Анализ бухгалтерской финансовой отчетности и оценка кредитоспособности ОАО «Ювелиры Урала»

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Для полной и объективной характеристики платежеспособности и ликвидности показателей бухгалтерского баланса рассчитываются коэффициенты ликвидности.

* Коэффициенты ликвидности – это финансовые показатели, характеризующие платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес - среде.

Все эти показатели основаны на анализе соотношения различных категорий текущих активов и текущих обязательств. Более высокие значения коэффициентов ликвидности означают более высокую текущую платежеспособность фирмы.

Под текущей ликвидностью (ТЛ) понимается соотношение: ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2).                                     

В случае если текущая ликвидность имеет отрицательное значение, то предприятие считается неплатежеспособным, если же положительный, то оно (предприятие) является платежеспособным.

В нашем случае у анализируемого предприятия как в отчетном, так и в прошлом году имеет место положительная текущая ликвидность. Таким образом, можно констатировать, что в текущей перспективе ОАО «Ювелиры Урала» платежеспособно.

* Коэффициент критической (быстрой) ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия. Он рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов компании (денежные средства и ликвидные ценные бумаги) и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков по их краткосрочной задолженности. Идеальное значение данного показателя составляет единицу.

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности.

* Коэффициент абсолютной ликвидности. Возможность наиболее раннего погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности. Он рассчитывается отношением величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Наиболее ликвидными активами считаются денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства, как сумма наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредиторскую задолженность, в том числе обязательства, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок; недоимки в бюджет и прочее, включенные в пассив баланса и отраженные обособленно в приложениях к бухгалтерскому балансу, краткосрочные кредиты и заемные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности должен быть в интервале от 0,1 до 0,7, что говорит о том, что не менее 10% обязательств должно быть обеспечено абсолютно ликвидными активами. Нормативное значение данного показателя ≈ 0,2.

Чтобы подытожить анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Ювелиры Урала» составим сводную таблицу относительных показателей ликвидности в динамике.

 

Таблица 8 – Анализ ликвидности и платежеспособности по относительным показателям

Показатель	2010 год	2011 год	Нормативное значение показателя	Изменение	Темп прироста, %
Коэффициент текущей ликвидности	2,985	3,918	1,5 – 3,5	0,933	31,2
Коэффициент критической (быстрой) ликвидности	1,092	1,557	0,7 – 0,8	0,465	42,6
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,017	0,024	0,1 – 0,7	0,007	41,2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,665	0,745	больше 0,1	0,08	12
Коэффициенты восстановления платежеспособности	-	2,822	больше 1	-	-
Коэффициент обеспеченности обязательств всеми активами	1,413	1,424	больше 1	0,011	0,78
Коэффициент обеспеченности обязательств оборотными активами	1,278	1,299	больше 1	0,021	1,64

 

По данным таблицы 8 можно сделать следующий вывод, что большинство показателей лежат в пределах допустимых значений. Наблюдается повышение показателей ликвидности по сравнению с прошлым отчетным годом, что положительно характеризует перспективную ликвидность и платежеспособность компании.

II. Система показателей финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости организации направлен на оценку структуры капитала организации и характеризует степень риска, связанного с формированием структуры собственных и заемных средств, покрытия за счет собственных средств потребности в формировании оборотных активов

Под финансовой устойчивостью компании понимается финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями и государством.

Анализ финансовой устойчивости предполагает:

1. анализ структуры источников средств и их использования
2. анализ наличия и достаточности собственных оборотных средств организации

Анализ финансовой устойчивости должен показать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, как изменяется уровень этой независимости и отвечает ли изменение финансовой устойчивости задачам финансово-хозяйственной деятельности компании.

Сущность финансовой устойчивости заключается в оценке достаточности собственного и собственного оборотного капитала.

Выделяют следующие типы финансовой устойчивости

1. абсолютная;
2. нормальная;
3. неустойчивая;
4. кризисная;

Проанализируем абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Ювелиры Урала» и определим, какой тип финансовой устойчивости на анализируемом предприятии.

* Абсолютные показатели финансовой устойчивости. В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств, для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1) Наличие собственных оборотных средств, для формирования запасов и затрат. Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов);

2) Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат. Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов;

3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат. Определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных средств:

На основании этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.

Исходя из значения трехмерного показателя выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (таблица 9).

 

Таблица 9 – Типы финансовой устойчивости предприятия

Типы финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1,1,1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость	S = (0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; Эффективное использование заемных средств;  высокая доходность  производственной деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	S =(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; Необходимость привлечения дополнительных источников; Возможность улучшения ситуации
4. Кризисное финансовое состояние	S=(0,0,0)	_	Неплатежеспособность предприятия; Грань банкротства

 

Таблица 10 – Анализ абсолютных финансовых показателей финансовой устойчивости

Показатель	2010 год	2011 год	Изменение	Темп прироста, %
Источники собственных средств	172 158	186 641	14 483	8,41
Внеоборотные активы	56 060	54 716	-1 344	-2,4
Наличие собственных оборотных средств для формирования запасов и затраТ	116 098	131 925	15 827	13,63
Долгосрочные кредиты и займы	237 722	293 956	56 234	23,65
Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат	353 820	425 881	72 061	20,37
Краткосрочные кредиты и займы	177 877	145 573	-32 304	18,16
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат	531 697	571 454	39 757	7,48
Медленно реализуемые активы (величина затрат и запасов, обращающихся в активе)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств формирования запасов и затрат	- 221 228	-212 810	8 418	-3,8
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат	16 494	81 146	64 652	391,97
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных   источников для формирования запасов и затрат	194 371	226 719	32 248	16,64
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости:
Х1	0	0
Х2	1	1	Х	Х
Х3	1	1

 

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно повышение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 10, в 2010 и 2011 годах финансовая устойчивость ОАО «Ювелиры Урала» можно охарактеризовать как нормальную финансовую устойчивость, так как у предприятия достаточно собственных и заемных средств для формирования запасов и затрат.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых показателей:

1) Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных средств, а также показывает долю собственных средств в общей сумме всех источников финансирования компании. Данный коэффициент исчисляется по следующему алгоритму:

К автономии =	Собственный капитал	=	стр. 1300+1530
	Валюта баланса		стр. 1700

 

Минимальное пороговое значение для данного показателя составляет 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. Другое название данного коэффициента – коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент автономии на конец прошлого отчетного периода составлял 0,293. За анализируемый период данный показатель незначительно повысился на 0,005 и на конец 2011 года составил 0,298. Значение коэффициента находится ниже нормативного значения. Это отрицательное явление, означающее, что деятельность предприятия зависит от заемных средств.

2) Коэффициент финансирования. Он показывает, какая часть деятельности компании финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

К финансирования =	Собственный капитал	=	стр. 1300+1530
	Заемный капитал		стр. 1400 + (1500 – 1530)

  

Коэффициент финансирования должен быть больше 0,7 (или 70 %). Оптимальное значение данного показателя составляет 1,5.