Банкротство

 

Таким образом, исходя из таблицы  4, можно установить следующие неравенства:

2010г	2011г	2012г
А1 >П1	А1 < П1	А1 < П1
А2 < П2	А2 < П2	А2 < П2
А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 > П4	А4 > П4	А4 >  П4

 

По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что в каждом анализируемом году баланс является не ликвидным. Сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы наиболее срочных обязательств. Сумма быстрореализуемых активов также значительно меньше, чем сумма краткосрочных пассивов. На конец 2012 года платежный недостаток составляет 81858 тыс. руб. Все это говорит о том, что предприятие не может погасить краткосрочную задолженность за счет денежных средств и средств в расчетах.

Долгосрочные пассивы  у предприятия отсутствуют.

Постоянные же пассивы  меньше труднореализуемых активов  на протяжении всех трех лет.

В 2010, 2011 и 2012 годах баланс предприятия не является ликвидным, не выполняется ни одно из условий.

Платёжеспособность –  это такое финансовое положение  предприятия, при котором оно  способно рассчитываться по своим краткосрочным  и долгосрочным обязательствам. Одним  из приёмов анализа платёжеспособности предприятия является оценка ликвидности  бухгалтерского баланса, ликвидность  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 5 - Расчёт коэффициентов платежеспособности предприятия.

Показатель	На начало года			Нормативное значение
	2010	2011	2012
Общая сумма текущих активов, тыс. руб.	73349	62227	26426
Сумма денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений, дебиторской задолженности, тыс. руб.	32042	38797	10724
Сумма денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений, тыс. руб.	112	6781	34
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	121914	83817	45875
Коэффициенты ликвидности:
-  текущей	0,74	0,602	0,64	≥  2.0
-  быстрой	0,463	0,263	0,245	≥  1.0
- абсолютной	0,081	0,0009	0,0003	≥  0.2
Коэффициент соотношения собственных  оборотных средств и краткосрочных  обязательств	0,34	0,36	0,34	≥  1.0

 

По данным таблицы 5 можно  сделать следующие выводы: коэффициент  абсолютной ликвидности на протяжении всех трех лет ниже своего нормального  значения и имеет тенденцию к  снижению, это говорит о том, что у ООО «Агро» не достаточно денежных средств для погашения текущей задолженности. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности также не достигает своего нормального значения и на протяжении трех лет уменьшается, что является негативным фактором. Не все краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений по счетам. 

Текущая ликвидность 

 

Коэффициент текущей ликвидности  или коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1): (Строка 1200 — строка 1230 — строка 1220) / (строка 1500-1550-1530).

Ктл = (ОА — ДЗд — ЗУ) / КО

 

или

 

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

 

где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

ДЗд — долгосрочная дебиторская задолженность;

ЗУ — задолженность  учредителей по взносам в уставный капитал;

КО — краткосрочные обязательства.

 

Коэффициент отражает способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных  активов. Чем показатель больше, тем  лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности  активов, можно предположить, что  не все активы можно реализовать  в срочном порядке. Нормальным считается  значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в  зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие  не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может  свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

 

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности текущих активов  к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются  материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Кбл = (Текущие активы — Запасы) / Текущие обязательства

или

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/(Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

или

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Коэффициент отражает способность  компании погашать свои текущие обязательства  в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Строки баланса (240+250+260) / (690-640-650).

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности— финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (строка 260 + строка 250) / (строка 690—650 — 640).

Кал = (Денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения) / Текущие обязательства

или

Кал = (Денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения) / (Краткосрочные  пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

 

 

 

   3.3. Оценка финансовой  устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования.

Поэтому необходимо проанализировать структуру источников предприятия. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность  на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою  платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

В зависимости от обеспеченности  запасов и затрат разными видами источников их формирования различают  разные типы финансовой устойчивости.

Необходимые показатели представлены в таблице 6

В процессе анализа финансового  состояния предприятия получаются отрицательные коэффициенты (автономии, капитализации, и др.). Причины этого  кроются в отрицательном значении 3-го раздела баланса, а именно в  непокрытом убытке на протяжении всех трех лет. Заемные средства предприятия  превышают его собственные средства, формирование имущества осуществляется за счет заемных источников. Все  это говорит о том, что предприятие  находится в кризисном положении.

Финансовую устойчивость можно повысить путем обоснованного  снижения суммы запасов и затрат (до норматива); пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, рационального  управления финансовой деятельностью.

Таблица 6 - Основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации.

Показатель	Нормативное значение	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонение 2011г. к 2010г.,(+,-)	Отклонение 2012г. к 2011г.,(+,-)
1.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	> 0,1	0,15	0,66	0,56	-0,51	+0,1
2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами	0,6-0,8	0,93	1,2	0,92	-0,27	+0,28
3. Коэффициент маневренности собственного  капитала	> 0,5	15,8	6,7	5,4	-9,1	-1,3
4. Индекс постоянного актива	0,5	14,8	5,8	4,4	+9	+1,4
5.Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств	0,5	61,2	16,9	15,1	+44,3	+1,8
6.Коэффициент износа	< 0,5	0,2	0,4	0,4	+0,2	-
7.Коэффициент реальной стоимости  имущества	0,4	0,5	0,7	0,7	+0,2	-
8. Коэффициент автономии	> 0,5	0,02	0,06	0,07	-0,04	-0,01
9. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	<1	0,02	0,06	0,07	-0,04	-0,01

 

Кризисное финансовое состояние  – состояние, при котором предприятие  находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных  акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы  предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

а) недостаток (-) собственных оборотных средств,

б) недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,

в) недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

 

 

3.4. Анализ результатов  хозяйственной  деятельности

Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов  деятельности предприятия (организации) - прибыль — часть чистого дохода, созданного предприятием (организацией) в процессе производства и реализованного в сфере обращения.

Анализ балансовой прибыли  включает оценку динамики балансовой прибыли, изучение ее состава и структуры  для выявления направлений поиска резервов ее увеличения.

Прибыль на предприятии может  быть получена за счет различных видов  деятельности. Конечным финансовым результатом  хозяйственной деятельности предприятия является балансовая прибыль.

Балансовая прибыль —  это сумма прибылей (убытков) предприятия как от реализации продукции, так и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией.

Под реализацией продукции  понимается не только продажа произведенных  товаров, имеющих натурально — вещественную форму, но и выполнение работ, оказание услуг. Балансовая прибыль как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета  всех хозяйственных операций предприятия  и оценки статей баланса. Использование  термина «балансовая прибыль» связанно с тем, что конечный финансовый результат работы предприятия отражается в его балансе, составляемом по итогам квартала, года.

Балансовая прибыль включает три элемента:

прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;

прибыль (убыток) от реализации основных фондов, их прочего выбытия, а также от реализации иного имущества  предприятия;

финансовые результаты от внереализационных операций.

Балансовая прибыль (Пб) может быть определена по формуле