Управление оборотным капиталом предприятия

- отгруженная  продукция;

- денежные  средства на расчетном счете  и средства в расчетах;

- дебиторская  задолженность. [3]

По степени ликвидности различают медленно реализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные активы.

К медленно реализуемым активам относят: запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность.

К быстро реализуемым активам относят дебиторскую задолженность. Дебиторская задолженность превращается в наличные деньги через определенные сроки. В составе оборотных активов учитывают дебиторскую задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Она включает:

- дебиторскую  задолженность по основной деятельности;

- дебиторскую  задолженность по финансовым  операциям;

- авансы  служащим;

- средства  на депозитах.

К абсолютно ликвидным активам относят денежные средства в кассе и на счетах в банках. [4]

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные  в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Таким образом, критерием оценки оборотных активов, и показателем, характеризующем меру интенсивности их использования, является оборачиваемость.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную. [5] Таким образом, по функциональному назначению, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся:

- производственные  запасы (сырье, основные и вспомогательные  материалы, топливо, покупные изделия  и полуфабрикаты, тара, запасные  части для ремонта, малоценные  и быстроизнашивающиеся предметы  по остаточной стоимости);

- средства  в процессе производства (незавершенное  производство, полуфабрикаты собственного  производства, расходы будущих периодов);

Фонды обращения включают в себя:

- нереализованную  продукцию (готовая продукция на  складах предприятия, отгруженная, но еще не оплаченная продукция, товары для перепродажи);

- денежные  средства (касса, расчетный счет, валютный  счет, ценные бумаги, прочие денежные  средства, расчеты с другими предприятиями  и организациями).

Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов повышения эффективности их использования. [6]

Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Оборотные средства всегда находятся в движении, совершая кругооборот, в процессе которого проходят три стадии, меняя свою форму.

На первой стадии оборотные средства (денежный капитал) из денежной формы переходят в товарную. При этом приобретаются предметы труда и рабочая сила, то есть создаются производственные запасы.

На второй стадии производственные запасы при участии орудий труда и рабочей силы превращаются в незавершенное производство и по мере завершения производственного процесса в готовую продукцию. Эта стадия является процессом производственного потребления производственных запасов.

На 3 стадии промышленное предприятие реализует готовую продукцию, и средства, высвобождаясь из товарной, вновь принимают денежную форму.

Кругооборот считается завершенным, когда денежные средства за реализованную продукцию поступят на расчетный счет предприятия и обеспечат прибавочную стоимость.

Схематично кругооборот оборотного капитала можно представить следующим образом:

,

 

где стадии I и III относятся к сфере обращения, II – к сфере производства.

Полный цикл оборота оборотных активов характеризует время движения средств предприятия и зависит от времени кредитования предприятия поставщиками, кредитования предприятием покупателей, нахождения сырья и материалов в запасах производства и хранения готовой продукции на складе.

Оборотные активы должны обеспечивать непрерывность процесса производства.  Для этого они должны:

 - быть авансированы (вложены) в запасы товарно-материальных ценностей;

- находиться  на всех стадиях производственного  цикла одновременно.

Отсутствие любого элемента оборотных активов на любой из стадий производства и реализации может повлечь за собой его остановку.

Рассматривая оборотные активы можно выделить как их положительные стороны, так и отдельные недостатки.

Положительные моменты:

- денежные  активы обладают высокой степенью  ликвидности;

- при регулировании  денежных потоков на предприятии  для отдельных элементов оборотных  активов характерным является  переход из одного вида в  другой;

- качественное  управление оборотными активами  позволяет увеличить скорость  их оборота и за счет этого  снизить потребность предприятия  в оборотных средствах и др.

Вместе с тем оборотным активам присущи и отдельные недостатки:

- на величину  оборотных активов в той ее  части, которая находится в денежной  форме или в форме дебиторской  задолженности, влияют темпы инфляции;

- сверхнормативные  запасы товарно-материальных ценностей  приводят к замедлению скорости  оборота текущих активов, что, в  свою очередь, приводит к дополнительной  потребности в оборотных средствах  на предприятии. При этом возрастают  расходы предприятия по хранению  сверхнормативных товарно-материальных  ценностей. [7]

 

  1.2  Определение потребности в оборотных средствах предприятия

 

В системе финансового учета счета по учету оборотных активов считаются наиболее гибкими средствами регулирования дохода и финансового результата хозяйственной деятельности предприятий. Величина затрат и ее доля в общей сумме операционных расходов отчетного периода непосредственно влияют на сумму валовой прибыли, и как результат – на рентабельность предприятия. Следовательно, понимание поведения оборотных активов является ключевым в оценке результатов деятельности предприятия.

