Управление денежными средствами на предприятии

Наиболее распространенными почвами территории землепользования являются каштановые. Незначительное место занимают лугово-болотные и болотные почвы. Механический состав гумусового горизонта почв большей частью супесчаные и легкосуглинистые.

Условия рельефа не всегда полностью позволяют распахивать отдельные участки земли. Земля является главным средством производства в сельском хозяйстве. Важными условиями деятельности, определяющими профиль производства и сочетание отраслей, следует считать структуру сельскохозяйственных угодий.

Наряду с размерами производства результаты его деятельности зависят от организационно-управленческий структуры. Функции управления производством осуществляются руководителями и специалистами предприятий и внутрихозяйственных подразделений, образующими аппарат управления. Структура управления – это устойчивая упорядоченная система управления, определяющая и формирующая соподчиненность и полномочия работников аппарата управления на подготовку, принятие и реализацию решений. Организационно-управленческая структура представлена на рисунке 2.

Структура управления ПК "Бургенский" имеет двухступенчатую структуру управления. Эта структура имеет ряд преимуществ: экономичность (минимальное количество иерархических ступеней управления); тесная связь между руководителями среднего звена и руководителем предприятия, четкое распределение полномочий между различными руководителями и специалистами.

Рис. 2. Схема организационно-управленческой структуры ПК "Бургенский"

Значение и содержание финансовой работы состоит в том, чтобы обеспечить необходимое поступление и расходование денежных средств для осуществления всех видов деятельности предприятия. Строгое соблюдение расчетной дисциплины, рациональное соотношение собственных и заемных источников, наиболее эффективное использование производственного потенциала залог устойчивого финансового положения предприятия. На финансовое состояние предприятия воздействуют такие экономические рычаги, как цена, кредит, прибыль, экономические и распределительные отношения со всеми участниками системы АПК.

В рыночных условиях взаимоотношения предприятий и организаций агропромышленного комплекса с финансово-кредитной системой строятся на коммерческом расчете. В этих условиях необходимо знать свое финансовое положение и финансовое положение своих партнеров. Все это приводит к необходимости систематического анализа устойчивости финансового положения предприятия, ликвидности, платежеспособности. От устойчивого финансового положения зависит современность и полота погашения его долговых обязательств по оплате труда, расчетом с бюджетом, банками, поставщиками.

 

2.2. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности ПК «Бургенский»

 

Таблица 2. Бухгалтерский баланс ПК «Бургенский»

Актив	Сумма,тыс. руб		Пассив		Сумма,тыс. руб
1.Внеоборот. активы			3.Капитал и резервы
	2012г.	2011г.		2012г.			2011г.
Основные средства	39364	30967	Уставный капитал		596		596
Финансовые вложения	1748	2698	Переоценка внеобор. активов		18003		18003
Прочие внеобор. активы	16542	-	Резервный капитал		382		382
Итого по разделу 1	57654	33665	Нераспределенная прибыль		27891		17204
2.Оборотные активы			Итого по разделу 3		46872		36185
Запасы	20884	24136	4.Долгосрочные обязательства
Дебиторская задолженность	3841	3057	Заемные средства		21762		3103
Ден. средства и ден. эквиваленты	3813	132	Итого по разделу 4		21762	3103
Итого по разделу 2	28538	27325	5.Краткосрочные обязательства
			Заемные средства		6834			11668
			Кредиторская задолженность		10724			10034
			Итого по разделу 5		17558			21702
Баланс	86192	60990	Баланс		86192			60990

 

1. Коэффициент концентрации собственного капитала:

Кконц = СК/Всего источников средств;

Кконц 2012г.= 46872/86192=0,54

Кконц 2011г.= 36185/60990=0,59

2. Коэффициент концентрации привлеченного капитала:

КПК = Привлеченные средства/ Всего источников средств;

КПК 2012г.=( 21762+17558)/86192=0,46

КПК 2011г.=(3103+21702)/60990=0,41

3. Коэффициент финансовой зависимости:

Кфз = Всего источников средств / Собственный капитал;

Кфз 2012г.=86192/46872=1,84

Кфз 2011г.=60990/36185=1,69

4. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений:

Кстр= Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы;

Кстр 2012г. =21762/57654=0,38

Кстр 2011г.=3103/33665=0,1

5) Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств:

Кдолг = Долгосрочные обязательства (ДО)/(СК+ДО);

Кдолг 2012г.=21762/(46872+21762)=0,32

Кдолг 2011г.=3103/(36185+3103)=0,1

6) Коэффициент финансовой  независимости:

Кфн= СК / (СК+ДО);

Кфн 2012г.=46872/(46872+21762)=0,68

Кфн 2011г.=36185/(36185+3103)=0,92

7) Коэффициент структуры  привлеченных средств:

Кпс= Краткосрочная кредиторская задолженность/Привлеченные средства;

Кпс 2012г. =17558/(21762+17558)=0,45

Кпс 2011г.=21702/(3103+21702)=0,87

8) Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств:

Ксоотн= привлеченные средства/СК;

Ксоотн 2012г.=(21762+17558)/46872=0,84

Ксоотн 2011г.=(3103+21702)/36185=0,69

9) Коэффициент абсолютной  ликвидности:

К=ДС/Краткосрочные обязательства;

К 2012г.=3813/17558=0,22=22%

К 2011г.=132/21702=0,01=1%

10) Коэффициент быстрой  ликвидности:

К=(ДС+фин.вложения+дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства;

К 2012г.=(3813+1748+3841)/17558=0,54=54%

К 2011г.=(132+2698+3057)/21702=0,27=27%

11) Коэффициент покрытия:

К=( ДС+финансовые вложения+дебиторская задолженность + Запасы + Прочие оборотные активы)/ Краткосрочные обязательства;

К 2012г. =(3813+1748+3841+20884)/17558=1,72=172%

К 2011г.=(132+2698+3057)/24136=0,24=24%.

