Анализ бухгалтерской финансовой отчетности и оценка кредитоспособности ОАО «Ювелиры Урала»

На конец 2010 года коэффициент составлял 0,414, а на конец отчетного 2011 года данный коэффициент незначительно повысился и составлял 0,425. Это свидетельствует о том, что большая часть деятельности компании финансируется за счет заемных средств.

3) Коэффициент капитализации. Он показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Алгоритм расчета следующий:

К капитализации =	Заемный капитал	=	стр. 1400 + (1500 – 1530)
	Собственный капитал		стр. 1300 + 1530

 

Желательно, чтобы выполнялось соотношение К капитализации ≤ 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

Коэффициент капитализации в 2010 году составлял 2,414, а на конец 2011 года составил 2,355. То есть ОАО «Ювелиры Урала» 1 руб. собственных средств привлекло 2 руб. 35 коп. заемных средств. Тем самым, можно констатировать, что показатель намного превышает область допустимых значений, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость компании.

Однако необходимо иметь в виду, что коэффициент капитализации дает лишь общую оценку. Конкретные выводы можно делать только при взаимном рассмотрении с коэффициентами обеспеченности и коэффициентом маневренности капитала.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами или доля покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами. Данный показатель показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного оборотного капитала. Алгоритм расчета следующий:

 

К обеспеченности =	Собственные оборотные средства	=	стр. 1300 + 1530 – 1100
	Оборотный капитал		стр. 1200

Нижняя граница для данного коэффициента составляет 0,1 (или 10 %). Оптимальное значение для нормальной финансовой устойчивости организации составляет 0,5 (или 50 %). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

На начало анализируемого периода данный коэффициент составлял 0,218, а на конец 0,231. Значение показателя находится в пределах нормативного значения, что свидетельствует о полной обеспеченности оборотного капитала предприятия собственными оборотными средствами.

Модифицированным показателем коэффициента обеспеченности может быть коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для формирования запасов и затрат. Он исчисляется следующим образом:

КОЗЗ =	Собственный оборотный капитал	=	стр. 1300 + 1530 – 1100
	Затраты и запасы (Медленно реализуемые активы)		стр. 1210 + 1220

Считается нормальным значение коэффициента покрытия запасов за счет собственных средств (КОЗЗ) 50 – 80 %. Если коэффициент ниже 50 – 60 %, то наблюдается недостаток обеспеченности, что делает финансовое положение неустойчивым.

За анализируемый период коэффициент повысился на 0,039 и на конец 2011 года составил 0,383, что ниже нормы. Это свидетельствует о неполной обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

5) Коэффициент маневренности характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Он представляет собой:

К маневренности =	Собственный оборотный капитал	=	стр. 1300 + 1530 – 1100
	Собственный капитал		стр. 1300 + 1530

Нормальное значение данного показателя колеблется в промежутке 0,2 – 0,5. Оптимальное значение данного показателя составляет 0,5. Чем ближе значение показателей к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия.

Коэффициент маневренности за анализируемый период увеличился на 0,033 и на конец 2011 года составил 0,707. Это значение выше допустимой нормы.

6) Коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных  средств показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов.

К м/и =	Оборотные активы	=	стр. 1200
	Внеоборотные активы		стр. 1100

Чем выше значение показателей, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные средства.

Данный показатель за анализируемый период увеличился на 0,96 или на конец 2011 года составил 10,444. Так как показатель имеет положительную динамику, то можно констатировать положительную финансовую устойчивость компании.

7) Индекс (коэффициент) имущества производственного назначения. Он характеризует долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия.

К ипн =	Основной капитал + Запасы	=	стр. 1100 + 1210
	Валюта баланса		стр. 1600

Рекомендуемое значение показателя К ипн ≥ 0,5. При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

На конец 2010 года данный показатель был выше нормативного, а на конец 2011 года он снизился на -0,605 и составил 0,636. Это значение является нормативным. Это положительно характеризует финансовую устойчивость.

Чтобы подытожить анализ финансовой устойчивости ОАО «Ювелиры Урала» составим сводную аналитическую таблицу 11 относительных показателей финансовой устойчивости.

 

Таблица 11 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Показатель	2010 год	2011 год	Нормативное значение	Изменение	Темп прироста, %
Коэффициент автономии   (финансовой независимости)	0,293	0,298	0,5	0,005	1,71
Коэффициент финансирования	0,414	0,425	больше 0,7	0,011	2,66
Коэффициент капитализации	2,414	2,355	меньше 0,7	-0,059	-2,49
Коэффициент обеспеченности	0,218	0,231	больше 0,1	0,013	4,54
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для формирования запасов и затрат	0,344	0,383	0,5 – 0,8	0,039	11,76
Коэффициент маневренности	0,674	0,707	0,2 – 0,5	0,033	4,89
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	9,484	10,444		0,96	10,13
Коэффициент имущества производственного назначения	1,241	0,636	больше 0,5	-0,605	-48,75

 

Из данных таблицы 11 видно, что большинство показателей финансовой устойчивости имеют положительную динамику. То есть относительно 2011 года финансовая устойчивость незначительно улучшилась.

 

2.3 АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ, ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОАО «ЮВЕЛИРЫ УРАЛА»

 

       Отчет о прибылях и убытках является основным источником информации о результатах хозяйственной деятельности организации. В силу этого она представляет особый интерес для всех групп пользователей (собственники, менеджмент организации, кредиторы, инвесторы, органы государственной власти (налоговые и финансовые), банковская система.)

Учитывая интересы различных пользователей, экономический анализ должен быть направлен на раскрытие их интересов.

Собственников интересует прибыль и дивиденды.

Налоговую систему также интересует прибыль, как объект налогообложения.

Финансовую систему прибыль интересует как источник отчислений.

Инвесторов – возможность получения дохода на вложенный капитал

Поставщиков прибыль интересует с точки зрения источника пополнения собственного оборотного капитала.

Банки рассматривают динамику прибыли как основной показатель выживаемости в условиях бизнеса, а также как реальный источник укрепления платежеспособности и ликвидности.

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой, инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценке результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

На основании данных отчета о прибылях и убытках построим аналитическую таблицу и проведем горизонтальный анализ финансовых результатов ОАО «Ювелиры Урала».

 

Таблица 12 – Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

 

Показатель	Усл. обозн.	2010 год	2011 год	Изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	Вр	498 959	529 930	30 971	6,21
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	СЗ	461 461	463 382	1 921	0,42
Валовая прибыль	Пв	37 498	66 548	29 050	77,47
Коммерческие расходы	Кр	25 540	28 880	3 340	13,08
Управленческие расходы	Ур	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	Пр	11 958	37 668	25 710	215,00
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	Ппд 1	22	1	-21	-95,45
Проценты к уплате	Ппр 1	38 262	34 323	-3939	-10,29
Доходы от участия в других организациях	Ппд 2	-	-	-	-
Прочие доходы	Ппд 3	76 664	44 672	-31992	-41,73
Прочие расходы	Ппр 2	34 400	26 041	-8359	-24,30
Прибыль (убыток) до налогообложения	Пб	15 982	21 977	5995	37,51
Отложенные налоговые активы	ОНА	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	ОНО	-	-	-	-
Текущий налог на прибыль	ТНП	2 971	1 115	-1856	-62,47
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	Пч	13 011	20 862	7851	60,34