Анализ финансовой устойчивости

± ФФК = ФК – ЗЗ

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей  величины основных источников  средств формирования запасов  и затрат.

± ФВИ = ВИ – ЗЗ

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Относительные показатели финансовой устойчивости (финансовые коэффициенты) рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Их условно можно разделить на две группы:

1. Показатели, характеризующие соотношение  собственных и заемных средств.

1) Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости, коэффициент концентрации собственного капитала) – характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственного капитала (СК) в общей сумме всех средств организации (ВБ):

Kа = СК/ВБ

Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

2) Дополнением к этому показателю  является коэффициент концентрации заемного капитала – показывает, какова доля привлеченных средств в общей сумме средств. Определяется отношением величины заемного капитала(ЗК) к общей сумме всех средств организации (ВБ):

Kкзк = ЗК/ВБ

Эти коэффициенты в сумме Kа + Kкзк = 1.

3) Коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала – показывает, сколько заемных средств привлекла организация на каждый рубль вложенных в активы собственных средств. Рассчитывается как отношение всего заемного капитала (ЗК) к величине собственного капитала (СК) организации:

Kс/з = ЗК / СК.

Нормальным считается значение Kс/з < 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

4) Коэффициент структуры долгосрочных  вложений – показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. При этом неявно предполагается, что долгосрочные пассивы как источник средств используются в полном объеме для финансирования работ по расширению материально-технической базы предприятия. Рассчитывается как отношение величины долгосрочных пассивов (ДП) к величине внеоборотных активов (ВнА):

Kстр = ДП / ВнА.

5) Коэффициент имущества производственного  назначения – показывает долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств организации. Равен отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества организации (ВБ):

Kипн = Ипн / ВБ,

где Ипн – имущество производственного назначения – сумма основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов, незавершенного производства.

Нормальным считается следующее ограничение этого показателя:

Kипн > 0,5.

При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Указанный коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь в организациях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться.

6) Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициент отражает степень независимости (или зависимости) организации от краткосрочных заемных источников покрытия. Рассчитывается как отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств (перманентный капитал – ПК) к стоимости всего имущества организации (ВБ):

Kфу = ПК / ВБ.

Нормальным считается следующее ограничение этого показателя Kфу ≥ 0,6

2. Показатели, определяющие состояние  оборотных средств:

1) Коэффициент обеспеченности собственными  средствами –  характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Определяется отношением величины собственных оборотных средств (СОС) к общей величине оборотных активов (ОбА) организации:

Kосс = СОС / ОбА = (СК – ВнА) / ОбА.

Минимальное пороговое значение данного коэффициента на уровне 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние организации, тем больше у нее возможностей проведения независимой финансовой политики.

2) Коэффициент маневренности собственных  средств – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Определяется отношением собственных оборотных средств (СОС) к общей величине собственного капитала (СК):

Kм = СОС / СК.

С финансовой точки зрения повышение Kм и его высокий уровень всегда положительно характеризуют деятельность организации: собственные средства при этом обильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные активы.

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере Kм > 0,5. Это означает, что руководители организации и ее собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Однако следует учитывать характер деятельности изучаемой организации. Например, в фондоемких производствах нормальный уровень этого коэффициента будет ниже, чем в материалоемких, так как значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов и других внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности должен расти, при этом темпы роста собственных источников должны опережать темпы роста основных средств и внеоборотных активов. Это диктует необходимость проведения их сравнения.

3) Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств (СОС) к общей величине запасов и затрат (ЗЗ):

Kомз = СОС / ЗЗ = (СК – ВнА) / ЗЗ.

Нормальным считается значение Kомз < 0,6…0,8.

Анализ финансовых коэффициентов проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

•   значения показателей за прошлый период;

•   среднеотраслевые значения показателей;

•   значения показателей конкурентов;

• теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса или критические значения относительных показателей.

1.3. Виды финансовой устойчивости предприятия.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяетоклассифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырехрвидов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуетсялтем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Онадвстречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятиелне зависит от внешних кредиторов и определяется неравенствами:

± Ф СОС > 0;   ± Ф ФК > 0;  ± Ф ВИ > 0.

2. Нормальнаядустойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственныхроборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности.

± Ф СОС < 0;   ± Ф ФК > 0;   ± Ф ВИ > 0.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасыаи затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальныедценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость являетсялдопустимой, если соблюдаются следующие условия:

• производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочныхлкредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;
• незавершенное производство плюсорасходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

Неустойчивое финансовое состояниеохарактеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

± Ф СОС < 0;   ± Ф ФК < 0;   ± Ф ВИ > 0.

4. Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежноголбаланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрываютодаже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

± Ф СОС < 0;   ± Ф ФК < 0;   ± Ф ВИ < 0.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путемлобоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушенийкфинансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных

 средств на расчетный  счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуетсяокроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютнаяои нормальная устойчивость финансового положения характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

1.4. Задачи анализа финансовой устойчивости

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость организации от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости организации притом условии, что ее собственные средства превышают заемные.

Отсюда задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

• положение организации на товарном рынке;

• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

• наличие неплатежеспособных дебиторов;

• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

 

ГЛАВА 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «ПЭК»

2.1. Экономическая характеристика предприятия ООО «ПЭК»

Полное название организации:

Общество с ограниченной ответственностью «ПЭК».

Юридический адрес предприятия ООО «ПЭК»:

614000, Россия, г. Пермь, ул. Трамвайная, д.14.

 Основными видами деятельности ООО «ПЭК» являются предоставление транспортно-экспедиционных услуг, а именно:

1. Внутрироссийские перевозки:
• автотранспортом;
• авиатранспортом;
• железнодорожным транспортом

2. Внешнеэкономические перевозки

• автотранспортом;
• авиатранспортом

3. Мультимодальные перевозки:

• сборные грузы;
• генеральные грузы.

Предприятие ООО «ПЭК» создано в целях оказания транспортных услуг по Российской Федерации, участия и реализации программ развития экономики Волгоградской области, оказание услуг в области внешнеэкономической деятельности.

Масштаб деятельности предприятия ООО «ПЭК» широк и разнообразен. Основной целью деятельности ООО «ПЭК» является получение прибыли.

Структура управления ООО «ПЭК» очень проста. Все структурные подразделения работают, слаженно, что позволяет сократить время консолидации всех подразделений. На рисунке структура ООО «ПЭК» выглядит следующим образом.

На исследуемом предприятии ООО «ПЭК» применяется линейная организационная структура управления. В линейной структуре развиты и четко просматриваются вертикальные связи. Каждый линейный руководитель непосредственно подчинен вышестоящему руководству организации. Он управляет деятельностью определенного звена организации, отвечает за работу этого звена и взаимодействует с другими линейными руководителями через высшее руководство. Линейный руководитель координирует деятельность подчиненных ему исполнителей, управляет их