Акционерный капитал банка и его формирование

Ранее обществом выпускались только простые именные акции, объем выплаченных дивидендов по которым составлял: за 2002 год - 236 500 тыс. тенге (дивиденд на одну акцию - 152 тыс. тенге), за 2003 год - на сумму 354 750 тыс. тенге (дивиденд на одну акцию - 228 тыс. тенге). За 2004 год дивиденды выплачены простыми акциями новой (шестой) эмиссии на сумму 400 млн. тенге (дивиденд на одну акцию - 182 тыс. тенге).

В рамках мероприятий по присоединению к АО «АТФ» на внеочередном общем собрании акционеров (24 августа 2005 года) принято решение объявить и зарегистрировать седьмую эмиссию акций АО «АТФ» на сумму 1 088,9 млн. тенге в количестве 1 088 900 штук простых именных акций номинальной стоимостью 1 000 тенге каждая, произвести конвертацию акций АО «Казпромбанк»  на  акции АО «АТФ», применяя коэффициент конвертации 128 так как номинальная стоимость одной акции. Акции седьмой эмиссии распределены закрытым способом: 1 088 000 штук на сумму 1 088 млн. тенге - между акционерами АО «АТФ» согласно договорам купли-продажи акций; 900 штук на сумму 900 тыс. тенге - путем продажи акционерам АО «АТФ».

Долей, превышающей 5% от уставного капитала компании, владеют: Cormoto b.v. (Амстердам, Нидерланды) - 20,5%; АО «Финтрейд» (Алматы, Казахстан) -19,39%; Reson Holding AG (Цуг, Швейцария) - 16,41%; Glenroe International AG (ВААR, Швейцария) - 12,15%; АО «Мырзакент» (Алматы, Казахстан) - 6,09%; ТОО «АТЕRА сарiтаl» (Алматы, Казахстан) - 6,04%.

Дата регистрации первой эмиссии - 18 сентября 2004 года. Эти ценные бумаги торговались в официальном списке КАSЕ категории «А». Купонные именные облигации, индексированные по изменению курса тенге к доллару. Ведение реестра: ТОО «Центр ДАР». Номинальная стоимость облигации - 100 долл. Объем эмиссии - 5 млн. долл. Объем эмиссии в ценных бумагах - 50 000 шт. Дата начала обращения (дата эмиссии) - 2 октября 2005 года. Срок размещения - 7 месяцев с даты государственной регистрации. Срок обращения - 1 год. Дата погашения - 2 октября 2006 года. Размер вознаграждения (интерес) -10,5% годовых.

Первичное размещение всей эмиссии облигаций АО «АТФ» было проведено на КАSЕ в рамках одного аукциона. Средневзвешенная доходность по результатам размещения сложилась на уровне 9,3753% годовых в долларовом выражений.

За весь период обращения по облигациям заключено 9 сделок (включая первичное размещение на аукционах) на сумму 2 077,9 млн. долл.(20,7 тыс. облигаций). Доходность АТFВЬ к погашению (в долларовом выражении) варьировала от 7,70% до 11,38% годовых. Последняя проведенная на бирже операция соответствовала минимальной доходности для покупателя. При этом 90% облигаций оказались в портфелях компаний по управлению пенсионными активами, 8,2% -в портфелях банков второго уровня, а 1,8% объема эмиссии выкупили страховые организации.

Особенностью первой эмиссии облигаций являлось то, что банк часть эмиссии в объеме 500 тыс. долл. разместил в конце января 2005 года на Кыргызской фондовой бирже. Банк стал первым иностранным эмитентом на фондовом рынке Кыргызской Республики и первым иностранным предприятием в листинге Кыргызской фондовой биржи.

В настоящее время выпуск погашен. Сумма платежа при погашении номинальной стоимости долга составила 4 554 тыс. долл., что по курсу 147,97 адекватно 673 855 380 тенге. Сумма последнего купонного вознаграждения - эквивалент 239 085 долл. (35377407,45 тенге). Несовпадение объявленного объема эмиссии с фактической суммой платежа связано с наличием некоторого количества облигаций у самого эмитента, выполнявшего роль их маркет - мейкера на КАSЕ.

Ценные бумаги АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК. Впервые акции АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» были включены в списки ценных бумаг КАSЕ - официальный категории «В» - 19 мая 2004 года. Номинальная стоимость одной акции всех выпусков - 200 тенге, форма выпуска - бездокументарная, способ размещения - открытый.

