Центральный банк РФ и его воздействие на экономику страны

 

 Как видно  из таблицы большую часть резерва  ЦБ хранит в иностранной валюте  и национальной валюте РФ, остальную часть в золотом запасе страны, причем  резервы постоянно растут.

 

Одной из функций  Центрального банка является управление международными резервами.

Задачами Банка  России в процессе управления международными резервами являются:

- определение  структуры международных резервов:

а) по видам валют,

б) по срочности  размещения,

в) по доходности инструментов размещения средств;

- определение  минимальных и максимальных объемов резервов.

Необходимость определения Банком России предельных норм международных резервов состоит  в следующем. Поскольку международные  резервы – это резервы государства  «про запас», то существовало мнение, что  чем больше в стране золотовалютных резервов, тем лучше, и что много их не бывает.

Однако золотовалютные резервы являются национальным богатством особого рода. Их особенность заключается  в том, что много этих резервов быть не может, поскольку национальная экономика должна питаться, а не аккумулировать денежные средства в руках государства. Таким образом, нельзя все богатство или его значительную часть направить в резервы, поскольку экономика может умереть на горах золота и иностранной валюты.

Поэтому Центральный  банк, проводя политику управления международными резервами, имеет два ограничения. Первое заключается в том, чтобы экономическая мощь страны не оказалась омертвленной в золотовалютных резервах, которые в этом случае будут висеть тяжелым камнем на шее у государства. Второе – беспечное  отношение к золотовалютным резервам, их расточительная трата, отсутствие заботы об их восстановлении и умножении подвергают страну большим рискам и в военной, и в экономической, и в политической сферах. В этой связи нахождение оптимального соотношения между накоплением и использованием золотовалютных резервов имеет большое экономическое и социальное значение.

Для определения  минимального необходимого объема золотовалютных резервов Банк России применяет несколько  критериев:

1) величина международных резервов должен быть достаточной для покрытия объема трехмесячного импорта товаров и услуг;

2) объем золотовалютных  резервов должен быть достаточным  для  одновременного покрытия трехмесячного импорта и годового объема выплат по внешнему долгу.

3) резервы должны превосходить официальный и официально гарантированный краткосрочный долг.

4) объем резервов  достаточен, если он позволяет  обходиться без внешних заимствований  в течение одного года;

5) резервы должны  быть достаточными для предупреждения  резких девальваций и ревальвации национальной валюты («широкий» критерий);

6) резервы должны  быть достаточными для покрытия  государством в случае кризиса  потребностей частного сектора  в средствах для уплаты внешних долгов («максималистский» критерий).

Свои функции Центральный банк осуществляет через пассивные и активные банковские операции.

Пассивными называются операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы.

К основным пассивным  операциям центральных банков относятся: 
- эмиссия банкнот; 
- прием средств коммерческих банков и казначейства; 
- операции по образованию собственного капитала.

Активными называются операции по размещению банковских ресурсов: учетно-ссудные операции, вложения в ценные бумаги, операции с золотом и иностранной валютой.

Главной формой отчетности Центрального банка является его баланс (табл.1).

Баланс отражает состояние собственных и привлеченных средств банка, их источники и  другие операции. Баланс состоит из двух частей: пассивы – обязательства банка, то есть источники формирования его капитала; активы – его требования, характеризующие состав, размещение и использование находящихся в распоряжении банка ресурсов.

Счета сгруппированы  в укрупненные статьи в целях  предоставления информации о выполнении основных функций Банка России. Структура баланса Банка России устанавливается Советом директоров. Банк России обязан ежемесячно публиковать свой баланс. Годовой баланс, счет прибылей и убытков и распределение прибыли Центрального банка Российской Федерации включаются в годовой отчет, представляемый Банком России Государственной Думе в соответствии с законом о Центральном банке ежегодно.

Первой позицией активов баланса Центрального банка, как правило, является статья «Драгоценные металлы», в которой отражены запасы, в том числе,  монетарного золота страны.

Второй позицией активов являются «Средства, размещенные  у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов». Например, официальные валютные резервы размещаются  Центральным банком на счетах в иностранных  банках, что и будет отражено в  данной статье.

Статья «Кредиты и депозиты» отражает размещения Банком России денежных средств на счета в коммерческие банки.

