Банкротство

Пб = ± Пр ± Пи ± Пвнер,

Пр — прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг;

Пи — прибыль (убыток) от реализации имущества предприятия;

±Пвнер — прибыль (доход) от внереализационных oпeраций за вычетом расходов по этим операциям, здесь вполне возможен как положительный результат (+), так и отрицательный (-) даже при благоприятных в целом итогах работы предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

Для анализа составляется таблица 7

 

Таблица 7

Состав и динамика структуры  балансовой прибыли

Состав балансовой прибыли	2011		2012						Отклонение
	сумма, тыс. руб.	структура, %	план		факт
									от плана отчетного  года	от факта предыдущего  года
			сумма, тыс. руб.	структура, %	сумма, тыс. руб.		структура, %
Прибыль от реализации продукции, услуг	3677	464,85	10900	789,9	5296		(114)		(5604)	1619
Прочие операционные доходы	424	53,6	2000	144,9	770			(16,6)	(1230)	346
Прочие операционные расходы	(1793)	(226,7)	(8000)	(579,7)	(8253)			178	253	6460
Проценты к уплате	(1517)	(191,8)	(3520)	(255)	(3520)			76	-	2003
Балансовая прибыль	791	100	1380	100	(4630)		100		(6010)	(5421)
Налоги из прибыли	(586)	(74)	(776)	(56)	(127)			2,7	649	(459)
Чистая (нераспределенная) прибыль	205	26	604	43,7	(5834)			126	(6438)	(6039)

Как показывают данные, приведенные  в таблице 7, план по балансовой прибыли недовыполнен на 6010 тыс. руб. По сравнению с предшествующим годом балансовая прибыль уменьшилась на 5421 тыс. руб.  Наибольшую долю в структуре балансовой прибыли занимают прибыль от реализации товарной продукции – 114%.

 

 

3.5 Анализ наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства.

Признаком фиктивного банкротства  является наличие у должника возможности  удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

Для установления наличия  или отсутствия признаков фиктивного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами.

Фиктивность банкротства (обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами) определяется как отношение величины оборотных  активов, за исключением налога на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям, к величине краткосрочных пассивов, за исключением доходов будущих  периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей. 
 

Стр_290 – итого по разделу «оборотные активы»

Стр_220 - Налог на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям

Стр_690 – итого по разделу «краткосрочные обязательства»

Стр_640 - Доходы будущих периодов

Стр_650 - Резервы предстоящих расходов

Стр_660 - Прочие краткосрочные обязательства

 

К фиктивности банкротства  на конец 2012 года = 77277/121329=0,637.

Так как расчетная величина меньше 1, признаки фиктивного банкротства  отсутствуют, объем оборотных средств  должника неспособен покрыть краткосрочные обязательства должника.

 

3.6 Анализ вероятности банкротства предприятия

Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей У. Бивера приведена в таблице 4, где рассчитаны границы показателей по группам предприятий.

Таблица 8

Система показателей У. Бивера применительно к ООО «Агро»

Наименование показателя	2010г	2011г	2012г	Значение показателя
				Группа I (нормальное финансовое состояние)	Группа II (среднее (неустойчивое) финансовое положение)	Группа Ш (кризисное финансовое положение)
Коэффициент Бивера	0,12	0,13	0,11	Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до   -0,15 и ниже
Коэффициент текущей ликвидности	0,74	0,602	0,64	От 2 до 3,2 и более	От 1 до 2	Меньше либо равно 1
Экономическая рентабельность	0,25	(5,1)	(0,73)	6+8 и более	%+2	От 1 до -22
Финансовый леверидж (рычаг)	101,7	106,3	107,1	Менее 35	40+60	80 и более
Коэффициент покрытия оборотных  активов собственными оборотными средствами	(0,15)	(0,66)	(0,56)	0,4 и более	0,3+0,1	Менее 0,1 или отрицательное  значение

Согласно методике У. Бивера ООО «Агро» находится в Ш группе – кризисное финансовое положение. Предприятию необходимо предпринять меры по выходу из кризисного положения, разработать антикризисную стратегию деятельности: повышать эффективность использования основных и оборотных средств, совершенствовать систему планирования и контроля на предприятии.

