  которые было невозможно в рамках официальной экономики.

По  мере  либерализации  экономической  деятельности (еще  до  осуществления программы  реформ)  началось формирование  рыночного  сектора. Это  происходило  за счет  легализации  некоторых  операций  черного  рынка,  за  счет  развития  мелкого частного  сектора (появление  разного  рода  кооперативов  и  товариществ)  и  за  счет большей свободы, данной госпредприятиям (например, возможность реализации части продукции  по  договорным  ценам). По мере  реализации  экономических  реформ,  роль рыночного  сектора  начала  быстро  возрастать.  Однако,  несмотря на то, что либерализация  торговли (освобождение  цен,  устранение  барьеров  и  т.п.) осуществлялась  быстро,  проблема  создания  нормального  рыночного  механизма остается  открытой.  Проводимая  программа  приватизации  фактически  имеет  своим следствием  лишь  смену  формы  собственности,  а  не  изменение  поведения приватизируемых  предприятий.  Для  того,  чтобы  произошло  последнее,  необходимо время и более определенная внешняя среда. Пока же приватизированные предприятия ориентируются в своей деятельности скорее па выживание, чем па критерий прибыли [8].

 

3.2. Роль денег в смешанной модели экономики

 

В смешанной модели минимизировано государственное вмешательства в экономику, ограничен контроль за основными монетарными индикаторами [6]:

а) величиной денежной массы,

б) дефицитом государственного бюджета;

в) резервами коммерческих банков в Центральном банке

Такой сценарий базируется на ряде предпосылок:

а) сплошной форсированной приватизации государственных предприятий;

б) низком уровне налогообложения, с переносом его тяжести с юридических на физических лиц,

в) свертывании государственного финансирования науки, образования, культуры, социальной сферы, с переводом их на рыночную окупаемость;

г) полной свободой для хозяйствующих субъектов экспортно-импортной деятельности, при минимальных таможенных пошлинах и даже их отсутствии в ряде случаев;

д) полной либерализации всех цен;

е) свободной продаже земли;

ж) свободном ввозе и вывозе капиталов;

з) неограниченном доступе иностранцев к покупке земли, приватизации предприятий, хозяйственной деятельности и т.п. при отсутствии каких-либо преимуществ для  граждан страны перед нерезидентами  в хозяйственной сфере,

и) свободном доступе в банковскую сферу страны иностранных банков;

к) беспрепятственном функционировании в экономике страны офшорных предприятий и развитии свободных экономических зон;

л) отказе от использования денежной эмиссии для покрытия бюджетного дефицита;

м) использовании только внутренних и внешних заимствований для покрытая бюджетного дефицита;

н) свободном обмене национальной валюты на иностранные валюты;

о) регистрационном принципе образования хозяйствующих субъектов, при равноправии всех Форм хозяйствования и предприятий всех видов;

п) свободном и неограниченном перетекании безналичных денежных знаков в наличные.

Для массового развития малого предпринимательства нужен постоянно расширяющийся массовый платежеспособный спрос на внутреннем рынке, при защите со стороны государства от демпингового импорта потребительских товаров, в том числе продовольствия. Именно этого не происходит в смешанной модели экономики и денежного обращения. Во-первых, жесткая финансовая политика, в сочетании с перераспределением собственности и доходов в пользу узкого слоя лиц, существенно снижает реальные денежные доходы основной массы населения, по мере такого снижения сужая емкость внутреннего рынка для товаров и услуг, являющихся продуктом сферы малого предпринимательства. Во-вторых, протекционистская политика в интересах защиты национального производителя в корне противоречит развитию полноценной экономики.