Операции Центрального банка с ценными бумагами отражаются в разделе 4 Актива баланса. В странах, располагающих развитым рынком государственных ценных бумаг, одной из самых значимых статей актива баланса Центрального банка является «Вложения в государственные ценные бумаги», проценты по которым служат его важнейшим источником доходов.

Особенностью пассивов Центрального банка состоит в том, что источником образования их служит преимущественно не собственный капитал и привлеченные вклады, а эмиссия банкнот, поэтому «Наличные деньги в обращении» выделены в отдельную статью в активе баланса.

Центральный банк аккумулирует депозиты и прочие средства коммерческих банков и государства, и эта статья составляет наибольшую долю денежных средств в структуре пассивов Центрального банка.

Как и любой  банк, Центральный банк формирует  уставный капитал, размер которого закреплен  в законе о Центральном банке  и может быть изменен лишь путем внесения в него соответствующих поправок. Формы взносов в уставный капитал Центрального банка определяются формой его организации.

Данные баланса  Центрального банка служат основой  для контроля за формированием и  использованием его ресурсов.

 

Таблица 7 Баланс Банка России (млн. руб.)

 

 

Анализируя  данные балансов Центрального банка  за период, можно отметить следующее. Во-первых, резко возросла доля драгоценных металлов в 2008-2009 годах — с 0,78% в 2007 году до 2,79% и 2,65% в 2008 и 2009 соответственно. Это, безусловно, вызвано нестабильностью доллара в качестве резервной валюты, а золотовалютные резервы — это отличный способ сохранения денег во время кризиса. Рост статьи «Драгоценные металлы» в период 2007-2008 составлял 438,89%, а в период 2008-2009 — 29,96%.

Следующая статья — «Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов» — тоже показала прирост, как результат начавшегося кризиса, в 48% или почти 2,3 трлн. рублей в 2007-2008 годах. Это яркий показатель оттока денежных средств за рубеж в целях снижения риска нестабильности в России.

Тем не менее, мы видим результаты денежно-кредитной политики, анализируя статью «Кредиты и депозиты» — в период 2008-2009 годов она выросла больше чем в 10 раз, что свидетельствует о политике Банка России, направленной на поддержание коммерческих банков.

В целом по структуре  актива в основном произошли изменения между «Кредитами и депозитами» и «Средствами, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов» в пользу увеличения первой статьи.

В пассивах баланса  ЦБ РФ наблюдается снижение доли наличных денег в обращении, хотя динамика этого показателя положительна — 34% и 6% соответственно для 2008 и 2009 годов. Во многом это связано с ростом статьи  «Средства на счетах в Банке России» в целом и счетов «Правительства Российской Федерации» и «Кредитных организаций — резидентов» — 38% и 54% соответственно в 2009 году. Это означает ужесточение резервных требований ЦБ РФ и одновременно увеличение расходной части бюджета.

Также в пассиве  стоит отметить резкий рост капитала — на 449% и 311% соответственно в 2008 и 2009 годах.

В целом валюта баланса имеет стабильную тенденцию к увеличению — на 51% в 2007-2008 году и на 36% в 2008-2009 году.

 

3. Операции централизованного кредитования

 

Централизованный  кредит – это кредит, предоставляемый  Центральным банком прочим коммерческим банкам для поддержания их деятельности. Также является инструментом стабилизации национальной экономики, кредитно-денежной и банковской систем.

Центральный банк РФ, являясь в соответствии с законом  «О Центральном банке РФ (Банке  России)» кредитором последней инстанции  для банков, предоставляет им ломбардные, внутридневные, вексельные кредиты, кредиты овернайт и другие.

Кредитная операция РЭПО — оперативное удовлетворение потребности в кредитах тех заемщиков, у которых имеются в собственности ценные бумаги. Суть данной операции – в продаже ценных бумаг по цене рыночной стоимости и обратной их покупке по уже более высокой рыночной цене, на основании согласованной процентной ставки кредитования.

Так, например, если банк нуждается в деньгах  в размере 1млн. руб. и имеет ценные бумаги, то Банк России выкупает у него эти бумаги в сумме 1 млн. руб, с обязательством этого банка выкупить  назад данные ценные бумаги через некоторый срок, но в сумме 1 млн.100 тыс.руб. В результате 100 тыс.  руб. – это плата Банку России за пользование его деньгами.