 

 

3.7 Отечественный  опыт прогнозирования банкротства

 

В соответствии со статьей 3 Федерального закона о несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 № 127 – ФЗ (ред. от 07.12.2011): «Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены»

     С целью прогнозирования банкротства,  анализ и оценка структуры  баланса проводится по показателям,  представленным в таблицах.

 

Модель  А.Колышкина.

 

М1=0,47К1+0,14К2+0,93К3 (1)

М2=0,62К4+0,38К5 (2)

М3=0,49К4+0,12К2+0,19К6+0,19К3 (3),

где М1 – коэффициент вероятности банкротства 1-й модели;

М2 - коэффициент вероятности банкротства 2-й модели;

М3 - коэффициент вероятности банкротства 3-й модели;

К1 – отношение собственных оборотных средств к активу баланса;

К2 – рентабельность собственного капитала;

К3 – отношение чистого денежного  потока к краткосрочным обязательствам;

К4 – коэффициент текущей ликвидности;

К5 – рентабельность активов;

К6 – рентабельность продаж.

 

Модель	Благополучные	Банкроты	Зона неопределённости
1	0,08 – 0,16	(-0,20) – (-0,08)	(-0,08) – 0,08
2	1,07 – 1,54	0,35 – 0,49	0,49 – 1,07
3	0,92 – 1,36	0,25 – 0,38	0,38 – 0,92

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9 - Определение вероятности банкротства по методике А.Колышкина.

Показатель	На конец года
	2010	2011	2012
1. Общая сумма текущих активов,  тыс.р.	73349	62227	26426
2. Краткосрочные обязательства, тыс.р.	121914	83817	45875
3. Собственные оборотные средства, тыс.р.	50	13186	-7846
4. Чистая прибыль (убыток), тыс.р.		205	5834
5. Собственный капитал, тыс. р.	7234	1390	1595
6. Чистый денежный поток тыс.р.
7. Выручка – нетто от продаж, тыс. р.		61484	120329
8. Валюта баланса, тыс.р.	114720	82447	44300
9. Коэффициенты: К1 (с. 3 / с. 8)	-0,37	-0,46	-0,17
К2  (с. 4/ с. 5)	-0,87	0,18	-0,04
К3  (с.6/ с. 2)	0	-0,02	0,3
К4 (с. 1 / с. 2)	0,54	0,36	0,6
К5 (с. 4 / с. 8)	-0,19	0,05	-0,01
К6  (с.4 /с. 7)	-0,07	0,047	-0,006
10. Модели М1	-0,296	-0,209	0,194
М2	0,263	0,242	0,368
М3	0,147	0,203	0,345
Вероятность банкротства	банкрот	банкрот	банкрот.

 

4.  Финансовое  оздоровление несостоятельного  предприятия

По итогам проведенного анализа  можно сделать следующие выводы.

При анализе структуры баланса  было выявлено увеличение стоимости  имущества на 39%. На данном предприятии  наблюдается рост объема продаж на 95,7%. Из этого следует, что предприятие  наращивает  свой экономический  потенциал, что является положительным  фактором.

Несмотря на то, что стоимость  имущества предприятия увеличилась, объем продаж вырос, предприятие  в отчетном периоде получило убыток в размере 5834 тыс. руб. Показатели рентабельности также крайне низки.

При анализе ликвидности было выявлено, что на начало отчетного периода  баланс предприятия являлся не ликвидным. На конец периода ситуация еще  больше ухудшилась, предприятие является не платежеспособным.

В процессе анализа финансового  состояния предприятия получились отрицательные коэффициенты (автономии, финансовой зависимости, обеспеченности собственными оборотными средствами).

