Управление денежными потоками на предприятии ООО «СтройРитэйл»

Требуется составить  помесячный график движения денежных средств на ближайшие 6 месяцев.²

Исходные данные, а  так же результаты прогнозирования  расчетов приведены в таблице. Сделаем  необходимые комментарии (в основном на примере ноябрьских данных).

1. Исходным пунктом  методики прогнозирования является  расчет затрат на производство продукции, при этом:

• Затраты на сырье и материалы (З_см) рассчитываются исходя из фактической их величины в октябре, а так же кумулятивных темпов расширения производства и изменение цен на сырье:

З_см = 2511,3* 1,01 * 1,007 = 2604,7 тыс. руб.

• Величина прочих расходов (З_пр) рассчитывается исходя из фактических данных октября, а так же кумулятивных темпов расширения производства и инфляции:

З_пр = 837,1* 1,01 * 1,007 = 851,4 тыс. руб.

2. Выручка от реализации (ВР) планируется исходя из общей суммы затрат и условия (2), в соответствии с которым их доля должна составить 85%. Поэтому:

ВР = (2604,7+ 851,4) : 0,85 = 4066,0 тыс. руб.

3. Величина налогов  и прочих отчислений от прибыли  (НП) составляют 40% планируемой валовой  прибыли:

НП = (4066,0  – 2604,7 – 851,4) * 0,40 = 244,0 тыс. руб.

4. Раздел 2 таблицы заполнен  исходя из условия (3). Так, в  ноябре будет закуплено сырье  в размере декабрьской потребности,  и в то же время произойдет  оплата сырья, закупленного в  октябре, но потребленного в  ноябре.

5. Поступление денежных  средств рассчитывается исходя  из условия (1); таким образом,  для ноября соответствующие составляющие  дохода рассчитываются следующим  образом:

• 20% реализации текущего месяца за наличные = 4066,0  * 0,2 =813,2 тыс. руб.
• 65% реализации в кредит прошлого месяца = 3939,3*0,8*0,65= 2048,4 тыс. руб.
• 35% реализации в кредит позапрошлого месяца = 3901,2 * 0,8 * 0,35 = 1092,3 тыс. руб.

6. Отток денежных средств  рассчитывается исходя из обычной  логики расчетов и условий  (3) и (7).

7. Сальдо денежных потоков (С_дп) рассчитывается как разность между поступлениями и оттоками денежных средств:

С_дп = 3954,0 – 3700,1 = 253,9 тыс. руб.

8. Остаток денежных  средств на конец месяца (О_дк) рассчитывается суммированием остатка денежных средств на начало месяца и сальдо денежного потока за истекший месяц:

О_дк = 60 + 253,9 = 313,9 тыс. руб.

9. Целевое сальдо денежных  средств (ЦС) на декабрь рассчитывается  исходя из условия (5):

ЦС = 400 * 1,007 = 402,8 тыс. руб.

10. Излишек (недостаток) денежных средств (ИН) рассчитывается вычитанием величины целевого сальдо из остатков денежных средств на конец месяца:

ИН =313,9– 400 = -86,1 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.1

Прогнозирование денежных потоков на предстоящие 6 месяцев 2010-2011гг.

Показатели (Тыс. руб.)	Фактическ. данные		Прогноз
	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	январь	февраль	март	апрель
	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Прогнозирование объема  реализации
Выручка от реализации	3901,2	3939,3	4066,0	4206,6	4352,5	4503,8	4660,9	4823,8
Затраты на сырье и  материалы		2511,3	2604,7	2709,7	2818,9	2932,5	3050,7	3173,6
Прочие расходы		837,1	851,4	865,9	880,7	895,7	911,0	926,6
Валовая прибыль		590,9	609,9	631,0	652,9	675,6	699,1	723,6
Налог и прочие отчисления		236,4	244,0	252,4	261,1	270,2	279,7	289,4
Чистая прибыль		354,5	365,9	378,6	391,7	405,3	419,5	434,1
2.Приобретение и оплата  сырья и материалов
Приобретение сырья(в  размере п-ти след. м-ца		2604,7	2709,7	2818,9	2932,5	3050,7	3173,6
Оплата сырья(лаг-30дн.)			2604,7	2709,7	2818,9	2932,5	3050,7	3173,6
3. Расчет сальдо денежного потока
3.1 Поступление денежных  средств
20% реализации тек. м-ца за наличные			813,2	841,3	870,5	900,8	932,2	964,8
65% реализации в кредит  прошлого м-ца			2048,4	2114,3	2187,4	2263,3	2342,0	2423,6
35% реализации в кредит  позопрош.м-ца			1092,3	1103,0	1138,5	1177,9	1218,7	1261,1
Итого			3954,0	4058,7	4196,4	4341,9	4492,9	4649,5
3.2.Отток денежных средств
Оплата сырья и матер.			2604,7	2709,7	2818,9	2932,5	3050,7	3173,6
Прочие расходы			851,4	865,9	880,7	895,7	911,0	926,6
Налог и плат.в бюджет			244,0	252,4	261,1	270,2	279,7	289,4
Приобрет. оборудован.					500,0
Итого			3700,1	3828,0	4460,8	4098,5	4241,4	4389,7
Сальдо денеж. потока			253,9	230,6	-264,3	243,4	251,5	259,8
4. Расчет излишка (недостатка) денежных средств  на счете
Остаток ДС на нач.м-а			60,0	313,9	544,5	280,2	523,6	775,1
Остаток ДС на кон.м-а			313,9	544,5	280,2	523,6	775,1	1034,9
Целевое сальдо ДС			400,0	402,8	405,6	408,5	411,3	414,2
Излишек (недостаток) ДС			-86,1	141,7	-125,4	115,2	363,8	620,7

