Центральный банк РФ и его воздействие на экономику страны

Коммерческие  банки выдают наличность клиентам из своих операционных касс, в которых  находится определенный объем банкнот, равный в каждый момент времени разнице  между поступлениями наличности в операционную кассу и выдачей наличных денег из нее.

Наличность, находящаяся  в операционной кассе, является для  коммерческого банка активом, не приносящим дохода, поэтому банки  не заинтересованы в хранении больших  резервов купюр и сдают их излишки  в оборотную кассу центрального банка. Если при увеличении потребности клиентов в наличных деньгах в операционной кассе коммерческого банка нет необходимого их количества, он обращается за дополнительной суммой наличных денег в центральный банк.

Центральный банк выдает купюры коммерческому банку из своей оборотной кассы в пределах той суммы, которая зачислена на корреспондентский счет этого банка в центральном банке. Одновременно с выдачей наличных денег сумма выдачи списывается с корреспондентского счета коммерческого банка.

Помимо выдачи наличных денег из своей оборотной кассы, центральный банк осуществляет операции и по приему наличности. Если средств, поступивших в оборотную кассу, не хватает для удовлетворения спроса на наличность коммерческих банков, центральный банк переводит необходимую сумму из своего хранилища (резервного фонда) в оборотную кассу. Происходит увеличение объема наличных денег в обращении, то есть осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка.

1.3 Функция денежно – кредитного регулирования

Денежно-кредитная  политика – это совокупность мер, проводимых правительством в области денежного обращения и кредитных отношений для придания макроэкономическим процессам нужного государству направления развития. Высшая цель этой политики - обеспечение равновесного и устойчивого развития народного хозяйства, , т.е полноценного воздействия на экономику страны.

Денежно-кредитное  регулирование использует четыре основных метода:

- регулирование  процентной ставки,

- операции на  открытом рынке,

- изменение  нормы обязательных резервов

- регулирование  валютного курса.

Выбор метода зависит  от целей, которые решает ЦБ на том  или ином этапе развития страны. В развитых странах главным образом  используют операции на открытом рынке; в странах, начинающих развивать  рыночные отношения, в основном ориентируются на изменение нормы обязательных резервов.

Изменение процентных ставок (ставок, взимаемых ЦБ по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам) в зависимости от целей денежно-кредитного регулирования может осуществляться в форме кредитной экспансии или кредитной рестрикции.

Приведем официальные  данные за 2009 и 2010 год

Таблица 2- Процентные ставки в 2009 году.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь Межбанковская ставка1 16,3 9,3 8,7 8,6 7,1 6,8 6,5 6,6 7,2 5,8 5,3 5,1 Доходность ГКО2 — — — — — — — — — — — — Доходность ОБР3 9,7 9,9 9,4 9,3 8,9 8,7 8,5 8,4 8,4 8,1 7,1 6,7 Депозитная ставка4 7,4 7,8 8,3 8,9 8,9 8,5 8,8 9,1 9,1 9,2 8,8 8,2 Депозитная ставка4, кроме депозитов "до востребования" 9,7 10,0 10,3 10,8 10,8 10,8 10,7 10,7 10,8 10,6 10,2 9,7 Ставка по кредитам5 17,1 16,6 16,1 16,0 15,9 15,6 14,9 15,2 14,7 14,1 13,8 13,7

2009 г. I-09 II-09 III-09 IV-09 Межбанковская ставка1 7,8 11,4 7,5 6,8 5,4 Доходность ГКО2 — — — — — Доходность ОБР3 8,6 9,6 9,0 8,4 7,3 Депозитная ставка4 8,6 7,8 8,7 9,0 8,7 Депозитная ставка4, кроме депозитов "до востребования" 10,4 10,0 10,8 10,7 10,2 Ставка по кредитам5 15,3 16,6 15,8 14,9 13,9

1 Межбанковская ставка - средневзвешенная ставка по 1-дневным межбанковским кредитам на московском рынке в рублях.

2 Доходность ГКО - средневзвешенная по объемам и срокам в обращении доходность ГКО со сроком погашения не более 90 дней.

3 Доходность ОБР - средневзвешенная по объемам и срокам в обращении доходность.

4 Депозитная ставка - средневзвешенная ставка по рублевым депозитам населения в кредитных организациях сроком до 1 года. Начиная с апреля 2006 г. согласно Указанию № 1660 от 17.02.06 в расчет ставок по кредитно-депозитным операциям банков включаются данные филиалов кредитных организаций.

5 Ставка по кредитам - средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком до 1 года.  Начиная с апреля 2006 г. согласно Указанию № 1660 от 17.02.06 в расчет ставок по кредитно-депозитным операциям банков включаются данные филиалов кредитных организаций.

Годовые и квартальные ставки рассчитываются как среднеарифметические из месячных данных.

 

 

Таблица 3 –  процентные ставки в 2010 году.

