Управление денежными потоками

СОДЕРЖАНИЕ.

Введение                     2

1. Финансово-экономическая сущность управления денежными потоками предприятия                    3

1.1. Сущность денежных потоков и система их классификации            3

1.2. Система основных факторов, влияющих на процесс управления денежными потоками предприятия               10

1.3. Источники формирования и методы расчета денежных потоков предприятия                   15

2. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Автоколонна 1967»                                                                                                                       25

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика финансовой деятельности ОАО «Автоколонна 1967»                                                         25

2.2. Экспресс – анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности и финансового состояния ОАО «Автоколонна 1967»                                     27

3. Анализ денежных потоков ОАО «Автоколонна 1967                             38

3.1 Анализ движения денежных средств прямым методом                        38

3.2 Анализ движения денежных средств косвенным методом                   44

3.3     Выводы и  рекомендации по управлению денежными  потоками на предприятии ОАО  «Автобаза 1967»                                                               45

Заключение                                                                                               48

Список использованных источников                                                              49

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальной проблемой  для российских компаний, осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность в условиях экономического кризиса, остается эффективное управление денежными  средствами, которые представляют собой  наиболее ограниченные ресурсы предприятия, обладающие абсолютной ликвидностью. Именно их объемом определяется платежеспособность предприятия.

Способность генерировать поступление  денежных средств является критической  для выживания компании: вне зависимости  от уровня рентабельности все организации  должны обеспечивать своевременную  оплату своих текущих расходов и  наступивших обязательств.

Управление денежными  средствами начинается с момента  поступления денег на счет компании и прекращается в момент осуществления  последнего платежа. На практике финансовому  менеджеру необходимо обеспечивать размер денежных средств, достаточный  для выплат по обязательствам и своевременной  оплаты запланированных покупок. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств  может быть знаком того, что предприятие  терпит убытки. Причина этих убытков  может быть связана как с инфляцией  и обесценением денег, так и с  упущенной возможностью их выгодного  размещения и получения дополнительного  дохода. Поэтому искусство управления денежными потоками заключается  не в том, чтобы накопить как можно  больше денег, а в оптимизации  их запасов, в планировании движения денежных потоков, чтобы к каждому  очередному платежу предприятия  по своим обязательствам обеспечивалось поступление денег от покупателей  и других дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли  за счет инвестирования появляющихся временно свободных денежных ресурсов без их омертвления. В условиях постоянно  изменяющейся экономической ситуации достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками.

Концепция денежных потоков  предприятий возникла в середине 50-х годов XX в. в США и разрабатывалась  зарубежными экономистами. Среди авторов, чьи работы переведены на русский язык, проблемы определения, оценки и анализа денежных потоков предприятия рассматривают Л. А. Бернстайн, Ю. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн, Б. Коласс, Б. Райан, Ж. Ришар, Д. Стоун, Д. Г. Сигл, К. Хитчинг, Э. Хелферт и др. Научно-методологические аспекты и практический инструментарий управления денежными потоками, который используется на практике и составляет основу методик оценки эффективности инвестиций, были исследованы российскими учеными И. Бланком, П. Виленским, И. Идрисовым, Н. Игошиным, В. Ковалевым, В. Лившицем, С. Смоляком и другими.

Основной целью данной курсовой работы является оценка способности  организации управлять денежными  средствами в размере и в сроки, необходимые для осуществления  планируемых расходов.

Исходя из поставленной цели, были определены следующие задачи:

1. Изучение проблемных  вопросов методов управления  денежными потоками в экономической  литературе.

2. Проведение анализа  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия.

3. Анализ денежных потоков  предприятия.

Работа выполнена на фактических  материалах деятельности Открытого  акционерного общества «Автобаза 1967».

При написании данной работы использовались годовые отчеты за 2011 - 2012 годы.

 

1. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1. Сущность денежных потоков и система их классификации.

Денежные средства поступают  на предприятие от покупателей и  заказчиков за проданные товары и  оказанные услуги, от банков в виде ссуд, от учреждений и организаций  в порядке временной помощи и  др. В процессе хозяйственной деятельности предприятия вступают во взаимоотношения  друг с другом, кредитными учреждениями, финансовыми органами, органами социального  страхования и обеспечения и  другими физическими и юридическими лицами. Эти взаимоотношения возникают в связи с реализацией продукции, приобретением материальных ценностей, выдачей заработной платы, осуществлением финансовых операций и т.д.

