Внеоборотные и оборотные активы

Нематериальные активы - право пользования  природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные  права и привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные  расходы, торговые марки, товарные знаки, брокерские места, иные права и нематериальные активы.

Основной характерный признак  нематериальных активов - это отсутствие их материальной формы воплощения. Указанный признак вытекает из семантики  понятия нематериальных активов.

Объекты, признаваемые в качестве нематериальных активов могут принести в будущем экономическую выгоду. В этом они соответствуют критериям  признания объектов в качестве элемента финансовой отчетности - актива. Но они  отличаются от других внеоборотных активов  тем, что они не имеют осязательной формы, что вносит определенные трудности в процесс их денежной оценки.

Состав нематериальных активов:

1. Права на объекты интеллектуальной и промышленной собственности:
2. Результаты интеллектуальной деятельности (изобретения, полезные модели, промышленные образцы и другие);
3. Получаемые права и привилегии на использование объектов интеллектуальной собственности;
4. Права на использование и распоряжение природными ресурсами, имуществом,
5. Программным обеспечением;
6. Права на возможность осуществления видов деятельности и отдельные операций подтвержденные лицензиями, сертификатами или договорами;
7. Организационные расходы организации (расходы, связанные с образованием юридического лица);
8. Стоимость деловой репутации (гуд-вилл) - товарные знаки, торговые марки, знаки обслуживания, фирменное наименование и т.п.

По статье «Незавершенные капитальные  вложения» показываются затраты, связанные  со строительством и приобретением  основных средств по объектам, не законченным  строительством и не введенным в  эксплуатацию, а также стоимость  оборудования, переданного в монтаж, до окончания монтажа.

По статье «Долгосрочные финансовые вложения» показываются долгосрочные (на срок более года) инвестиции организации  в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, уставные капиталы других организаций, созданных на территории Республики или за ее пределами, государственные  ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства) и другие, а также предоставленные организацией другим организациям займы.

К вложениям во внеоборотные активы, в свою очередь, относятся вложения в нефинансовые активы и долгосрочные финансовые вложения. Вложения в нефинансовые активы представляют собой затраты организации в объекты основных средств, земельных участков и объектов природопользования, нематериальные активы. А долгосрочные финансовые вложения представляют собой те средства, которые отвлечены из оборота предприятия и вложены в другие предприятия либо в виде долгосрочных кредитов, либо в виде приобретения акций этих предприятий. И в том, и в другом случае предприятие получает дополнительный доход в виде процентов или дивидендов..

К внеоборотным активам относятся  основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.

К вложениям во внеоборотные активы, в свою очередь, относятся вложения в нефинансовые активы и долгосрочные финансовые вложения. По своему характеру  эти вложения связаны с приобретением  и созданием внеоборотных активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2.Управление финансированием внеоборотных активов (оперативный и финансовый лизинг).

 

Финансирование  внеоборотных активов – это порядок  предоставления денежных средств, система  расходования и контроля за целевым  и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия.

Одним из методов является выпуск ценных бумаг  – акций, облигаций, векселей, казначейских обязательств государства, сберегательных сертификатов и других и их оборот на финансовом рынке существенно  расширяют возможности привлечения  временно свободных денежных средств  предприятий и граждан для  инвестирования.

В источниках финансирования инвестиций резко снизилась  доля долгосрочных кредитов банков в  связи с ростом ставки банковского  процента и высоким риском. Однако по мере повышения инвестиционной активности и расширения государственных гарантий осуществления эффективных инвестиционных проектов эта доля должна учитываться.

Кредит  выражает экономические отношения  между заемщиком и кредитором, возникающие в связи с движением  денег на условиях возвратности и  возмещения. Важным элементом кредитного регулирования является ссудный  процент.

Объектами банковского кредитования капитальных  вложений юридических и физических лиц могут быть затраты:

• на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения;
• на приобретение движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и сооружений);
• на образование совместных предприятий.

Основой кредитных отношений юридических  и физических лиц с банком является кредитный договор. В этом документе  предусматриваются, как правило, следующие  условия:

• суммы выдаваемых ссуд;
• сроки и порядок их использования и погашения;
• процентные ставки и другие выплаты за кредит;
• формы обеспечения обязательств (залог, договор гарантии, договор поручительства, договор страхования);
• перечень документов, предоставляемых банку.

Конкретные  сроки и периодичность погашения  долгосрочного кредита, выдаваемого  юридическими лицами, устанавливаются  по договоренности банка с заемщиком  исходя из окупаемости затрат, платежеспособности и финансового состояния заемщика, кредитного риска, необходимости ускорения  оборачиваемости кредитных ресурсов.

Выдача  долгосрочного кредита на объекты  производственного и непроизводственного  назначения осуществляется при условии  предоставления заемщиком документов, подтверждающих его кредитоспособность и возможность кредитования объекта:

• устава (решения о создании предприятия);
• бухгалтерского баланса предприятия на последнюю отчетную дату, заверенного налоговой инспекцией;
• технико-экономического обоснования (расчета, отражающего экономическую эффективность и окупаемость затрат на строительство);
• других документов, подтверждающих финансовое состояние и кредитоспособность предприятия.

Банк  осуществляет наблюдение за ходом выполнения кредитуемых мероприятий. При невыполнении заемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические  санкции, предусмотренные кредитным  договором.

Финансирование  обновления операционных внеоборотных активов сводится к трем вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Третий вариант предусматривает обновление отдельных видов внеоборотных активов исключительно за счет финансового кредита (например, за счет финансового лизинга) [17,c.122].

Эффективность денежных потоков сравнивается в  настоящей стоимости по таким  основным вариантам решений:     

1. Приобретение обновляемых активов  в собственность за счет собственных финансовых ресурсов.     

2.  Приобретение обновляемых активов  в собственность за счет долгосрочного  банковского кредита.      

3. Аренда (лизинг) активов, подлежащих  обновлению.     

Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотных активов по предприятию в целом  осуществляется с учетом следующих основных факторов:     

- достаточности собственных  финансовых ресурсов для обеспечения  экономического развития предприятия  в предстоящем периоде;     

- стоимости долгосрочного  финансового кредита в сравнении  с уровнем прибыли, генерируемой  обновляемыми видами операционных  внеоборотных активов;     

- достигнутого соотношения  использования собственного и  заемного капитала, определяющего  уровень финансовой устойчивости  предприятия;     

- доступности долгосрочного  финансового кредита для предприятия.      

В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов.      

 

 

    

                                   3.3.Лизинг.

 

Одним из перспективных направлений инвестирования является лизинг.

Лизинг  представляет собой долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, а также сооружений производственного  характера с возможным последующим  выкупом имущества арендатором  по остаточной стоимости. Кроме того, лизинг – это финансовая операция. По сути, это целевой кредит, который  специализированная лизинговая компания берет в банке под закупку  оборудования. Она же дает купленное  оборудование предприятию в аренду с условием возврата предприятием кредита  и выплаты процентов и комиссионных.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование свободных денежных средств (собственных или заемных), когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Лизинг  – это особая форма финансирования вложений на приобретение оборудования, которое далее будет предоставлено  в аренду.

Лизинговые  операции приравниваются к кредитным. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором лизинга не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды.

Субъектами  лизинга являются:

лизингодатель – юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества; лизинговая компания - коммерческая организация, создаваемая для выполнения функций лизингодателя; финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизинговыми кампаниями за счет собственных или заемных средств;

лизингополучатель – юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность и получающее имущество в пользование  по договору лизинга;

продавец  лизингового имущества – предприятие  – изготовитель машин и оборудования, являющихся объектами лизинга.

Все лизинговые операции делятся на два типа: оперативный  лизинг с неполной окупаемостью вложений; финансовый лизинг с полной окупаемостью.

К оперативному лизингу относятся две сделки, в которых затраты арендодателя (лизингодателя), связанные с приобретением  сдаваемого в аренду имущества, окупаются  частично в течение первоначального  срока аренды.

Оперативный лизинг имеет следующие особенности:

• арендодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного арендатора (лизингополучателя);
• сроки аренды не охватывают полного физического износа имущества;
• риск от порчи или утери имущества лежит главным образом на арендодателе;
• по окончании установленного срока имущество возвращается арендодателю, который продает его или сдает в аренду другому клиенту.

В состав оперативного лизинга включаются: рейтинг  – краткосрочная аренда имущества  от одного дня до одного года; хайринг - среднесрочная аренда от одного года до трех лет. Указанные операции предполагают многократную передачу стандартного оборудования от одного арендатора к другому. Согласно заключенным контрактам арендатор (лизингополучатель) имеет право расторгнуть контракт в любое время после соблюдения указанного в нем срока.

Финансовый  лизинг характеризуется длительными  сроками контракта (от 5 до 10 лет) и  амортизацией всей или большей части  стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой  форму долгосрочного кредитования.