 

По результатам проведенного анализа можно сделать следующие  выводы:

• Положение с денежными потоками на предприятии достаточно благополучно – только в январе наблюдается повышение оттоков денежных средств над их поступлениями, причина этого состоит в расходах приобретению оборудования;
• Чтобы поддерживать требуемый целевой остаток денежных средств, предприятие вынуждено будет прибегать либо к краткосрочным кредитам, либо к конвертации ликвидных ценных бумаг: величина требуемой краткосрочной ссуды составляет: в ноябре – 86,1 тыс. руб., в январе – 125,4 тыс. руб.
• Предприятие грамотно управляет сроками поступления дебиторской задолженности и сроками погашения кредиторской, что позволяет получить положительные денежные потоки и реже прибегать к краткосрочным кредитам, избегая лишних расходов по оплате процентов.
• Коэффициент абсолютной ликвидности в начале прогнозного периода будет равен: 313,9 / 2709,7 = 11,6 % (Денежные средства/Краткосрочные обязательства). В конце периода  775,1 / 3173,6 = 24,4%. Коэффициент абсолютной ликвидности в начале прогнозного периода был на 8,4 % ниже норматива, а к концу стал превышать норматив на 4,4%, показав рост на целых 12,8%, что характеризует положительную динамику.
• Рентабельность продаж на конец прогнозного периода 434,1/ 4823,8 = 8,9% (Чистая прибыль/Выручка от реализации). Рентабельность продукции = 4823,8 / 434,1 = 9,8%. Данные показатели рассчитаны исходя из того, что затраты на производство продукции в каждый месяц прогнозного периода берутся в расчет в своей максимально возможной величине, то есть 85% от выручки. Если предприятию удастся снизить себестоимость продукции (найти новых поставщиков с более выгодными условиями, получить скидку, получить бонусы и т.д. и т.п.), то показатели рентабельности возрастут.
• По результатам проведенного прогноза ООО «СтройРитэйл» в некоторые месяцы прогнозного периода имеет излишки денежных средств, которые превышают целевой остаток. Это говорит о том, что денежные средства остаются на счете и не работают, хотя могли бы использоваться для осуществления краткосрочных финансовых вложений с целью получения дополнительного дохода. Эта мера также позволила бы увеличить рентабельность предприятия, однако это обязательно бы привело к снижению показателей ликвидности.

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рассмотрев на примере ООО «СтройРитэйл» возможный ход прогнозирования денежных потоков, были сделаны следующие выводы:

Положение с денежными  потоками на предприятии достаточно благополучно – только в январе наблюдается повышение оттоков денежных средств над их поступлениями, причина этого состоит в расходах приобретению оборудования;

Нужно отметить, что приведенная  методика не является единственной и  может быть существенно усложнена. В частности, при наличии определенных данных представляется возможным прогнозирование  безнадежных долгов. Рассмотренная модель может быть дополнена субмоделями по прогнозированию, например, затрат на сырье и материалы по видам продукции. Наконец, подобные расчеты можно выполнять в рамках имитационного моделирования, варьируя параметрами (темп инфляции, изменение цен на сырье, темп наращивания объемов производства и т.п.). Важно учитывать, что в такого рода расчетах нужна не точность, а выявление тенденций, при этом сами методики и получаемые от их применения результаты являются лишь основой для принятия управленческих решений финансового характера.

Что касается определения  оптимального уровня денежных средств, то можно сформулировать некоторые  рекомендации по управлению целевым  остатком денежных средств:

• Если единовременные расходы по взаимной конвертации денежных средств и ликвидных ценных бумаг велики, желательно иметь относительно большой целевой остаток;
• Если расходы по хранению денежных средств, принимаемые в размере упущенной выгоды (неполученный процент по безрисковым финансовым активам) велики, то рекомендуется поддерживать относительно небольшой целевой остаток.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ:

1. Нормативно-правовая литература

1. Баланс ООО «СтройРитэйл» Форма №1.

2. Отчет о движении денежных средств ООО «Стройритэйл», Форма №4
3. Пояснительная записка к балансу ООО «СтройРитэйл» за 2010г.
4. Налоговый кодекс РФ (НК РФ) часть 1 от 31.07.1998 N 146-ФЗ
5. Приказ Минфина РФ от 13.01.00 № 4н «О формах бухгалтерской отчётности организаций».

II. Книги, учебники, монографии

6.      Бабко А.Т., Багутевский И.И. Финансовое управление промышленной фирмы: Учебное пособие: В 2-х ч. – СПб.: ПИМаш, 2002г.
7. Бланк И.А. Управление активами. – Киев: Ника-Центр, 2002-720с
8.      Бланк И.А. Управление денежными потоками. – К.: Ника – Центр, Эльга, 2002г.
9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, 2004 – 653 с.
10.     Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бух.учет, 2001– 208с. .
11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 537-548с.
12. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика – М: Проект, 2007 – 452-469с.
13. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002 – 572 c.

III. Сайты сети Интернет

14. www.cbr.ru  – ЦБ РФ.
15. www.consultant.ru – «Консультант-Плюс».
16. www.stroiriteil.ru – Компания «СтройРитэйл»

¹ По данным пояснительной записки к бухгалтерскому балансу ООО «Стройритэйл», размещенной на сайте www.stroiriteil.ru

² По данным отчетности ООО «СтройРитэйл», размещенной на сайте www.stroiriteil.ru