Хозяйственные связи –  необходимое условие деятельности предприятий, так как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность  процесса производства и своевременность  отгрузки и реализации продукции.  При этом каждое предприятие является, с одной стороны, покупателем, а, с другой стороны, – продавцом. Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости  и своевременное поступление  денежных средств.  В свою очередь, ускорение оборачиваемости ресурсов предприятия дает ему дополнительные возможности для генерирования  прибыли предприятия.

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана  с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Характерной чертой денежных средств является то, что они, обслуживая хозяйственную деятельность предприятия, постоянно находятся в состоянии  движения и совершают так называемый кругооборот. Кругооборот денежных средств – это денежное обращение, при котором деньги обслуживают  оборот товаров, услуг и расчеты  в хозяйстве. Таким образом, деятельность организации является объективной  предпосылкой возникновения движения денежных средств.

По мнению Савицкой Г.В., непрерывный  процесс движения денежных средств  во времени представляет собой денежных поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнедеятельность  организации.

Костырко Р.А.  дает другое определение денежного потока. По его мнению денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности.  

Авторы Леонтьев В.Е., Бочаров  В.В., Радковская Н.П. определяют денежный поток как объем денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие (корпорация) в течение отчетного или планируемого периода.

В работах других ученых экономистов – О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, Е.М. Сорокиной, Е.С. Стояновой, М.А. Федотовой, А.Д. Шеремета и др. можно встретить и другие определения денежных потоков.

Сущность денежных потоков  предприятия может быть рассмотрена  и детализирована через призму изучения основных функций, которые они выполняют  в деятельности хозяйствующего субъекта. На рисунке 1 приведена  обобщенная характеристика функций,  которые  выполняет эффективное управление  денежными потоками предприятия.

От полноты  и своевременности  обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными  ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, его финансовая устойчивость и платежеспособность, конкурентные преимущества, необходимые  для текущего и перспективного развития.

Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность.

 

Рисунок 1. Функции эффективного управления денежными потоками предприятия.

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными  потоками они требуют определенной классификации, по различным признакам. Ниже приведена наиболее полная классификация  видов и форм денежных потоков  предприятия. Дадим характеристику основным видам денежных потоков  предприятия.

Классификация денежных потоков  предприятия.

• По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

     - денежный  поток по предприятию в целом;

     - денежный  поток по отдельным видам хозяйственной  деятельности       предприятия

     - денежный  поток по отдельным хозяйственным  операциям.

• По видам хозяйственной деятельности:

     - денежный  поток по операционной деятельности

     -денежный поток  по инвестиционной деятельности

     - денежный  поток по финансовой деятельности.

• По направленности движения денежных средств:

     - положительный  денежный поток

     - отрицательный  денежный поток.

• По методу исчисления объема:

     - Валовой денежный  поток

     - Чистый денежный  поток.

• По уровню достаточности объема:

     - избыточный  денежный поток

     - будущий денежный  поток.

• По методу оценки во времени:

     - настоящий  денежный поток

     - будущий денежный  поток.

• По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

     - регулярный  денежный поток

     - дискретный  денежный поток.

• По стабильности временных интервалов формирования:

     - регулярный  денежный поток с равномерными  временными интервалами

     - регулярный  денежный поток с неравномерными  временными интервалами.

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

- денежный поток по предприятию  в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует  все виды денежных потоков, обслуживающих  хозяйственный процесс предприятия в целом;

- денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного потока характеризует результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;

- денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. Следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

По видам хозяйственной  деятельности:

- денежный поток по операционной деятельности. Характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг; заработной платы персоналу; налоговые платежи. Одновременно отражает  поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления пересчета излишне уплаченных сумм  и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета. Денежные потоки от этой деятельности (выручка от реализации, оплата поставщиков, выплата заработной платы) является наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции, повторяющиеся из месяца в месяц.наряду с осуществлением рутинных хозяйственных операций предприятие периодически сталкивается с необходимостью приобретения нового оборудования или реализации устаревшего оборудования, осуществления долгосрочных инвестиций иного характера. Кроме этого, важное значение имеет деятельность, связанная с привлечением дополнительного собственного или заемного капитала.