Правильная политика в отношении управления оборотными активами важна прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Так как во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных пассивов, эти объекты учета рассматриваются совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом. Чистый оборотный капитал – разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.

Одной из важнейших задач управления чистым оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Относительно текущей деятельности предприятия одной из важнейших финансово-хозяйственных характеристик, связанных со структурой оборотных активов, являются его ликвидность и платежеспособность. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Неоправданное повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в своем распоряжении временно свободные, бездействующие оборотные активы, а также излишние издержки их финансирования, что повлечет снижение прибыли.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск «золотой середины» между риском потери ликвидности и эффективностью работы предприятия, что приводит к решению двух задач:

- обеспечение  платежеспособности, которое возможно  при достаточном уровне оборотного  капитала;

- обеспечение  приемлемого объема, структуры и  рентабельности активов, которое  невозможно без применения методов  нормирования каждого элемента  оборотных активов и в целом  оборотного капитала.

Рассматривая норматив оборотных средств как плановый, минимальный остаток товарно-материальных ценностей и затрат в денежном выражении, необходимый для нормальной работы предприятия, возникает потребность в периодичности его расчета. Величина норматива оборотных активов должна определяться конкретно на планируемый период. В существующих методиках эта величина определяется путем умножения нормы на тот показатель, по отношению к которому она установлена.

Таким образом, нормирование оборотных активов позволяет:

- выявить  состояние оборотных средств (наличие  излишков или недостатков);

- улучшить  качество работы при поставке  сырья и материалов;

- укрепить  договорную и расчетно-платежную  дисциплину;

- повысить  эффективность использования оборотных  активов;

- обеспечить  финансовую устойчивость путем  увеличения доли собственных  оборотных средств предприятия. [8]

Норматив оборотных средств незавершенного производства можно рассчитать как произведение как произведение суммы однодневных затрат и нормы оборотных средств. Однодневные затраты определяются путем деления на 90 (условное число дней в квартале) плановой суммы соответствующей статьи бюджета затрат на производство.

Нормативы оборотных средств должны включать потребность в средствах не только для основной деятельности, но и для вспомогательных производств и других непромышленных хозяйств, состоящих на балансе данного предприятия.

Рассматривая данный процесс с точки зрения непрерывности хозяйственной деятельности предприятия, можно выделить следующие этапы, связанные с предварительной подготовкой оперативных бюджетов:

- расчет  нормативов в разрезе элементов  оборотных активов;

- составление  оперативных бюджетов;

- формирование  финансовой отчетности;

- анализ  показателей величины оборотных  активов и их сравнение с  установленными нормативами.

В процессе нормирования оборотных активов можно выделить три основных метода расчета: прямого счета, статистико-аналитический, метод коэффициентов,

Метод прямого счета заключается в определении нормы и норматива в целом по элементу оборотных активов исходя из норм на отдельные виды и группы материальных ценностей с учетом конкретных условий снабжения, технологии и организации производства, сбыта готовой продукции на данном предприятии. Этот метод позволяет наиболее точно рассчитать потребности в оборотных активах и применяется в текущем финансовом планировании при определении норматива по основным элементам оборотных активов.

Статистико-аналитический метод предполагает определение норматива оборотных активов в размере среднесложившихся фактических остатков, за исключением нетипичных для предприятия. При этом необходимо провести инвентаризацию и анализ фактических запасов в целях выявления излишних остатков и определения действительной минимальной потребности в оборотных активах. Данный метод применяется в тех случаях, когда материальные ценности и затраты занимают незначительный удельный вес в общей сумме оборотных активов предприятия. При исчислении потребности в оборотных активах этим методом не в полной мере учитываются конкретные условия работы предприятия в планируемом году, что не всегда обеспечивает точность и обоснованность расчетов.

Расчет норматива оборотных активов методом коэффициентов осуществляется исходя из соотношения между темпами роста объемов производства и размером нормируемых оборотных средств в базисном периоде. При данном методе нормирования оборотные активы необходимо подразделить на производственные, т.е. непосредственно зависящие от изменения объема производства (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция и т.д.), и косвенные (производственные запчасти, хозинвентарь, инструмент, спецоснастка, расходы будущих периодов и т.д.). По прямым производственным оборотным активам норматив определяется исходя из размера за отчетный период.

Нормирование запасов производится по каждому элементу исходя из особенностей их использования.