 Заемные средства предприятия  превышают его собственные средства, формирование имущества осуществляется  за счет заемных источников. Все  это говорит о том, что предприятие  находится в кризисном положении.

Проведя анализ деятельности хозяйственной  предприятия, находящегося в кризисной  ситуации неплатежеспособности, необходимо изучить возможные пути выхода из кризиса, вследствие чего можно выбрать  конкретный путь улучшения положения.

Так как предприятие расширяет  свою деятельность, можно порекомендовать  более жесткое управление организацией, с целью укрепления дисциплины, более  продуманного использования результатов  хозяйственной деятельности и распределения прибыли. Необходимо вырабатывать особенную ценовую политику, цена не должна быть слишком высокой, так как она сделает товар неконкурентоспособным, особенно если он не высокого качества. А низкая цена приведет к не покрытию себестоимости работ и убыткам.

При слишком высокой доли заемных  средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности необходимо отказаться от использования заемных  средств и создать условия  для накопления собственных, необходимо пополнить источники пополнения собственных средств.                       

Для того, чтобы решить существующие проблемы, стоящие на сегодняшний день перед предприятием, директору ООО "Агро" необходимо более четко планировать работу маркетинговой службы (более основательно изучать рынки сбыта, искать незаполненные ниши, изучать рынок сырья, тщательнее заниматься вопросами ценовой политики), а также развивать финансовый менеджмент.

 

 

4.1.  Реструктуризация  дебиторской задолженности

 

Рассмотрим некоторые  основы работы предприятия с дебиторской  задолженностью, главной задачей  которой является эффективное правовое взаимодействие с должниками (дебиторами), не исполнившими или ненадлежащим образом  исполнившими договорные обязательства, с целью получения от них причитающихся кредитору денежных и иных средств в оптимальные сроки. Определение основных направлений реструктуризации предприятий-дебиторов:

- замена лиц в обязательствах (путем уступки прав требования  и перевода долга);

- изменение сроков задолженности;

- изменение сумм долга  (в том числе связанное с  изменением сроков задолженности);

- изменение схемы погашения  и способов исполнения обязательств.

Для выбора стратегии работы с каждым из должников необходимо на первом этапе произвести инвентаризацию всей задолженности с выделением из нее трех основных групп:

- безнадежная;

- сомнительная;

- перспективная ко взысканию.

К первым двум группам дебиторов  целесообразно применить уступку  прав требования, регламентированную статьями 382-390 Гражданского кодекса  РФ. Названные сделки позволят сократить  дополнительные расходы, связанные  с судебными процедурами и  от зачастую неясной судебной перспективы; в достаточно короткие сроки позволят пополнить активы реально ликвидными средствами (денежными и другими  оборотными активами). В случае заключения договоров об уступке права требования с участием кредиторов предприятия  возможно применение взаимозачетов  и соответственное уменьшение суммы  кредиторской задолженности предприятия [3].

Для реализации данной задачи необходима разработка грамотного макета соглашения об уступке прав требования и совместные усилия юридической, финансовой служб и службы маркетинга для  заключения названных соглашений с  рядом организаций.

По остальным дебиторам, срок исполнения обязательств которых  наступил достаточно давно, целесообразно  обратиться в суд с исками, вплоть до ареста и реализации их имущества.

Целесообразно также выделить из общих сумм кредиторской и дебиторской  задолженности задолженность с  истекшим сроком исковой давности (более  трех лет) и произвести ее списание соответственно на прибыль или убытки предприятия.

 

4.2.  Реструктуризация кредиторской задолженности

 

Кредиторская задолженность  в определенные сроки для предприятия  является бесплатным источником финансирования, тем не менее в случае наличия просроченной кредиторской задолженности предприятие вынуждено оплачивать установленные штрафы, пени и т.п. Следовательно, использование кредиторской задолженности для предприятия уже становится платным источником финансирования, а потому возникает цена его использования.