К 19 октября 2004 года банк предоставил на КАSЕ все необходимые документы для включения его акций в официальный список категории «А». Однако к этому времени банк не являлся участником системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц Республики Казахстан, что противоречило новой редакции Положения о листинге ценных бумаг КАSЕ, введенной в действие 19 октября 2000 года. По этой причине решением правления КАSЕ от 30 октября 2004 года на основании решения биржевого совета от 27 октября 2004 года было установлено, что если АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» до 01 апреля 2005 года станет участником системы страхования, то его акции без каких-либо дополнительных процедур будут переведены в официальный список ценных бумаг категории «А».

Решение принято в связи с получением АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» статуса участника системы обязательного   коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц Республики Казахстан.

Упомянутым решением правления КАSЕ члену биржи - ТОО «ИНВЕСТМЕНТ  МЕНЕДЖМЕНТ ГРУПП» (Алматы) с 5 февраля 2006 года присвоен статус маркет - мейкера простых и привилегированных акций АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК». Минимальный объем обязательной котировки для маркет - мейкера по простым акциям установлен в размере 1 000 ценных бумаг, по привилегированным - 1 200 ценных бумаг.

1 июня 2005 года Агентства финансового надзора Республики Казахстан утвердила отчет об итогах выпуска и размещения седьмой эмиссии акций АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ'БАНК» на сумму 300 млн. тенге.

Решение о выпуске и размещении этой эмиссии было принято на внеочередном общем собрании акционеров АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» 14 февраля2005 года. Выпуск на сумму 300 млн. тенге в виде 1 500 000 экземпляров акций номинальной стоимостью 200 тенге каждая, в том числе: простых именных -1125 000 экземпляров, привилегированных именных - 375 000 экземпляров. Эмиссия была зарегистрирована 20 сентября 2005 года, вследствие чего уставный капитал банка увеличился до 1,3 млрд. тенге и был оплачен в результате размещения эмиссии полностью.

С 4 октября 2005 года решением правления КАSЕ на основании решения биржевого совета от 4 октября 2005 года именные купонные облигации АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» первой эмиссии (объем эмиссии - 10 млн. долл., номинал -100 долл., период обращения -27.09.05 - 27.09.08, полугодовой купон - 11,5% годовых в первый год обращения, в последующие - по решению совета директоров банка, но не менее 6,0% годовых) включены в официальный список ценных бумаг КАSЕ категории «А».

Ценные бумаги АО «Темирбанк». С 8 октября 2006 года простые именные акции и привилегированные именные акции включены в официальный список КАSЕ по категории «А». Простые именные акции. Номинальная стоимость - 1 000 тенге. Выпущено - 1 360 547 штук. Дата первых торгов - 26 октября 2002 года. Дата регистрации эмиссии - 23 февраля 2002 года. Реестродержатель - ТОО «Казрегистр». Дивиденды выплачивались с 1999 года. За 2000 год - 30% годовых, за 2002,2003 годы - 10%, за 2005 год начислены в размере 9%.

Привилегированные именные акции. Номинальная стоимость -1 000 тенге. Выпущено - 10 000 штук. Включены в торговые списки 8 октября 1998 года. Дата первых торгов - 26 октября 1998 года. Дата регистрации эмиссии -23 февраля 1998 года. Реестродержатель - ТОО «Казрегистр».

Права владельца - без права голоса. Получение дивидендов в размере 25% независимо от результатов финансового года, но не менее размера дивидендов по простым акциям. Дивиденды выплачивались с 1999 года. За 2000 год - 35% годовых, за 2002, 2003 годы - 15% годовых, за 2006 год начислены в размере 11%.

Согласно решению общего собрания акционеров, которое состоялось 8 июня 2006 года, были приняты следующие решения:

- уменьшить ставку дивидендов по привилегированным акциям с 25% до 1% от номинальной стоимости акции;

- изменить периодичность выплаты  дивидендов с ежеквартальной на ежегодную;

С 7 августа 2006 года - именные купонные облигаций первой эмиссии, номинал - 100 долл., объем эмиссии - 5 млн. долл., период обращения -19.08.06 - 19.08.09, полугодовой купон на второй год обращения 9,5% годовых). Прошли процедуру листинга на КАSЕ по категории «А». Торги ими были открыты на КАSЕ 21 августа 2006года.

Ежегодно не позднее, чем за двадцать календарных дней до окончания каждого года обращения ценных бумаг банк объявляет ставку вознаграждения на следующий год обращения облигаций.