Анализируя данные таблицы 2, мы видим, что по сравнению с 2011г. коэффициент концентрации собственного капитала в 2012г. уменьшился на 0,05 за счет увеличения нераспределенной прибыли. Также снизились коэффициенты финансовой независимости, структуры привлеченных средств на 0,24 и 0,42 соответственно. Остальные коэффициенты стабильно повышаются. Из этого следует, что предприятие стало менее зависимым от внешних кредиторов.

 Можно сделать следующие выводы: коэффициент абсолютной ликвидности возрос на 21%; коэффициент текущей ликвидности возрос на 0,27, это говорит о том, что денежные средства предприятия от текущей деятельности отчетного года покрыли текущие долги, т.е. наблюдается повышение ликвидности; коэффициент покрытия 2012г. по сравнению с 2011г. больше нормы на 1,48, что позволяет сделать вывод о высокой платежеспособности предприятия. Из этого можно сделать вывод, что предприятие ПК «Бургенский» является ликвидным и баланс предприятия находится в удовлетворительном состоянии.

 

Глава III. Совершенствование управления денежными средствами предприятия

 

3.1 Анализ денежных поступлений

 

Совершенствование управления денежными средствами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа. От того насколько верна произведена оценка денежного потока зависит успешность финансового решения. Одним из основных элементов такого финансового анализа является оценка денежного потока С1, С2,..., Сn, генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов.

Элементы потока С1, могут быть либо независимыми, либо связанными между собой определенным алгоритмом. Временные периоды чаше всего предполагаются равными. Кроме того, для простоты изложения материала предполагается, что элементы денежного потока являются однонаправленными, т.е. нет чередования оттоков я притоков денежных средств. Также считается, что генерируемые в рамках одного временного периода поступления имеют место либо в его начале, либо в его конце, т.е. они не распределены внутри периода, а сконцентрированы на одной из его границ. В первом случае поток называется потоком пренумерандо, или авансовым, во втором - потоком постнумерандо (рис. 3.).

 

Рис. 3. Виды денежных потоков

На практике большее распространение получил поток постнумерандо, в частности, именно этот поток лежит в основе методик анализа инвестиционных проектов. Некоторые объяснения этому можно дать исходя из общих принципов учета, согласно которым принято подводить итоги и оценивать финансовый результат того или иного действия по окончания очередного отчетного периода. Что касается поступления денежных средств в счет оплаты, то на практике оно чаще всего распределено во времени неравномерно и потому удобнее условно отнести все поступления к концу периода. Благодаря этому соглашению формируются равные временные периоды, что позволяет разработать удобные формализованные алгоритмы оценки. Поток пренумерандо имеет значение при анализе различных схем накопления денежных средств для последующего их инвестирования.

Оценка денежного потока может выполняться в рамках решения двух задач:

а) прямой, т.е. проводится оценка с позиции будущего (реализуется схема наращения);

б) обратной, т.е. проводится оценка с позиции настоящего (реализуется схема дисконтирования).

Прямая задача предполагает суммарную оценку наращенного денежного потока, т.е. в ее основе лежит будущая стоимость.

Обратная задача предполагает суммарную оценку дисконтированного (приведенного) денежного потока. Поскольку отдельные элементы денежного потока генерируются в различные временные интервалы, а деньги имеют временную ценность, непосредственное их суммирование невозможно. Основным результатом расчета является определение общей величины приведенного денежного потока. Используемые при этом расчетные формулы различны в зависимости от вида потока - постнумерандо или пренумерандо.

 

 

3.2 Оценка потока постнумерандо

 

Прямая задача предполагает оценку с позиции будущего, т.е. на конец периода и, когда реализуется схема наращения. Таким образом, будущая стоимость исходного денежного потока постнумерандо может быть оценена как сумма наращенных поступлений, т.е. в общем виде формула имеет вид:

 

 

Обратная задача подразумевает оценку с позиции текущего момента, т.е. на конец периода О. В этом случае реализуется схема дисконтирования, а расчеты необходимо вести по приведенному потоку. Элементы приведенного денежного потока уже можно суммировать; их сумма характеризует приведенную, или текущую, стоимость денежного потока, которую при необходимости можно сравнивать с величиной первоначальной инвестиции.

Таким образом, приведенный денежный поток для исходного потока постнумерандо имеет вид:

 

 

Приведенная стоимость денежного потока постнумерандо в общем случае может быть рассчитана по формуле:

 

 

Если использовать дисконтирующий множитель, то эту формулу можно переписать в следующем виде:

 

 

3.3 Оценка потока пренумерандо

 

Логика оценки денежного потока в этом случае аналогии вышеописанной; некоторое расхождение в вычислительных формулах объясняется сдвигом элементов потока к началу соответствующих подынтервалов. Для прямой задачи приведенная стоимость потока пренумерандо в общем виде может быть рассчитана по формуле:

 

 

Приведенный денежный поток пренумерандо имеет вид: