Управление денежными потоками

 

Из данных таблицы 3.4следует, что  в отчетном году предприятие   получило чистую прибыль в размере 6623 тыс. руб. Однако данная ситуация сложилась на фоне оттока средств по текущей деятельности. В результате был получен положительный чистый денежный поток в размере 2662 тыс. руб.

Кроме того, произошел значительный приток денежных средств на пополнение запасов, включая НДС по приобретенным ценностям, на сумму 186 тыс. руб., а также в результате увеличения дебиторской задолженности на 651  тыс. руб. и снижения кредиторской задолженности на 354 тыс. руб.

 

Таким образом, по текущей деятельности дефицита денежных средств нет.  Наблюдается приток денежных средств в сумме 2662 тыс.руб.

 

По инвестиционной деятельности отток  денежных средств выше притока на 2099 тыс.руб. Данную сумму денежных средств предприятие потратило на приобретение внеоборотных активов.

 

В отчётном периоде денежных средств  от финансовой деятельности не было.

 

В результате предприятие имеет  в 2013 году положительное увиличение денежного потока по всем видам деятельности в размере 563 т.р по сравнению с 2012.

 

3.3 Выводы и рекомендации  по управлению денежными потоками на предприятии ОАО «Автоколонна 1967»

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что ОАО «Автоколонна 1967», несмотря на приток денежных средств (положительный  чистый денежный поток) в анализируемом периоде, временами испытывало дефицит денежных средств, необходимых для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития производства.

Основными причинами дефицита денежных средств могут быть как  внешние, так и внутренние источники.

Внешние источники:

- изменения налогового  законодательства;

- высокая стоимость и  краткосрочный характер заемных  средств;

- инфляция.

Внутренние источники:

- Недостатки в системе  управления финансами;

- слабое финансовое планирование;

- отсутствие управленческого  учета;

- потеря контроля над  затратами;

- низкая квалификация  кадров.

Последствиями дефицита денежных средств предприятия в отчетном периоде являются:

- Задержки в выплате  заработной платы (с соответствующим  снижением производительности труда  персонала);

- Рост КЗ перед поставщиками  и бюджетом;

- Повышение доли просроченной  задолженности по полученным  кредитам;

- Рост продолжительности  финансового цикла;

- Снижение ликвидности  активов и уровне платежеспособности  предприятия;

- Снижение рентабельности  использования собственного капитала  и активов.

Т.о. можно определить решения, приводящие к росту денежных средств:

- Привлечение заемного  капитала;

- Увеличение текущих (краткосрочных)  обязательств;

- Уменьшение внеоборотных активов, например, через продажу или применение ускоренной амортизации;

- Снижение дебиторской  задолженности;

- Увеличение кредиторской  задолженности, например, приобретение  материалов с отсрочкой платежа.

Стимулирование источников денежных средств можно произвести с помощью внешних источников финансирования:

- торговые кредиты;

- кредиты банков;

- ценные бумаги и векселя;

- факторинг;

- краткосрочная аренда.

Основанием для принятия решения о выборе источника финансирования может быть альтернативная стоимость  привлекаемых средств.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- увеличения размера ценовых  скидок за наличный расчет  по реализованной покупателям  продукции;

- обеспечения частичной  или полной предоплаты за произведенную  продукцию, пользующуюся высоким  спросом на рынке;

- сокращения сроков предоставления  товарного (коммерческого) кредита  покупателям;

- ускорения инкассации  просроченной дебиторской задолженности;

- использования современных  форм рефинансирования дебиторской  задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;

- ускорения инкассации  платежных документов покупателей  продукции (времени нахождения  их в пути, в процессе регистрации,  в процессе зачисления денег  на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

- увеличения по согласованию  с поставщиками сроков предоставления  предприятию товарного (коммерческого)  кредита:

- замены приобретения  долгосрочных активов, требующих  обновления, на их аренду (лизинг);

- реструктуризации портфеля  полученных финансовых кредитов  путем перевода краткосрочных  их видов в долгосрочные.

Рост объема положительного денежного потока ОАО «Автоколонна 1967» в долгосрочном периоде может  быть достигнут за счет следующих мероприятий:

- привлечения стратегических  инвесторов с целью увеличения  объема собственного капитала;

- привлечения долгосрочных  финансовых кредитов;

- продажи (или сдачи  в аренду) неиспользуемых видов  основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- сокращения объема и  состава реальных инвестиционных  программ;

- отказа от финансового  инвестирования:

- снижения суммы постоянных  издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного  денежного потока предприятия связаны  с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов  ОАО «Автоколонна 1967» могут быть использованы:

- увеличение объема расширенного  воспроизводства операционных внеоборотных активов;

- ускорение периода разработки  реальных инвестиционных проектов  и начала их реализации;

- осуществление региональной  диверсификации операционной деятельности  предприятия;

- активное формирование  портфеля финансовых инвестиций;

- досрочное погашение  долгосрочных финансовых кредитов.

Для увеличения прибыли и  поддержания стабильной работы предприятия  в перспективе необходимо постоянно  проводить анализ и оценку деятельности предприятия в различных аспектах производства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег  определяет возможности и направления  развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в  целях получения дополнительной прибыли. Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в  наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными  потоками. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) - выбытие или  расходование денег предприятием.

Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств  за определенный период непосредственно  зависит от произошедших изменений  в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых  статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или  собственных источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств.

Следовательно, изменение  остатков денежных средств можно  рассматривать как результат  финансовой политики предприятия по управлению активами и пассивами.

Внутренние задачи финансового  управления компанией состоят в  обеспечении основной и инвестиционной деятельности предприятия финансовыми  ресурсами, а также в прогнозировании  ее будущих потребностей и будущего финансового состояния.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.

1. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 624с.
2. Гриценко Г.А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России// Банковское дело. - 2008. - №3. - с.22-24.
3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бух. учет, 2011. – 208с.
4. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 2000. - 384с.: ил.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 432с.
6. Моляков Д.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. Актуальные проблемы финансов предприятий// Финансы. - 2003. - №4. - с.3-7.
7. Новодворский В.Д., Метелкин Е.А. Об "Отчете о движении денежных средств"// Бух. учет. - 2007. - №8. - с. 39-46.
8. Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 304с.
9. Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия// Аудитор. - 2000. - №5. - с. 37-42.
10. Овсийчук М.Ф. Управление активами и методика финансирования// Аудитор. - 2005. - №4. - с.34-38.
11. Портфель конкуренции и управление финансами: (Книга конкурента. Книга финансового менеджера. Книга антикризисного управляющего)/ Отв. ред. Рубин Ю. – М.: СОМИНТЕК, 2008. – 736с.
12. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 352с.: ил.
13. Рыночная экономика региона. Под. ред. Профессоров В.В. Сафронова, В.А. Чемыхина. - Курск: Курскинформпечать, 2002. - 264с.
14. Уткин Э.А. Управление фирмой. - М.: "Акалис", 2007. - 516с.
15. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 2005. – 574с.
16. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под. ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. – 663с.
17. Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. - 2008. - №6. - с.23-26.