Ставка устанавливается решением правления банка в зависимости от текущей ситуации на рынке и не может быть ниже 5,0% годовых. В первый день очередного года обращения облигаций у лиц, своевременно подавших заявления о выкупе облигаций, банк выкупает облигации по номинальной стоимости в тенге по средневзвешенному курсу тенге к доллару, установленному на утренней торговой сессии КАSЕ в день выкупа.

На первый год обращения купонная ставка облигаций АО «Темирбанк» была определена в размере 11,0% годовых.

Правление АО «Темирбанк» (Алматы) в соответствии с условиями выпуска своих облигаций первой эмиссии на первый год обращения (текущая доходность на рынке - 10,6241% годовых) определило купонную ставку облигаций на 2006 год обращения в размере 9,5% годовых от номинальной стоимости.

Рисунок  3 - Эмиссионная активность коммерческих банков в 2006году

Примечание: составлено автором на основании данных АФН РК

АО «Темирбанк» (Алматы) 20 августа 2006 года произвело выплату купонного вознаграждения по своим облигациям первой эмиссии, фактическая сумма выплаты осуществлена в соответствии с условиями выпуска облигаций в размере 40 393 551,00 тенге. Облигации обслуживаются по биржевому курсу тенге к доллару, действующему на даты выплат.

По рисунку 3 видно, что акционерный капитал у коммерческих банков возрос. В 2006 году большой объем эмиссий у «БанкаТуранАлем». Это связано с тем, что в особенности АО «БанкТуранАлем» разместил 25 %  пакета акций иностранным инвесторам. Второе по объему эмиссий занимает «Казкоммерцбанк» - Т2942 200тыс.

С 11 сентября 2005 года решением правления КАSЕ на основании решения биржевого совета от 11 сентября 2005 года именные купонные субординированные облигации АО «Темирбанк» второй эмиссии (объем эмиссии - 5,9 млн долл., номинал - 100 долл., период обращения - 14.09.05 - 14.09.09, полугодовой купон - 11% годовых) включены в официальный список ценных бумаг КАSЕ категории «А».

При определении величины капитала существует два подхода:

• слишком большой объем капитала снижает эффективность заемных средств и прибыльность;
• слишком малый объем акционерного капитала вызывает беспокойства вкладчиков.

2.3 Оценка достаточности собственного капитала банка

Как было отмечено в 1 главе к собственным средствам относятся акционерный резервный капитал и нераспределенная прибыль. Они играют важную роль, так как снижение доли собственного капитала иногда прводит к банкротству банков. Собственный капитал как ресурс для банка имеет стоимость, выражающуюся в форме дивидендов акционерам. Увеличение данного вида ресурса возможно двумя способами: увеличение акционерного капитала или прибыли банка. Понятно что процесс накопления прибыли для банков второго уровня становится проблематичным. Рассчитанные коэффициенты фондовой капитализации прибыли банков, характеризующие способность наращивать собственный капитал за счет прибыли, а не дополнительных эмиссий акций, указывают на то, что большинство банков имеет небольшой собственный капитал и нарастить его за счет своей прибыли в ближайший период для них затруднительно. В то же время имеется небольшая группа банков, у которых величина данного коэффициента высока. Накапливаемую сумму прибыли, которая остается в распоряжении банка, снижают формирующиеся резервы (провизии) для покрытия убытков от кредитной деятельности.

Снижение коэффициентов фондовой капитализации обусловлено в первую очередь макроэкономической стабилизацией, приведшей к снижению доходов банков за счет высокой маржи.

Значительное увеличение уставного фонда в настоящее время достаточно сложная операция по нескольким причинам. Перечислим их:

• реальный срок размещения дополнительной эмиссии составляет не более 5 месяцев, что при естественном размещении (без привлечения глобального инвестора) достаточно ощутимое ограничение;
• инвестиционные возможности резидентов ограничены для крупных, долгосрочных вливаний;
• многие банки находятся в стадии значительных структурных изменений (кроме этого, большая часть собственных средств направляется и будет направляться на формирование провизии), что требует, кроме прочего, вложения части прибыли и, следовательно, сказывается на уровне дивидендов акционерам, а это при наличии множества других альтернативных вложений для потенциальных инвесторов приводит к понижению инвестиционной привлекательности в акции банков;
• многих инвесторов отпугивает отсутствие «прозрачности» в механизме контроля и влияния на деятельность банков.

Таблица 3 – Показатели достаточности собственного капитала