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь Межбанковская ставка1 4,0 3,8 3,6 3,3 2,8 2,6 2,6 2,6 2,6 2,7 3,2 3,0 Доходность ГКО2 — — — — — — — — — — — — Доходность ОБР3 5,7 5,5 4,7 4,4 4,4 4,0 4,0 3,8 3,7 3,7 3,7 3,7 Депозитная ставка4 8,1 7,4 6,9 6,7 6,2 5,8 5,6 5,4 5,1 5,0 5,0 4,9 Депозитная ставка4, кроме депозитов "до востребования" 9,1 8,4 7,9 7,6 7,0 6,6 6,4 6,1 5,7 5,6 5,6 5,5 Ставка по кредитам5 13,9 12,7 11,8 11,4 11,3 11,4 10,5 10,0 9,7 8,9 9,1 9,1
	2010 г.	I-10	II-10	III-10	IV-10
Межбанковская ставка1	3,1	3,8	2,9	2,6	3,0
Доходность ГКО2	—	—	—	—	—
Доходность ОБР3	4,3	5,3	4,2	3,8	3,7
Депозитная ставка4	6,0	7,4	6,2	5,4	5,0
Депозитная ставка4, кроме депозитов "до востребования"	6,8	8,5	7,1	6,0	5,6
Ставка по кредитам5	10,8	12,8	11,4	10,0	9,1

1 Межбанковская ставка - средневзвешенная ставка по 1-дневным межбанковским кредитам на московском рынке в рублях.

2 Доходность ГКО - средневзвешенная по объемам и срокам в обращении доходность ГКО со сроком погашения не более 90 дней.

3 Доходность ОБР - средневзвешенная по объемам и срокам в обращении доходность.

4 Депозитная ставка - средневзвешенная ставка по рублевым депозитам физических лиц в кредитных организациях сроком до 1 года.

5 Ставка по кредитам - средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком до 1 года.

Кредитная экспансия – это расширение кредита при уменьшении процентной ставки по следующей схеме: если процентная ставка снижается, то спрос на ссуды ЦБ со стороны коммерческих банков возрастает и, соответственно, увеличивается кредитная способность коммерческого банка, в результате чего увеличивается и денежная масса в обращении.

Кредитная рестрикция – это метод ограничения кредита при увеличении процентной ставки: если процентная ставка растет, то уменьшается спрос на ссуды ЦБ со стороны КБ, снижается кредитная способность КБ и уменьшается денежная масса в обращении.

Важную роль в денежно-кредитном регулировании  играет Центральный банк с помощью изменения нормы обязательных резервов.

Данный инструмент основан на том, что коммерческие банки обязаны отчислять определенную долю привлеченных ими средств в Фонд обязательного резервирования, тем самым сокращая свои кредитные возможности. Если, к примеру,  коммерческими банками привлечена 1 тыс. руб. в виде вкладов и депозитов, то в соответствии с требованиями ЦБ они обязаны отчислить 3,5% в Фонд обязательного резервирования (ФОР), что составляет 35 руб. Ставку отчисления в ФОР устанавливает ЦБ, руководствуясь экономической ситуацией.

Если норма  обязательных резервов увеличивается, то доля отчислений коммерческих банков в ФОР растет, а это приводит к уменьшению объема кредитных денег и денежной массы, так как часть средств КБ «замораживается» на счетах ЦБ и не может быть использована КБ для выдачи кредитов. Если норма обязательных резервов уменьшается, то кредитные возможности коммерческого банка растут, что обеспечивает рост объема кредитных денег. Процедура расчета отчислений коммерческими банками денежных средств в ФОР регламентирована Банком России в Положении №342-П.

В таблице приведены  нормы отчислений кредитных учреждений на период с 01.11.2009г по  25.03.2011г

Таблица 4 - Нормы отчислений  обязательных резервов.

	По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами  в валюте Российской Федерации	По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в иностранной валюте	По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации	По обязательствам перед физическими лицами в иностранной  валюте	По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации	По иным обязательствам кредитных организаций в иностранной  валюте
1 ноября 2009 г. – 31 января 2011 г.	2,5
1 февраля 2011 г. – 28 февраля 2011 г.	3,5		3,0		3,0
1 марта 2011 г.  – 31 марта 2011 г.	4,5		3,5		3,5
1 апреля 2011 г. –	5,5		4,0		4,0

Анализируя  объемы Фонда обязательного резервирования за несколько лет, можно сделать вывод об объемах денежной массы в стране. Ниже представлена динамика объемов ФОР, где наблюдается его резкий спад в период сентябрь 2008 г.- июнь 2009 г. Данный факт свидетельствует о том, что Банк России стимулировал увеличение кредитных возможностей банков путем снижения обязательных отчислений в Фонд.

Рисунок 3. Динамика объемов Фонда обязательного резервирования (млрд. руб.)

Операции на открытом рынке заключаются в купле-продаже центральным банком ценных бумаг (преимущественно обязательств казначейства и государственных корпораций, а также облигаций промышленных компаний и банков, коммерческих векселей).

В период избыточной денежно- кредитной массы ЦБ предлагает коммерческим банкам купить ценные бумаги по выгодным для них ставкам, чтобы сократить их кредитные возможности. В период кризиса, наоборот, центральный банк создает возможности рефинансирования для коммерческих банков и ставит их в такие условия, когда им выгодно продавать ЦБ свои ценные бумаги.

Следовательно, продажа ценных бумаг ЦБ ведет  к сужению кредитных возможностей банка, покупка ценных бумаг Центральным  банком – к расширению возможностей.

Таким образом, варьируя объем купли-продажи ценных бумаг и уровень цен, по которым они продаются или покупаются, центральный банк может осуществлять гибкое и быстрое воздействие на кредитную активность коммерческих банков.