Кредитная операция репо отличается от ломбардного кредита  тем, что при репо ценные бумаги сразу  переходят в собственность Центрального банка и возвращаются банку-заемщику после их выкупа. Кроме того, при  ломбардном кредите право собственности  на ценные бумаги остается за банком-заемщиком, так как они лишь перемещаются с одного счета репо на другой счет депо в депозитарии и блокируются здесь до возврата кредита.

Ценные бумаги принимаются в обеспечение кредита  по рыночной стоимости, которая корректируется на понижающий коэффициент, определяемый Банком России, чтобы снизить возможные риски, связанные с обесценением стоимости залога. Например, со второй половины 2002 года этот коэффициент по облигационным федеральным займам составлял 2,8%.

Кредиты могут  быть выданы в размере, равном или меньшем суммы обеспечения, которая должна покрыть кредит и проценты за него. Сумма обеспечения, заблокированная в депозитарии, служит лимитом, в пределах которого банк может получить кредит.

Вексельные  кредиты – средство расчетов. Как расчетно-платежный документ вексель в течение срока до оплаты используется вместо средства платежа.

Суть этого  кредита в том, что банк предъявляет  учтенный им вексель для переучета  в Центральный банк. Переучет заключается  в том, что Центральный банк покупает у банка учтенные у него векселя на условиях обратного выкупа, то есть принимает векселя к переучету и выдает под их обеспечение кредит в порядке учетной ставки.

Территориальные учреждения ЦБ РФ предоставляют вексельные кредиты банкам, которые имеют корреспондентские счета в РКЦ и отвечают следующим требованиям:

- не нарушают  установленные ЦБ экономические  нормативы и обязательные резервные  требования;

- не имеют  просроченной задолженности по  ранее полученным кредитам;

- имеют аудиторское  заключение по годовому отчету.

Кроме того, Центральный  банк проверяет товарность векселя (коммерческого) и платежеспособность векселедателя и имеет право  устанавливать другие требования.

Если банк-заемщик  не выкупает векселя не позднее двух рабочих дней до поступления их оплаты, то он платит процент в размере 1,3 учетной ставки ЦБ РФ.

Внутридневные кредиты - кредиты Банка России, предоставляемые  кредитной организации путем  осуществления платежа с ее банковского  счета (основного счета) сверх остатка  денежных средств на данном счете (статья 850 Гражданского кодекса Российской Федерации) в пределах установленного лимита кредитования.

Обеспечением  внутридневных кредитов являются:

- ценные бумаги, находящиеся в разделе "Блокировано  Банком России" счета депо кредитной  организации, свободные от обеспечения заявок/заявлений кредитной организации на получение кредитов Банка России;

- нерыночные  активы (векселя, права требования  по кредитным договорам), включенные  в состав активов, принимаемых  в обеспечение кредитов Банка  России, свободные обеспечения заявлений кредитной организации на получение кредитов Банка России. Схематично механизм предоставления внутридневного кредита представлен на рисунке 4.

Рисунок 4. Схема требований к банкам-заемщикам при получении  внутридневных кредитов.

Центральный банк РФ предоставляет расчетный кредит в рублях на один операционный день.

Предоставление  Банком России однодневного (внутридневного) расчетного кредита банку означает осуществление платежей с корреспондентского счета банка при временном отсутствии или недостаточности на нем денежных средств (кредитование корреспондентского счета банка) в пределах установленного лимита на основании договора о кредитовании корреспондентского счета (о предоставлении однодневного расчетного кредита) с последующей (на следующий рабочий день) передачей банку извещения о предоставлении такого кредита и получении от банка обязательства о возврате предоставленного кредита.

В этот же день банк обязан представить в учреждение ЦБ РФ платежное поручение (на бумажном носителе) на списание средств со своего корреспондентского счета в погашение суммы основного долга по кредиту и процентов по нему.

За право  пользования однодневным расчетным  кредитом банки обязаны ежемесячно, до 15 числа, вносить плату в размере 0,1% от объема лимита кредитования (за счет прибыли, остающейся в распоряжении банка после уплаты налогов и других обязательных платежей).